中信證券業(yè)務分析-資料下載頁
2025-06-23 07:27本頁面
【正文】 公司、交易商協(xié)會多次開展業(yè)務合作，與交易所、人民銀行進行順暢有效的業(yè)務溝通，并獲得證監(jiān)會對其業(yè)務的重視和認可；對內(nèi)，其在中信集團全力支持配合的條件下，始終堅持“低調(diào)做人、踏實做事”，運用自己對市場的判斷力、發(fā)行定價能力，以及大項目協(xié)調(diào)組織能力，規(guī)范穩(wěn)健地運作各項業(yè)務。 “引進來”+“走出去” 中信證券依托廣闊的中國市場，將目前在國內(nèi)各項業(yè)務上的優(yōu)勢發(fā)散到到海外，迅速推進業(yè)務全球化。如今，其股票分銷網(wǎng)絡遍布全球，并擁有了廣泛的國際客戶群體。 典型事件有： （1）2009年4月，中信證券國際和Evercore Partners等公司合資成立CSIP公司，前者控股90%，主要開展跨境并購戰(zhàn)略咨詢、私募等業(yè)務； （2）與花旗集團簽訂長期業(yè)務合作協(xié)議； （3）2010年與東方匯理銀行建立戰(zhàn)略合作關系，合作范圍還包括其下屬的盛富證券、里昂證券、農(nóng)業(yè)信貸銀行證券等。 國內(nèi)外對比與借鑒從國外先進銀行發(fā)展經(jīng)驗來看，以客戶為中心，深入分析客戶對象的個性化需求，或?qū)ν缎袠I(yè)務進行適當分層，或重點打造品牌業(yè)務，或為客戶量身定制一站式、一攬子的綜合解決方案，不僅可為客戶提供更有針對性的增值服務，同時還可借此整合銀行的業(yè)務資源，全方位開拓增收渠道。如嘉信理財，其在1974年成立之初，是一家小型的傳統(tǒng)證券經(jīng)紀商。1975年，美國證監(jiān)會開始在證券交易中實行議價傭金制，嘉信理財把自己定位成為客戶提供低價服務的折扣經(jīng)紀商而獲得初期的發(fā)展。且擁有很強的預見能力，如1979年，公司意識到計算機電子化的交易系統(tǒng)將成為業(yè)界主流，因而投資建立了自動化交易和客戶記錄保持系統(tǒng)。90年代中期，互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模興起，嘉信理財預見到，互聯(lián)網(wǎng)將會成為對中小零散客戶進行大規(guī)模收編集成的重要平臺，于是，在業(yè)界率先對互聯(lián)網(wǎng)在線交易系統(tǒng)進行重投資。把傳統(tǒng)的經(jīng)紀和基金等業(yè)務捆綁在互聯(lián)網(wǎng)上，迅速成為美國最大的在線證券交易商。因此嘉信的業(yè)務模式特點可概括為：經(jīng)紀業(yè)務采用網(wǎng)絡與網(wǎng)點結合的服務模式；建立低收費標準的資產(chǎn)管理業(yè)務開放平臺；為客戶提供低價服務的理念和經(jīng)營模式一直堅持到現(xiàn)在，我們概括為“三免”即：免費賬戶；免申購費；免手續(xù)費。而在與海外投行業(yè)務相對比的同時，我們發(fā)現(xiàn)中信證券從業(yè)務結構和戰(zhàn)略發(fā)展上最為接近高盛模式。高盛業(yè)務最重要的特點是以機構客戶為主，包括公司、金融機構、政府和高凈值的個人。主要業(yè)務包括投資銀行、機構業(yè)務、投資和借貸業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務。而高盛投行業(yè)務和融資、風險管理融合互動的運營模式，以投行服務部為龍頭的組合營銷方式，為提升客戶服務與業(yè)務創(chuàng)新的研發(fā)支持力度，以及良好的團隊合作精神，是值得國內(nèi)投行業(yè)務發(fā)展過程中重點借鑒的。隨從這些國內(nèi)該行業(yè)的大環(huán)境來看，我們認為中信證券在發(fā)展模式上可以借鑒嘉信與高盛，將他們的業(yè)務模式的優(yōu)勢之處相結合，起到互補、綜合、全面發(fā)展的作用。原因如下：，互聯(lián)網(wǎng)技術高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)使用率大幅提升，中國網(wǎng)民和手機網(wǎng)民數(shù)量都大幅增長。隨著網(wǎng)絡的普及，網(wǎng)絡社交、網(wǎng)絡購物興起，從而催生了網(wǎng)絡支付，形成了互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的基礎；，相對而言更加關注傭金率，因此能提供低傭金率的互聯(lián)網(wǎng)券商在國內(nèi)發(fā)展?jié)摿Ω?；，除了通道業(yè)務之外，還有融資融券、投行及三板業(yè)務拓展、理財產(chǎn)品銷售等多重業(yè)務。因此我們對中信證券提出了以下幾點建議：；；，覆蓋多層次客戶。，實現(xiàn)貸款業(yè)務與投行業(yè)務的交叉銷售與互動發(fā)展；，強化團隊研究精神和凝聚力。然而對于投資銀行而言，不同的投行業(yè)務發(fā)展模式本身并無優(yōu)劣之分。因此，我國投行應善于審時度勢，從戰(zhàn)略目標、企業(yè)文化、市場規(guī)模等內(nèi)外約束出發(fā)，規(guī)劃符合自身實際的投行業(yè)務路徑，并根據(jù)形勢變化靈活調(diào)整。 總結 多年來，中信證券在國內(nèi)外開展了廣泛的投行業(yè)務合作，其中不乏享譽國內(nèi)外的成功案例；公司從中積累了大量的業(yè)務經(jīng)驗，這既為其業(yè)務范圍的拓展和業(yè)務產(chǎn)品的多元化創(chuàng)造了條件，也為其鞏固自身在原有業(yè)務上的絕對經(jīng)營優(yōu)勢以及不斷實現(xiàn)業(yè)務的突破和創(chuàng)新奠定了堅實的基礎。當然，要想進一步豐富并完善公司在全世界的投行業(yè)務架構及體系，從而徹底實現(xiàn)真正意義上的國際化投行業(yè)務，中信證券仍任重道遠。
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