整理后金融市場學(xué)小抄-資料下載頁
2025-06-29 01:24本頁面
【正文】 規(guī)范的股市融資機(jī)制的建設(shè)問題。只有解決債市與股市的平衡發(fā)展問題，正確處理貨幣市場與資本市場的關(guān)系，中國資本市場才有可能走上持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展的軌道。體現(xiàn)財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)配合。政府作為發(fā)行人，其發(fā)行政策必然會對債券市場產(chǎn)生重大影響，中央銀行通過公開市場業(yè)務(wù)參與二級市場，也會對市場產(chǎn)生政策效應(yīng)，在債券市場的應(yīng)用和管理上，最能集中體現(xiàn)財政、貨幣兩大政策的協(xié)調(diào)程度。今后幾年，兩大政策在市場培育和管理上應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步體現(xiàn)協(xié)調(diào)與配合。案例分析1 中航油事件 在新加坡上市的中航油，這個一度有希望成為中國石油三巨頭之外的第四股力量的明星企業(yè)，成了國際衍生品市場上最新的一個犧牲者。 要求：(1)認(rèn)真研讀所給“中航油事件”材料并根據(jù)金融期權(quán)的教學(xué)內(nèi)容，寫一份案例分析材料。(2)分析材料應(yīng)完整準(zhǔn)確闡述案例中涉及的基本原理、存在的主要問題及解決此類問題的思路或建議。解題思路：(1)解釋看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。(1—3分)(2)從期權(quán)的收益損失角度分析。(2—4分) 。(3)從過度投機(jī)角度進(jìn)行分析。(2—4分) (4)從國家的金融監(jiān)管體制不健全角度進(jìn)行分析。(2—4分) (評判本題的教師必須為金融學(xué)專業(yè)教師。根據(jù)學(xué)生分析情況酌情加減分) 國際收支順差加劇了境內(nèi)外對人民幣升值的預(yù)期j致使大量資金包括熱錢持續(xù)流人中國，短期外債的比重也上升至比較高的水平。(1)認(rèn)真研讀所給材料并根據(jù)國際收支教學(xué)內(nèi)容，寫一份案例分析材料。(2)分析材料應(yīng)完整準(zhǔn)確闡述案例中涉及的基本原理、存在’的主要問題及解決此類問題的思路或建議。 解題思路：(1)解釋國際收支順差和逆差。(1—3分)(2)從國際收支順差的副作用角度分析。(2—4分)(3)從熱錢流人對中國經(jīng)濟(jì)的影響角度分析。(2—4分) (4)說明加息難的理由。(2—4分) 請將下列金融交易進(jìn)行分類，判斷它們是否屬于①貨幣或資本市場；②初級或次級市場；③公開或議價市場。注意下列交易適合于上述市場分類中1種以上的類別，答案要選出每一種交易適合的所有的適當(dāng)?shù)氖袌鲱愋?。這些金融交易包括：(1)你在附近銀行購買了10000元的國庫券，今天交割； (2)某A股普通股票價格上漲，為此你電話指示經(jīng)紀(jì)人買入5000股該種股票；(3)你獲得了一筆收入，和當(dāng)?shù)匾患一鸸韭?lián)系，買入18000元證券投資基金。 答案要點：(1)貨幣市場。初級市場。公開市場。（5分）(2)資本市場。次級市場。公開市場。（5分） (3)資本市場。初級市場。議價市場。（5分）案例分析題（15分） 投資基金起源于英國，盛行于美國。美國是當(dāng)今全球投資基金發(fā)展最發(fā)達(dá)、規(guī)模最大、基金運(yùn)作最規(guī)范、法律監(jiān)管制度最完善的國家。目前全球基金的市場規(guī)模已經(jīng)超過7萬億美 根據(jù)所學(xué)知識，結(jié)合以上資料，請回答以下問題：． 1．證券投資基金價格的主要決定因素是什么？ 2．開放型基金和封閉型基金的主要區(qū)別何在？ 3．我國對投資基金的政策扶持主要體現(xiàn)在哪幾個方面？ 答案要點： 1．(1)基金資產(chǎn)凈值。(2)基金市場供求關(guān)系。(3)股票市場走勢。(4)封閉期長短。(5)政府有關(guān)基金政策。（5分）2．(1)基金規(guī)模的可變性不同。(2)基金單位的買賣方式不同。(3)基金單位的買賣價格形成方式不同。(4)基金的投資策略不同。（5分）3．我國對基金的政策扶持，主要體現(xiàn)在稅收和費(fèi)用兩個方面。 從國內(nèi)基金稅收情況看，我國現(xiàn)行稅收政策只對基金管理公司征收所得稅和營業(yè)稅，不對基金和基金投資人征稅，不存在重復(fù)征稅的問題。在印花稅上，投資者買賣基金免征印花稅。從未來發(fā)展情況看，基金的稅收政策發(fā)展方向是，使基金投資者通過基金管理公司買賣證券的實際稅負(fù)不高于投資者直接投資于證券的稅負(fù)。 從國內(nèi)基金的有關(guān)費(fèi)用方面看，對基金實行優(yōu)惠政策，盡量減少基金和基金管理公司的負(fù)擔(dān)。（5分）7 / 7
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