公司理財作業(yè)(二)答案-資料下載頁
2025-06-23 18:12本頁面
【正文】 項目ABCD投資額(元)15,00020,00015,00012,000內(nèi)含報酬率11%8%10%9%? 要求：確定公司的最佳資本預(yù)算。答案：負債的間斷點1= = 25000元? 負債的間斷點2= = 50000元? 權(quán)益的間斷點1= = ? 權(quán)益的間斷點2= += ? 留存收益的必要回報率Ks= +g= +5%= %? ，Ke= +g= +5%= %? ，Ke= +g= +5%= %? ，MCC= 8%（133%）40%+%60%= %? 〈F25000元，MCC= 8%（133%）40%+%60%= %? 如果25000〈，MCC= 10%（133%）40%+%60%= %? 〈F50000元，MCC= 10%（133%）40%+%60%= %? 如果F〉50000元，MCC= 12%（133%）40%+%60%= %? 再畫IOS和MCC的函數(shù)圖象，兩曲線交于點（25000，10%），又因為項目不可分，所以只投資A項目。1某公司目前的息稅前利潤為200萬元，發(fā)行在外的普通股200萬股（每股1元），已發(fā)行利率6%的債券600萬元，不存在優(yōu)先股。該公司打算為一個新的投資項目融資500萬元，新項目投資后公司每年的息稅前利潤增加50萬元?，F(xiàn)在兩個方案可供選擇： 方案一：按8%的利率發(fā)行債券； 方案二：按每股20元的價格發(fā)行新股。公司適用所得稅稅率為30% 。 要求： （1）計算兩個方案的每股利潤； （2）計算兩個方案的每股利潤無差異點息稅前利潤； （3）判斷哪個方案更好（不考慮資本結(jié)構(gòu)對風(fēng)險的影響）。答案：（1）；（2）396萬元（3）普通股籌資
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