【正文】 是成功的，看來資本主義有些東西，社會(huì)主義制度也可以拿過來用，即使錯(cuò)了也不要緊嘛！錯(cuò)了關(guān)閉就是，以后再開，哪有百分之百正確的事情?！?　　◆ 1992年1月13日，興業(yè)房產(chǎn)股份有限公司股票在上海證券交易所上市交易，它是上海證券交易所開業(yè)后第一家新上市的股票，也是全國唯一上市交易的不動(dòng)產(chǎn)股票。 　　◆ 1992年2月2日，上海申銀證券公司與上海聯(lián)合紡織實(shí)業(yè)股份有限公司簽定協(xié)議，發(fā)行我國第一張中外合資企業(yè)股票。 　　◆ 1992年2月21日，上海真空電子器件股份有限公司人民市特種股票上市。這是我國第一張上市交易的B股股票。 　　◆ 1992年3月2日，進(jìn)行1992股票認(rèn)購證首次搖號(hào)儀式。 　　◆ 1992年3月21日，全面放開股價(jià)，實(shí)行自由競(jìng)價(jià)交易。 　　◆ 1992年7月7日，深圳原野股票停牌。 　　◆ 1992年8月10日，深圳發(fā)售1992年新股認(rèn)購抽簽表，出現(xiàn)百萬人爭(zhēng)購抽簽表的場(chǎng)面，并發(fā)生震驚全國的“”。 　　◆ 1992年8月11日，上海股市第一次狂瀉，三天之內(nèi)，上證指數(shù)暴跌400余點(diǎn)。 　　◆ 1992年9月24日，國務(wù)院副總理朱容基視察深圳時(shí)表示：“股票上市的信心和決心堅(jiān)定不移，深圳和上海要辦成全國的股票交易中心，為全國服務(wù)。” 　　◆ 1992年10月19日，深圳寶安企業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司發(fā)行1992年認(rèn)股權(quán)證，發(fā)行總量為26403091張。這是中國首家發(fā)行權(quán)證的上市企業(yè)。 　　◆ 1992年12月，由中國人民銀行上海分布、上海社會(huì)科學(xué)院、上海證券交易所、上海各大專業(yè)銀行及證券公司等聯(lián)合編審的《上海證券年鑒1992》由上海人民出版社出版，是中國大陸第一本證券年鑒。 　　◆ 1993年4月13日，深圳證券交易所的股市行情借助衛(wèi)星通信手段傳送到北京亞運(yùn)村的建行北京信托投資公司證券部。利用衛(wèi)星通信技術(shù)傳送行情在我國尚屬首次。 　　◆ 1993年4月22日，經(jīng)李鵬總理簽署的國務(wù)院令第112號(hào)，《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》正式頒布實(shí)施。 　　◆ 1993年5月3日，上海證券交易所分類股價(jià)指數(shù)首日公布。上證分類指數(shù)分為工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)業(yè)、公用事業(yè)及綜合共五大類。 　　◆ 1993年5月5日，我國首部期貨市場(chǎng)法規(guī)——《期貨經(jīng)紀(jì)公司登記管理暫行辦法》由國家工商行政管理局正式公布。 　　◆ 1993年5月22日，國務(wù)院證券委員會(huì)決定，STAQ和NET兩系統(tǒng)的法人股交易市場(chǎng)進(jìn)行整頓，暫不批準(zhǔn)新的法人股上市交易。 　　◆ 1993年6月1日，上海、深圳證券交易所聯(lián)合編制的“中華股價(jià)指數(shù)”正式向各會(huì)員公司和國內(nèi)外信息媒介發(fā)布，這是證券市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)程中又一“界標(biāo)”。 　　◆ 1993年6月29日，青島啤酒股份有限公司在香港正式招股上市，成為中國內(nèi)地首家在香港上市的國有企業(yè)。 　　◆ 1993年7月7日，國務(wù)院證券委員會(huì)發(fā)布《證券交易所管理暫行辦法》。全文共分8章，分別就證券交易所的設(shè)立、組織、活動(dòng)、解散等具體問題做了詳細(xì)規(guī)定。 　　◆ 1993年8月6日，上海證券交易所所有上市A股均采用集合競(jìng)價(jià)。 　　