【正文】
(3)易于籌資。資本成本是投資者對投入企業(yè)的資本所要求的收益率，是投資項目（本企業(yè)）的機(jī)會成本。問接法則是以客戶或其它單位保存的有關(guān)客戶的各種原始記錄和核算資料為基礎(chǔ)，通過加工整理獲得信息的方法。
(3)獨資企業(yè)不作為企業(yè)所得稅的納稅主體，一般而言，獨資企業(yè)的收益納入其它收益一并計算交納個人所得稅。如果可供分配的利潤為負(fù)數(shù)（或虧損），則不能進(jìn)行后續(xù)分配；如果可供分配利潤是正數(shù)（即本年累計盈余），則進(jìn)行后續(xù)分配。
(3)適時取得所籌資金，保證資金投放需要。
②限制條件多。
②具有財務(wù)杠桿作用。
(2)謀求經(jīng)營協(xié)同效應(yīng)。（3）發(fā)行債券籌資。）銀行信貸資本。該企業(yè)的資金成本率為10%，適用所得稅率為25%。實際利率(i)=(1+8%/2)21=%[（F/P，8%，5）=，（F/P，4%，10）=]答案：(2)年償債基金答案：＝3要求：(1)填列上表中括號內(nèi)的數(shù)字；(2)計算2008年度的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率；(3)計算2008年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率。A．盈利能力 B．短期償債能力C．長期償債能力 D．營運能力14. 以下指標(biāo)可以衡量企業(yè)發(fā)展能力大小的有( AB )。A. 企業(yè)償債能力分析 B. 企業(yè)盈利能力分析C. 企業(yè)資產(chǎn)管理能力分析 D. 財務(wù)綜合分析二、多項選擇題2．企業(yè)財務(wù)分析的意義包括( ABD )。A．降低企業(yè)的機(jī)會成本 B．提高企業(yè)的機(jī)會成本C．增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險 D．提高流動資產(chǎn)的收益率14．某企業(yè)應(yīng)收賬款年周轉(zhuǎn)次數(shù)為9次(假設(shè)一年按360天計算)，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為( B )。 A．有利于穩(wěn)定股價 B．有利于吸引投資者 C．有利于改善企業(yè)資本結(jié)構(gòu) D．有利于樹立公司良好的形象 17．收益與分配管理的意義包括( ABCD )。 A．負(fù)債率較高的公司 B．盈利波動較大的公司 C．盈利穩(wěn)定或處于成長期的公司 D．盈利較高但投資機(jī)會較多的公司 9．某公司目標(biāo)資金結(jié)構(gòu)為自有資金與借人資金之比為6：4，該公司下一年度計劃投資1 200萬元，今年年末實現(xiàn)的凈利潤為3 000萬元。（2）計算最低現(xiàn)金持有成本。A．現(xiàn)金管理費用 B．現(xiàn)金短缺成本C．持有現(xiàn)金的機(jī)會成本 D．現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本6．企業(yè)在確定為應(yīng)付緊急情況而持有現(xiàn)金的數(shù)額時，需考慮的因素有( BD )。 A．銀行業(yè)務(wù)集中法 B．合理運用“浮游量” C．賬齡分析法 D．郵政信箱法 19．下列各項中，屬于應(yīng)收賬款機(jī)會成本的是( D )。 A．支付工資 B．購買股票 C．繳納所得稅 D．派發(fā)現(xiàn)金股利 3．企業(yè)應(yīng)持有的現(xiàn)金總額通常小于交易動機(jī)、預(yù)防動機(jī)和投機(jī)動機(jī)所需要的現(xiàn)金余額之和，其原因是( D )。答案： (1)該設(shè)備各年凈現(xiàn)金流量測算 NCF。 A．考慮了投資風(fēng)險 B．考慮了資金時間價值 C．可以動態(tài)上反映項目的實際收益率 D．考慮了項目計算期的全部凈現(xiàn)金流量 4．凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的共同之處在于( CD )。A．所需現(xiàn)實資金 B. 投資總體規(guī)模C．所需潛在資金 D. 固定資產(chǎn)規(guī)模10．投資利潤率與投資回收期的相同點是( B )。要求：(1)計算萬通公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和復(fù)合杠桿系數(shù)。A. 優(yōu)先股資金成本B. 普通股資金成本C．債券成本D．銀行借款成本5．債務(wù)比例( )，財務(wù)杠桿系數(shù)（ ），財務(wù)風(fēng)險（ AB ）。A. 1．2倍 B．15倍C．0．3倍 D．2．7倍8. 下列各項中，不影響經(jīng)營杠桿系數(shù)的是(D )。要求：如果你是該公司財務(wù)經(jīng)理，你選擇哪種支付方式?說明理由。 A．直接籌資和間接籌資 B．內(nèi)源籌資和外源籌資 C．權(quán)益籌資和負(fù)債籌資 D．短期籌資和長期籌資 12．在下列各項中，能夠增加企業(yè)自有資金的籌資方式是( A )。A. B項目的期望報酬率為10％ B．A項目風(fēng)險小于B項目C．投資者絕不可能選擇B項目D. 投資B項目獲得的實際報酬可能大大超過A項目12．風(fēng)險收益率的大小，取決于(BD )。A. 7％ B. 8％C. ％ D. 10%9．某人將8 000元存人銀行，銀行的年利率為10％，按復(fù)利計算，則5年后此人可從銀行取出( D )元。A．股票 B．短期國庫券C．債券 D．回購協(xié)議 項目二 財務(wù)管理價值觀念培養(yǎng)一、單項選擇題2．一定時期內(nèi)每期期初等額收付的系列款項是( A )。 二、多項選擇題 2．企業(yè)財務(wù)管理的基本內(nèi)容包括( ACD )。 7．