供應(yīng)鏈融資抵押品約束與中小企業(yè)信貸配給的有效突破-資料下載頁
2025-06-25 00:51本頁面
【正文】 孤立的眼光來搜集中小企業(yè)的相關(guān)信息，也就是說其更關(guān)心中小企業(yè)自身的“硬信息”，如財(cái)務(wù)報(bào)表，抵押擔(dān)保以及信用記錄等，而對(duì)形成正確的中小企業(yè)融資決策作用更大的“軟信息”，如處于供應(yīng)鏈中的上游供應(yīng)商與下游客戶的交易狀況、信用等卻基本被忽略了。供應(yīng)鏈融資模式改變了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信息甄別方式，跳出了單個(gè)企業(yè)的傳統(tǒng)局限，基于供應(yīng)鏈全局，由關(guān)注靜態(tài)轉(zhuǎn)向了對(duì)企業(yè)經(jīng)營的動(dòng)態(tài)跟蹤。在融資企業(yè)所處的供應(yīng)鏈中，由于核心企業(yè)掌握了其鏈條上大部分中小企業(yè)的交易記錄信息和物資供求情況，處于整個(gè)供應(yīng)鏈物流、信息流、資金流的匯集點(diǎn)，就可以為商業(yè)銀行的貸前和貸后風(fēng)險(xiǎn)管理決策和操作提供集約化的支持。一方面，商業(yè)銀行可以通過核心企業(yè)增加對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營狀況的了解，進(jìn)而有效緩解了商業(yè)銀行與中小企業(yè)間的信息不對(duì)稱。另一方面，商業(yè)銀行還可以降低對(duì)授信企業(yè)相關(guān)信息的獲取成本，節(jié)點(diǎn)企業(yè)的信息交錯(cuò)則提供了對(duì)信息的印證和信息的甄別機(jī)制，從而改變了傳統(tǒng)融資模式中商業(yè)銀行難以把握企業(yè)提供的財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性及其資金運(yùn)作的流程、風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)前景的難題。（四）降低了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)和貸款成本供應(yīng)鏈融資對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制理念使商業(yè)銀行不再是對(duì)單一企業(yè)進(jìn)行考察，而是把融資企業(yè)納入到整個(gè)供應(yīng)鏈中，著重了解融資企業(yè)在其供應(yīng)鏈中的地位及整個(gè)鏈條的穩(wěn)定和健康程度。一方面，商業(yè)銀行通過與供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)和物流企業(yè)建立直接的授信關(guān)系或合作關(guān)系，通過簽訂三方或四方協(xié)議，加上貨物回購承諾或票據(jù)連帶責(zé)任的約束，使業(yè)務(wù)操作流程中的物流、信息流和資金流實(shí)現(xiàn)高度統(tǒng)一，從而使信貸風(fēng)險(xiǎn)處于可控范圍之內(nèi)。另一方面，供應(yīng)鏈融資通過引入核心企業(yè)和第三方物流監(jiān)管兩個(gè)變量，使中小企業(yè)與銀行的信息獲取更加便利，降低了信息搜集成本，基于信貸委托代理關(guān)系中的信息不對(duì)稱問題也大為改善。更為關(guān)鍵的是，供應(yīng)鏈融資是立足供應(yīng)鏈企業(yè)間真實(shí)的貿(mào)易背景而采取“團(tuán)購”式的銷售模式，不僅僅是對(duì)單一的企業(yè)進(jìn)行融資，更是對(duì)供應(yīng)鏈所有融資企業(yè)“打包式”的貸款融資，從而降低了銀行的貸款成本。五、結(jié)論與啟示供應(yīng)鏈融資的出現(xiàn)不失為一種有效解決中小企業(yè)信貸配給困境的金融創(chuàng)新，其能夠較好地降低商業(yè)銀行與中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，提高中小企業(yè)的信用度，降低中小企業(yè)的融資擔(dān)保要求，降低商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。但這并不代表商業(yè)銀行在開展供應(yīng)鏈融資的過程中就不存在風(fēng)險(xiǎn)，各種事先無法預(yù)測(cè)的不確定因素可能導(dǎo)致供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的實(shí)際收益與預(yù)期收益發(fā)生較大的偏差。同時(shí)，這種融資模式能否實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)的常態(tài)性金融支持，還取決于與供應(yīng)鏈融資生存發(fā)展有關(guān)的金融生態(tài)環(huán)境的改善，如社會(huì)信用體系的健全、有關(guān)制度環(huán)境的完善、企業(yè)的認(rèn)知程度等等。注：①均衡信貸配給指不是由于貨幣當(dāng)局對(duì)利率上限的管制，而是出于銀行的利潤最大化動(dòng)機(jī)而發(fā)生的在一般利率條件和其他附加條件下信貸市場(chǎng)不能出清的現(xiàn)象。可以分為兩類：一類是按照銀行標(biāo)明的貸款利率，貸款申請(qǐng)人的貸款要求只能得到部分滿足；另一類是銀行對(duì)貸款人實(shí)行差別待遇，有一部分貸款人得不到貸款。參考文獻(xiàn)：[1]趙文杰，[J].金融研究（實(shí)務(wù)版），2007，（11）.[2]：企業(yè)的生命鏈[J].企業(yè)研究，2001，（5）.[3][J].貴州師范大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2009，（3）.[4]Stiglitz．Weiss Credit Rationing in Markets with Imperfect Information The American Economic Review[J].，（6）.[5][J].中國物流與采購，2007，（7）.[6] 趙亞娟，楊喜孫，[J].區(qū)域金融研究，2009，（11）.[7][M].上海：上海遠(yuǎn)東出版社，2008.[8]馬士華，[M].北京：機(jī)械工業(yè)出版社，2007.[9][J].經(jīng)濟(jì)研究，2002，（6）.[10]：實(shí)現(xiàn)多方共贏的金融創(chuàng)新服務(wù)[J].新金融，2008，（2）.（責(zé)任編輯 代金奎）
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