內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與國企改革-資料下載頁
2025-06-23 01:03本頁面
【正文】 資本所有者人力資本存量較高，複製的難度較大，社會供給量有限，對企業(yè)的貢獻較大，更不便於監(jiān)督，因而在談判中處於強勢地位，應獲得更大的企業(yè)剩餘索取權(quán)與控制權(quán)，反之，類似于司機、生產(chǎn)線工人這樣的程式化操作型人力資本所有者經(jīng)過較短的培訓即可上崗，供給彈性較大，單個個體對企業(yè)的貢獻相對較小，因而折合股權(quán)要相對少些。在每年企業(yè)利潤中除去工資、原材料、利息等固定支出後，折算物質(zhì)資本與人力資本的貢獻率，將人力資本貢獻部分的利潤用於購買國有資産折縮股，納入持股會按貢獻分配到個人賬戶。職工也可用存款、股利以及職工持股的專項貸款購股，專項貸款可由銀行提供也可由有較大現(xiàn)金流同時暫無好的投資機會的企業(yè)自身提供，視其資金邊際收益率而定。在條件具備的企業(yè)，國家也可將國有股轉(zhuǎn)化爲對職工持股會或其他具有真正所有者行爲主體特徵的法人及自然人的債權(quán)，國家由股權(quán)人成爲債權(quán)人，擁有固定合同收入權(quán)，減少不必要且低效率的企業(yè)直接監(jiān)督控制活動。由於對國有股進行了縮股折價，上市公司職工持股會股份與二級市場股份同股同權(quán)也同價，持股會可根據(jù)股票市場的波動按計劃出售和回購股份，當股值下跌，企業(yè)市場價值低於重置成本時購入股票作爲預留股份，而股票市場高估，企業(yè)市場價值高於重置成本時則適量拋出套現(xiàn)部分股票，這對於保持企業(yè)股值穩(wěn)定，防止股市泡沫，使股票市場更爲穩(wěn)定和理性是有利的。五、結(jié)論企業(yè)是各利益相關(guān)者之間形成的一系契約安排，決定其生存的是內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)安排中交易成本的節(jié)約。企業(yè)不是政府行政的附屬物，國企改革的核心是政企分開，而政企分開的關(guān)鍵又是政資分開。除保留爲實現(xiàn)某些公共政策目標，彌補“市場失靈”狀況而必須的外部性較強或自然壟斷性很強的國有企業(yè)外，國有資産應逐漸從其他各條競爭性行業(yè)中有效撤出，把大片越位佔領(lǐng)的空間讓位於市場來調(diào)節(jié)，吸引具有企業(yè)所有者合格主體特徵的自然人、法人的加盟。泛股份制的這種企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)能使國有資産從國有及國有控股上市、非上市企業(yè)中有效、穩(wěn)妥的減持，完成國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性重組與真正企業(yè)所有者歸位。企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)並沒有通用的模式，甚至在同一國家同一地區(qū)裏不同類型的企業(yè)在不同時期的治理結(jié)構(gòu)差別也很大。我國國企改革內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)設(shè)計中應充分考慮到現(xiàn)存的經(jīng)濟技術(shù)條件和制度環(huán)境基礎(chǔ)，適應國情、企情，首先選擇一些效益較好，有發(fā)展?jié)摿?，各方面條件比較成熟的企業(yè)進行泛股份制試點，因爲誰也不願將自己的專用性資本套牢在一個前景黯淡的企業(yè)，形成企業(yè)契約是各參與方自願通過討價還價簽定的，應積極引導，創(chuàng)造外部條件，以誘致性制度變遷爲主，切忌好大喜功不顧經(jīng)濟規(guī)律搞強制性一刀切的行政行爲。參考文獻：1. Ronald H Coase 《The Nature of the Firm》[J] 《Economica》.2. Oliver E Williamson, 《Organization Theory：From chester Barnard to the Present and Beyond》[M] Oxford University Press （1990）3. Hart，Oliver，《Firms，Contracts and financial Structure》[M]Oxford University press. (1995)4. 奧利弗E威廉姆（美）著，王健等譯，《治理機制》[M]中國社會科學出版社（2001）5. 斯蒂芬P羅賓斯（美）著，黃衛(wèi)偉等譯《管理學》[M]中國人民大學出版社（1997）6. 張維迎著，《博弈論與資訊經(jīng)濟學》[M]上海三聯(lián)書店、上海人民出版社（1996）7. 張維迎著，《企業(yè)理論與中國企業(yè)改革》[M]北京大學出版社（1999）8. 劉桂斌著，《社會主義市場經(jīng)濟學新論》[M]人民出版社（1998）9. 崔之元，《美國二十九州公司法變革的理論背景及對我國的啓示》[J]《經(jīng)濟研究》1996年第4期10. 周其仁，《市場裏的企業(yè)：一個人力資本與非人力資本的特別合約》[J]《經(jīng)濟研究》19906年第6期11. 楊瑞龍，周業(yè)安，《相機治理與國有企業(yè)監(jiān)控》[J]《中國社會科學》1998年第3期 12. 李寶元，《人力資本産權(quán)安排與國有企業(yè)制度改革》[J]《財經(jīng)問題研究》2001年第8期78 /
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