【正文】 務(wù)比率的不良關(guān)系。邁爾斯和 Majluf(1984)解釋這個關(guān)系說，得出理論低水平的債務(wù)融資和較高償債能力的低債務(wù)的公司。 償債能力的其他的因素是有效性的有形固定資產(chǎn)。高水平的有形固定資產(chǎn)能夠創(chuàng)造了更多的抵押品， 幫助公司提高更多的債務(wù)。布斯認為有形固定資產(chǎn)和債務(wù)融資之間的關(guān)系，期限結(jié)構(gòu)相關(guān)債務(wù)。在這種情況下 ,有效的有形固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)可以幫助公司提高長期 d 償債能力。另一個因素是這個公司的流動性 (能力轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金 )。流動性解釋為公司的支付能力其現(xiàn)有債務(wù)到期。檢查公司的流動性可以通過比較當(dāng)前的資產(chǎn)負債率 ,表明短期償債能力的關(guān)于太原重工股份有限公司償債能力分析的探討 24 實體。幾個比較，像是工作資本、流動比率 ,比例和刁鉆的現(xiàn)金比率確定這種能力。 許多先前的研究相關(guān)的債券評級違約頻率。幾個文獻表明 ,一些之間存在關(guān)系的債券評級和歷史記錄的債券違約 (哈羅德 ,1938。著 ,1958 年 ,阿特金森和辛普森 ,1967。奧爾特曼 ,1990)。這研究還考察公司的 debtpaying 能力通過債券評級系統(tǒng)。臺灣有兩個指出債券評級組織 :臺灣經(jīng)濟日報 (一樣 )和臺灣評級公司 (過 錯。評級標(biāo)準(zhǔn)基于資格因素和量化呢因素。資格的因素包括 :一個公司的規(guī)范 ,記錄過去的利息支付、管理能力和道德 ,市場份額 ,范圍的繁榮、工業(yè)遠景和支付方式量化因子的償付能力 ,并反映了操作條件的發(fā)行人、 償債能力 分析和資產(chǎn)效率。然而 ,這些債券評級過程是有點復(fù)雜 ,目前還不清楚 ,而且有點讓人難以置信 ,許多投資者和發(fā)行者。因此 ,本文構(gòu)造了一個清晰的邏輯且易于理解的過程來重新審視公司的 償債 能力。 過去的文獻通常使用相關(guān)金融指標(biāo)來衡量 償債 能力在裝運工業(yè) ,常常導(dǎo)致 重量 問題對于每一個指標(biāo)分配。 當(dāng)公司使用單個輸入或 生成一個輸出 ， 財務(wù)比率法是一個合適的方法 ,。但是 ,許多公司運用各種輸入 ,提供多種服務(wù) (輸出 )是必要的 ，就像 評估師選擇 。當(dāng)一個偉大的就會成為一個問題 ,一些相關(guān)涉及財務(wù)指標(biāo)。一種解決方案是總平均在所有指標(biāo)來集成單一測量。 DEA 方法可能的特別適用于解決上述重量作業(yè)困境。這種方法利用了數(shù)學(xué)規(guī)劃的方法來生成一組確定各指標(biāo)權(quán)重。當(dāng)考慮如何提高 償債 能力、 DEA 方法也排名各個公司的效率得分。 其他文獻 (吳作棟和 Ederington,1999。迪和 Piotroski,2022)認為改善 償債 能力具有積極的關(guān)系在股票盈利能力和性能。本文 還關(guān)注相對比較 償債 能力的實體和債券評級結(jié)果。最后 ,該書 體現(xiàn) 了過去的文學(xué)的業(yè)績和利潤 積極的關(guān)系和股票投資的債券評級 。償債 能力分析影響投資者或債權(quán)人決定 ,而且是一種改進指標(biāo)操作的性能。因此 ,本文構(gòu)建了一個清晰的和合理的 償債 能力分析模型應(yīng)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析。 關(guān)于太原重工股份有限公司償債能力分析的探討 25 附 表 資產(chǎn)負債表 編制單位 :太原重工股份有限公司 20222022 年 單位 :元 幣種 :人民幣 資 產(chǎn) 行次 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 流 動資產(chǎn)： 1 貨幣資金 2 2,169,983, 2,950,958, 1,599,872, 1,423,916, 交易性金融資產(chǎn) 3 應(yīng)收票據(jù) 4 586,587, 742,896, 827,243, 296,472, 應(yīng)收賬款 5 7,823,556, 6,095,764, 4,354,824, 3,112,527, 預(yù)付款項 6 1,000,894, 939,189, 313,968, 495,724, 應(yīng)收利息 7 應(yīng)收股利 8 其他應(yīng)收款 9 562,880, 392,101, 53,554, 52,676, 存貨 10 2,333,417, 1,900,441, 1,829,811, 2,210,338, 一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn) 11 其他流動資產(chǎn) 12 12,698, 流動資產(chǎn)合計 13 14,490,018, 13,021,351, 8,979,274, 7,683,097, 非流動資產(chǎn)： 14 可供出售金融資產(chǎn) 15 持有至到期投資 16 長期應(yīng)收款 17 長期股權(quán)投資 18 81,227, 77,066, 77,066, 28,066, 投資性房地產(chǎn) 19 固定資產(chǎn)原價 20 減 :累計折舊 21 關(guān)于太原重工股份有限公司償債能力分析的探討 26 固定資產(chǎn)凈值 22 減 :固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備 23 固定資產(chǎn)凈額 24 1,376,465, 1,399,892, 1,496,974, 1,167,701, 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 25 工程物資 26 在建工程 27 2,401,555, 250,802, 127,902, 283,408, 固定資產(chǎn)清理 28 14, 無形資產(chǎn) 