【正文】 息的方式同銀行協(xié)商后的結(jié)果是：(1)如采用收款法，則利息率為l4％； (2)如采用貼現(xiàn)法，利息率為12％； (3)如采用補(bǔ)償性余額，利息率降為l0％，銀行要求的補(bǔ)償性余額比例為20％。則下列說法正確的有( ABD )。A．沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值 B．沒有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素C．沒有考慮利潤與資本的關(guān)系 D. 容易導(dǎo)致短期行為11．下列屬于貨幣市場(chǎng)工具的有( BD )。 A．沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 B．沒有考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 C．不能反映企業(yè)潛在的獲利能力 D．某些情況下確定比較困難 9．下列法律法規(guī)同時(shí)影響企業(yè)籌資、投資和收益分配的是( A )。在銀行年復(fù)利率為4％的情況下，其10年后可以從銀行取得( B )元。A．優(yōu)先表決權(quán) B．優(yōu)先購股權(quán)C．優(yōu)先查賬權(quán) D．優(yōu)先分配股利權(quán) 8．相對(duì)于負(fù)債融資方式而言，采用吸收直接投資方式籌措資金的優(yōu)點(diǎn)是( B )。A. 長期借款成本 B．債券成本C．留存收益成本 D. 普通股成本4．A公司平價(jià)發(fā)行債券，票面利率為10％，所得稅稅率為40％，籌資費(fèi)用率為10％，則其資金成本為( D )。A．產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量增長5％B．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)等于3C. 復(fù)合杠桿系數(shù)等于6D. 資產(chǎn)負(fù)債率大于50％11．某企業(yè)經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為3，則下列說法正確的有( ABCD )。A．建設(shè)投資 B．原始總投資C．固定資產(chǎn)原值 D．投資總額 二、多項(xiàng)選擇題 2．完整的工業(yè)投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入主要包括(ABCD )。 項(xiàng)目六 營運(yùn)資金管理一、單項(xiàng)選擇題 1．下列各項(xiàng)中，不屬于流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)包括( D )。A．彈性大 B．流動(dòng)性強(qiáng)C．具有并存性 D．具有波動(dòng)性2．企業(yè)為維持預(yù)防動(dòng)機(jī)所需要的現(xiàn)金余額主要取決因素有( ABD )。A．收人管理 B．成本管理C．利潤分配管理 D．籌資決策管理 5．公司采用固定股利政策發(fā)放股利的優(yōu)點(diǎn)主要表現(xiàn)為( B )。A．4／3 B．7／4C．7／3 D．3／410．若企業(yè)稅后利潤為150萬元，所得稅稅率為25％，利息費(fèi)用50萬元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為( C )。A．?dāng)U大主營業(yè)務(wù)收入 B．適當(dāng)增加負(fù)債C．降低成本與費(fèi)用 D．降低所得稅率10．在其他條件不變的情況下，會(huì)引起總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率該指標(biāo)上升的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)包括( AD )。＝5＝50469求：（1）甲公司證券組合的β系數(shù)為？（2）甲公司證券組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為？（3） 甲公司證券組合的必要投資收益率為？6某公司發(fā)行五年期的債券，票面面值為1000元，票面利率為8%，每年付一次利息，到期還本。剩余股利政策制定股利分配策略的步驟：（1）根據(jù)投資決策確定投資的資金需要量；（2）確定公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，即負(fù)債/權(quán)益，使資本成本最低。利用債券籌資要承擔(dān)還本、付息的義務(wù)。（1)只有唯一一個(gè)出資者。簡(jiǎn)述資本成本的概念及資本成本的內(nèi)容構(gòu)成概念：資金成本是指企業(yè)為籌集和使用資金而付出的代價(jià)。
(4)重復(fù)納稅。
①五C評(píng)估法。4）計(jì)提任意盈余公積金5）向股東支付股利
(5)合理安排資本結(jié)構(gòu)，保持適當(dāng)償債能力。