◆ 1993年9月30日，中國寶安集團(tuán)股份有限公司宣布持有上海延中實(shí)業(yè)股份有限公司發(fā)行在外的普通股超過5%，由此揭開中國收購上市公司第一頁。 　　◆ 1993年10月25日，上海證券交易所向社會(huì)公眾開放國債期貨交易。 　　◆ 1994年7月28日，人民日?qǐng)?bào)發(fā)表證監(jiān)會(huì)與國務(wù)院有關(guān)部門共商穩(wěn)定和發(fā)展股票市場(chǎng)的措施》，昭示93年上半年熊市后管理層的堅(jiān)定信心，引起八月狂潮，俗稱“三大政策”。 　　◆ 1995年1月1日，即日起實(shí)行T+1交易制度。 　　◆ 1995年2月23日，上海國債市場(chǎng)出現(xiàn)異常的劇烈震蕩，327品種成交金額占去期市成交額近80%。對(duì)此，上交所發(fā)布緊急通知稱，當(dāng)日16：20以后的國債期貨327品種的交易存在嚴(yán)重蓄意違規(guī)行為，故該部分成交不納入計(jì)算當(dāng)日結(jié)算價(jià)、成交量和持倉量的范圍。史稱“327風(fēng)波”。 　　◆ 1995年4月3日，深交所公布成份股名單。 　　◆ 1995年4月28日，由國家計(jì)委編著的首部計(jì)劃白皮書——《19年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展報(bào)告》出版。 　　◆ 1995年5月10日，在京閉幕的八屆全國人大常委會(huì)第十三次會(huì)議審議通過了《中華人民共和國商業(yè)銀行法》和《中華人民共和國票據(jù)法》，這兩部金融大法分別于19年7月1日和1996年1月1日起實(shí)施。中國證監(jiān)會(huì)重申國有股、法人股轉(zhuǎn)配部分今年不上市。 　　◆ 1995年5月17日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)出《關(guān)于暫停國債期貨交易試點(diǎn)的緊急通知》，規(guī)定各國債期貨交易場(chǎng)所一律不準(zhǔn)會(huì)員開新倉，由交易場(chǎng)所組織會(huì)員協(xié)議平倉。 　　◆ 1995年5月18日，受暫停國債期貨交易的消息刺激，滬深股市齊放異彩。滬市A股跳空130點(diǎn)開盤，留下新中國股市上最大的一個(gè)跳空缺口。%，創(chuàng)T＋1以來的最高記錄，引發(fā)“”行情。 　　◆ 1995年7月11日，中國證監(jiān)會(huì)正式加入證監(jiān)會(huì)國際組織。 　　◆ 1995年8月9日，世界兩大知名企業(yè)——日本五十鈴自動(dòng)車株式會(huì)社和伊藤忠商事株式會(huì)社通過協(xié)議購買法人股的形式，成為“北京北旅”的第一大股東。這是我國證券市場(chǎng)發(fā)生的首例外商通過協(xié)議購買法人股成為一家上市公司第一大股東的事件。 　　◆ 1995年8月23日，《中國證券報(bào)》首家以讀者來信的形式刊登了長(zhǎng)虹轉(zhuǎn)配紅股上市事件，引起了中國證監(jiān)會(huì)的重視。上交所于當(dāng)日發(fā)布公告，長(zhǎng)虹股票停牌。 ◆ 1996年3月20日，《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展“九五”計(jì)劃和2010年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》為我國金融、證券市場(chǎng)的發(fā)展提出目標(biāo)：積極穩(wěn)妥地發(fā)展債券和股票融資，進(jìn)一步完善和發(fā)展證券市場(chǎng)；對(duì)企業(yè)債券和股票繼續(xù)實(shí)行總量的規(guī)模管理；建立統(tǒng)一的、有透明度的貨幣市場(chǎng)，規(guī)范各類金融機(jī)構(gòu)的同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，基本放開同業(yè)拆借利率；開辦中央銀行國債公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)；進(jìn)一步深化利率改革，初步建立以市場(chǎng)利率為基礎(chǔ)的可調(diào)控的利率體系，2000年前有步驟地實(shí)現(xiàn)人民幣在經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換。 　　