金融學(xué)第十五章課后答案翻譯-資料下載頁
2025-06-18 20:32本頁面
【正文】 假設(shè)該投資組合包括x單位的GAG資產(chǎn),y單位的YY資產(chǎn),和z單位的國債(面值$100,000).這個投資組合的盈利和GAG資產(chǎn)的投資組合收益相等：:160,000x+100,000y+100,000z=80,000130,000x+100,000y+100,000z=50,00020,000x+40,000y+100,000z=0解得x=1,y=1,z=b.我們定義三種類型的（purecontingentclaims）:一年以后,AD1支付$1當且僅當RupertMurdoch成功地購買了華盛頓出版俱樂部，并將其轉(zhuǎn)變成一個喜劇沙龍。AD2支付$1當且僅當Murdoch買下了俱樂部但是沒有改變其業(yè)務(wù)。AD3支付$1當且僅當Murdoch在另外一個地方建立了沙龍.假定thepricesasoftodayofthethreepurecontingentclaims是p1，p2，p3,它們分別是.根據(jù)GAG資產(chǎn)，YY資產(chǎn)，國債的等式，我們得到:GAG: 160,000p1+130,000p2+20,000p3=120,000YY: 100,000p1+100,000p2+40,000p3=85,725國債: 100,000p1+100,000p2+100,000p3=100,000/(1+10%)=90,909解得p1=,p2=,p3=GAG資產(chǎn)凈值是80,000p1+50,000p2=$52457每股當前市場價格是$.c.國債的價值和資產(chǎn)凈值累計為資產(chǎn)的價值,因此,Vbond=Vasset–Vequity=120,000–52547=$67543每股這樣債券到期收益率是(80,00067543)/67543=%
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