機械行業(yè)研究分析報告-資料下載頁
2025-06-19 13:18本頁面
【正文】 核心研發(fā)能力以及產品的設計水平、質量、精度、性能方面差距較大，因此我國的中高端數(shù)控機床的市場占有率為 20%左右，整個機床行業(yè)的國內市場占有率也僅為 45%。 2005年以來國家在《國民經濟和社會發(fā)展第十一個五年規(guī)劃綱要》、《國家中長期科學和技術發(fā)展規(guī)劃綱要（ 20062020年）》將數(shù)控機床的發(fā)展提高到國家戰(zhàn)略的高度，通過鼓勵訂購和使用國產首臺（套）數(shù)控機床、政府在重大項目上支持國產機床、取消進口優(yōu)惠政策等措施提高國產機床的國內市場占有率。在國家支持和行業(yè)自身努力的推動下，我國機床行業(yè)的國內市場占有率提高很快，2006年的市場占有率達 45%，比 2005年提高 5個百分點。根據國家規(guī)劃，到 2010年前后，我國機床的國產化比率達到 60%，這將給機床行業(yè)未來2年的進口替代帶來廣闊的發(fā)展空間。四、工程機械：高增長將持續(xù)關注產品升級（一）2008年行業(yè)仍將高速增長產品結構決定投資價值 工程機械的產品分類較多，不同產品的技術含量、附加值、競爭程度、成長空間的差異較大，我們在關注 2008年業(yè)績增長的同時，也對產品的技術含量、未來的成長空間密切關注。起重機、挖掘機、混凝土機械等產品的技術含量較高，競爭較緩和、中長期成長空間較大，相關公司中聯(lián)重科、三一重工、太原重工等值得重點關注。需求方面：國內市場方面，由于下游行業(yè)房地產、基礎建設和礦山投資等受宏觀調控影響較大，工程機械對固定資產投資變化的彈性系數(shù)較高。在固定資產投資下降 1個百分點的預期下，預計工程機械的國內需求將下降 。國際市場方面，在全球經濟增長回落的預期下，工程機械出口受到的影響較大，加上人民幣升值和 2007年增長過快的因素，預計出口下降 10個百分點。新產品：增長速度保持目前 50%的水平，對行業(yè)附加值提高和出口增長繼續(xù)起到積極的推動作用。產品價格：雖然國內和國際需求的小幅回落將對供求關系有一定影響，但在產品升級和新產品不斷推出的帶動下，我們預計 2008年行業(yè)產品價格平均上升 7%。生產成本：平均上升 7%。（二）需求增長、產品升級是主要驅動因素固定資產投資增長是行業(yè)增長的基本動力 2007年，我國工程機械行業(yè)在 2006年的基礎上，繼續(xù)加速增長。 2007年 110月工程機械行業(yè)產銷額增長速度達 44%。工程機械行業(yè)是資產投資驅動型行業(yè)，其中的房地產和基礎設施建設投資對工程機械的需求量較大，2007年以來，工程機械的主要下游行業(yè)的投資快速增長，在房地產市場持續(xù)向好，房地產行業(yè)投資增長較快、礦山建設投資加快、加上國家一系列重大工程進入建設高峰，拉動了工程機械行業(yè)的需求量持續(xù)旺盛，景氣程度繼續(xù)上升。此外，從進口替代的角度看，雖然裝載機、推土機等的國內占有率較高，但是仍有部分附加值高的產品嚴重依賴進口，國內品牌的市場占有率在 40%以下，如履帶起重機、挖掘機等。2005年以來，在裝備制造業(yè)升級的推動下，國內生產企業(yè)在這些高端產品的研制方面取得重大進展，使得國產產品在進口替代方面效果顯著。近兩年來，隨著這些高端產品國內市場占有率每年提高 35個百分點，工程機械的整體國內市場占有率每年提高約 1個百分點。 新產品推動行業(yè)增長工程機械行業(yè)的技術進步和新產品增長快于機械行業(yè)平均水平。 2006年以來，在國內需求升級和出口增長的帶動下，工程機械的新產品增長率大幅增長，從 2005年的 %，迅速提高到 2007年的 65%。在產品升級的推動下，行業(yè)產品價格和附加值明顯大幅提高， 2005年以前行業(yè)產值和產量的增長速度大致相同，從 2006年開始，隨著新產品的高速增長，產值增長的速度與產量增長速度的差異有了明顯的擴大。顯示產品升級和新產品對行業(yè)附加值的推升作用十分明顯。 2007年 110月，行業(yè)產值的增幅超過產量增幅 1倍左右。產業(yè)轉移和全球經濟增長促成出口的高增長由于全球持續(xù)較快增長，發(fā)達國家和發(fā)展中國家的經濟建設速度加快。因此近三年來，工程機械出口高速增長，成為拉動工程機械行業(yè)增長的重要動力。產業(yè)轉移也是出口增長重要驅動因素。近十年來，工程機械行業(yè)在建筑業(yè)快速發(fā)展的推動下，以及在與外資競爭的過程中，行業(yè)的技術水平、產品質量迅速提高。工程機械的技術水平基本達到國際中等以上，增強了在產業(yè)轉移中的優(yōu)勢。在產品價格為發(fā)達國家同類產品 60%70%的情況下，性價比突出，對發(fā)展中國家吸引力很大。此外企業(yè)的國際化戰(zhàn)略也促進了行業(yè)出口的高增長。 2004年的宏觀調控，工程機械的國內需求大幅下降，使企業(yè)意識到市場多元化的重要性，因此主要工程機械公司開始實施國際化戰(zhàn)略，在產品研發(fā)、市場開拓、以及在國外建立網點等方面做發(fā)大量的工作，加上我國產品技術質量較好，具有良好的性價比，因此工程機械的出口在近年來一直保持高速增長，尤其是2007年以來，工程機械行業(yè)在國際市場開拓力度的加大和客戶認可度的提高，行業(yè)出口加速增長。2007年 110月，工程機械出口增速達到 93%。成為工程機械行業(yè)增長的重要推動力。 風險分析（1） 出口增長受國際貿易保持主義影響的風險 近年來我國機電產品出口的快速增長成為一些國家貿易主義關注的重點，尤其是歐洲和美國在就業(yè)壓力的影響下，對我國機電產品出口的關注度逐漸提高。如果這些國家和地區(qū)采取貿易保護措施，將對行業(yè)的出口增長造成較明顯的影響（二）鋼材價格上漲高于預期的風險 鋼材價格是影響機械生產成本的重要因素，如果 2008年鐵礦石價格漲幅過大，鋼材價格上漲可能超過預期，將提高機械行業(yè)的生產成本，降低行業(yè)毛利率。六、主要上市公司（一）中國船舶（600150）：（二）中聯(lián)重科（000157）：產品優(yōu)勢和規(guī)模擴張支持高增長（三）昆明機床（600806）：32 / 3
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