【正文】 民共和國境內(nèi)除金融機構(gòu)外的其他企事業(yè)單位、國家機關(guān)、社會團(tuán)體、部隊及駐華機構(gòu)。金融機構(gòu)客戶與建行辦理掉期交易，按照銀行間市場交易規(guī)則、市場慣例及國家和我分行的有關(guān)規(guī)定辦理。（1）經(jīng)常項目；（2）資本與金融項目，包括：a） 銀行自營外匯貸款；b） 經(jīng)國家外匯管理部門登記的境外借款；c） 經(jīng)國家外匯管理部門登記的境外直接投資外匯收支；d） 經(jīng)國家外匯管理部門登記的外商投資企業(yè)外匯資本金收入；e） 經(jīng)國家外匯管理部門登記的境內(nèi)機構(gòu)境外上市的外匯收入；f） 經(jīng)國家外匯管理部門批準(zhǔn)的其他外匯收支。. 客戶業(yè)務(wù)流程（1）客戶與建行簽訂書面協(xié)議；（2）逐筆提交掉期交易申請； （3）客戶向建行提供有權(quán)簽字人簽樣、印模及經(jīng)辦人授權(quán)書；（4）建行對客戶外匯收支的真實性和合規(guī)性進(jìn)行審核，對客戶掉期業(yè)務(wù)換入外匯資金使用的合規(guī)性進(jìn)行審核；（5）審核同意客戶提出的掉期交易申請后，于當(dāng)天辦理客戶保證金轉(zhuǎn)賬手續(xù)或其他交易擔(dān)保手續(xù)，根據(jù)權(quán)限確定掉期價格、交易匯率、資金交收日等交易要素，并向客戶提供《人民幣與外幣掉期交易證實書》。. 客戶風(fēng)險提示違約風(fēng)險以保證金進(jìn)行遠(yuǎn)期結(jié)售匯的客戶，建行將對未到期頭寸進(jìn)行重估，當(dāng)重估損失超過客戶已提交的交易擔(dān)保額的80%時，客戶需補足擔(dān)?；虻挚劢灰最愂谛蓬~度，否則未到期交易將被強制平倉，客戶將承擔(dān)由此帶來的損失。. 參考法規(guī)《中國建設(shè)銀行人民幣與外幣掉期業(yè)務(wù)操作規(guī)程》（建總發(fā)[2005]264號）. 案例某客戶出口商品獲得了一筆外匯收入，但近期只使用該收入的一部分用于境外支付，剩下的外匯預(yù)計將在3個月后需要用于購買原材料。在日常經(jīng)營中，客戶需要人民幣資金支付境內(nèi)員工工資。該客戶則可與我行敘作一筆3個月近端賣出外匯，遠(yuǎn)端買入外匯的掉期交易。通過掉期交易，客戶獲得了人民幣經(jīng)營資金，同時在遠(yuǎn)端買入外匯時也沒有匯率風(fēng)險。7. 個人外匯期權(quán). 定義期權(quán)（Option）就是指一種能在未來某特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利。期權(quán)是一種選擇權(quán)，期權(quán)的持有者可以在該項期權(quán)規(guī)定的時間內(nèi)選擇買或不買、賣或不賣的權(quán)利，他可以實施該權(quán)利，也可以放棄該權(quán)利，而期權(quán)的出賣者則只負(fù)有履行期權(quán)合約規(guī)定的義務(wù)。. 通俗介紹中國建設(shè)銀行開辦的個人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)是指在建行開立外匯存款賬戶的個人客戶自愿與建行協(xié)商簽訂期權(quán)合同，期權(quán)的買方在支付給賣方一定的期權(quán)費后，有權(quán)利按照約定的幣種、金額、執(zhí)行匯率和日期買入或賣出某種外匯。如果期權(quán)的買方在期權(quán)到期時（或之前）選擇執(zhí)行上述權(quán)利，期權(quán)賣方有責(zé)任按照期權(quán)合同的內(nèi)容履行其義務(wù)，即按照約定的幣種、金額、執(zhí)行匯率和日期賣出或買入某種外匯。外匯期權(quán)與財產(chǎn)保險非常類似，通過購買財產(chǎn)保險一旦被保險的財產(chǎn)發(fā)生損失，可以從保險公司獲得補償。同樣，外匯期權(quán)的買方購買外匯期權(quán)以后，也可通過執(zhí)行期權(quán)獲利。投保人需向保險公司支付一定的保費，而期權(quán)的買方也需要向期權(quán)的賣方支付期權(quán)費。. 用途客戶可以通過買入期權(quán)來規(guī)避匯率變化的風(fēng)險，還可以買入或賣出期權(quán)，在愿意承擔(dān)一定風(fēng)險的基礎(chǔ)上，通過期權(quán)費來達(dá)到逆勢而為的效果，獲得收益。. 產(chǎn)品內(nèi)容外匯期權(quán)有四種基本的類型：買入買權(quán)、買入賣權(quán)、賣出買權(quán)、賣出賣權(quán)。