【正文】 00 50000 50000 乙方案 202200 50000 55000 60000 55000 70000 要求：（1），則甲、乙兩個方案是否可行？ （2）如果兩個方案的期望年平均報酬率均為30%，則甲、乙兩個方案是否可行？ （3）計算兩個方案的凈現(xiàn)值，并據(jù)以分析甲、乙兩個方案是否可行？（4）計算兩個方案的獲利能力指數(shù)，并據(jù)以分析甲、乙兩個方案是否可行？（5）計算兩個方案的內(nèi)部報酬率，并據(jù)以分析甲、乙兩個方案是否可行？ 附表一 1元 的現(xiàn)值表（DF） 附表二 1元 的年金現(xiàn)值表（ADF）解 ：（1）甲方案投資回收期=150000/50000=3(年) ，故該投資方案可以采納。 （ 年 ））（乙 方 案 投 資 回 收 期 ????，故該投資方案不予采納。 （2）甲方案年平均報酬率=50000/150000=%%高于期望年平均報酬率30%，故該投資方案可以采納。 %2910205)75650( ??????乙 方 案 年 平 均 報 酬 率因為乙方案的年平均報酬率29%低于期望年平均報酬率30%，故該投資方案不予采納。（3）NPV 甲 =50000,5 150000= 50000= 189550150000 = 39550(元)因為甲方案的凈現(xiàn)值39550元＞0，故該投資方案可以采納。NPV乙 =（50000DF ,1 + 55000,2 + 60000,3 +55000,4 +70000,5） 202200=（50000+55000+ 60000+55000+70000 ） 202200= 216975 202200 = 16975（元）i n 1 2 3 4 5 10% 12% 14% 16% i n 1 2 3 4 5 10% 16% 18% 20% 17 因為乙方案的凈現(xiàn)值16975元＞0，故該投資方案可以采納。（4）PI 甲 =(50000,5) /150000= (50000 ) /150000= 189550 /150000 =＞1，故該投資方案可以采納。PI乙 =（50000DF ,1 + 55000,2 + 60000,3 +55000,4 +70000,5）/202200=（50000+55000+ 60000+55000+70000 ）/202200= 216975/202200 = ＞1，故該投資方案可以采納。（5）甲方案：50000ADF IRR甲,5 150000=0，ADF IRR甲,5 =3 查表可知：ADF ,5=，ADF ,5== IRR甲 =%%208?因為IRR 甲 %＞資本成本10%，故該投資方案可以采納。乙方案：i=12%，NPV =205875202200=5875元i=14%，NPV =195535202200=4465元= IRR乙 =%142?I(465)870因為IRR 乙 %＞資本成本10%，故該投資方案可以采納。，壽命為5年，各年的現(xiàn)金流量情況如下表：（單位：元）時間 第0年 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年現(xiàn)金流量 160000 40000 45000 45000 50000 55000若該項目的資本成本為8%，試運用凈現(xiàn)值法作出是否應當投資的決策。（DF ,1=，DF ,2=，DF ,3=，DF ,4=，DF ,5=）解：NPV =（40000DF ,1 +45000,2 +45000,3+50000,4+55000,5）160000=（40000+45000+ 45000+50000+55000 ）160000 = 25540（元）由于該項目凈現(xiàn)值＞0，故可以進行投資。第八章 流動資產(chǎn)投資管理一、單項選擇題 ，這是根據(jù)C 二、多項選擇題 18 三、填空題（一般動機）和（特殊動機）。、控制日?，F(xiàn)金收支、確定（最佳現(xiàn)金余額）三個方面。（營業(yè)現(xiàn)金收入）和其他現(xiàn)金收入兩大部分。（營業(yè)現(xiàn)金支出）和其他現(xiàn)金支出兩大部分。=期末現(xiàn)金余額（最佳現(xiàn)金余額）。：（作為現(xiàn)金的替代品）和（進行短期投資）。，選擇有價證券時公司理財者應主要考慮（收益性）和（風險性）兩大因素。