金融學(xué)第十五章課后答案翻譯(編輯修改稿)
2025-07-15 20:32 本頁(yè)面
【文章內(nèi)容簡(jiǎn)介】 須你掏出一分錢.8．(賣出的股票的比例為a),并借入無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借款bS表示股票價(jià)格,P表示賣出期權(quán)U*S,股價(jià)時(shí)記股票價(jià)格為d*的結(jié)局下,賣出期權(quán)的價(jià)格分別記為Pu和r.U*S*a+(1+r)*b=Pud*S*a+(1+r)*b=Pd得到a=(PuPd)/[(Ud)*S]b=(U*Pdd*Pu)/[(Ud)*(1+r)]所以賣出期權(quán)的價(jià)格為P=a*S+b=[1/(1+r)]*{[(1+rd)/(Ud)]*Pu+[(U1r)/(Ud)*Pd]}9．如果90天后DBM股票的價(jià)格上漲到150美圓,買入期權(quán)的預(yù)期價(jià)值將為65美DBM股票下跌到50美圓,買入期權(quán)的預(yù)期價(jià)值將為權(quán)定價(jià)模型,我們可以算出買入期權(quán)的價(jià)值為美圓:150**Y=6550**Y=0用股票和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借款復(fù)制買入期權(quán),我們買入X股股票和借入等式來(lái)求取X和YX=和Y=美圓.因此我們可以通過購(gòu)買股股票(成本為65美圓)和借入美圓來(lái)復(fù)制美圓:C=65*=美圓10，a. 買入期權(quán)價(jià)格是$.既然其基礎(chǔ)資產(chǎn)為但前價(jià)格為50美元的無(wú)股利股票,我們可以列出BlackScholes公式:C=.4180。s180。S180。T=.4180。.4180。50180。.5=$4b.標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布中小于d1的隨即變量的概率分布等于N(d1),也就是你買的股份數(shù),而借款的總額是N(d2)乘于基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)值.為了找到N(d1)和N(d2)，你必須計(jì)算d1和d2，然后利用N()函數(shù)計(jì)算其標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布.你可以利用Excel的NORMDIST,表示你會(huì)用$27買的股票.而借款總額是$23.C．通過賣出－買入平價(jià)關(guān)系式得出:P=S+E+C=$50+$+$4=$11，利用BlackScholes公
職業(yè)教育相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1