29 161,509, 商譽 30 長攤待攤費用 31 無形資產(chǎn)及其他 資產(chǎn)合計 32 遞延所得稅資產(chǎn) 33 28,820, 10,704, 非流動資產(chǎn)合計 34 4,049,578, 1,738,465, 1,701,943, 1,479,190, 資產(chǎn)總計 35 18,539,597, 14,759,817, 10,681,217, 9,162,287, 負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益） 行次 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 流動負債： 36 短期借款 37 1,630,773, 1,350,042, 1,362,000, 960,000, 交易性金融負債 38 應(yīng)付票據(jù) 39 1,184,896, 976,220, 547,259, 309,414, 應(yīng)付賬款 40 7,256,015, 5,482,959, 3,887,730, 3,041,347, 預(yù)收賬款 41 597,067, 850,331, 1,191,835, 1,891,323, 應(yīng)付職工薪酬 42 122,280, 110,638, 140,223, 103,028, 應(yīng)交稅費 43 167,437, 120,759, 128,861, 124,675, 應(yīng)付利息 44 608, 應(yīng)付股利 45 其他應(yīng)付款 46 298,281, 23,187, 33,778, 100,919, 關(guān)于太原重工股份有限公司償債能力分析的探討 27 一年內(nèi)到期的非流動負債 47 450,000, 8,000, 其他流動負債 48 流動負債合計 49 11,706,752, 8,914,139, 7,291,689, 6,539,316, 非流動負債： 50 長期借款 51 1,090,000, 470,000, 300,000, 116,000, 應(yīng)付債券 52 長期應(yīng)付款 53 專項應(yīng)付款 54 14,501, 14,501, 16,976, 16,976, 預(yù)計負債 55 遞延所得稅負債 56 其他非流動負債 57 116,000, 86,000, 70,000, 非流動負債合計 58 1,220,501, 570,501, 386,976, 132,976, 負債合計 59 12,927,254, 9,484,641, 7,678,665, 6,672,292, 60 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 61 實收資本（或股本） 62 1,615,970, 807,985, 714,835, 446,772, 資本公積 63 2,178,669, 2,663,460, 1,099,200, 1,188,555, 減：庫存股 64 盈余公積 65 261,011, 223,254, 161,733, 108,243, 未分配利潤 66 1,556,691, 1,580,475, 1,026,782, 746,422, 所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）合計 67 5,612,342, 5,275,175, 3,002,552, 2,489,994, 68 69 負債和所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）總計 70 18,539,597, 14,759,817, 10,681,217, 9,162,287, 法定代表人：岳普煜 主管會計工作負責(zé)人：杜美林 會計機構(gòu)負責(zé)人：杜美林 關(guān)于太原重工股份有限公司償債能力分析的探討 28 利潤表 編制單位：太原重工股份有限公司 20222022 年 單位：元 項目 行次 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 一、營業(yè)收入 1 10,316,345, 9,651,324, 8,052,298, 6,965,213, 減：營業(yè)成本 2 8,955,087, 8,206,656, 6,936,715, 5,956,413, 營業(yè)稅費 3 19,918, 53,112, 32,587, 22,476, 銷售費用 4 332,485, 238,239, 166,272, 115,474, 管理費用 5 424,062, 341,830, 246,009, 332,633, 財務(wù)費用（收益以 “”號填列） 6 108,224, 81,684, 70,492, 72,129, 資產(chǎn)減值損失 7 120,771, 71,364, 76,616, 32,897, 加：公允價值變動收益（損失以 “”號填列） 8 投資收益（損失以 “”號填列） 9 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益 10 二、營業(yè)利潤（虧損以 “”號填列） 11 355,795, 658,436, 523,603, 433,187, 加：營業(yè)外收入 12 46,454, 13,788, 27,317, 28,340, 減：營業(yè)外支出 13 12,940, 37,695, 16,024, 20,997, 其中：非流動資產(chǎn)處置損失 14 7,371, 22,008, 7,404, 三、利潤總額（虧損總額以“”號填列） 15 389,309, 634,530, 534,896, 440,530, 減：所得稅費用 16 11,743, 19,315, 467, 四、凈利潤（凈虧損以 “” 17 377,565, 615,214, 534,896, 440,062, 關(guān)于太原重工股份有限公司償債能力分析的探討 29 號填列） 五、每股收益： 18 （一）基本每股收益 19 （二）稀釋每股收益 20 現(xiàn)金流量表 編制單位：太原重工股份有限公司 單位：元 幣種：人民幣 項目 2022 年 2022 年 2022 年 2022 年 一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)