【正文】 200 13 040 15 400 1 560 流動(dòng)負(fù)債： 短期借款 應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款 其他應(yīng)付款 未交稅金 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 長(zhǎng)期負(fù)債 所有者權(quán)益： 實(shí)收資本 盈余公積 未分配利潤(rùn) 所有者權(quán)益 720 1 440 1 440 2 040 200 5 840 3 760 14 000 (4)2 000 400 (5)16 400 1 120 1 480 1 600 2 400 240 (7)6 840 4 760 (8)14 000 4 000 400(9)18 400 資產(chǎn)總計(jì) 26 000 (3)30 000 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) (6)26 000(10)30 000(2)計(jì)算2008年度的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率=13 040／6 840=1．9064速動(dòng)比率=(720+40+4 980)／6 840=0．8392資產(chǎn)負(fù)債率=(6 840+4 760)／30 000=38．67％(3)計(jì)算2008年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=32 800／[(4 260+4 980)／2]=7．1(次)存貨周轉(zhuǎn)率=18 400／[(6 060+6 500)／2]=2．93(次) 綜合題1．A公司擬投資于一項(xiàng)目，期望在第5年末使原投入的資金價(jià)值達(dá)到5 000萬(wàn)元，假定該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為10％，要求計(jì)算A公司現(xiàn)在應(yīng)投入的資金數(shù)額。[(P／F，10％，5)= 0．6209]答案：該公司現(xiàn)應(yīng)投入的資金數(shù)額＝5000(P／F，10％，5)＝50000．6209＝3104．5(萬(wàn)元)解析：本題是求一次性收付款的復(fù)利現(xiàn)值。，預(yù)計(jì)10年后還本付息總額為800 000元。為歸還這筆借款，B公司擬在各年提取相等數(shù)額的基金。假定銀行的借款年利率為10％。[(F／A，10％，10)= 15．937]要求：(1)如果B公司每年年末提取該項(xiàng)基金，計(jì)算每年應(yīng)提取的基金額。(2)如果B公司每年年初提取該項(xiàng)基金，計(jì)算每年應(yīng)提取的基金額。答案：(1)年償債基金＝800000／(F／A，10％，10)＝800000／15．937＝50197．65(元)(2)年償債基金＝800000／[(F／A，10％，10)(1+10％)]＝800000／(15．9371．1)＝45634．23(元) 000元、期限為5年期的債券，其年利率為8％。要求：分別計(jì)算每年計(jì)息一次、每年計(jì)息兩次的實(shí)際利率及其本利和。[（F/P，8%，5）=，（F/P，4%，10）=]答案：(1)每年計(jì)息一次 實(shí)際利率等于名義利率，均為8％。本利和(F)＝1000(1+8％)5＝1469(2)每年計(jì)息兩次實(shí)際利率(i)=(1+8%/2)21=%本利和(F)＝1000(1+4%)10＝1480(元)解析：本題的關(guān)鍵是考核名義利率與實(shí)際利率之間的轉(zhuǎn)換。值得注意的是，正如本題答案所示的那樣，在名義利率與實(shí)際利率不同的情況下，既可以用名義利率計(jì)算終值(或現(xiàn)值)，也可以用實(shí)際利率計(jì)算終值(或現(xiàn)值)。：A方案：購(gòu)入國(guó)庫(kù)券（五年期，年利率10%，不計(jì)復(fù)利，到期一次支付本息）B方案：購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備400萬(wàn)，建設(shè)期1年，使用期五年，到期設(shè)備殘值收入為40萬(wàn)，按直線法計(jì)提折舊；設(shè)備交付使用后每年可以實(shí)現(xiàn)48萬(wàn)元的稅前利潤(rùn)。該企業(yè)的資金成本率為10%，適用所得稅率為25%。要求：（1）計(jì)算投資方案A的凈現(xiàn)值。 （2）計(jì)算投資方案B各年的現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。 （3）運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇。 、B、C三種股票，各股票所占多的比重分別為50%、20%和30%，其β系數(shù)分別為3, 。市場(chǎng)收益率為10%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為15%。求：（1）甲公司證券組合的β系數(shù)為？（2）甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為？（3） 甲公司證券組合的必要投資收益率為？6某公司發(fā)行五年期的債券，票面面值為1000元，票面利率為8%，每年付一次利息，到期還本。發(fā)行價(jià)為1200元，發(fā)行費(fèi)用率為3%，所得稅率為33%，則該筆債券資本成本是多少？簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)述企業(yè)的籌資渠道企業(yè)的籌資渠道有：（1）政府財(cái)政資本（2）銀行信貸資本。（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資本。（4）其他法人資本。（5）民間資本。（6）企業(yè)內(nèi)部資本。（7）國(guó)外和我國(guó)港澳臺(tái)資本。企業(yè)常見(jiàn)的籌資方式一般有：（1）投入資本籌資。（2）發(fā)行股票籌資。（3）發(fā)行債券籌資。（4）發(fā)行商業(yè)本票籌資。（5）銀行借款籌資。（6）商業(yè)信用籌資。（7）租賃籌資。 請(qǐng)簡(jiǎn)述剩余股利政策。剩余股利政策制定股利分配策略的步驟：（1）根據(jù)投資決策確定投資的資金需要量；（2）確定公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，即負(fù)債/權(quán)益，使資本成本最低。同時(shí)計(jì)算出所需的權(quán)益資本額；（3）最大限度地留存利潤(rùn)，滿足投資權(quán)益資本的需求；（4）如果留存利潤(rùn)不足，則可通過(guò)增發(fā)普通股來(lái)籌資；（5）如果利潤(rùn)超過(guò)應(yīng)留存的利潤(rùn)額，剩余的利潤(rùn)則以股利的形式支付給股東 簡(jiǎn)述公司并購(gòu)的目的和動(dòng)機(jī)（1)謀求管理協(xié)同效應(yīng)。
(2)謀求經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)。
(3)謀求財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。
(4)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略重組，開(kāi)展多元化經(jīng)營(yíng)。
(5)獲得特殊資產(chǎn)。
(6)降低代理成本。 請(qǐng)簡(jiǎn)述企業(yè)發(fā)行債券的優(yōu)缺點(diǎn)。(1)債券籌資的優(yōu)點(diǎn):
①資本成本較低。債券的利息通常比股票的股利要低，而且債券的利息按規(guī)定是在稅前支付，發(fā)行公司可享受減稅利益，故企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的債券成本明顯低于股票成本。
②具有財(cái)務(wù)杠桿作用。債券利息率固定，不論企業(yè)盈利多少，債券持有人只收取固定的利息，而更多的利潤(rùn)可用于分配給股東，增加其財(cái)富，或留歸企業(yè)用以擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)。
③可保障控制權(quán)。債券持有人無(wú)權(quán)參與公司的管理決策，企業(yè)發(fā)行債券不會(huì)像增發(fā)新股那樣可能分散股東對(duì)公司的控制權(quán)。
(2)債券籌資的缺點(diǎn):
①財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高。債券有固定的到期日，并需定期支付利息。利用債券籌資要承擔(dān)還本、付息的義務(wù)。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)不景氣時(shí)，向債券持有人還本、付息，無(wú)異于釜底抽薪，會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更大困難，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。
②限制條件多。發(fā)行債券的契約書(shū)中往往規(guī)定一些限制條款。這種限制比優(yōu)先股及長(zhǎng)期借款要嚴(yán)得多，這可能會(huì)影響企業(yè)的正常發(fā)展和以后的籌資能力。
③籌資額有限。利用債券籌資在數(shù)額上有一定限度，當(dāng)公司的負(fù)債超過(guò)一定程度后，債券籌資的成本會(huì)迅速上升，有時(shí)甚至難以發(fā)行出去。
5．簡(jiǎn)述企業(yè)籌資必須把握的原則。(1)合理確定資金需要量，努力提高籌資效果。 (2)周密研究投資方向，大力提高投資效果。
(3)適時(shí)取得所籌資金，保證資金投放需要。 (4)認(rèn)真選擇籌資來(lái)源，力求降低籌資成本。
(5)合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力。 (6)遵守國(guó)家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益。 企業(yè)利潤(rùn)分配的順序是什么公司向股東分派股利，應(yīng)按一定的順序進(jìn)行。按照我國(guó)《公司法》的有關(guān)規(guī)定，利潤(rùn)分配應(yīng)按下列順序進(jìn)行：1）計(jì)算可供分配的利潤(rùn)將本年利潤(rùn)（或虧損）與年初未分配利潤(rùn)（或虧損）合并，計(jì)算出可供分配的利潤(rùn)。如果可供分配的利潤(rùn)為負(fù)數(shù)（或虧損），則不能進(jìn)行后續(xù)分配；如果可供分配利潤(rùn)是正數(shù)（即本年累計(jì)盈余），則進(jìn)行后續(xù)分配。