幣種：美元、歐元、日元、瑞士法郎、英鎊，澳大利亞元等建設(shè)銀行可進(jìn)行境外清算的幣種；期限：分2周，1個月，2個月，3個月。價格：在國際市場價格基礎(chǔ)上，根據(jù)建設(shè)銀行交易頭寸、成本情況，計算并向客戶報出交易價格。. 辦理條件在我行開有外匯帳戶的客戶，申請獲準(zhǔn)后均可辦理期權(quán)業(yè)務(wù)。賣出期權(quán)的客戶，需在帳戶中凍結(jié)全額本金以備交割。. 客戶業(yè)務(wù)流程申請向建設(shè)銀行提交申請書。 簽約與委托。交存保證金或提供履約擔(dān)保。成交向建設(shè)銀行詢價并成交，從建設(shè)銀行取得交易確認(rèn)書，同時辦理期權(quán)費的交割。交割期權(quán)若被執(zhí)行，還需與建設(shè)銀行辦理相應(yīng)的交割。. 客戶風(fēng)險提示買入期權(quán)客戶所承擔(dān)的最大風(fēng)險是所付出的期權(quán)費，一旦到期日的即時匯率差于執(zhí)行價格，則該期權(quán)不存在任何價值，客戶的損失就是全部期權(quán)費。賣出期權(quán)的盈利是以期權(quán)費收入為限的，但如果期權(quán)被執(zhí)行，將承擔(dān)所有的損失，風(fēng)險較大，應(yīng)注意使用對沖平盤交易及時止損，控制風(fēng)險。. 參考法規(guī)（1）《中華人民共和國外匯管理條例》（2）關(guān)于印發(fā)《中國建設(shè)銀行期權(quán)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的通知（建總發(fā)[2003]189號）；. 案例案例1　　一個月前王先生分析了美元/日元的走勢，認(rèn)為由于受到美國的壓力，日本央行對日元的干預(yù)將減弱，屆時日元將會出現(xiàn)突性上漲，因此王先生果斷買入一個看跌美元看漲日元（即美元/日元匯率下跌）的外匯期權(quán)，名義本金100000美元，%，合1140美元，（），期限為一個月?！　∪舻狡谌彰涝?，王先生將執(zhí)行期權(quán)合約，賣出美元100000買入日元，按照當(dāng)時的市場情況，王先生的贏利為：　100000（117112）=500000日元?！　≌麄€交易凈盈利= 1140=?！　∪粼诘狡谌涨?，美元/，王先生認(rèn)為美元可能會出現(xiàn)反彈，決定將買入的日元看漲期權(quán)對沖平盤，此時建行的報價為5%，王先生收到期權(quán)費1000005%=5000美元，實際從期權(quán)交易中凈贏利為：50001140=3860美元?！　∪舻狡谌彰涝?，王先生放棄執(zhí)行期權(quán)合約，雖然損失了期權(quán)費1140美元，這是王先生的最大損失。 　　點評　當(dāng)預(yù)期匯率在期權(quán)有效期內(nèi)將會出現(xiàn)大幅上漲（即上漲帶來的盈利大于付出的期權(quán)費）時，應(yīng)選擇買入期權(quán)，以獲得市場匯率超過約定匯率的全部盈利，而最大損失僅為付出的期權(quán)費，適宜在市場巨烈波動時使用。在買入期權(quán)后，當(dāng)認(rèn)為匯率走勢出現(xiàn)峰值時，可以用平盤交易實現(xiàn)落袋為安。案例2　　李先生對日元走勢的看法與王先生恰恰相反，他預(yù)期日本央行會繼續(xù)干預(yù)，因此近期日元雖然仍會上漲，但漲幅有限。李先生的操作方法是賣出一個看漲美元看跌日元（即美元/日元匯率上升）的貨幣期權(quán)，期限為兩周，（），名義本金為50000美元，%。李先生因此收到期權(quán)費250美元。　　若到期美元/（），期權(quán)不執(zhí)行，李先生盈利250美元?！　∪舻狡谌赵H值，美元/，李先生的期權(quán)被執(zhí)行，隨后李先生在美元/，可將買入的日元換回美元，仍能盈利。　　若到期日前日元貶值較大，李先生決定平盤止損。買入看漲美元看跌日元的期權(quán)，%，李先生支付300美元期權(quán)費，共虧損50美元。 　　點評　如果您預(yù)期某貨幣將升值（或貶值），但其升值（或貶值）的幅度預(yù)計不大，如果買入該貨幣的看漲（或看跌）的期權(quán)，到期的盈利可能不足以彌補支付的期權(quán)費，這時您可以賣出一個該貨幣的看跌（或看漲）期權(quán)，如到期不被執(zhí)行，可獲得期權(quán)費收入盈利。賣出期權(quán)適宜在區(qū)間波動的市場中使用。　　賣出期權(quán)的盈利是以期權(quán)費收入為限的，但如果期權(quán)被執(zhí)行，將承擔(dān)所有的損失，風(fēng)險較大，應(yīng)注意使用對沖平盤交易及時止損，控制風(fēng)險。