信用風險的度量-資料下載頁
2025-06-24 22:59本頁面
【正文】 用質(zhì)量變化情況，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)建立起該貸款組合中貸款企業(yè)的信用等級轉(zhuǎn)移矩陣。如果一旦某部門的信用等級下降的速度超過了經(jīng)驗數(shù)據(jù)，則銀行會減少對該部門的貸款。該方法的缺點是，銀行是在承受了違約或降級帶來的損失以后才對后來的貸款決策做出反應的，因此是一種亡羊補牢的方法。2013/11/1759六、信用監(jiān)控模型（credit monitor model）: KMV 模型美國KMV公司利用期權定價理論創(chuàng)立了違約預測模型—信用監(jiān)控模型，用來對上市公司和上市銀行的信用風險（特別是他們的違約狀況）進行預測。略2013/11/1760現(xiàn)代信用風險管理手段傳統(tǒng)的信用分析流程圖交易所和清算所信用衍生產(chǎn)品信用證券化2013/11/1761一、傳統(tǒng)的信用分析管理法傳統(tǒng)信用分析主要分析企業(yè)的資產(chǎn)負債狀況和現(xiàn)金流狀況。對企業(yè)的信用分析是一個程序化、勞動密集型的工作，主要包括以下步驟分析企業(yè)需要這筆貸款的用途對企業(yè)財務報表進行詳細分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展趨勢和業(yè)務波動情況對試算表進行分析2013/11/1762對賬目進行調(diào)整使之符合用于趨勢分析與推測的標準格式根據(jù)預計現(xiàn)金流對該筆貸款的目的進行分析，放貸者尋求推出途徑確定較松和較嚴的假設前提，進行壓力測試分析行業(yè)結構的潛在影響對公司管理層和現(xiàn)行戰(zhàn)略進行評價準備貸款和保證文件。2013/11/1763二、交易所和清算所交易所和清算所是降低交易商交易風險的結構化手段。通過引入這樣的結構化交易中樞，給每一個合約雙方帶來了便利，使他們不必要為了管理其交易對手的信用風險敞口而創(chuàng)建一個單獨的機制。2013/11/1764交易所實施了旨在降低交易信用風險的規(guī)章制度保證金制度 當一個期貨合約剛被簽訂時，它是沒有價值的，為了防止客戶有違約的可能，在頭寸建立之時就必須打入初始保證金。這種保證金的作用是充當一種債權或抵押品，用來消除顧客違約可能帶來的損失。2013/11/1765逐日盯市制度 每日清算收入或者損失。當每日價格運動導致?lián)p失時，客戶被要求追加額外的保證金。如果客戶不能追加保證金，遠期經(jīng)濟商有權將合約平倉。這一系統(tǒng)保持了一個動態(tài)的緩沖，以防止客戶因遭受損失而違約。2013/11/1766頭寸限額有組織的清算所提高市場流動性降低信用風險的數(shù)量便利了支付和清算增加了數(shù)據(jù)的收集和透明度2013/11/1767三、信用衍生產(chǎn)品信用衍生產(chǎn)品是用來交易信用風險的金融工具，使用信用衍生工具交易信用風險的過程中，信用風險被從標的金融工具中剝離，使信用風險和該金融工具的其他特征分離開來。2013/11/1768利用期權對沖信用風險 金融機構在發(fā)放貸款時，收取一種類似于企業(yè)資產(chǎn)看跌期權的出售者可以得到的報酬。最早運用于美國中西部的農(nóng)業(yè)貸款。為保證償還貸款，銀行要求小麥農(nóng)場主從芝加哥期權交易所購買看跌期權，以這一形式作為向銀行貸款的抵押。2013/11/1769信用差價看漲期權 隨著借款人的信用質(zhì)量的下降，其債券信用差價會上升，并且，期權的潛在報酬會提高。在一定程度上，債券價格的下降（同時信用質(zhì)量的下降）可以通過期權價值的上升來彌補。2013/11/1770違約期權 這種期權在貸款違約事件發(fā)生時支付確定的金額給期權購買者，從而對金融機構予以一定補償。2013/11/1771三、信用衍生產(chǎn)品利用互換對沖信用風險總收益互換純粹的信用或違約互換 銀行在每一個互換時期向作為交易對手的某一金融機構支付一筆固定的費用（類似于期權價格）。如果該筆貸款發(fā)生違約，那么交易對手就要向銀行支付違約損失，支付的數(shù)額等于貸款初始面值減去違約貸款在二級市場上的現(xiàn)值。2013/11/1772三、信用衍生產(chǎn)品利用信用遠期合約對沖信用風險2013/11/1773四、信用證券化信用證券化的做法是銀行將帶貸款以抵押放貸債券形式重新包裝并一攬子出售給外部投資者，這類機制用于那些容易商品化的信用（如抵押貸款、信用卡貸款和汽車貸款）是非常受歡迎的。近年來較多貸款證券化的做法是針對貸款組合發(fā)行資產(chǎn)支持證券，如信用聯(lián)系性票據(jù)。2013/11/1774投資者的收益與風險依發(fā)行的類型而變化。有些收益率較低，但投資者只需要承擔部分違約保護，即與發(fā)行機構分擔信用風險。 一般而言，發(fā)行者承擔違約風險的最初部分，但面臨災難性的風險，金融機構可得到保護，由信用聯(lián)系性債券（票據(jù)）的投資者承擔部分風險。
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