【正文】 200 13 040 15 400 1 560 流動負債： 短期借款 應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款 其他應(yīng)付款 未交稅金 流動負債合計 長期負債 所有者權(quán)益： 實收資本 盈余公積 未分配利潤 所有者權(quán)益 720 1 440 1 440 2 040 200 5 840 3 760 14 000 (4)2 000 400 (5)16 400 1 120 1 480 1 600 2 400 240 (7)6 840 4 760 (8)14 000 4 000 400(9)18 400 資產(chǎn)總計 26 000 (3)30 000 負債及所有者權(quán)益總計 (6)26 000(10)30 000(2)計算2008年度的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率流動比率=13 040／6 840=1．9064速動比率=(720+40+4 980)／6 840=0．8392資產(chǎn)負債率=(6 840+4 760)／30 000=38．67％(3)計算2008年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=32 800／[(4 260+4 980)／2]=7．1(次)存貨周轉(zhuǎn)率=18 400／[(6 060+6 500)／2]=2．93(次) 綜合題1．A公司擬投資于一項目，期望在第5年末使原投入的資金價值達到5 000萬元，假定該項目的投資報酬率為10％，要求計算A公司現(xiàn)在應(yīng)投入的資金數(shù)額。[(P／F，10％，5)= 0．6209]答案：該公司現(xiàn)應(yīng)投入的資金數(shù)額＝5000(P／F，10％，5)＝50000．6209＝3104．5(萬元)解析：本題是求一次性收付款的復(fù)利現(xiàn)值。，預(yù)計10年后還本付息總額為800 000元。為歸還這筆借款，B公司擬在各年提取相等數(shù)額的基金。假定銀行的借款年利率為10％。[(F／A，10％，10)= 15．937]要求：(1)如果B公司每年年末提取該項基金，計算每年應(yīng)提取的基金額。(2)如果B公司每年年初提取該項基金，計算每年應(yīng)提取的基金額。答案：(1)年償債基金＝800000／(F／A，10％，10)＝800000／15．937＝50197．65(元)(2)年償債基金＝800000／[(F／A，10％，10)(1+10％)]＝800000／(15．9371．1)＝45634．23(元) 000元、期限為5年期的債券，其年利率為8％。要求：分別計算每年計息一次、每年計息兩次的實際利率及其本利和。[（F/P，8%，5）=，（F/P，4%，10）=]答案：(1)每年計息一次 實際利率等于名義利率，均為8％。本利和(F)＝1000(1+8％)5＝1469(2)每年計息兩次實際利率(i)=(1+8%/2)21=%本利和(F)＝1000(1+4%)10＝1480(元)解析：本題的關(guān)鍵是考核名義利率與實際利率之間的轉(zhuǎn)換。值得注意的是，正如本題答案所示的那樣，在名義利率與實際利率不同的情況下，既可以用名義利率計算終值(或現(xiàn)值)，也可以用實際利率計算終值(或現(xiàn)值)。：A方案：購入國庫券（五年期，年利率10%，不計復(fù)利，到期一次支付本息）B方案：購買新設(shè)備400萬，建設(shè)期1年，使用期五年，到期設(shè)備殘值收入為40萬，按直線法計提折舊；設(shè)備交付使用后每年可以實現(xiàn)48萬元的稅前利潤。該企業(yè)的資金成本率為10%，適用所得稅率為25%。要求：（1）計算投資方案A的凈現(xiàn)值。 （2）計算投資方案B各年的現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。 （3）運用凈現(xiàn)值法對上述投資方案進行選擇。 、B、C三種股票，各股票所占多的比重分別為50%、20%和30%，其β系數(shù)分別為3, 。