【正文】 收益、罰款收入、教育費(fèi)附加返還款等；營業(yè)外支出包括固定資產(chǎn)盤虧支出、處置固定資產(chǎn)的凈損失、處置無形資產(chǎn)的凈損失、非常損失、罰款支出、債務(wù)重組損失、捐贈(zèng)支出、計(jì)提的無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、計(jì)提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等。營業(yè)外收支應(yīng)當(dāng)分別核算，不允許坐支，也就是說，不能以營業(yè)外支出直接沖減營業(yè)外收入，同樣，也不能以營業(yè)外收入直接沖減營業(yè)外支出。在實(shí)際發(fā)生營業(yè)外支出時(shí)，直接沖減企業(yè)當(dāng)期的利潤總額。營業(yè)外收支雖然與企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)沒有直接關(guān)系，但從企業(yè)主體考慮，營業(yè)外收支同樣能夠增加或減少企業(yè)的利潤，對(duì)利潤或虧損總額以及凈利潤會(huì)產(chǎn)生一定影響。經(jīng)過分析煤炭企業(yè)20102014年的利潤表，以每年全部的營業(yè)外收支數(shù)額占當(dāng)年利潤總額的比例進(jìn)行分析，可以得出表36與圖35。從表36與圖35可以看出煤炭企業(yè)的營業(yè)外收支凈額在2011年出現(xiàn)負(fù)值后，在2012年的時(shí)候開始出現(xiàn)正值，且在逐年上升，說明營業(yè)外收支凈額在企業(yè)效益不好的情況下，可以增加企業(yè)的利潤。圖35煤炭企業(yè)20102014年的營業(yè)外收支凈額占利潤總額的比重表36 煤礦20102014年?duì)I業(yè)外收支詳情表股票代碼2010年2011年2012年2013年2014年000552000571000780000937000968000983002128600121600123600157600188600348600395600397600403600508600714600971601001601088601101601666601699601898601918900948當(dāng)年?duì)I業(yè)外收支凈額/利潤總額經(jīng)過對(duì)上述分析的匯總，可以得到表37。從表中可以發(fā)現(xiàn)煤炭企業(yè)利潤總額的趨勢(shì)同營業(yè)利潤的趨勢(shì)一致，說明煤炭企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)中營業(yè)務(wù)利潤起支柱性的作用。在這幾年中，期間費(fèi)用的數(shù)值雖然在逐年減少，但是它們?cè)诶麧櫩傤~中的比重相對(duì)來說卻是穩(wěn)定的或者說是逐年上升的，說明企業(yè)的經(jīng)營管理有點(diǎn)問題；在2012年到2013年間的營業(yè)外收支凈額和投資收益在逐年增加，但是，它們的增加并沒有使煤炭企業(yè)利潤總額停止減少，進(jìn)而說明煤炭企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)是良好的。 表37 煤炭企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)構(gòu)成情況項(xiàng)目20102011201220132014營業(yè)利潤/利潤總額期間費(fèi)用/利潤總額投資收益/利潤總額營業(yè)外收支凈額/利潤總額利潤總額（萬元）11,485,84713,722,77812,769,77810,429,7487,499,449在前面第二章，我們已經(jīng)概述了盈余質(zhì)量的定義、特征以及進(jìn)行盈余質(zhì)量分析的必要性。煤炭企業(yè)同其它企業(yè)一樣，也是需要進(jìn)行分析盈余質(zhì)量，尤其是在現(xiàn)在煤炭效益不好的情況下，更是需要對(duì)煤炭行業(yè)進(jìn)行盈余質(zhì)量分析。經(jīng)過前一節(jié)對(duì)表31所示的煤炭企業(yè)上市公司進(jìn)行報(bào)表分析，可以看出煤炭企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤雖然從2012年起開始出現(xiàn)減少的趨勢(shì)，并且2013年和2014年在持續(xù)下降，但是，它們?nèi)匀皇强梢越o企業(yè)帶來利潤的，只是產(chǎn)生的利潤相對(duì)于黃金十年產(chǎn)生的不是很多而已。對(duì)于盈余質(zhì)量的分析，由于上一節(jié)已經(jīng)進(jìn)行了很詳細(xì)的利潤結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀分析，本節(jié)挑選幾個(gè)有代表性的煤炭企業(yè)進(jìn)行盈余分析。盈余的持續(xù)性特點(diǎn)是盈余質(zhì)量的核心屬性,可以通過煤炭企業(yè)的幾個(gè)指標(biāo)來進(jìn)行判斷。