【正文】 產(chǎn)在今后的經(jīng)營活動中應轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金投入下一輪周轉(zhuǎn)，所以，流動資產(chǎn)的質(zhì)量也影響今后經(jīng)營活動中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力。資產(chǎn)負債表中，流動資產(chǎn)的質(zhì)量主要反映為賬面價值與市場價值相比是否存在高估的問題。對于一個企業(yè)如果不良資產(chǎn)比例較高，則企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較差，相應的償債能力將受到受到很大的影響。而目前在計算比率時并未考慮不良資產(chǎn)對企業(yè)償債能力的影響。實際上不少企業(yè)存在著大量的不良資產(chǎn)，如三年以上尚未收回的應收賬款、長期積壓的商品物資，因其資產(chǎn)質(zhì)量較差，資產(chǎn)的實際價值低于賬面價值。所以，高質(zhì)量的流動資產(chǎn)應能按照賬面價值或高于賬面價值而迅速變現(xiàn)。流動資產(chǎn)的質(zhì)量判別應通過分析每項具體的流動資產(chǎn)項目來得出綜合結(jié)論。第四章 案例分析寶鋼償債能力分析寶鋼集團有限公司（簡稱寶鋼）是中國最具競爭力的鋼鐵企業(yè)，從1978年12月23日在上海長江口破土動工到今天，寶鋼建廠已經(jīng)整整30年了。自2022年至2022年，寶鋼連續(xù)五年進入世界500強。2022年，標準普爾評級公司宣布：寶鋼集團公司和寶鋼股份長期信用等級確認為“A”，2022年的“穩(wěn)定”上調(diào)為“正面”，這是繼2022年12月寶鋼取得歷史最高評級“A”后的又一突破。2022年，寶鋼第三次進入美國《財富》雜志評選的“全球最受尊敬的公司”榜單。國家早在1998年就決定把鋼鐵行業(yè)決定為支柱產(chǎn)業(yè)，而且由于鋼鐵行業(yè)屬于勞動密集型和資本密集型，2022年中國鋼鐵工業(yè)快速發(fā)展，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和企業(yè)組織結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，對外貿(mào)易不斷發(fā)展，行業(yè)效益明顯提高。2022年至2022年，全球鋼鐵業(yè)重新恢復了活力，國際鋼鐵市場需求興旺，鋼鐵企業(yè)利潤豐厚。但落后產(chǎn)能淘汰工作進展緩慢和對國內(nèi)資源、能源、環(huán)境的壓力進一步加大等問題值得高度關(guān)注。2022年，隨著世界經(jīng)濟危機的蔓延，全球鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨巨大壓力，中國鋼鐵行業(yè)下游市場需求減緩，在應對經(jīng)濟危機方面，中國政府頻頻出臺政策措施，對鋼鐵行業(yè)產(chǎn)生積極作用。首先分析寶鋼的長期償債能力：2022022年寶鋼資產(chǎn)負債簡表：=（負債總額/資產(chǎn)總額）*100%=（93,734,800,188,335,795,）*100%= 50%2022年寶鋼資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）*100%=（）*100%=%資產(chǎn)負債率是衡量企業(yè)負債水平及風險程度的重要標志。由上面數(shù)據(jù)顯示2022年%。由2022年2022年寶鋼股份的股票價格可以看出，債務的成本低于權(quán)益資本的成本，增加債務可以改善盈利能力，提高股票價格，增加股東財富。我國各行業(yè)的基礎行業(yè)的資產(chǎn)負債率平均為50%，可以看出寶鋼的資產(chǎn)負債率在這個范圍之內(nèi)，負債能力正常。通過以上對武鋼股份的分析，可以對武鋼股份的償債能力有大體的認識，但是還需要分析寶鋼股份在行業(yè)中的地位，同時與競爭對手作比較。與同行業(yè)的首鋼相比：2022年首鋼資產(chǎn)負債率=（負債總額/資產(chǎn)總額）*100%=（ 10,186,991,220,879,）*100%=56%寶鋼2022年的資產(chǎn)負債率比同行業(yè)的首鋼資產(chǎn)負債率低6%，說明寶鋼在同行業(yè)中的償債能力較高，財務風險較低，安全性較高。