【正文】 公司的受益首先要交納公司所得稅。從籌資角度而言，股份有限公司由于實(shí)力雄厚，可以采用更多的籌資方式，有較多的資金來源渠道籌集所需要的資金。股份有限公司的法人地位不受某些股東死亡或轉(zhuǎn)讓股份的影響。股東對(duì)股份有限公司的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，倘若公司破產(chǎn)清算，股東的損失以其對(duì)公司的投資額為限。相比之下，資金占用費(fèi)是籌資企業(yè)經(jīng)常發(fā)生的，而資金籌集費(fèi)通常在籌集資金時(shí)一次性發(fā)生，因此在計(jì)算資本成本時(shí)可作為籌資金額的一項(xiàng)扣除。資本成本的內(nèi)容： 　　　資金籌集費(fèi)指在資金籌集過程中支付的各項(xiàng)費(fèi)用，如發(fā)行股票、債券支付的印刷費(fèi)、發(fā)行手續(xù)費(fèi)、律師費(fèi)、資信評(píng)估費(fèi)、公證費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、廣告費(fèi)等。資金成本包括資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用兩部分。
(4)預(yù)計(jì)壞賬損失，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金。②信用評(píng)分法。
(2)評(píng)估客戶信用狀況。這種方法的優(yōu)點(diǎn)在于及時(shí)性，但準(zhǔn)確性往往不夠，客戶的缺點(diǎn)和不足容易被掩蓋。
這種調(diào)查有直接法和間接法兩種。
②籌資困難，由于個(gè)人的財(cái)力有限，企業(yè)往往會(huì)因信用不足、信息不對(duì)稱而存在籌資障礙。
獨(dú)資企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是：結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、容易開辦、利潤(rùn)獨(dú)享、限制較少。
(2)出資人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。簡(jiǎn)述個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的特點(diǎn)。按上述步驟以同樣的基數(shù)計(jì)提公益金。3）計(jì)提公益金只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)，才能按本年稅后利潤(rùn)計(jì)算應(yīng)提取數(shù)。按抵減年初累計(jì)虧損后的本年利潤(rùn)計(jì)提法定盈余公積金。2）計(jì)提法定盈余公積金將本年利潤(rùn)（或虧損）與年初未分配利潤(rùn)（或虧損）合并，計(jì)算出可供分配的利潤(rùn)。按照我國《公司法》的有關(guān)規(guī)定，利潤(rùn)分配應(yīng)按下列順序進(jìn)行：1）計(jì)算可供分配的利潤(rùn) (6)遵守國家有關(guān)法規(guī)，維護(hù)各方合法權(quán)益。 (4)認(rèn)真選擇籌資來源，力求降低籌資成本。 (2)周密研究投資方向，大力提高投資效果。
5．簡(jiǎn)述企業(yè)籌資必須把握的原則。
③籌資額有限。發(fā)行債券的契約書中往往規(guī)定一些限制條款。在企業(yè)經(jīng)營不景氣時(shí)，向債券持有人還本、付息，無異于釜底抽薪，會(huì)給企業(yè)帶來更大困難，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。債券有固定的到期日，并需定期支付利息。債券持有人無權(quán)參與公司的管理決策，企業(yè)發(fā)行債券不會(huì)像增發(fā)新股那樣可能分散股東對(duì)公司的控制權(quán)。債券利息率固定，不論企業(yè)盈利多少，債券持有人只收取固定的利息，而更多的利潤(rùn)可用于分配給股東，增加其財(cái)富，或留歸企業(yè)用以擴(kuò)大經(jīng)營。債券的利息通常比股票的股利要低，而且債券的利息按規(guī)定是在稅前支付，發(fā)行公司可享受減稅利益，故企業(yè)實(shí)際負(fù)擔(dān)的債券成本明顯低于股票成本。 請(qǐng)簡(jiǎn)述企業(yè)發(fā)行債券的優(yōu)缺點(diǎn)。
(5)獲得特殊資產(chǎn)。
