【正文】 化策略研究、上海浦東國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)對(duì)許繼集團(tuán)案例分析）1234 董事會(huì)優(yōu)化方案 董事會(huì)在現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中居于核心地位，公司的治理結(jié)構(gòu)是否規(guī)范，關(guān)鍵是看董事會(huì)能否充分發(fā)揮作用，改造公司董事會(huì)是創(chuàng)建有效治理機(jī)制的首要環(huán)節(jié)。董事會(huì)機(jī)制的創(chuàng)新不僅在于完善公司內(nèi)部的監(jiān)督機(jī)制和公司治理的法規(guī)體系，更要把提高企業(yè)決策的科學(xué)水平作為提高董事會(huì)有效性的核心。董事會(huì)優(yōu)化主要從董事會(huì)的結(jié)構(gòu)、董事會(huì)的董事管理以及董事會(huì)的議事、決策程序這三個(gè)方面逐步完善。(1) 董事會(huì)結(jié)構(gòu)的合理化①設(shè)置董事會(huì)的專門委員會(huì)。為了保證董事會(huì)決策的科學(xué)性，更加明確董事的具體責(zé)任，根據(jù)XX公司的實(shí)際情況，建議董事會(huì)實(shí)行分工負(fù)責(zé)制，在董事會(huì)之下設(shè)立一些專門委員會(huì)，讓有專業(yè)能力的董事專門從事某些議案的深入探討，一方面，可以多方收集信息，保證董事會(huì)決策的科學(xué)性，提高決策效率，減少僅憑決策者個(gè)人知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)決策的失誤；另一方面，又可防止權(quán)力過分集中，發(fā)揮集體優(yōu)勢(shì)和民主決策的作用，以增強(qiáng)董事會(huì)的功能。建議XX公司建立以下四個(gè)專業(yè)委員會(huì)：財(cái)務(wù)委員會(huì)、審計(jì)委員會(huì)、薪酬與考核委員會(huì)、戰(zhàn)略委員會(huì)。這四個(gè)委員會(huì)主要作用是對(duì)經(jīng)理層進(jìn)行監(jiān)督和激勵(lì)，同時(shí)明確公司的發(fā)展方向。財(cái)務(wù)委員會(huì)主要負(fù)責(zé)XX公司項(xiàng)目投資、融資渠道擴(kuò)張、財(cái)務(wù)資源配置和整體規(guī)劃以及XX公司的財(cái)務(wù)預(yù)算等。審計(jì)委員會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)XX公司董事會(huì)成員（在職、離職）、經(jīng)理層人員（在職、離職）的經(jīng)營行為進(jìn)行審計(jì)；負(fù)責(zé)對(duì)XX公司經(jīng)營過程、經(jīng)營成果進(jìn)行審議。薪酬與考核委員會(huì)主要負(fù)責(zé)對(duì)XX公司董事會(huì)成員、經(jīng)理層人員的激勵(lì)機(jī)制方案進(jìn)行設(shè)計(jì)；負(fù)責(zé)對(duì)XX公司委派人員的薪酬方案進(jìn)行設(shè)計(jì)。戰(zhàn)略委員會(huì)主要職責(zé)是對(duì)經(jīng)理層提出的XX公司發(fā)展戰(zhàn)略方案進(jìn)行評(píng)估，并與經(jīng)理層溝通對(duì)發(fā)展戰(zhàn)略方案進(jìn)行修訂，最終確定公司發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃。②確定合理的董事會(huì)成員構(gòu)成。在適當(dāng)擴(kuò)大董事會(huì)規(guī)模的基礎(chǔ)上，特別強(qiáng)調(diào)要優(yōu)化董事會(huì)的結(jié)構(gòu)，確定合理的人員構(gòu)成，在引入外部董事的同時(shí)，內(nèi)部董事中應(yīng)有職工代表。一般董事、外部董事和職工董事共同組成董事會(huì)，行使經(jīng)營決策的職能。一般董事負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)執(zhí)行；外部董事和職工董事履行監(jiān)督職能。