=（負債總額/所有者權(quán)益總額）*100%=（93,734,800, / 94,600,995, ）*100%=99% 2022年寶鋼的產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額/所有者權(quán)益總額）*100%=（64185/86875）*100%=74%2022年寶鋼的產(chǎn)權(quán)比率比2022年增加了25%，有大幅度的提高，說明它的財務結(jié)構(gòu)的風險性提高，所有者權(quán)益對償債風險的承受能力降低。 2022年首鋼的產(chǎn)權(quán)比率=（負債總額/所有者權(quán)益總額）*100%=（10,186,991,，033,888,）*100%=127%寶鋼2022年的產(chǎn)權(quán)比率比同行業(yè)的首鋼產(chǎn)權(quán)比率低28%，說明寶鋼在同行業(yè)中的財務風險較低，所有者權(quán)益對償債風險的承受能力較高。=[負債總額/（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值）]*100%=【93,734,800,（94,600,995,626,751,）】*100%=105%2022年寶鋼有形凈值債務率=[負債總額/（股東權(quán)益無形資產(chǎn)凈值）]*100%=【64185/（/）=74%可以看出寶鋼的有形凈值債務率保持了一個較低的有形凈值債務率。這說明：企業(yè)具備較強的長期償債能力，債權(quán)人利益的受保障程度較高。寶鋼的有形凈值債務率比2022年增加了31%，有形凈值債務率大幅度提高，提高幅度很大。 這說明：企業(yè)的財務風險提高，企業(yè)籌資能力 較大幅度的提高，充分利用財務杠桿的作用。利用利潤表分析長期償債能力1 .2022年寶鋼利息償付倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用= =2022年寶鋼的利息償付倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用= 19,007,733,1,306,365,=，說明寶鋼有良好的償付利息的記錄，各期有較高的、穩(wěn)定的償付利息的能力，將會比較順利的獲得資金。寶鋼可能最大限度的利用借入資本產(chǎn)生的財務杠桿利益，確定合理的財務結(jié)構(gòu)。短期償債能力的衡量。=流動資產(chǎn)流動負債=76,623,850,75,885,168,=738,682,2022年寶鋼的營運資本=流動資產(chǎn)流動負債=51,611,296,47,266,308,=4,344,988,2022年首鋼的營運資本=流動資產(chǎn)流動負債=7,356,947,6,548,082,=808,865,由上面數(shù)據(jù)可以看出2022寶鋼與06年比營運資本大幅度降低，說明寶鋼的短期償債能力降低，同樣低于同行業(yè)首鋼的營運資本，但相差不大。=流動資產(chǎn)/流動負債= 76,623,850, / 75,885,168, =2022年寶鋼流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=51,611,296,266,308,=2022年首鋼流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=，比同行業(yè)的首鋼少，說明寶鋼的償債能力降低，債權(quán)人利益的安全程度降低。說明寶鋼的短期償還能力稍差。 =（流動資產(chǎn)存貨）/流動負債=（76,623,850,5,755,900,000）/75,885,168,= 2022年寶鋼速動比率=（流動資產(chǎn)存貨）/流動負債=(51,611,296,31,514,549,)/ 47,266,308,= 2022年首鋼速動比率=（流動資產(chǎn)存貨）/流動負債=（7,356,947,1,283,001,）/=由上面數(shù)據(jù)可以看出寶鋼07年的速動比率迅速升高，和同行業(yè)的首鋼持平，說明寶鋼的短期償債能力顯著提高。4 . 2022年寶鋼現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）/流動負債=,885,168,=2022年寶鋼現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）/流動負債=（5,337,491,+11,503,）/47,266,308,=2022年首鋼現(xiàn)金比率=（貨幣資金+短期投資凈額）/流動負債=4,013,832,，但與同行業(yè)的首鋼相比相差很大。