相對于每股收益最大化目標(biāo)而言，企業(yè)價值最大化目標(biāo)的不足之處是( D )。A．利潤最大化 B．股東財富最大化C．企業(yè)價值最大化 D．相關(guān)者利益最大化7．在分配活動中，企業(yè)財務(wù)管理的核心任務(wù)是( BC )。A．50 000 B．40 000C．39 176．3l D．47 5007．如果某人現(xiàn)有退休金200 000元，準(zhǔn)備存入銀行。A. 無風(fēng)險報酬率 B．期望值C．標(biāo)準(zhǔn)差 D．標(biāo)準(zhǔn)離差率11．A項目的確定報酬率為10％。A．籌資速度慢 B．籌資成本高C．借款彈性差 D．財務(wù)風(fēng)險大3．相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所擁有的優(yōu)先權(quán)是( D )。不考慮所得稅。A. 發(fā)行債券 B. 長期借款C．發(fā)行普通股 D．發(fā)行優(yōu)先股3．在個別資金成本的計算中，不必考慮籌資費用影響因素的是( C )。A. 越大 B．不變C．越小 D．逐年上升二、多項選擇題1．下列屬于用資費用的有( AC )。下列說法正確的有( ABC )。 A．原始投資 B．現(xiàn)金流量 C．項目計算期 D．設(shè)定折現(xiàn)率 6. 內(nèi)部收益率是一種能使投資方案的凈現(xiàn)值( B )的折現(xiàn)率。A．建設(shè)投資 B．原始投資C．固定資產(chǎn)原值 D．投資總額17．投資回收期是指回收( B )所需的全部時間。經(jīng)測算，該設(shè)備使用壽命為5年，稅法亦準(zhǔn)許按5年計提折舊，設(shè)備投入運營后每年可新增息稅前利潤20萬元。答案： (1)甲方案： 初始投資額50 000元 每年現(xiàn)金流量NCF15=(20 000—6 000—10 000)(1—25％)+10 000=13 000 乙方案： 初始投資額60 000元，墊付營運資金l0 000元，共計70 000元；NCF0=70 000元NCFl=(25 000—6 000)(1—25％)+ 11 00025％=17 000(元) NCF2=(25 000—7 000)(1—25％)+ 11 00025％=16 250(元) NCF3=(25 000—8 000)(1—25％)+ 11 00025％=15 500(元) NCF4=(25 000—9 000)(1—25％)+ 11 00025％=14 750(元) NCF5=(25 000—10 000)(1—25％)+ 11 00025％+15 000=29 000(元) (2)凈現(xiàn)值： 甲方案：l3 000 3．7908—50 000=(元) 乙方案：l7 0000．9091+16 2500．8264+15 500 0．7513+14 750 0．6830+29 0000．6209—70 000=1 (元) (3)現(xiàn)值指數(shù)： 甲方案：l3 000 3．7908／50 000=0. 99 乙方案：(l6 6000．9091+15 9000．8264+15 200 0．7513+14 500 0．6830+28 8000．6209)／70 000=0．98 (4)投資回收期： 甲方案：50 000／13 000=3．85(年) 乙方案：4+(70 000—17 000—16 250—15 500—14 750)／29 000=4．22(年) (5)根據(jù)計算，選擇甲方案。 A．現(xiàn)金管理成本 B．現(xiàn)金短缺成本 C．占用現(xiàn)金的機(jī)會成本 D．轉(zhuǎn)換成本中的委托買賣傭金 8．某公司每年(360天)現(xiàn)金需求額為400萬元，每次轉(zhuǎn)換的交易成本為20萬元，銀行的存款利率為10％，則該公司目標(biāo)現(xiàn)金持有量為（ C ）。 A．7．8％ B．10％ C．％ D．14％ 二、多項選擇題1．流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資相比，特點包括( BCD )。A．防止停工待料 B．適應(yīng)市場變化C．降低進(jìn)貨成本 D．維持均衡生產(chǎn)16．流動負(fù)債主要來源有( ABD )。要求： (1)計算該材料的經(jīng)濟(jì)訂貨量； (2)計算與經(jīng)濟(jì)訂貨批量有關(guān)的存貨總成本； (3)計算經(jīng)濟(jì)訂貨批量的平均占用資金；(4)計算年度最佳進(jìn)貨批次答案 (1)經(jīng)濟(jì)訂貨批量＝=800(公斤) (2)與經(jīng)濟(jì)訂貨批量有關(guān)的存貨總成本=8 000(元) (3)資金平均占用額＝800／220=8 000(元) (4)全年最佳進(jìn)貨次數(shù)＝80 000／800=100(次)項目七一、單項選擇題1．下列各項中，不屬于收益與分配管理的內(nèi)容是(D )。A．屬于最高管理層 B．承擔(dān)最大的責(zé)任C．具有投資決策權(quán) D．所處在責(zé)任層次最高11．下列關(guān)于除息日表述正確的有( AD )。A．資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越低B．資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高C．權(quán)益乘數(shù)高，說明企業(yè)的負(fù)債程度比較低D．權(quán)益乘數(shù)高，給企業(yè)帶來的風(fēng)險小9．某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為3／4，則該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)為( B )。流動負(fù)債D. 權(quán)益乘數(shù)＝1247。A．產(chǎn)品的售價 B. 單位產(chǎn)品成本的高低C．產(chǎn)銷產(chǎn)量 D．所