外部董事由專家、學(xué)者組成，因而這種監(jiān)督側(cè)重于專業(yè)化，程序化；而職工董事來自生產(chǎn)一線，他們的監(jiān)督更為直觀、全面，更注重實(shí)質(zhì)性。這就形成了外部董事們的專業(yè)優(yōu)勢(shì)與職工董事的信息優(yōu)勢(shì)融合、互補(bǔ)，從而優(yōu)化了監(jiān)督資源，既提高了監(jiān)督效率，又增加了董事會(huì)決策的科學(xué)性。這種相對(duì)合理的董事會(huì)成員構(gòu)成，使得經(jīng)營決定職能、業(yè)務(wù)執(zhí)行職能、監(jiān)督職能相對(duì)獨(dú)立，從而可以實(shí)現(xiàn)董事會(huì)內(nèi)部微觀層面的權(quán)力分配制衡。③引入獨(dú)立董事。獨(dú)立董事是指不在公司擔(dān)任除董事外的其他職務(wù)，并與其所受聘的XX公司及其股東不存在可能妨礙其進(jìn)行獨(dú)立客觀判斷的關(guān)系的董事。在引入獨(dú)立董事時(shí)應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：一是要加大對(duì)獨(dú)立董事的培訓(xùn)和選拔力度，使真正優(yōu)秀的人才真心實(shí)意的投身獨(dú)立董事工作。獨(dú)立董事既不是公司的顧問，也不是一個(gè)榮譽(yù)職務(wù)，而是要實(shí)實(shí)在在地承擔(dān)起對(duì)公司發(fā)展的責(zé)任，當(dāng)然也包括承擔(dān)董事會(huì)決策失誤引起的法律責(zé)任。為此，僅僅在某一領(lǐng)域、某一方面有深厚的造詣還不夠，還需要有企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)、有投資決策專長和有把握市場(chǎng)能力。既要有培訓(xùn)，又要重選拔。二是要確保獨(dú)立董事知情權(quán)，獨(dú)立董事不能單憑XX公司管理層的介紹和財(cái)務(wù)報(bào)表了解公司的情況，所以對(duì)獨(dú)立董事的信息獲得，應(yīng)有制度上的安排。必須明確強(qiáng)調(diào)和從制度上保證，凡經(jīng)董事會(huì)決策的重大事項(xiàng)，公司必須按法定的時(shí)間提前通知獨(dú)立董事并同時(shí)提供足夠的資料，獨(dú)立董事認(rèn)為不充分的，可以要求補(bǔ)充。信息對(duì)稱和確保知情權(quán)是獨(dú)立董事履行職責(zé)和發(fā)揮作用的必要條件和關(guān)鍵所在，要使獲得的信息足以讓其發(fā)揮作用。三是進(jìn)一步建立健全對(duì)獨(dú)立董事的激勵(lì)和約束機(jī)制。獨(dú)立董事的津貼和報(bào)酬不能和公司利潤掛鉤，要通過合同規(guī)范下來?？梢越ⅰ蔼?dú)立董事基金”，由公司上年按利潤的一定比例提取，由專門基金機(jī)構(gòu)管理，根據(jù)公司年度業(yè)績和獨(dú)立董事的工作予以發(fā)放獎(jiǎng)勵(lì)，以保持獨(dú)立董事制度的穩(wěn)定性，營造積極的公司治理氛圍，防止獨(dú)立董事制度的虛化和弱化[34]。(2) 董事管理的完善①明確董事的義務(wù)。董事的義務(wù)包括以下幾方面：第一，善管義務(wù)，也就是董事對(duì)XX公司的注意義務(wù)，要求董事像普通謹(jǐn)慎人在相似的情況下給予合理的注意一樣，機(jī)智慎重地、勤勉盡責(zé)地管理公司事務(wù)。第二，忠實(shí)義務(wù)，由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，ZX集團(tuán)賦予XX公司董事進(jìn)行經(jīng)營決策的權(quán)力，這是公司經(jīng)營的客觀需要，也是ZX集團(tuán)給予公司受任人的特別信任。董事接受他們的信任，管理公司的業(yè)務(wù)，除了盡善良管理人的注意義務(wù)外，還負(fù)有對(duì)公司的忠實(shí)義務(wù)。第三，競(jìng)業(yè)禁止義務(wù)，這是董事忠實(shí)義務(wù)的派生義務(wù)，它是指特定地位的人不得實(shí)施與其所服務(wù)的營業(yè)具有競(jìng)爭性質(zhì)的行為[35]。