③可保障控制權(quán)。（5）銀行借款籌資。 （2）計(jì)算投資方案B各年的現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值。 實(shí)際利率等于名義利率，均為8％。＝800[(P／F，10％，5)= 0．6209]答案：A．收賬迅速，賬齡較短B．資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)C．可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失D．信用政策比較嚴(yán)格6. 反映企業(yè)銷售業(yè)務(wù)盈利能力的利潤指標(biāo)主要是(AB )。A．企業(yè)獲利能力 B．企業(yè)支付能力C．企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)能力 D．企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力2．如果企業(yè)速動(dòng)比率很小，下列結(jié)論成立的是( C )。（4）計(jì)算最佳現(xiàn)金持有量的機(jī)會(huì)成本。 A．存貨的保險(xiǎn)費(fèi)用 B．存貨殘損霉變損失 C．儲(chǔ)存存貨發(fā)生的倉儲(chǔ)費(fèi)用 D．產(chǎn)品供應(yīng)中斷導(dǎo)致延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失 22．在確定經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模式下的進(jìn)貨批量時(shí)，應(yīng)考慮的成本是( D )。甲方案需要投資50 000元，使用壽命5年，采用直線法計(jì)提折舊，5年后設(shè)備無殘值，5年中每年銷售收入為20 000元，付現(xiàn)成本6 000元；乙方案需要投資60 000元，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命也是5年，5年后設(shè)備殘值5 000元，每年銷售收入25 000元，付現(xiàn)成本第一年6 000元，以后每年增加l 000元，另外，乙方案需要墊付營運(yùn)資金l0 000元。A．建設(shè)起點(diǎn) B．投產(chǎn)時(shí)點(diǎn)C．項(xiàng)目終結(jié)點(diǎn) D. 經(jīng)營期的任一時(shí)點(diǎn)14. 某投資項(xiàng)目的年?duì)I業(yè)收入為100萬元，年總成本為60萬元，其中折舊為10萬元，所得稅率為33％，則該方案每年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為( C )萬元。A．固定成本 B．銷售單價(jià)C．單位變動(dòng)成本 D．產(chǎn)銷量7. 下列對(duì)財(cái)務(wù)杠桿的論述，正確的有( BC )。 (2)采取貼現(xiàn)法實(shí)際利率為： 12％／(1—12％)=13．64％ (3)采取補(bǔ)償性余額實(shí)際利率為： 10％／(1—20％)=12．5％ 因?yàn)槿弑容^，采取補(bǔ)償性余額實(shí)際利率最低，所以，選擇補(bǔ)償性余額支付方式。解析：本題的主要考點(diǎn)是各種風(fēng)險(xiǎn)衡量方法的計(jì)算，以及通過比較風(fēng)險(xiǎn)和收益做出決策。A．i＝(1+r／m)m1 B. i＝(1+r／m)1C．i＝(1+r／m)m 1 D. i＝l(1+r／m)m 5．甲某擬存入一筆資金以備3年后使用。項(xiàng)目一 財(cái)務(wù)管理總體認(rèn)知一、單項(xiàng)選擇題1．下列各項(xiàng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)中，能夠同時(shí)考慮資金的時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)因素的是( D )。假定銀行3年期存款年利率為5％，甲某3年后需用的資金總額為34 500元，則在單利計(jì)息情況下，目前需存入的資金為( A )元。項(xiàng)目三 一、單項(xiàng)選擇題1．下列權(quán)利中，不屬于普通股東權(quán)利的是( D )。 4．某公司2009年1月1日發(fā)行面值為1 000元，利率為12％，期限為2年，每年年末付息到期還本的債券要求：該債券的價(jià)值為多少? 答案： 該債券價(jià)值=1 00010％(P／A，12％，2)+1 000(P／F，12％，2) =1001．6901+1 0000．7972 =966．21(元) 項(xiàng)目四 資本成本和資本結(jié)構(gòu)決策一、單項(xiàng)選擇題1．某公司發(fā)行債券，票面利率為8％，償還期限5年，發(fā)行費(fèi)率5％，所得稅稅率為25％，則債券資金成本為( C )。A．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股利潤增長越快B．財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指利用負(fù)債籌資給企業(yè)自有資金帶來的額外收益C．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大D．財(cái)務(wù)杠桿與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)9. 