通過銷售凈利潤率可以判斷企業(yè)的銷售獲利情況怎么樣，銷售凈利潤率=凈利潤/主營業(yè)務(wù)收入，如表38所示。通過主營業(yè)務(wù)利潤率可以判斷企業(yè)的主營業(yè)務(wù)的利潤空間，主營業(yè)務(wù)利潤率（銷售毛利率）=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入，如表39所示：表38 煤炭企業(yè)的銷售凈利潤率股票簡稱20102011201220132014大同煤業(yè)中國神華潞安環(huán)能對(duì)上表進(jìn)行分析，可以看出大同煤業(yè)的銷售獲利能力從2012年開始出現(xiàn)下降的趨勢(shì)，在后面的兩年出現(xiàn)波動(dòng)情況，中國神華的銷售獲利能力在20102014年，這五年內(nèi)出現(xiàn)逐年下降的情況。潞安環(huán)能的銷售獲利能力和中國神華類似，也是出現(xiàn)逐年下滑的趨勢(shì)。說明煤炭企業(yè)的銷售獲利情況在煤炭效益不好的這段時(shí)間都出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)。對(duì)表39進(jìn)行分析，可以看出煤炭企業(yè)的主營業(yè)務(wù)的利潤空間還是可以的。相比前兩年來說是有些降低了，但是整體上還是保持在穩(wěn)定的狀態(tài)下。表39 煤炭企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤率股票簡稱20102011201220132014潞安環(huán)能大同煤業(yè)中國神華盈余的成長性作為盈余質(zhì)量高低的一個(gè)重要屬性,可以通過總資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)增長率、凈利潤增長率、固定資產(chǎn)增長率等指標(biāo)進(jìn)行分析，通過分析煤炭企業(yè)的個(gè)別公司，可以得出表331312.總資產(chǎn)增長率=（年末資產(chǎn)總額年初資產(chǎn)總額）/年初資產(chǎn)總額主營業(yè)務(wù)增長率=（本年主營業(yè)務(wù)收入上年主營業(yè)務(wù)收入）/上年主營業(yè)務(wù)收入凈利潤增長率=（本年的凈利潤上年的凈利潤）/上年的凈利潤固定資產(chǎn)增長率=（年末的固定資產(chǎn)年初的固定資產(chǎn)）/年初的固定資產(chǎn)表310 煤炭企業(yè)總資產(chǎn)增長率股票簡稱2011201220132014潞安環(huán)能大同煤業(yè)中國神華對(duì)上表進(jìn)行分析，可以看出潞安集團(tuán)的總資產(chǎn)增長率在這幾年內(nèi)還算比較穩(wěn)定，大同煤業(yè)在2013年有些減少，但在2014年的時(shí)候又給增加了，中國神華的總資產(chǎn)增長率在這5年內(nèi)持續(xù)下降。表311 煤炭企業(yè)主營業(yè)務(wù)增長率股票簡稱2011201220132014大同煤業(yè)中國神華潞安環(huán)能對(duì)上表分析，可以看出上面幾個(gè)具有代表性的煤炭企業(yè)的主營業(yè)務(wù)增長率都在減少，尤其是在2014年的主營業(yè)務(wù)增長率，它們都在下降，說明在2014年，煤炭企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入很低。表312 煤炭企業(yè)的凈利潤增長率股票簡稱2011201220132014中國神華潞安環(huán)能大同煤業(yè)通過對(duì)上表進(jìn)行分析，可以看出這幾個(gè)選出來的煤炭企業(yè)的凈利潤增長率從2012年開始都出現(xiàn)了下降的趨勢(shì)，在2014年，它們的凈利潤都因?yàn)樾б娴牟缓?，出現(xiàn)了負(fù)增長情況。盈余的收現(xiàn)性可以分析煤炭企業(yè)在煤炭效益不好的情況下，它的收現(xiàn)情況怎么樣，可以通過盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)進(jìn)行分析，見表313，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤。表313 煤炭企業(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)股票簡稱20102011201220132014中國神華潞安環(huán)能大同煤業(yè)通過對(duì)上表進(jìn)行分析，可以看出上面幾個(gè)煤炭企業(yè)的盈余現(xiàn)金保障還是可以的。中國神華和潞安環(huán)能相對(duì)來說比較穩(wěn)定，大同煤業(yè)在2013年出現(xiàn)負(fù)值的情況，結(jié)合上面幾個(gè)表可以看出大同在2013年的發(fā)展情況不是很好。對(duì)于煤炭企業(yè)盈余的安全性分析，主要是判斷企業(yè)所產(chǎn)生的凈利潤中有多少是應(yīng)收賬款，如果應(yīng)收賬款很多，則它的安全性不是很好?？