金融市場學公式匯總-資料下載頁
2025-06-18 02:07本頁面
【正文】 n表示時期數(shù)，y表示到期收益率。 年金到期收益率（Y）及當前市價（P0）的計算 對于年金，如果P0代表年金的當前市價，C代表每期的現(xiàn)金流，n代表期間數(shù)，y代表到期收益率，那么我們可以得到下列計算公式： 附息債券到期收益率（Y）及債券價格（P0）的計算 第十二章單個證券單期收益率的計算 單個證券預(yù)期收益率的計算 單個證券標準差的計算 兩種證券組合的預(yù)期收益率計算 兩種證券組合的方差的計算 兩種證券組合中證券A與證券B的協(xié)方差計算 協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)的關(guān)系 三種證券組合的方差的計算 N種證券組合的預(yù)期收益率計算 N種證券組合的標準差計算 投資效用函數(shù) （金融界常用） 投資于一種無風險資產(chǎn)和一種風險資產(chǎn)形成的組合預(yù)期收益率計算 投資于一種無風險資產(chǎn)和一種風險資產(chǎn)形成的組合標準差計算 投資于一種無風險資產(chǎn)和一個風險資產(chǎn)組合形成的組合其標準差的計算 第十三章15. 資本市場線的表達式 （方程） 資本市場線就是允許無風險借貸情況下的線性有效集，其反映的是有效組合的預(yù)期收益率和標準差之間的關(guān)系。 16. 證券市場線的方程證券市場線反映了單個證券與市場組合的協(xié)方差和其預(yù)期收益率之間的均衡關(guān)系。 證券的預(yù)期收益率與無風險利率的大小關(guān)系取決于該證券與市場組合的協(xié)方差的符號。系數(shù) ： 證券與市場組合協(xié)方差的另一種方式：證券市場線可表示為： 系數(shù) 特征是，一個證券組合的 值等于該組合中各種證券 值的加權(quán)平均數(shù)，權(quán)重為各種證券在該組合中所占的比例： β值的估算 單因素模型（市場模型）注意： （1）我們使用市場指數(shù)來代替市場組合； （2）根據(jù)歷史數(shù)據(jù)估計過去一段樣本期內(nèi)的 值，將其作為預(yù)期值使用。多因素模型n 陳、羅爾和羅斯(Chen, Roll amp。 Ross,1986)n 三因素模型，法馬和弗倫奇(Fama amp。 French,1986)多要素資本資產(chǎn)定價模型該模型承認非市場性風險的存在，問題是投資者很難確認所有的市場外風險并經(jīng)驗地估計每一個風險。因素模型：單因素模型證券收益率只受一種因素影響證券的預(yù)期收益率證券收益率的方差證券收益率的協(xié)方差證券組合的方差因素模型:兩因素模型證券收益率取決于兩個因素證券的預(yù)期收益率證券收益率的方差證券收益率的協(xié)方差因素模型：多因素模型證券收益率取決于多個因素套利定價模型：單因素模型 極值問題：套利組合的預(yù)期收益率最大，限制條件：套利組合的條件1和條件2。該公式表示的是均衡狀態(tài)下兩者的關(guān)系，任何偏離APT資產(chǎn)定價線的證券，其定價都是錯誤的。其中， 等于無風險利率， 代表風險價格，即單位因素敏感度組合的預(yù)期收益率超過無風險利率的部分。 套利定價模型：多因素模型每個因素代表的含義與單因素模型一致。
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