(3)謀求財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。同時(shí)計(jì)算出所需的權(quán)益資本額；（3）最大限度地留存利潤(rùn)，滿足投資權(quán)益資本的需求；（4）如果留存利潤(rùn)不足，則可通過增發(fā)普通股來籌資；（5）如果利潤(rùn)超過應(yīng)留存的利潤(rùn)額，剩余的利潤(rùn)則以股利的形式支付給股東 簡(jiǎn)述公司并購的目的和動(dòng)機(jī)（1)謀求管理協(xié)同效應(yīng)。 請(qǐng)簡(jiǎn)述剩余股利政策。（6）商業(yè)信用籌資。（4）發(fā)行商業(yè)本票籌資。（2）發(fā)行股票籌資。（7）國外和我國港澳臺(tái)資本。（5）民間資本。（3）非銀行金融機(jī)構(gòu)資本。發(fā)行價(jià)為1200元，發(fā)行費(fèi)用率為3%，所得稅率為33%，則該筆債券資本成本是多少？簡(jiǎn)答題簡(jiǎn)述企業(yè)的籌資渠道企業(yè)的籌資渠道有：（1）政府財(cái)政資本（2市場(chǎng)收益率為10%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為15%。 （3）運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇。要求：（1）計(jì)算投資方案A的凈現(xiàn)值。：A方案：購入國庫券（五年期，年利率10%，不計(jì)復(fù)利，到期一次支付本息）B方案：購買新設(shè)備400萬，建設(shè)期1年，使用期五年，到期設(shè)備殘值收入為40萬，按直線法計(jì)提折舊；設(shè)備交付使用后每年可以實(shí)現(xiàn)48萬元的稅前利潤(rùn)。解析：本題的關(guān)鍵是考核名義利率與實(shí)際利率之間的轉(zhuǎn)換。480本利和(F)＝1(2)每年計(jì)息兩次000(1+8％)5＝1(1)每年計(jì)息一次要求：分別計(jì)算每年計(jì)息一次、每年計(jì)息兩次的實(shí)際利率及其本利和。＝45＝800＝800197．65(元)000／15．937000／(F／A，10％，10)(1)年償債基金(2)如果B公司每年年初提取該項(xiàng)基金，計(jì)算每年應(yīng)提取的基金額。假定銀行的借款年利率為10％。，預(yù)計(jì)10年后還本付息總額為800 000元。104．5(萬元)0000．6209000(P／F，10％，5)該公司現(xiàn)應(yīng)投入的資金數(shù)額答案：(1)填列表中括號(hào)內(nèi)的數(shù)字資產(chǎn)負(fù)債表2008年l2月31 日 單位：萬元 資 產(chǎn) 年初數(shù) 年末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初數(shù) 年末數(shù) 流動(dòng)資產(chǎn)： 貨幣資金 短期投資 應(yīng)收賬款凈額 預(yù)付賬款 存貨 待攤費(fèi)用 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 長(zhǎng)期投資 固定資產(chǎn)凈值 無形資產(chǎn) 680 40 4 260 600 6 060 200 (1)11 840 12 600 1 560 720 40 (2)4 980 600 6 500 200 13 040 15 400 1 560 流動(dòng)負(fù)債： 短期借款 應(yīng)付賬款 預(yù)收賬款 其他應(yīng)付款 未交稅金 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 長(zhǎng)期負(fù)債 所有者權(quán)益： 實(shí)收資本 盈余公積 未分配利潤(rùn) 所有者權(quán)益 720 1 440 1 440 2 040 200 5 840 3 760 14 000 (4)2 000 400 (5)16 400 1 120 1 480 1 600 2 400 240 (7)6 840 4 760 (8)14 000 4 000 400(9)18 400 資產(chǎn)總計(jì) 26 000 (3)30 000 負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) (6)26 000(10)30 000(2)計(jì)算2008年度的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率=13 040／6 840=1．9064速動(dòng)比率=(720+40+4 980)／6 840=0．8392資產(chǎn)負(fù)債率=(6 840+4 760)／30 000=38．