梢酝ㄟ^資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行分析，如表314所示，資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額314 煤炭企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率情況股票簡稱20102011201220132014大同煤業(yè)中國神華潞安環(huán)能通過上表可以看出，大同煤業(yè)和潞安環(huán)能的資產(chǎn)負(fù)債率都在增加，雖然大同煤業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率比潞安環(huán)能的資產(chǎn)負(fù)債率要好點(diǎn)，但是企業(yè)的負(fù)債也是在增多的。大同神華的資產(chǎn)負(fù)債率在這五年保持相對(duì)穩(wěn)定。通過上面幾節(jié)的分析，可以知道煤炭企業(yè)的盈余質(zhì)量不是很好。煤炭企業(yè)的銷售獲利能力、主營業(yè)務(wù)的利潤空間在逐年下降，說明煤炭企業(yè)盈余的持續(xù)性不是很好；煤炭企業(yè)的總資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)增長率、凈利潤增長率在逐年下降，說明企業(yè)盈余的成長性不是很好；煤炭企業(yè)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)在逐年下降，說明企業(yè)的收現(xiàn)能力在減弱；煤炭企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在逐年上升，說明企業(yè)的負(fù)債在逐年增加，進(jìn)而說明企業(yè)盈余的安全性不是很好。這些都說明煤炭企業(yè)的盈余質(zhì)量不是很好，企業(yè)若想持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，要使企業(yè)有較高的盈余質(zhì)量才可以。4 煤炭企業(yè)盈余質(zhì)量模型的構(gòu)建近幾年來，由于我國正處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，2012年后經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度放緩使得煤炭行業(yè)下游需求不足。隨著新能源的開發(fā)，環(huán)境與空氣質(zhì)量的惡化，導(dǎo)致煤炭產(chǎn)能過剩，煤炭企業(yè)的發(fā)展愈來愈艱辛。行業(yè)利潤率降低，管理層對(duì)績效的補(bǔ)償和避免激勵(lì)退出市場(chǎng)，進(jìn)行了積極的盈余管理，導(dǎo)致煤炭行業(yè)上市公司盈余質(zhì)量下降。在這種情況下，平穩(wěn)的、持續(xù)的、可預(yù)測(cè)的盈余質(zhì)量是煤炭企業(yè)可以長期發(fā)展的關(guān)鍵。因此，對(duì)煤炭企業(yè)進(jìn)行盈余質(zhì)量分析便很重要。煤炭企業(yè)構(gòu)建盈余質(zhì)量的模型，不僅可以判斷企業(yè)當(dāng)期的財(cái)務(wù)狀況，還可以將企業(yè)設(shè)置不合理的結(jié)構(gòu)及時(shí)進(jìn)行分析和調(diào)整，可以從根本上防止企業(yè)在未來的發(fā)展中偏離企業(yè)最初的發(fā)展軌道，并且為企業(yè)的管理人員在分析企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)與盈余質(zhì)量的時(shí)候提供了依據(jù)。關(guān)于盈余質(zhì)量的探討，不管是外國學(xué)者，還是國內(nèi)學(xué)者，他們都做過很多分析與研究，也建立過很多的模型。采用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目的方法評(píng)價(jià)上市公司盈余質(zhì)量的水平，目前學(xué)者們主要采用截面模型或者時(shí)間序列模型進(jìn)行計(jì)量考察。因?yàn)槲覈Y本市場(chǎng)時(shí)間相對(duì)較短，不符合時(shí)間序列模型的基本條件，但截面模型沒有這些要求。已有研究表明，相對(duì)于時(shí)間序列模型，截面模型更符合我國的研究現(xiàn)狀。采用應(yīng)計(jì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)法，使用瓊斯模型或修正的瓊斯模型進(jìn)行評(píng)價(jià)盈余質(zhì)量，其計(jì)量結(jié)果具有較強(qiáng)的可靠性。僅對(duì)于本文的分析與研究，選擇的是陸建橋擴(kuò)展后的瓊斯模型。