保險公司最低資本要求的計算原理和模型研究-資料下載頁
2025-06-25 03:31本頁面
【正文】 當各類風險完全獨立時，使用平方根法則會高估風險資本：若兩類不同的獨立的服從正態(tài)分布的風險，期望損失為1000元，標準差為200元；，各類風險所需要的風險資本為438元；現(xiàn)考慮合并兩類風險總的風險資本，在EPD比率不變的情況下，可算得其需要風險資本為584元，若用平方根法則，則風險資本為619元。然而，對于相關(guān)性不高的風險來說，平方根法則多少能彌補忽略其相關(guān)性所帶來的資本低估的不足。 NAIC風險類別的獨立性選擇平方根法則可擴展到多類風險情形。19911993年，NAIC非壽險RBC工作組應(yīng)用“平方根法則”確定非壽險業(yè)的主要償付能力風險類別之間的相關(guān)性。若風險類別之間的關(guān)聯(lián)性不大，或該風險類別對一個典型的保險公司的影響不大，NAIC非壽險風險資本工作組選擇忽略其關(guān)聯(lián)性。對于各類資產(chǎn)風險的相關(guān)性, NAIC非壽險風險資本工作組選擇進行協(xié)方差調(diào)整的主要資產(chǎn)風險類別是股票，債券和分出再保業(yè)務(wù)。工作組相信分出再保業(yè)務(wù)與其它資產(chǎn)類別基本不相關(guān)。，若忽略其關(guān)聯(lián)性。然而，平方根法則本身就高估RBC，從而可抵消誤差。因而假設(shè)股票與債券投資風險獨立，使用簡單的平方根法則是合理的。關(guān)于獨立的承保風險類別：準備金、準備金增長率、保費和保費增長率。該工作組研究1982－1991年的非壽險行業(yè)數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)準備金和保費風險相關(guān)系數(shù)為26％。由于關(guān)聯(lián)性較弱，為簡化，準備金風險和定價風險被看作獨立。同時，準備金增長率和準備金風險之間，保費和保費增長率之間高度相關(guān)。關(guān)于資產(chǎn)與承保風險。除了這兩個風險類別間的期限相關(guān)性（利率風險）。NAIC非壽險風險資本工作組認為資產(chǎn)風險獨立于承保風險。NAIC非壽險風險資本公式充分體現(xiàn)了風險類別之間的獨立性選擇。經(jīng)協(xié)方差調(diào)整后的NAIC非壽險風險資本公式為上述（*）式。壽險公司同樣具有類似的協(xié)方差調(diào)整后的風險資本公式，為上述（**）式。六、結(jié)論美國NAIC的風險資本計量模型建立在保險監(jiān)管會計準則基礎(chǔ)之上，主要數(shù)據(jù)信息均來自保險公司的監(jiān)管報表（Financial Statements）。風險分類是RBC模型的基礎(chǔ)，目前按壽險和非壽險分別進行分類。對于每類風險因子的計量，主要通過歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計和模擬，得出各類風險的概率分布，并在合理的置信水平下求出每一類風險的風險因子系數(shù)。對于各類風險之間的相關(guān)性考慮，NAIC采用平方根法則進行協(xié)方差調(diào)整，但這種調(diào)整仍具有經(jīng)驗和主觀成分，技術(shù)上比較粗糙。風險資本模型在結(jié)構(gòu)上還有一些缺陷，對再保險風險的考慮仍不夠充足，而且，作為一種靜態(tài)模型，不能很好的反映和預(yù)測公司的現(xiàn)金流狀況。這些缺陷使RBC模型對償付能力的監(jiān)管預(yù)警功能受到較大的限制。風險資本（RBC）模型只是計算保險公司最低持續(xù)資本要求的一個計算模型，它比以前用于同一目的的其它模型更好的反映了保險公司面臨的風險，特別風險資本模型是將投資和資產(chǎn)風險納入最低資本要求計算，考慮了各類風險之間的相關(guān)性，更符合保險監(jiān)管的謹慎性要求，這也正是我國現(xiàn)有的償付能力額度監(jiān)管制度所欠缺的部分。風險資本模型顯然不是監(jiān)管保險公司償付能力的全部支柱。按照新巴塞爾協(xié)議（Basel II）的風險管理原理和國際保險監(jiān)督官協(xié)會（IAIS）關(guān)于保險監(jiān)管的核心原則，風險資本模型不過是保險公司償付能力風險管理三支柱中的第一支柱的主要內(nèi)容，它不可能也沒有試圖要代替另外兩大支柱，它只是要更好的服務(wù)于第一支柱。我國保險業(yè)正在積極探索和實踐保險公司償付能力的監(jiān)管模式，特別是要完善最低資本要求的計算模型。為此，最為要緊的是明確最低資本要求的作用和目的，一方面是要盡可能更好的反映保險公司的風險，另一方面是不要試圖覆蓋由第二和第三支柱管轄的風險范疇。參考文獻[1] Butsic,Robert P.,“ Report on Covariance Method for PropertyCasualty RiskBased Capital”，Casualty Actuarial Society Forum,Summer 1993,.[2] Butsic,Robert P, “Solvency Measurement for Property –Liability Risked Capital Applications”, Journal of risk and insurance ,61,4,December 1994,.[3] Zurcher, Micael L.“Target Surplus Formul as Take Center Stage ,”Reinsurance Reporter Lincoln National Reinsurance,19921,
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