下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的因素有( ACD ) 。A．40 B．50 C．36．8 D．2615．某投資項(xiàng)目的投資總額為100萬元，項(xiàng)目每年產(chǎn)生的稅后利潤為10萬元，每年的折舊額為10萬元，則靜態(tài)投資回收期為( C )年。假設(shè)企業(yè)適用的所得稅為30％，平均資金成本為10％。 A．進(jìn)貨成本 B．訂貨成本 C．儲(chǔ)存成本 D．進(jìn)貨費(fèi)用和儲(chǔ)存成本 23．采用ABC控制法時(shí)，A類存貨應(yīng)符合的條件是( A )。（5）計(jì)算有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換次數(shù)和轉(zhuǎn)換間隔期。A．企業(yè)資產(chǎn)流動(dòng)性很強(qiáng) B．企業(yè)短期償債能力很強(qiáng)C．企業(yè)短期償債風(fēng)險(xiǎn)很大 D．企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用過多4．最關(guān)心企業(yè)償債能力的是( B )。A．主營業(yè)務(wù)利潤 B．營業(yè)利潤C(jī)．利潤總額 D. 凈利潤7．影響凈資產(chǎn)收益率的因素有( ABC )。該公司現(xiàn)應(yīng)投入的資金數(shù)額000／(F／A，10％，10) （3）運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇。（6）商業(yè)信用籌資。債券持有人無權(quán)參與公司的管理決策，企業(yè)發(fā)行債券不會(huì)像增發(fā)新股那樣可能分散股東對(duì)公司的控制權(quán)。 (6)遵守國家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益。②信用評(píng)分法。公司的受益首先要交納公司所得稅。
(4)預(yù)計(jì)壞賬損失，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。簡(jiǎn)述個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的特點(diǎn)。按照我國《公司法》的有關(guān)規(guī)定，利潤分配應(yīng)按下列順序進(jìn)行：1）計(jì)算可供分配的利潤債券有固定的到期日，并需定期支付利息。 請(qǐng)簡(jiǎn)述剩余股利政策。市場(chǎng)收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為15%。000(1+8％)5＝1000／15．937000(P／F，10％，5)A．產(chǎn)品的售價(jià) B. 單位產(chǎn)品成本的高低C．產(chǎn)銷產(chǎn)量 D．所得稅稅率9. 企業(yè)提高主營業(yè)務(wù)利潤率的途徑主要有( AC ) 。A．資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越低B．資產(chǎn)負(fù)債率越高，權(quán)益乘數(shù)越高C．權(quán)益乘數(shù)高，說明企業(yè)的負(fù)債程度比較低D．權(quán)益乘數(shù)高，給企業(yè)帶來的風(fēng)險(xiǎn)小9．某企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為3／4，則該企業(yè)的權(quán)益乘數(shù)為( B )。要求： (1)計(jì)算該材料的經(jīng)濟(jì)訂貨量； (2)計(jì)算與經(jīng)濟(jì)訂貨批量有關(guān)的存貨總成本； (3)計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批量的平均占用資金；(4)計(jì)算年度最佳進(jìn)貨批次答案 (1)經(jīng)濟(jì)訂貨批量＝=800(公斤) (2)與經(jīng)濟(jì)訂貨批量有關(guān)的存貨總成本=8 000(元) (3)資金平均占用額＝800／220=8 000(元) (4)全年最佳進(jìn)貨次數(shù)＝80 000／800=100(次)項(xiàng)目七一、單項(xiàng)選擇題1．下列各項(xiàng)中，不屬于收益與分配管理的內(nèi)容是(D )。 A．7．8％ B．10％ C．％ D．14％ 二、多項(xiàng)選擇題1．流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)投資相比，特點(diǎn)包括( BCD )。答案： (1)甲方案： 初始投資額50 000元 每年現(xiàn)金流量NCF15=(20 000—6 000—10 000)(1—25％)+10 000=13 000 乙方案： 初始投資額60 000元，墊付營運(yùn)資金l0 000元，共計(jì)70 000元；NCF0=70 000元NCFl=(25 000—6 000)(1—25％)+ 11 00025％=17 000(元) NCF2=(25 000—7 000)(1—25％)+ 11 00025％=16 25