油脂企業(yè)套期保值方案-資料下載頁
2025-10-31 14:39本頁面
【導讀】遭受了慘重的損失。盡管經(jīng)歷了2020年的大豆之戰(zhàn)后，國內許多大型油脂企業(yè)開始利用期貨。但從大豆進口鏈條來看，原料從CBOT點價后，大豆從南美。為，通過在期貨市場和現(xiàn)貨市場進行反向操作來實現(xiàn)。即在期貨市場買進或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相?，F(xiàn)貨市場的價格不利變動所帶來的實際損失。按現(xiàn)代期貨界的觀點就是為了沖減未來現(xiàn)貨市場。價格不利變化的風險而買賣期貨合約的行為。因價格上漲而給自己造成經(jīng)濟損失。這種方式是需要現(xiàn)貨商品而又擔心價格上漲的客戶常用的。利彌補現(xiàn)貨市場的損失，從而達到保值目的。主要適用于擁有商品的生產商與貿易商,他們擔。心商品價格下跌使自己遭受損失。對于進口大豆的油脂加工企業(yè)來說，面臨著原料采購和油料加工產品銷售兩方面的風險。格下跌使油廠壓榨利潤受損。期保值，應該買入11手CBOT合約，賣出370手DCE豆油和1560手DCE豆粕期貨合約。本，同時在國內大連市場上鎖定7月或者9月的豆油和豆粕銷售價格。交割，這樣油廠就可以獲得預期的穩(wěn)定收益。
【正文】 手） =[應交貨款（元） 已交貨款（元） ]247。（ 120%）247。交割結算價（元 /噸）247。交易單位（噸 /手） 交割違約處理流程 時間 流程 注意事項 最后交割日（交收日）閉市后 交易所通知違約方和對應守約方 違約通知通過會員服務系統(tǒng)隨當日結算數(shù)據(jù)發(fā)送，會員服務系統(tǒng)一經(jīng)發(fā)送，即視為已經(jīng)送達 最后交割日（交收日）結算后 確定違約情況后，交易所收取違 約方違約部分合約價值 5%的違約金 滾動交割的交收日只有買方違約 下一交易日 11點以前 守約方向交易所遞交終止交割或繼續(xù)交割的意向書面 逾期未遞交意向的，按終止交割處理 后續(xù)處理 終止交割 交易所返還買方貨款或退還賣方倉單 交易所交割擔保責任了結；雙方違約的，按終止交割處理，并對雙方分別處以違約部分合約價值5%的罰款 油脂企業(yè)套保方案 北京市東城區(qū)東直門南大街 3號國華投資大廈 10 層 國都期貨 研發(fā)部 繼續(xù)交割 交易所在最后交割日后的三個交易日內發(fā)布公告，并在第七個交易日組織征購、競賣，征購、競賣成功的支付給守約買方、賣方標準倉單或貨款；征購、競賣失敗的，由違約方支付給對應守約方違約部 分合約價值 15%的賠償金 征購價格不高于交割結算價的125%，競賣價格不低于交割結算價的 75% 4. 大連商品交易所豆油交割質量標準 i. 主題內容與適用范圍 a) 本標準規(guī)定了用于大連商品交易所交割的豆油質量指標與分級標準。 b) 大連商品交易所豆油期貨合約中所規(guī)定的大豆原油是指以大豆為原料加工的不能供人類直接食用的大豆油，產地不限。 c) 本標準適用于大連商品交易所豆油期貨合約交割標準品。 ii. 規(guī)范性引用文件 下列文件中的條款通過本標準的引用而成為本標準的條款。凡是注日期的引用文件，其隨后所有的修改單（不包括勘誤的內容）或修訂版 均不適用于本標準。凡是不注日期的 引用文件，其最新版本適用于本標準。 GB 1535 大豆油 SN/T 0798 進出口糧油、飼料檢驗 檢驗名詞術語 GB 5537 植物油脂檢驗 磷脂測定法 iii. 術語和定義 a) 含磷量：符合 SN/T 0798中的相關規(guī)定。 b) 其他術語和定義：符合 GB1535中的相關規(guī)定。 iv. 質量要求 a) 特征指標：符合 GB1535中的相關規(guī)定。 b) 質量等級指標： 項目 質量指標 氣味、滋味 具有大豆原油固有的氣味、滋味，無異味 油脂企業(yè)套保方案 北京市東城區(qū)東直門南大街 3號國華投資大廈 10 層 國都期貨 研發(fā)部 水分及揮發(fā)物 (%)≤ 不溶性雜質 (%) ≤ 酸值 (mg KOH/g)≤ 過氧化值（ mmol/kg）≤ 溶劑殘留量 (mg/kg)≤ 100 含磷量 (mg/kg) ≤ 200 a) 衛(wèi)生指標：按 GB 1535中的規(guī)定執(zhí)行。 b) 其他：按 GB 1535中的規(guī)定執(zhí)行。 v. 檢驗方法、檢驗規(guī)則、標簽 a) 含磷量檢驗 按 GB 5537執(zhí)行。 b) 其他：按 GB 1535中的規(guī)定執(zhí)行。 vi. 附加說明 本標準由大連商品交易所負責解釋。 六、 豆油 市場展望 目前，全球宏觀形勢仍存在不確定性，盡管歐盟央行及各國紛紛出臺救援措施及相應的緊縮政策，但歐元區(qū)本身存在的結構性問題 及成員國過度依賴財政政策及高福利水平等內在原因，企圖在短期內解決歐盟危機的可能性并不大，后期歐元區(qū)經(jīng)濟仍可能面臨較大的波動，從而對商品市場產生沖擊。 基本面來看，油脂油料市場仍面臨全球大豆供需趨于寬松的利空因素。盡管后期天氣因素將為油脂油料市場提供炒作空間，但美豆播種面積增加及生長狀況優(yōu)于去年同期及 5年平均水平增強了增產預期，供應充足短期內將對美豆反彈空間形成壓制。但國內受進口限制政策影響，看似巨大的大豆進口數(shù)量實際上可能僅能使豆油保持與去年同期相當?shù)墓?，國內豆油供需狀況或將略緊于全球水平。此外，再考慮 到下半年季節(jié)性消費需求，我們認為，做空豆油仍需謹慎。在經(jīng)過 5月調整后，豆油下跌動能明顯減弱，盡管上方面臨前期跳空缺口的壓力，但隨著天氣市的到來，豆油繼續(xù)下跌的空間相對有限，如果做空以短線為主，在震蕩筑底過程中可擇機少量建立中長線多單，沖高減磅，回調再買入，輕倉操作的策略。 油脂企業(yè)套保方案 北京市東城區(qū)東直門南大街 3號國華投資大廈 10 層 國都期貨 研發(fā)部 提示：此方案僅是對套期保值的簡單說明，如果企業(yè)真實參與套期保值還考慮交易成本和資金成本，還要充分考慮交割環(huán)節(jié)要涉及到的倉儲費、運輸費等交割費用，以及結合現(xiàn)貨的套保比例，具體情況可屆時向我公司進行咨詢，我們將根據(jù)貴企業(yè)的具體情況設計 針對性更強的套保方案 。
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