市場收益率為10%，無風(fēng)險收益率為15%。求：（1）甲公司證券組合的β系數(shù)為？（2）甲公司證券組合的風(fēng)險收益率為？（3） 甲公司證券組合的必要投資收益率為？6某公司發(fā)行五年期的債券，票面面值為1000元，票面利率為8%，每年付一次利息，到期還本。發(fā)行價為1200元，發(fā)行費用率為3%，所得稅率為33%，則該筆債券資本成本是多少？簡答題簡述企業(yè)的籌資渠道企業(yè)的籌資渠道有：（1）政府財政資本（2）銀行信貸資本。（3）非銀行金融機構(gòu)資本。（4）其他法人資本。（5）民間資本。（6）企業(yè)內(nèi)部資本。（7）國外和我國港澳臺資本。企業(yè)常見的籌資方式一般有：（1）投入資本籌資。（2）發(fā)行股票籌資。（3）發(fā)行債券籌資。（4）發(fā)行商業(yè)本票籌資。（5）銀行借款籌資。（6）商業(yè)信用籌資。（7）租賃籌資。 請簡述剩余股利政策。剩余股利政策制定股利分配策略的步驟：（1）根據(jù)投資決策確定投資的資金需要量；（2）確定公司的目標資本結(jié)構(gòu)，即負債/權(quán)益，使資本成本最低。同時計算出所需的權(quán)益資本額；（3）最大限度地留存利潤，滿足投資權(quán)益資本的需求；（4）如果留存利潤不足，則可通過增發(fā)普通股來籌資；（5）如果利潤超過應(yīng)留存的利潤額，剩余的利潤則以股利的形式支付給股東 簡述公司并購的目的和動機（1)謀求管理協(xié)同效應(yīng)。
(2)謀求經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。
(3)謀求財務(wù)協(xié)同效應(yīng)。
(4)實現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開展多元化經(jīng)營。
(5)獲得特殊資產(chǎn)。
(6)降低代理成本。 請簡述企業(yè)發(fā)行債券的優(yōu)缺點。(1)債券籌資的優(yōu)點:
①資本成本較低。債券的利息通常比股票的股利要低，而且債券的利息按規(guī)定是在稅前支付，發(fā)行公司可享受減稅利益，故企業(yè)實際負擔(dān)的債券成本明顯低于股票成本。
②具有財務(wù)杠桿作用。債券利息率固定，不論企業(yè)盈利多少，債券持有人只收取固定的利息，而更多的利潤可用于分配給股東，增加其財富，或留歸企業(yè)用以擴大經(jīng)營。
③可保障控制權(quán)。債券持有人無權(quán)參與公司的管理決策，企業(yè)發(fā)行債券不會像增發(fā)新股那樣可能分散股東對公司的控制權(quán)。
(2)債券籌資的缺點:
①財務(wù)風(fēng)險高。債券有固定的到期日，并需定期支付利息。利用債券籌資要承擔(dān)還本、付息的義務(wù)。在企業(yè)經(jīng)營不景氣時，向債券持有人還本、付息，無異于釜底抽薪，會給企業(yè)帶來更大困難，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
②限制條件多。發(fā)行債券的契約書中往往規(guī)定一些限制條款。這種限制比優(yōu)先股及長期借款要嚴得多，這可能會影響企業(yè)的正常發(fā)展和以后的籌資能力。
③籌資額有限。利用債券籌資在數(shù)額上有一定限度，當公司的負債超過一定程度后，債券籌資的成本會迅速上升，有時甚至難以發(fā)行出去。
5．簡述企業(yè)籌資必須把握的原則。(1)合理確定資金需要量，努力提高籌資效果。 (2)周密研究投資方向，大力提高投資效果。
(3)適時取得所籌資金，保證資金投放需要。 (4)認真選擇籌資來源，力求降低籌資成本。