說明寶鋼的支付能力增強，與同行業(yè)首鋼相比，說明寶鋼善于充分利用現(xiàn)金資源，把現(xiàn)金投入經(jīng)營以賺取更多的利潤。5. 2022年寶鋼保守的速凍比率=（貨幣資金+短期證券投資凈額+應收賬款凈額）/流動負債=（+）/75,885,168,=2022年寶鋼保守的速凍比率=（貨幣資金+短期證券投資凈額+應收賬款凈額）/流動負債=（5,337,491,+11,503,+5,181,926,）/47,266,308,=2022年首鋼保守的速凍比率=（貨幣資金+短期證券投資凈額+應收賬款凈額）/流動負債=（4,013,832,+1,141,403,）/=，與同行業(yè)的首鋼相差很大。綜合上面所有分析，寶鋼的短期償債能力在同行業(yè)中較低，但長期償債能力較好。寶鋼充分利用了財務杠桿，為企業(yè)帶來利潤增長。第五章 結(jié)論我們可以得出，在實際分析中在運用償債能力指標分析時應注意四個問題。，區(qū)分企業(yè)的行業(yè)特點和發(fā)展階段等等，要結(jié)合定性分析。在分析短期償債能力時，目前所使用的指標對沒有考慮一定時期后很可能發(fā)生的變化，其反映的只是當前企業(yè)償債能力，沒有考慮負債等對企業(yè)償債能力的影響。而這一點對債權(quán)人到期時能否獲得償還是尤為重要的。故而需要進行改進。在分析長期償債能力時，目前所使用的指標時，有必要對企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成和質(zhì)量及負債的構(gòu)成作進一步分析 , 借以確定指標對償債能力反映的程度 ,以排除變現(xiàn)能力差的資產(chǎn)使指標數(shù)值擴大的影響 ,真實評價企業(yè)的償債能力 ,避免償債能力分析簡單化。綜上所述，企業(yè)的安全性是與企業(yè)的償債能力的緊密相連的。所以企業(yè)在進行日常的財務核算時，要特別注意企業(yè)的借貸情況。同時，企業(yè)的財務人員在分析企業(yè)的償債能力時，要根據(jù)企業(yè)的實際情況，運用更準確的方法對企業(yè)的財務狀況進行分析，這樣才能避免一些錯誤的分析方法給企業(yè)財務帶來損失。同時，由于經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)的財務分析將遇到更多更大的挑戰(zhàn)，企業(yè)償債能力的分析將隨著經(jīng)濟的發(fā)展以及財務管理水平的發(fā)展而不斷改進，不斷創(chuàng)新，故本文對償債能力的探討在將來還有可以提高的空間。致 謝本論文設計在 老師的悉心指導和嚴格要求下業(yè)已完成，從課題選擇到具體的寫作過程，論文初稿與定稿無不凝聚著 老師的心血和汗水，在我的畢業(yè)設計期間， 老師為我提供了種種專業(yè)知識上的指導和一些富于創(chuàng)造性的建議， 老師一絲不茍的作風，嚴謹求實的態(tài)度使我深受感動，沒有這樣的幫助和關(guān)懷和熏陶，我不會這么順利的完成畢業(yè)設計。在此向 老師表示深深的感謝和崇高的敬意！同時，在論文寫作過程中，我還參考了有關(guān)的書籍和論文，在這里一并向有關(guān)的作者表示謝意。我還要感謝幫助過我的人，在畢業(yè)設計的這段時間里，你們給了我很多的啟發(fā)，提出了很多寶貴的意見，對于你們幫助和支持，在此我表示深深地感謝！參考文獻[1] [M].北京:經(jīng)濟科學出版社, 2022[2] [J].中國科技信息,2022,(11)[3] [J].現(xiàn)代審計與會計,2022,(3)[4] [J].財經(jīng)問題研究,2022,(5)[5] [J].生產(chǎn)力研究,2022,(7)[6] [J].經(jīng)濟師，2022,(9)[7] [J]. 黑龍江科技信息,2022,(35)[8] [M].中信出版社,2022,(8).[9] [J].黑龍江科技信息,2022,(9) [10] [J].現(xiàn)代商業(yè),2022,(16)[11] [J].時代經(jīng)貿(mào),2022,12,6,(124)[12] [J].當代經(jīng)濟,2022,(11) [13] [J].管理縱橫，2022（7）[14] 鮮梅、[J].貿(mào)易經(jīng)濟,2022,(7)[15] 熊燕、[J].財會通訊(理財版),2022,(05)[16] 于桂梅、[J].農(nóng)場經(jīng)濟管理,2022,(6)[17] [J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計,2022,(9)[18] [J].山西廣播電視大學學報，2022,(3)