航空公司參與套期保值可行性分析-資料下載頁
2025-06-25 18:39本頁面
【正文】 于不同品種，因此實際操作上需要對其進行相關(guān)性分析，因此在現(xiàn)實中我們需要做如下操作： 判斷入場隨著經(jīng)濟的企穩(wěn)，由于擔心國際原油價格繼續(xù)上漲，國家發(fā)改委將可能繼續(xù)上調(diào)國內(nèi)航空煤油價格，而企業(yè)在未來兩個月有大約2000噸的采購需求，為了規(guī)避航空煤油價格波動風(fēng)險，故決定在期貨市場上進行買入保值。 套期保值手數(shù)的確定2009年4月1日，國內(nèi)航空煤油出廠價(含稅)3560元，當時交割期為6月份的上海期貨交易所燃料油主力期貨合約價格為3136元。那么依據(jù)前面計算的價格變化率系數(shù)，則企業(yè)需要在期貨市場套保的手數(shù)為：套保手數(shù)=35602000/（313610）=308手因此，航空公司在09年4月1日在期貨市場上以3136元的價格買入308手燃料油6月合約。 效果評估受國際原油價格上漲影響，09年5月19日發(fā)改委再次對國內(nèi)油價進行上調(diào)，航空煤油價格漲至4020元，而上海期貨交易所6月燃料油合約5月19日價格為3452元，當天航空公司在現(xiàn)貨市場采購航空煤油2000噸，同時在期貨市場平倉，平倉價格為3452元，則具體套期保值效果如下：套保效果評估表 現(xiàn)貨市場期貨市場2009年4月1日航空煤油價格為3560元/噸買入期貨合約308手，價格為3036元/噸2009年5月19日買入現(xiàn)貨2000噸，價格為4020元/噸賣出308手合約平倉，價格為3452元/噸漲幅460元416元盈虧虧損4602000=92萬元盈利41610308=合計總盈利：=由上表可見，我們通過在燃料油期貨市場的套期保值操作，不僅成功規(guī)避了航空煤油價格上漲所帶來的92萬元的損失。因此，上述套期保值應(yīng)該說是很成功的，使得企業(yè)能夠通過套期保值操作鎖定經(jīng)營成本，從而保證了企業(yè)的正常利潤。 套期保值可以實現(xiàn)企業(yè)轉(zhuǎn)移價格波動的風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)的既定利潤目標，雖然同時喪失價格向有利方向波動而獲得更大利潤的機會，但是卻可以使企業(yè)無論在牛市還是熊市都能保持一個穩(wěn)定的利潤，從而使得企業(yè)得到穩(wěn)定發(fā)展。 第六部分 航空公司套期保值一般流程7 / 7
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