(5)合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當償債能力。 (6)遵守國家有關(guān)法規(guī)，維護各方合法權(quán)益。 企業(yè)利潤分配的順序是什么公司向股東分派股利，應(yīng)按一定的順序進行。按照我國《公司法》的有關(guān)規(guī)定，利潤分配應(yīng)按下列順序進行：1）計算可供分配的利潤將本年利潤（或虧損）與年初未分配利潤（或虧損）合并，計算出可供分配的利潤。如果可供分配的利潤為負數(shù)（或虧損），則不能進行后續(xù)分配；如果可供分配利潤是正數(shù)（即本年累計盈余），則進行后續(xù)分配。2）計提法定盈余公積金按抵減年初累計虧損后的本年利潤計提法定盈余公積金。提取盈余公積金的基數(shù)，不是可供分配的利潤，也不一定是本年的稅后利潤。只有不存在年初累計虧損時，才能按本年稅后利潤計算應(yīng)提取數(shù)。這種“補虧”是按賬面數(shù)字進行的，與所得稅法的虧損后轉(zhuǎn)無關(guān)，關(guān)鍵在于不能用資本發(fā)放股利，也不能在沒有累計盈余的情況下提取盈余公積金。3）計提公益金按上述步驟以同樣的基數(shù)計提公益金。4）計提任意盈余公積金5）向股東支付股利公司股東會或董事會違反上述利潤分配順序，在抵補虧損和提取法定盈余公積金、公益金之前向股東分配利潤的，必須將違反規(guī)定發(fā)放的利潤退還公司。簡述個人獨資企業(yè)的特點。（1)只有唯一一個出資者。
(2)出資人對企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。
(3)獨資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體，一般而言，獨資企業(yè)的收益納入其它收益一并計算交納個人所得稅。
獨資企業(yè)的優(yōu)點是：結(jié)構(gòu)簡單、容易開辦、利潤獨享、限制較少。
缺點是：①出資者灸有無限償債責(zé)任。
②籌資困難，由于個人的財力有限，企業(yè)往往會因信用不足、信息不對稱而存在籌資障礙。企業(yè)對應(yīng)收賬款應(yīng)該進行怎樣的日常管理？ (1)調(diào)查客戶信用狀況。
這種調(diào)查有直接法和間接法兩種。直接法就是企業(yè)的財務(wù)人員與客戶直接接觸，通過當面采訪、詢問、觀看等方式獲取信用資料。這種方法的優(yōu)點在于及時性，但準確性往往不夠，客戶的缺點和不足容易被掩蓋。問接法則是以客戶或其它單位保存的有關(guān)客戶的各種原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過加工整理獲得信息的方法。
(2)評估客戶信用狀況。
①五C評估法。②信用評分法。
(3)催收應(yīng)收賬款。
(4)預(yù)計壞賬損失，計提壞賬準備金。簡述資本成本的概念及資本成本的內(nèi)容構(gòu)成概念：資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價。資金成本包括資金籌集費用和資金占用費用兩部分。資本成本是投資者對投入企業(yè)的資本所要求的收益率，是投資項目（本企業(yè)）的機會成本。資本成本的內(nèi)容： 　　　資金籌集費指在資金籌集過程中支付的各項費用，如發(fā)行股票、債券支付的印刷費、發(fā)行手續(xù)費、律師費、資信評估費、公證費、擔(dān)保費、廣告費等?！　　　≠Y金占用費指占用資金支付的費用，如股票的股息、銀行借款和債券利息等。相比之下，資金占用費是籌資企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的，而資金籌集費通常在籌集資金時一次性發(fā)生，因此在計算資本成本時可作為籌資金額的一項扣除。簡述股份有限公司的特點（1)承擔(dān)有限責(zé)任。股東對股份有限公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，倘若公司破產(chǎn)清算，股東的損失以其對公司的投資額為限。
(2)永續(xù)存在。股份有限公司的法人地位不受某些股東死亡或轉(zhuǎn)讓股份的影響。
(3)易于籌資。從籌資角度而言，股份有限公司由于實力雄厚，可以采用更多的籌資方式，有較多的資金來源渠道籌集所需要的資金。
(4)重復(fù)納稅。公司的受益首先要交納公司所得稅。稅后收益以現(xiàn)金股利分配給股東后，股東還要繳納個人所得稅，存在重復(fù)納稅的問題31