董事是具有特定地位的人之一，因此董事不得將自己置于公司的職責(zé)和個(gè)人利益相沖突的地位或從事?lián)p害本公司利益的活動(dòng)。因?yàn)槎乱话愣紖⑴c公司事務(wù)的管理，了解公司的經(jīng)營事務(wù)、重大事項(xiàng)和商業(yè)秘密，如果允許他們?yōu)樽约夯驗(yàn)榈谌私?jīng)營與其所服務(wù)公司營業(yè)相同的業(yè)務(wù)，則其個(gè)人利益與公司利益發(fā)生沖突時(shí)，就很難保證公司利益不受侵害。②完善董事的激勵(lì)與約束機(jī)制。董事議事、決策能力不高與其沒有工作壓力密切相關(guān)，沒有壓力就沒有動(dòng)力，沒有動(dòng)力就沒有活力，要從工作機(jī)制上來解決這個(gè)問題，建立董事議事、決策能力考核、評(píng)價(jià)制度。具體來說，可采取兩種辦法進(jìn)行考核和評(píng)價(jià)：第一種辦法，由ZX集團(tuán)進(jìn)行。在年終，由ZX集團(tuán)向XX公司單位發(fā)函，具體了解一年來參與議事、決策的情況，向其他董事了解該董事履行職務(wù)時(shí)的表現(xiàn)、能力，考察其事業(yè)心和責(zé)任心。第二種辦法，由XX公司的董事會(huì)辦事機(jī)構(gòu)將董事們一年來的工作情況向ZX集團(tuán)反饋。反饋的主要內(nèi)容是包括董事參加會(huì)議的出勤率、議事、表決情況、主動(dòng)提出了哪些意見、建議和要求以及董事之間的團(tuán)結(jié)合作情況等。ZX集團(tuán)收到了反饋意見后，要對(duì)委派董事進(jìn)行全面的考核和評(píng)價(jià)，然后形成正式的評(píng)價(jià)結(jié)論。根據(jù)這個(gè)結(jié)論，由ZX集團(tuán)決定是繼續(xù)留任，還是撤銷另派他人。同時(shí)，相應(yīng)建立董事獎(jiǎng)懲制度。為增強(qiáng)董事們的工作責(zé)任心，調(diào)動(dòng)他們的積極性，對(duì)董事們付出的辛勤勞動(dòng)給予相應(yīng)的回報(bào)。尤其是對(duì)兼職董事，不能無償勞動(dòng)，要有一定的報(bào)酬。對(duì)于決策失誤，給ZX集團(tuán)造成經(jīng)濟(jì)損失的或使公司聲譽(yù)受損的，要給予經(jīng)濟(jì)處罰，以體現(xiàn)獎(jiǎng)優(yōu)罰劣。此外，還要認(rèn)真開展董事知識(shí)更新培訓(xùn)工作?，F(xiàn)在我們正處在信息時(shí)代，知識(shí)更新速度很快，企業(yè)發(fā)展的主客觀環(huán)境變化很快。作為企業(yè)大政方針決策者們的素質(zhì)必須與之相適應(yīng)。因而，要根據(jù)XX公司的情況和董事們的知識(shí)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行有針對(duì)性的培訓(xùn)，使董事們努力成為行業(yè)里的專家，從而提高他們的議事、決策水平和能力。(3) 董事會(huì)的議事、決策程序的優(yōu)化優(yōu)化董事會(huì)議事、決策程序，是為了從制度上保障董事會(huì)規(guī)范操作。按照公司法的精神，從XX公司的實(shí)際出發(fā)，明確規(guī)定董事會(huì)的人員構(gòu)成、操作程序、職責(zé)、權(quán)利、義務(wù)、決策的權(quán)限劃分等等內(nèi)容。XX公司在制訂公司章程和規(guī)章制度時(shí)照抄照搬，實(shí)際操作中彈性很大，導(dǎo)致公司管理中隨意性失誤很多，責(zé)任認(rèn)定困難。因此，一般說來，章程中應(yīng)明確董事會(huì)議事、決策程序。除規(guī)定到會(huì)人數(shù)、議決事項(xiàng)提前告知、表決方式以外，主要應(yīng)明確會(huì)議制度，限定或者取消書面征求意見的議事、表決方式，這種書面表態(tài)的做法董事們相互不見面，導(dǎo)致許多意見和想法得不到交流，在反對(duì)沒把握、贊成又違心的情況下畫圈了事。 監(jiān)事會(huì)優(yōu)化方案（國有企業(yè)治理結(jié)構(gòu)研究、可以參照董事會(huì)優(yōu)化方案） (1)保證監(jiān)事會(huì)有足夠的獨(dú)立性。