中信證券業(yè)務(wù)分析-資料下載頁
2025-06-23 07:27本頁面
【正文】 公司、交易商協(xié)會(huì)多次開展業(yè)務(wù)合作，與交易所、人民銀行進(jìn)行順暢有效的業(yè)務(wù)溝通，并獲得證監(jiān)會(huì)對其業(yè)務(wù)的重視和認(rèn)可；對內(nèi)，其在中信集團(tuán)全力支持配合的條件下，始終堅(jiān)持“低調(diào)做人、踏實(shí)做事”，運(yùn)用自己對市場的判斷力、發(fā)行定價(jià)能力，以及大項(xiàng)目協(xié)調(diào)組織能力，規(guī)范穩(wěn)健地運(yùn)作各項(xiàng)業(yè)務(wù)。 “引進(jìn)來”+“走出去” 中信證券依托廣闊的中國市場，將目前在國內(nèi)各項(xiàng)業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢發(fā)散到到海外，迅速推進(jìn)業(yè)務(wù)全球化。如今，其股票分銷網(wǎng)絡(luò)遍布全球，并擁有了廣泛的國際客戶群體。 典型事件有： （1）2009年4月，中信證券國際和Evercore Partners等公司合資成立CSIP公司，前者控股90%，主要開展跨境并購戰(zhàn)略咨詢、私募等業(yè)務(wù)； （2）與花旗集團(tuán)簽訂長期業(yè)務(wù)合作協(xié)議； （3）2010年與東方匯理銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，合作范圍還包括其下屬的盛富證券、里昂證券、農(nóng)業(yè)信貸銀行證券等。 國內(nèi)外對比與借鑒從國外先進(jìn)銀行發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來看，以客戶為中心，深入分析客戶對象的個(gè)性化需求，或?qū)ν缎袠I(yè)務(wù)進(jìn)行適當(dāng)分層，或重點(diǎn)打造品牌業(yè)務(wù)，或?yàn)榭蛻袅可矶ㄖ埔徽臼?、一攬子的綜合解決方案，不僅可為客戶提供更有針對性的增值服務(wù)，同時(shí)還可借此整合銀行的業(yè)務(wù)資源，全方位開拓增收渠道。如嘉信理財(cái)，其在1974年成立之初，是一家小型的傳統(tǒng)證券經(jīng)紀(jì)商。1975年，美國證監(jiān)會(huì)開始在證券交易中實(shí)行議價(jià)傭金制，嘉信理財(cái)把自己定位成為客戶提供低價(jià)服務(wù)的折扣經(jīng)紀(jì)商而獲得初期的發(fā)展。且擁有很強(qiáng)的預(yù)見能力，如1979年，公司意識(shí)到計(jì)算機(jī)電子化的交易系統(tǒng)將成為業(yè)界主流，因而投資建立了自動(dòng)化交易和客戶記錄保持系統(tǒng)。90年代中期，互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模興起，嘉信理財(cái)預(yù)見到，互聯(lián)網(wǎng)將會(huì)成為對中小零散客戶進(jìn)行大規(guī)模收編集成的重要平臺(tái)，于是，在業(yè)界率先對互聯(lián)網(wǎng)在線交易系統(tǒng)進(jìn)行重投資。把傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)和基金等業(yè)務(wù)捆綁在互聯(lián)網(wǎng)上，迅速成為美國最大的在線證券交易商。因此嘉信的業(yè)務(wù)模式特點(diǎn)可概括為：經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)采用網(wǎng)絡(luò)與網(wǎng)點(diǎn)結(jié)合的服務(wù)模式；建立低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)開放平臺(tái)；為客戶提供低價(jià)服務(wù)的理念和經(jīng)營模式一直堅(jiān)持到現(xiàn)在，我們概括為“三免”即：免費(fèi)賬戶；免申購費(fèi)；免手續(xù)費(fèi)。而在與海外投行業(yè)務(wù)相對比的同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)中信證券從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略發(fā)展上最為接近高盛模式。高盛業(yè)務(wù)最重要的特點(diǎn)是以機(jī)構(gòu)客戶為主，包括公司、金融機(jī)構(gòu)、政府和高凈值的個(gè)人。主要業(yè)務(wù)包括投資銀行、機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)、投資和借貸業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。而高盛投行業(yè)務(wù)和融資、風(fēng)險(xiǎn)管理融合互動(dòng)的運(yùn)營模式，以投行服務(wù)部為龍頭的組合營銷方式，為提升客戶服務(wù)與業(yè)務(wù)創(chuàng)新的研發(fā)支持力度，以及良好的團(tuán)隊(duì)合作精神，是值得國內(nèi)投行業(yè)務(wù)發(fā)展過程中重點(diǎn)借鑒的。隨從這些國內(nèi)該行業(yè)的大環(huán)境來看，我們認(rèn)為中信證券在發(fā)展模式上可以借鑒嘉信與高盛，將他們的業(yè)務(wù)模式的優(yōu)勢之處相結(jié)合，起到互補(bǔ)、綜合、全面發(fā)展的作用。原因如下：，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)使用率大幅提升，中國網(wǎng)民和手機(jī)網(wǎng)民數(shù)量都大幅增長。隨著網(wǎng)絡(luò)的普及，網(wǎng)絡(luò)社交、網(wǎng)絡(luò)購物興起，從而催生了網(wǎng)絡(luò)支付，形成了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎(chǔ)；，相對而言更加關(guān)注傭金率，因此能提供低傭金率的互聯(lián)網(wǎng)券商在國內(nèi)發(fā)展?jié)摿Ω?；，除了通道業(yè)務(wù)之外，還有融資融券、投行及三板業(yè)務(wù)拓展、理財(cái)產(chǎn)品銷售等多重業(yè)務(wù)。因此我們對中信證券提出了以下幾點(diǎn)建議：；；，覆蓋多層次客戶。，實(shí)現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)的交叉銷售與互動(dòng)發(fā)展；，強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)研究精神和凝聚力。然而對于投資銀行而言，不同的投行業(yè)務(wù)發(fā)展模式本身并無優(yōu)劣之分。因此，我國投行應(yīng)善于審時(shí)度勢，從戰(zhàn)略目標(biāo)、企業(yè)文化、市場規(guī)模等內(nèi)外約束出發(fā)，規(guī)劃符合自身實(shí)際的投行業(yè)務(wù)路徑，并根據(jù)形勢變化靈活調(diào)整。 總結(jié) 多年來，中信證券在國內(nèi)外開展了廣泛的投行業(yè)務(wù)合作，其中不乏享譽(yù)國內(nèi)外的成功案例；公司從中積累了大量的業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，這既為其業(yè)務(wù)范圍的拓展和業(yè)務(wù)產(chǎn)品的多元化創(chuàng)造了條件，也為其鞏固自身在原有業(yè)務(wù)上的絕對經(jīng)營優(yōu)勢以及不斷實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)的突破和創(chuàng)新奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。當(dāng)然，要想進(jìn)一步豐富并完善公司在全世界的投行業(yè)務(wù)架構(gòu)及體系，從而徹底實(shí)現(xiàn)真正意義上的國際化投行業(yè)務(wù)，中信證券仍任重道遠(yuǎn)。
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