◆ 1996年4月1日，中國人民銀行發(fā)布公告稱，今起不再辦理新的保值儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)。此公告公布前已存入的3年期以上人民幣定期儲(chǔ)蓄存款，繼續(xù)給予保值。 　　◆ 1996年4月9日，上交所今日起效法國際慣例，將現(xiàn)在掛牌的上市公司按其經(jīng)營(yíng)性質(zhì)分為工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)、公用事業(yè)和其他五類。此舉有助于投資者了解有關(guān)公司的性質(zhì)。 　　◆ 1996年4月24日，上交所決定調(diào)低包括交易年費(fèi)在內(nèi)的七項(xiàng)市場(chǎng)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。 　　◆ 1996年4月25日，上海申銀證券有限公司、上海萬國證券公司以新設(shè)合并方式組建“申銀萬國證券股份有限公司股份有限公司”。 　　◆ 1996年5月29日，道瓊斯推出中國股票指數(shù)，分別為道瓊斯中國指數(shù)、上海指數(shù)和深圳指數(shù)。 　　◆ 1996年6月24日，上交所擬選擇市場(chǎng)最具代表性的30家上市公司作為樣本，編制“上證30指數(shù)”，并在7月1日正式推出。 　　◆ 1996年7月17日，合并后的申銀萬國證券股份有限公司股份有限公司在滬正式創(chuàng)立揭牌，我國最大的證券公司由此宣告誕生。 　　◆ 1996年9月5日，由摩根斯但利資本國際有限公司推出的摩根斯但利中國指數(shù)，正式計(jì)入該公司所設(shè)的新興市場(chǎng)指數(shù)和新興市場(chǎng)亞洲指數(shù)。 　　◆ 1996年9月24日，上交所決定，從10月3日起分別下調(diào)股票、基金交易傭金和經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；同時(shí)對(duì)證券交易方式作出重大調(diào)整，即由原來的有形席位交易方式改為有形無形相結(jié)合，并以無形為主的交易方式。自10月份起全面推廣場(chǎng)外無形席位報(bào)盤交易方式。 　　◆ 1996年12月13日，滬深兩交易所發(fā)出通知，決定自16日起對(duì)在兩交易所上市和交易的股票（含A、B股）和基金類證券的交易價(jià)格實(shí)行10%的漲跌幅限制。滬深兩交易所發(fā)出通知，對(duì)在一個(gè)交易日內(nèi)收市價(jià)相對(duì)于一交易日收市價(jià)漲跌幅超過7%的前五個(gè)證券當(dāng)日成交金額最大的若干家證券營(yíng)業(yè)部或席位的名稱、交易金額進(jìn)行公開信息制度。 　　◆ 1996年12月16日，《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表題為《正確認(rèn)識(shí)當(dāng)前股票市場(chǎng)》的特約評(píng)論員文章，指出對(duì)于目前證券市場(chǎng)的嚴(yán)重過度投機(jī)和可能造成的風(fēng)險(xiǎn)，要予以高度警惕，要本著加強(qiáng)監(jiān)管、增加供給、正確引導(dǎo)、保持穩(wěn)定的原則，做好八項(xiàng)工作。從而引發(fā)市場(chǎng)暴跌。 　　◆ 1997年1月4日，四大商業(yè)銀行與信投公司脫鉤基本完成，所屬186家信托投資公司已撤銷148家，轉(zhuǎn)讓股份的有33家，上千億元資產(chǎn)完整移交。 　　◆ 1997年3月7日，朱镕基強(qiáng)調(diào)，金融系統(tǒng)1997年要大力開展“整頓金融秩序、防范金融風(fēng)險(xiǎn)年”活動(dòng)。 　　1997年4月10日，發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券試點(diǎn)拉開序幕?，F(xiàn)階段選擇若干非上市國企進(jìn)行試點(diǎn)，發(fā)行規(guī)模四十億元；上市公司暫不列入試點(diǎn)。 　　