XX公司的監(jiān)事會(huì)應(yīng)該由母公司委派的政府代表，債權(quán)人委派的代表和職工代表組成，從而使得監(jiān)事會(huì)與董事會(huì)成員并非出自同一單位，更好地行使監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督權(quán)。同時(shí)，對(duì)于職工代表監(jiān)事，也應(yīng)當(dāng)把與其相關(guān)的待遇及職位變動(dòng)的管理獨(dú)立出來，與其相關(guān)的處理應(yīng)該在公司管理層與監(jiān)事會(huì)協(xié)商后才能做出決定，以保證職工監(jiān)事的獨(dú)立性。(2)提高監(jiān)事會(huì)的地位，賦予監(jiān)事會(huì)更多權(quán)限。關(guān)于監(jiān)事會(huì)的地位，可以考慮把監(jiān)事會(huì)確定為董事會(huì)的上級(jí)機(jī)關(guān)，至少應(yīng)當(dāng)與董事會(huì)平級(jí)。規(guī)定監(jiān)事會(huì)可以罷免董事，以使監(jiān)事會(huì)能更好地行使對(duì)董事會(huì)的監(jiān)督權(quán)。另外，不僅賦予監(jiān)事會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的檢查權(quán)，而且還應(yīng)賦予其對(duì)公司業(yè)務(wù)狀況的調(diào)查權(quán)，監(jiān)事會(huì)有權(quán)對(duì)公司財(cái)務(wù)及業(yè)務(wù)狀況進(jìn)行調(diào)查和檢查，并有權(quán)要求董事長、總經(jīng)理提出有關(guān)報(bào)告，從而加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)對(duì)董事、經(jīng)理的財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)監(jiān)督。(3)設(shè)立日常機(jī)構(gòu)。為避免國務(wù)院委派監(jiān)事會(huì)制度流于形式，應(yīng)在其下設(shè)立日常工作機(jī)構(gòu)，并賦予其對(duì)公司業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)諸方面進(jìn)行有效監(jiān)查所必需的權(quán)限，該工作機(jī)構(gòu)通過多方收集監(jiān)查信息，向監(jiān)事會(huì)及時(shí)報(bào)告和負(fù)責(zé)，以保證監(jiān)事會(huì)監(jiān)督職能的及時(shí)性、有效性。(4)提高監(jiān)事素質(zhì)。加強(qiáng)監(jiān)事會(huì)隊(duì)伍素質(zhì)建設(shè)，選任具有經(jīng)營、財(cái)務(wù)、法律和工程技術(shù)方面專業(yè)知識(shí)的專業(yè)人才，以便及時(shí)、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)監(jiān)事、經(jīng)理人員在經(jīng)營管理過程中的失誤和不規(guī)范行為。 經(jīng)理層優(yōu)化方案 (1)完善經(jīng)理層的任免制度。①XX公司的經(jīng)理人員不再由ZX集團(tuán)任免，而改為聘任制。擬聘人選直接由董事會(huì)聘任，董事長與擬聘人選簽訂聘用合。在聘用期間，對(duì)經(jīng)理人員任期經(jīng)營目標(biāo)考核、連任標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行考核，只有經(jīng)營者達(dá)到目標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)，才可以繼續(xù)承擔(dān)經(jīng)營管理公司的職能，并獲取相應(yīng)的利益。由于經(jīng)營者的預(yù)期是明確的，只要不想失去現(xiàn)有的職位，他就會(huì)努力從事經(jīng)營，并注重公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。