、擴大市場和（減少存貨）。（信用標準）和（信用條件）兩大部分。，主要包括（信用期限）、（折扣率）和（折扣期限）。（實際成本）計價入賬。，存貨成本分為三類：（訂貨成本）、（儲存成本）和（缺貨成本）。（帕累托）提出的。四、名詞解釋：就是通過分析持有現(xiàn)金的成本，確定是現(xiàn)金持有成本最低的現(xiàn)金余額。 ：又稱信用政策，是公司對應收賬款進行規(guī)劃和控制的一些原則性規(guī)定，是公司財務(wù)政策的組成部分，主要包括信用標準和信用條件兩大部分。 ：是賒購方的信用等級。公司理財者在劃分賒購方的信用等級前，要先從五個方面進行信用評估。 ：是公司給予客戶購貨的付款條件，主要包括信用期限、折扣率和折扣期限，：公司無法收回的應收賬款被稱為壞賬，是指由于發(fā)生壞賬而造成的損失。：是指一定時期儲存成本和訂貨成本總和最低的采購批量。五、簡答題 。P22221222 目的：（1）積極籌措資金，保證供應部門采購所需的現(xiàn)金量 （2）靈活調(diào)度資金，在滿足現(xiàn)金開支的前提下，防止大量現(xiàn)金閑置 （3）遵守國家現(xiàn)金管理制度，按規(guī)定做好現(xiàn)金收支工作 （4）制定和遵守公司的現(xiàn)金管理措施，確?，F(xiàn)金的安全與完整。 內(nèi)容：（1）編制現(xiàn)金收支預算 （2）控制日?，F(xiàn)金收支 （3）確定最佳現(xiàn)金余額。P225226 主要方法：（1）加速收款速度 （2）延緩付款速度 （3）巧妙運用現(xiàn)金浮游量 （4）設(shè)法使現(xiàn)金流入與流出同步。P234235（不能只答12個字） 內(nèi)容：（1）品質(zhì)：品質(zhì)指客戶的信譽，即履行償債的可能性 （2）能力：這里所說的能力指客戶的償債能力 （3）資本：這是對客戶財務(wù)狀況的分析，測定其有形資產(chǎn)及獲利的可能性，是對客戶償還債務(wù)的背景的調(diào)查 （4）擔保：考察客戶可能提供擔保的資產(chǎn) 19 （5）外部環(huán)境：分析社會經(jīng)濟發(fā)展趨勢對客戶償債能力的影響。P243 ①存貨應當按照取得時的實際成本計價入賬。 ②企業(yè)領(lǐng)用或者發(fā)出的存貨，可以采用先進先出法、加權(quán)平均法、移動平均法、個別計價法等方法確定其實際成本。P247248 在存貨控制中，運用ABC控制法就是要將存貨分為A、B、C三類，針對三類存貨不同特點，采取不同的管理對策。一般分為以下步驟： （1）計算每一種存貨在一定時間內(nèi)（一般為1年）的資金占用額。 （2）計算每一種存貨資金占用額占全部資金占用額的百分比，并按大小順序排列，編制表格 （3）根據(jù)事先規(guī)定的標準進行分類 （4）確定公司的存貨控制原則，對A類存貨進行重點計劃和控制 對B類存貨可以作為次重點進行控制 對C類存貨可以采用比較簡化的方法進行管理。六、計算題存貨總成本 = 儲存成本 + 訂貨成本 = 平均庫存量年單位儲存成本 + 訂購批數(shù)（批次）每批訂貨成本= 年單位儲存成本 + 每批訂貨成本2批 量 批 量年 存 貨 需 要 量經(jīng)濟批量Q= =CAF年 單 位 儲 存 成 本每 批 訂 貨 成 本年 存 貨 需 要 量 ??經(jīng)濟批數(shù) (批次)= =Q經(jīng) 濟 批 量年 存 貨 需 要 量 儲存成本 機會成本 存貨成本 現(xiàn)金成本 訂貨成本 轉(zhuǎn)換成本 最佳現(xiàn)金余額G = =iTF2短 期 有 價 證 券 利 率 每 次 轉(zhuǎn) 換 成 本額一 定 時 期 內(nèi) 現(xiàn) 金 需 求 總 ??習題： 3600千克，每次訂貨成本為24元，該材料年單位儲存成本為3 元。要求計算采購甲材料的經(jīng)濟批量和經(jīng)濟批數(shù)。 )240(362CAFQ千 克解 ： 經(jīng) 濟 批 量 ??? （ 批 ）經(jīng) 濟 批 數(shù) 1524036QA ???，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次32元，有價證券的年利率為20%，則該公司的最佳現(xiàn)金余額是多少？（ 元 ）解 ： 402%35iTFG??