◆ 1997年6月6日，為了嚴(yán)格禁止銀行資金通過各種方式違規(guī)流入股市，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行發(fā)出通知：禁止銀行資金違規(guī)流入股票市場(chǎng)。 　　◆ 1997年8月15日，國務(wù)院作出決定，滬深證交所劃歸中國證監(jiān)會(huì)直接管理。 　　◆ 1997年11月19日，《“九五”國家重點(diǎn)技術(shù)開發(fā)指南》發(fā)布會(huì)傳出信息，國家將扶持六大企業(yè)躋身全球500強(qiáng)，它們是寶鋼、海爾、北大方正、長(zhǎng)虹、華藥和江南造船。 　　◆ 1997年12月12日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券投資基金管理暫行辦法》的有關(guān)實(shí)施準(zhǔn)則，中國證監(jiān)會(huì)開始受理設(shè)立基金管理公司和證券投資基金的申請(qǐng)。 　　◆ 1998年3月23日，金泰、開元、興華、裕陽、安信等五大證券投資基金和南化轉(zhuǎn)債、絲綢轉(zhuǎn)債兩個(gè)可轉(zhuǎn)換債券相繼登場(chǎng)。新基金的出現(xiàn)意味著普通投資者可以通過專家理財(cái)?shù)耐緩将@得投資回報(bào)，也是證券市場(chǎng)金融衍生工具擴(kuò)大的一種標(biāo)志。 　　◆ 1998年度，人行先后在3月25日，7月1日，12月7日連續(xù)三次降息。央行的這種降息政策，在客觀上減少了國內(nèi)企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)，降低了上市公司的營(yíng)運(yùn)成本，為二級(jí)市場(chǎng)的穩(wěn)步發(fā)展創(chuàng)造了條件。 　　◆ 1998年4月22日，深滬兩市的交易所開始針對(duì)財(cái)務(wù)狀況異常的上市公司實(shí)行“特別處理”制度。 　　1998年6月12日，國家宣布降低證券交易印花稅，從單邊交易千分之五降低到千分之四，緩解了印花稅偏高阻礙投資者積極性的矛盾，但中央財(cái)政為此一年要減少幾十個(gè)億的國庫收入。 　　◆ 1998年7月24日，君安、國泰聯(lián)合發(fā)布公告宣布兩公司合并。君安作為風(fēng)頭強(qiáng)勁的券商，盡管偶有違規(guī)操作，似乎仍舊無傷大雅，與國泰合并后要如何課求突破性的發(fā)展，則已成為眾視之焦。 　　◆ 1998年9月12日，代碼為0518的蘇三山因被列入到“ST”行列之后仍舊連續(xù)三年虧損而被管理層予以暫停交易的處罰。這個(gè)例子似乎在向人們昭示，上市公司如何樹立和維護(hù)其形象、威信和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，應(yīng)被視為管理層的當(dāng)務(wù)之急。 　　◆ 1998年11月12日，新股湖南高速以18倍的市盈率上網(wǎng)發(fā)行，隨后天一泵業(yè)、。1998年11月25日，證監(jiān)會(huì)下發(fā)通知指出，股份有限公司公開發(fā)行股票一律不再發(fā)行職工股。 　　◆ 1998年11月20日，成都紅光實(shí)業(yè)股份有限公司因編造虛假利潤(rùn)，騙取上市資格并欺騙投資者，隱瞞重大事件和挪用募集資金買賣股票等一系列違法行為被證監(jiān)會(huì)處以重罰。 　　◆ 1998年12月4日，北京住宅開發(fā)建設(shè)集團(tuán)總公司宣布行傳原瓊民源第一大股東的權(quán)利，并聯(lián)合北京市國有資產(chǎn)公司、北京市新技術(shù)產(chǎn)業(yè)服務(wù)中心、實(shí)創(chuàng)公司、聯(lián)想集團(tuán)、方正公司、四通公司組成全新的北京中關(guān)村科技發(fā)展股份有限公司。原瓊民源社會(huì)公眾股以1:1的方式等額轉(zhuǎn)化為中關(guān)村社會(huì)公眾股，這場(chǎng)蛻變，對(duì)全體公眾股股東而言，或許是一次難得的機(jī)遇。 　　◆ 1998年12月29日，醞釀5年多的《證券法》終于獲得人大常委會(huì)的通過。