②董事會(huì)認(rèn)為經(jīng)理人員無法完成合同規(guī)定的經(jīng)營日標(biāo)時(shí)，可以提出解聘，但應(yīng)將解聘原因及擬新聘人選通報(bào)ZX集團(tuán)，待得到認(rèn)可后提前一個(gè)月通知擬解聘經(jīng)理人員，在解聘生效前，董事會(huì)可以任命其他人員代理擬解聘經(jīng)理人員的工作。通知期滿后，董事會(huì)與擬解聘經(jīng)營人員簽訂解聘合同并支付相應(yīng)的賠償費(fèi)，雙方中止合同關(guān)系。董事會(huì)與擬新聘人選簽訂合同，由新聘人選負(fù)責(zé)相應(yīng)的經(jīng)營工作。③經(jīng)理人員的人事關(guān)系不再由政府部門代表進(jìn)行管理，而直接由XX公司的人事部門按照市場(chǎng)化方式進(jìn)行管理。聘任的經(jīng)理人員不再享受干部級(jí)別的待遇，只將人員名單報(bào)政府相關(guān)部門備案，其在聘任期間享受的待遇按照合同規(guī)定的薪酬方式執(zhí)行。(2)改進(jìn)經(jīng)理層的激勵(lì)機(jī)制。①建立以年薪制為主體的激勵(lì)性報(bào)酬計(jì)劃。年薪制是以XX公司的一個(gè)經(jīng)營周期(通常為一年)為單位，來確定相關(guān)人員在這個(gè)周期內(nèi)應(yīng)該完成的經(jīng)營目標(biāo)與相應(yīng)報(bào)酬，在該周期結(jié)束時(shí)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營成果進(jìn)行考核，并向有關(guān)人員發(fā)放浮動(dòng)收入的一種薪酬模式。它的核心是把經(jīng)營者特殊人力資本的收益與其他員工的收益分離出來，同時(shí)與企業(yè)的經(jīng)營成果和風(fēng)險(xiǎn)相掛鉤。逐步拉開收入檔次，建立具有激勵(lì)功效的經(jīng)營者年薪制，是鼓勵(lì)經(jīng)營者為公司盡職盡責(zé)的重要?jiǎng)恿?。年薪制的結(jié)構(gòu)主體(不包含福利因素)應(yīng)包含基本薪酬、績效薪酬、獎(jiǎng)勵(lì)薪酬三個(gè)板塊的內(nèi)容。在設(shè)計(jì)企業(yè)高管人員的薪酬水平時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)自身的實(shí)際情況、行業(yè)特點(diǎn)、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、國際同業(yè)水平和外部經(jīng)營環(huán)境等綜合因素，對(duì)上述三個(gè)板塊的薪酬進(jìn)行權(quán)變組合，不存在唯一的組合模式[36]。要堅(jiān)持好以下幾條原則：一是薪酬要與經(jīng)營成果相掛鉤；二是固定收入要與風(fēng)險(xiǎn)收入相結(jié)合；三是短期激勵(lì)要與長期激勵(lì)相結(jié)合；四是效率第一，兼顧公平；五是定量考核為主，定性考核為輔。②增加對(duì)經(jīng)理層的控制權(quán)激勵(lì)?？刂茩?quán)之所以成為激勵(lì)約束經(jīng)營者的一種機(jī)制，在于掌握決策管理的控制權(quán)可以滿足企業(yè)家三方面的需要：一是在一定程度上滿足企業(yè)家施展其才能、體現(xiàn)其“企業(yè)家精神”的自我實(shí)現(xiàn)的需要；二是滿足控制他人或感覺優(yōu)越于他人、感覺自己處于負(fù)責(zé)地位的權(quán)力需要；三是使得企業(yè)家具有職位特權(quán)，享受“在職消費(fèi)”，給企業(yè)家?guī)碚?guī)報(bào)酬激勵(lì)以外的物質(zhì)利益滿足。這三個(gè)方面都在不同程度上滿足了經(jīng)營者個(gè)人價(jià)值實(shí)現(xiàn)的需要，因而控制權(quán)能夠作為一種激勵(lì)機(jī)制而存在，所以XX公司應(yīng)給予經(jīng)理層充分的信任，賦予經(jīng)理層足夠的經(jīng)營決策控制權(quán)，盡量少的干預(yù)經(jīng)理層的經(jīng)營活動(dòng)。③注重對(duì)經(jīng)理層的事業(yè)型激勵(lì)。物質(zhì)激勵(lì)效果隨著經(jīng)營者收入水平的不斷提高而呈遞減趨勢(shì)，而非物質(zhì)激勵(lì)方式如職務(wù)晉升、終生雇傭、名譽(yù)稱號(hào)等的激勵(lì)作用則越來越明顯。