2）計(jì)提法定盈余公積金按抵減年初累計(jì)虧損后的本年利潤(rùn)計(jì)提法定盈余公積金。提取盈余公積金的基數(shù)，不是可供分配的利潤(rùn)，也不一定是本年的稅后利潤(rùn)。只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)，才能按本年稅后利潤(rùn)計(jì)算應(yīng)提取數(shù)。這種“補(bǔ)虧”是按賬面數(shù)字進(jìn)行的，與所得稅法的虧損后轉(zhuǎn)無(wú)關(guān)，關(guān)鍵在于不能用資本發(fā)放股利，也不能在沒(méi)有累計(jì)盈余的情況下提取盈余公積金。3）計(jì)提公益金按上述步驟以同樣的基數(shù)計(jì)提公益金。4）計(jì)提任意盈余公積金5）向股東支付股利公司股東會(huì)或董事會(huì)違反上述利潤(rùn)分配順序，在抵補(bǔ)虧損和提取法定盈余公積金、公益金之前向股東分配利潤(rùn)的，必須將違反規(guī)定發(fā)放的利潤(rùn)退還公司。簡(jiǎn)述個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的特點(diǎn)。（1)只有唯一一個(gè)出資者。
(2)出資人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。
(3)獨(dú)資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體，一般而言，獨(dú)資企業(yè)的收益納入其它收益一并計(jì)算交納個(gè)人所得稅。
獨(dú)資企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是：結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、容易開(kāi)辦、利潤(rùn)獨(dú)享、限制較少。
缺點(diǎn)是：①出資者灸有無(wú)限償債責(zé)任。
②籌資困難，由于個(gè)人的財(cái)力有限，企業(yè)往往會(huì)因信用不足、信息不對(duì)稱而存在籌資障礙。企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款應(yīng)該進(jìn)行怎樣的日常管理？ (1)調(diào)查客戶信用狀況。
這種調(diào)查有直接法和間接法兩種。直接法就是企業(yè)的財(cái)務(wù)人員與客戶直接接觸，通過(guò)當(dāng)面采訪、詢問(wèn)、觀看等方式獲取信用資料。這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于及時(shí)性，但準(zhǔn)確性往往不夠，客戶的缺點(diǎn)和不足容易被掩蓋。問(wèn)接法則是以客戶或其它單位保存的有關(guān)客戶的各種原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過(guò)加工整理獲得信息的方法。
(2)評(píng)估客戶信用狀況。
①五C評(píng)估法。②信用評(píng)分法。
(3)催收應(yīng)收賬款。
(4)預(yù)計(jì)壞賬損失，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。簡(jiǎn)述資本成本的概念及資本成本的內(nèi)容構(gòu)成概念：資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。資金成本包括資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用兩部分。資本成本是投資者對(duì)投入企業(yè)的資本所要求的收益率，是投資項(xiàng)目（本企業(yè)）的機(jī)會(huì)成本。資本成本的內(nèi)容： 　　　資金籌集費(fèi)指在資金籌集過(guò)程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用，如發(fā)行股票、債券支付的印刷費(fèi)、發(fā)行手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)、資信評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、廣告費(fèi)等?！　　　≠Y金占用費(fèi)指占用資金支付的費(fèi)用，如股票的股息、銀行借款和債券利息等。相比之下，資金占用費(fèi)是籌資企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的，而資金籌集費(fèi)通常在籌集資金時(shí)一次性發(fā)生，因此在計(jì)算資本成本時(shí)可作為籌資金額的一項(xiàng)扣除。簡(jiǎn)述股份有限公司的特點(diǎn)（1)承擔(dān)有限責(zé)任。股東對(duì)股份有限公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，倘若公司破產(chǎn)清算，股東的損失以其對(duì)公司的投資額為限。
(2)永續(xù)存在。股份有限公司的法人地位不受某些股東死亡或轉(zhuǎn)讓股份的影響。
(3)易于籌資。從籌資角度而言，股份有限公司由于實(shí)力雄厚，可以采用更多的籌資方式，有較多的資金來(lái)源渠道籌集所需要的資金。
(4)重復(fù)納稅。公司的受益首先要交納公司所得稅。稅后收益以現(xiàn)金股利分配給股東后，股東還要繳納個(gè)人所得稅，存在重復(fù)納稅的問(wèn)題31