67％(3)計(jì)算2008年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=32 800／[(4 260+4 980)／2]=7．1(次)存貨周轉(zhuǎn)率=18 400／[(6 060+6 500)／2]=2．93(次) 綜合題1．A公司擬投資于一項(xiàng)目，期望在第5年末使原投入的資金價(jià)值達(dá)到5 000萬元，假定該項(xiàng)目的投資報(bào)酬率為10％，要求計(jì)算A公司現(xiàn)在應(yīng)投入的資金數(shù)額。答案： (1)計(jì)算該公司年末流動(dòng)負(fù)債余額 年末流動(dòng)負(fù)債余額=540／3=180(萬元) (2)計(jì)算該公司存貨年末余額和年平均余額 存貨年末余額=540—1801．5=270(萬元) 存貨年平均余額=(290+270)／2=280(萬元) (3)計(jì)算該公司本年銷貨成本 本年銷貨成本=2804=1 120(萬元) (4)計(jì)算該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期 應(yīng)收賬款年末余額=540—270=270(萬元) 應(yīng)收賬款平均余額=(250+270)／2=260(萬元) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=260360／1 920=48．75(天) 3．某公司2008年度的資產(chǎn)負(fù)債表如下：資產(chǎn)負(fù)債表2008年l2月31日 單位：萬元 資 產(chǎn) 年初數(shù) 年末數(shù) 負(fù)債及所有者權(quán)益 年初數(shù) 年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款凈額預(yù)付賬款存貨待攤費(fèi)用流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)凈值無形資產(chǎn) 680 40 4 260 600 6 060 200 (1) 12 600 1 560 720 40 (2) 600 6 500 200 13 040 15 400 1 560流動(dòng)負(fù)債：短期借款應(yīng)付賬款預(yù)收賬款其他應(yīng)付款未交稅金流動(dòng)負(fù)債合計(jì)長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益：實(shí)收資本盈余公積未分配利潤(rùn)所有者權(quán)益 720 1 440 1 440 2 040 200 5 840 3 760 14 000 (4) 400 (5) 1 120 1 480 1 600 2 400 240 (7) 4 760 (8) 4 000 400 (9)資產(chǎn)總計(jì) 26 000 (3)負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì) (6) (10)注：利潤(rùn)表反映該公司本年度的銷售凈額為32 800萬元，銷售成本為l8 400萬元。已知年初存貨為290萬元，年初應(yīng)收賬款為250萬元；年末流動(dòng)比率為3，年末速動(dòng)比率為l．5，存貨周轉(zhuǎn)率為4次，且年末流動(dòng)資產(chǎn)余額為540萬元(注意，一年按照360天計(jì)算)。A．趨勢(shì)分析法 B．杜邦分析法C．因素分析法 D．沃爾比重分析法18．下列各項(xiàng)中，能同時(shí)影響流動(dòng)比率和速動(dòng)比率的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有( AD )。A．總資產(chǎn)增長(zhǎng)率 B．銷售增長(zhǎng)率C．銷售利潤(rùn)率 D. 凈資產(chǎn)收益率15. 以下指標(biāo)中，直接受主營業(yè)務(wù)收入影響的指標(biāo)有( ACD )。A．用現(xiàn)金償還負(fù)債 B．借人一筆短期借款C．用銀行存款購人一臺(tái)設(shè)備 D．用銀行存款支付一年電話費(fèi)12. 凈資產(chǎn)收益率可以綜合反映企業(yè)的( ACD )。A．產(chǎn)品的售價(jià) B. 單位產(chǎn)品成本的高低C．產(chǎn)銷產(chǎn)量 D．所得稅稅率9. 企業(yè)提高主營業(yè)務(wù)利潤(rùn)率的途徑主要有( AC ) 。A．主營業(yè)務(wù)利潤(rùn) B．營業(yè)利潤(rùn)C(jī)．利潤(rùn)總額 D. 凈利潤(rùn)7．影響凈資產(chǎn)收益率的因素有( ABC )。A．評(píng)