陸建橋（1999）認(rèn)為瓊斯模型和修正的瓊斯模型仍存在缺陷，都忽視了無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)對(duì)非操縱性應(yīng)計(jì)利潤的影響，因?yàn)闊o形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)攤銷額是非操縱性應(yīng)計(jì)利潤的重要組成部分，如果忽視了這一因素，會(huì)使瓊斯模型和修正的瓊斯模型低估非操縱性應(yīng)計(jì)利潤額，高估盈余管理行為。為此，陸建橋提出了擴(kuò)展的瓊斯模型，該模型在修正的瓊斯模型的基礎(chǔ)之上，在自變量中增加了無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)變量，其表達(dá)公式為:其中：表示無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的賬面價(jià)值。根據(jù)所得的回歸系數(shù)，得到樣本公司可操控縱性應(yīng)計(jì)利潤到現(xiàn)在為止，學(xué)者們以煤炭行業(yè)上市公司的盈余質(zhì)量作為分析對(duì)象的研究并不是很多。在2011年的時(shí)候，有個(gè)別學(xué)者借助20062009年的煤炭企業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)對(duì)19家煤炭企業(yè)進(jìn)行了分析，分析結(jié)果表示我國煤炭企業(yè)的上市公司進(jìn)行了盈余管理，僅僅是為了企業(yè)的利潤好看；在2013有學(xué)者通過對(duì)前兩年間我國A股周期性和非周期性行業(yè)上市公司在經(jīng)濟(jì)收縮期的研究，表明我國煤炭行業(yè)的上市公司盈余管理程度大于擴(kuò)張期；在2015年，湖南大學(xué)的鄭文靜老師對(duì)煤炭企業(yè)2010年到2013年的數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析，表示2012年是煤炭企業(yè)走下坡路的開始，盈余管理從那年開始變得嚴(yán)重起來。在前人的研究基礎(chǔ)上，我們可以分析煤炭行業(yè)的發(fā)展情況。因此本文提出下列三個(gè)假設(shè)：假設(shè)1：煤炭企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)中的營業(yè)利潤會(huì)影響企業(yè)的盈余質(zhì)量；假設(shè)2：煤炭企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)中的投資收益會(huì)影響企業(yè)的盈余質(zhì)量；假設(shè)3：煤炭行業(yè)利潤結(jié)構(gòu)中的營業(yè)外收支凈額會(huì)影響企業(yè)的盈余質(zhì)量。（1）因變量的選取關(guān)于盈余質(zhì)量的相關(guān)概念，本文在第二章已經(jīng)詳細(xì)概述。關(guān)于利潤結(jié)構(gòu)的盈余質(zhì)量分析，本文由擴(kuò)展瓊斯模型求出的可操縱應(yīng)計(jì)利潤作為因變量。（2）自變量的選取關(guān)于自變量的選取，利潤結(jié)構(gòu)中可取的變量有很多，但基于重要性原則，本文選取了對(duì)凈利潤有很大影響的營業(yè)利潤、投資收益、營業(yè)外收支凈額作為自變量進(jìn)行分析。具體見表41：表41 變量定義變量類型變量變量說明解釋變量Y煤炭企業(yè)可操縱應(yīng)計(jì)利潤被解釋變量X1營業(yè)利潤X2投資收益X3營業(yè)外收支凈額煤炭企業(yè)的上市公司在某種特定的程度上可以反映整個(gè)煤炭行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，而且考慮到上市公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來源的準(zhǔn)確性與可靠性，本文從國泰安數(shù)據(jù)庫中選取了27家上市公司作為本文研究的樣本。同時(shí)，考慮到所選變量的全面性、有效性和可比性，以及論文分析結(jié)果的準(zhǔn)確性，本文在進(jìn)行煤炭企業(yè)盈余質(zhì)量分析時(shí)剔除了數(shù)據(jù)不全部分公司。具體樣本見第三章第一節(jié)的表31。本文對(duì)所選樣本的因變量和自變量的描述性統(tǒng)計(jì)如表42所示，用Excel計(jì)算出所有變量的最小值、均值、最大值、方差和標(biāo)準(zhǔn)差。表42 樣本數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)項(xiàng)目平均中位數(shù)標(biāo)準(zhǔn)差方差最小值最大值殘差91323794+09+18+09+10營業(yè)利潤+09+09+10+20+09+10投資收益7699047722363096+08+16+07+08收支凈額520050115857603+08+16+08+09觀測(cè)值104表42是對(duì)所有樣本公司20112014年基于利潤結(jié)構(gòu)的盈余質(zhì)量影響變