該法將于1999年7月1日起正式實(shí)施，它是我國證券市場(chǎng)健康發(fā)展的強(qiáng)有力的保障。 　　1999年3月10日，財(cái)政部一期憑證式500億元國債正式公開面向廣大城鄉(xiāng)居民發(fā)行。3年期國債350億元，%，5年期國債為150億元，%；。本期國債可以做質(zhì)押貸款，但不可上市流通。 　　◆ 1999年4月2日，央行頒布了《人民幣利率管理規(guī)定》。該規(guī)定指出，借貸雙方可以就提前歸還貸款或延期歸還以及相關(guān)的利率問題進(jìn)行約定和協(xié)商。 　　◆ 1999年4月16日，因連續(xù)兩年虧損，廈海發(fā)公告其股票將從4月19日起實(shí)行特別處理，成為1999年首家的ST公司。 　　◆ 1999年4月20日，我國第一家經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)，注冊(cè)資本為100億元的中國信達(dá)資產(chǎn)管理公司成立。 　　1999年6月15日開始，凡符合條件的券商被批準(zhǔn)可以用自營(yíng)證券作質(zhì)押向商業(yè)銀行早申請(qǐng)抵押貨款。但資本金在5億元以下的經(jīng)紀(jì)類券商將被排除在外，自營(yíng)資金不超過自有資本80%的綜合類券商可能成為受惠者；而銀行方面將更愿意接受績(jī)優(yōu)股，尤其是穩(wěn)健的藍(lán)籌股。 　　◆ 1999年7月1日，我國第一部《證券法》開始實(shí)施，它是除《憲法》以外第一部依靠社會(huì)力量和專家，由全國人大自己起草的法律。它的實(shí)施為我國券商在一，二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提供了公平，公開的環(huán)境；同時(shí)，給一批歷經(jīng)市場(chǎng)洗禮，具有較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的券商帶來一個(gè)嶄新的發(fā)展機(jī)遇。 　　◆ 1999年9月9日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布通知指出，允許國有企業(yè)，國有資產(chǎn)控股企業(yè)，上市公司進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)對(duì)流通股票投資，但在二級(jí)市場(chǎng)買賣同一種股票的時(shí)間間隔不得少于半年。三類資金被應(yīng)允入市可以解決閑置資金的去向，并通過相互間的資本運(yùn)營(yíng)提高上市公司質(zhì)量；同時(shí)也可有效彌補(bǔ)一、二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)差，可以進(jìn)一步顯露績(jī)優(yōu)股，成長(zhǎng)股與大盤股的投資價(jià)值 。 正 證券管理體制是指一個(gè)國家通過立法設(shè)立或認(rèn)可,對(duì)該國證券行業(yè)進(jìn)行制度化管理、控制和協(xié)調(diào)的整個(gè)體系。它包括對(duì)證券發(fā)行和交易、證券公司的成立與運(yùn)行、證券交易場(chǎng)所的組成與其活動(dòng)、證券從業(yè)人員的資格與行為規(guī)范,以及其他與證券業(yè)有關(guān)的組織或行為進(jìn)行管理、控制、協(xié)調(diào)的所有政府部門和自律性組織機(jī)構(gòu)。由于世界各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段不同,金融市場(chǎng)的發(fā)育程度不同,因而各國證券業(yè)管理體制也不完全一樣。我國目前正處于證券業(yè)發(fā)展的初級(jí)階段,對(duì)于如何有效地運(yùn)用證券市場(chǎng),調(diào)動(dòng)社會(huì)閑散資金,引導(dǎo)資源合理配置,發(fā)展國民經(jīng)濟(jì),尚缺乏經(jīng)驗(yàn)。本文試圖通過對(duì)世界各國證券管理體制的比較,結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)實(shí)際情況,探討適應(yīng)有計(jì)劃