因此，對(duì)經(jīng)營者實(shí)行綜合性、事業(yè)型的激勵(lì)，更容易產(chǎn)生長期激勵(lì)效應(yīng)。(3)完善經(jīng)理層的監(jiān)督和約束機(jī)制。①完善政府與經(jīng)營者之間的委托——代理契約關(guān)系。契約內(nèi)容除有完備的考核指標(biāo)外，要詳細(xì)載明處罰條款，對(duì)于未完成指標(biāo)或有違紀(jì)行為的經(jīng)理人員，嚴(yán)格按條款規(guī)定給予處罰。此外，契約對(duì)有較大“逆向選擇”可能性的代理人，應(yīng)要求其交納風(fēng)險(xiǎn)抵押金，防止代理人通過隱瞞或者謊報(bào)來騙取利益，以降低委托風(fēng)險(xiǎn)。②充分發(fā)揮董事會(huì)在XX公司內(nèi)部對(duì)經(jīng)營者的監(jiān)督作用。要使董事會(huì)在公司內(nèi)部起到切實(shí)的監(jiān)督作用，一要解決好多數(shù)企業(yè)董事長同總經(jīng)理兩職合一的問題，使其職責(zé)分明；二要完善對(duì)代表股東利益的董事會(huì)成員的考核、獎(jiǎng)懲、任免等具體規(guī)定，防止其滑向“內(nèi)部人”一方，從而難以起到對(duì)經(jīng)理層的監(jiān)督作用；三要引入外聘董事機(jī)制，改革董事會(huì)成員規(guī)則；四要正確處理好董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層的關(guān)系，使其協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡。第5章 XX公司股權(quán)多元化改革方案5 XX公司股權(quán)多元化改革的必要性（公司股權(quán)結(jié)構(gòu)治理研究、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)呼喚中國國有經(jīng)濟(jì)股權(quán)多元化、企業(yè)股權(quán)多元化方法、加快推進(jìn)國有企業(yè)股權(quán)多元化的對(duì)策分析、國有企業(yè)的出路—股權(quán)多元化、股權(quán)多元化國有控股公司治理結(jié)構(gòu)持點(diǎn)及具構(gòu)建）股權(quán)多元化改革是XX公司長遠(yuǎn)、穩(wěn)定、快速發(fā)展的必要途徑，原因是：(1) 股權(quán)多元化是XX公司創(chuàng)新體制的要求。眾所周知，建立現(xiàn)代企業(yè)制度必須按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，根據(jù)《公司法》的要求，以三個(gè)有利于為標(biāo)準(zhǔn)，徹底改革企業(yè)原有體制，創(chuàng)建符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的新體制?！豆痉ā芬?guī)定，我國公司主要分為有限責(zé)任公司和股份有限公司兩大類，不管哪類公司，都要求股權(quán)多元化。特別是對(duì)于XX公司這種國有獨(dú)資企業(yè)來世，不實(shí)現(xiàn)股東多樣化和股權(quán)多元化，也就無從建立起規(guī)范的公司制法人治理機(jī)構(gòu)，企業(yè)體制也就無法創(chuàng)新。(2)股權(quán)多元化是解決XX公司在治理結(jié)構(gòu)、激勵(lì)約束機(jī)制上弊端的根本途徑。①股權(quán)單一化不利于建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)。股權(quán)單一化不利于公司有效治理結(jié)構(gòu)的建立，容易出現(xiàn)股東干預(yù)日常決策或“內(nèi)部人控制”這兩種妨礙公司治理結(jié)構(gòu)有效運(yùn)轉(zhuǎn)的情況。因此，必須盡快通過出售部分國有股權(quán)，在引入具有更緊密利益關(guān)系的非國有股東的條件下，建立起股東之間，所有者與經(jīng)營者之間休戚與共、相互制衡的機(jī)制，使公司治理結(jié)構(gòu)合理化。②股權(quán)單一化不利于刺激勞動(dòng)的積極性。由于公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，不僅導(dǎo)