風(fēng)險(xiǎn)投資基金概述-資料下載頁(yè)
2025-06-16 20:01本頁(yè)面
【正文】 行投資的同時(shí)還要參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理。風(fēng)險(xiǎn)投資基金對(duì)被投資企業(yè)的監(jiān)管是為了通過(guò)預(yù)測(cè)可能出現(xiàn)的問(wèn)題和提供及時(shí)的決策信息來(lái)使損失最小化和收益最大化。不同的風(fēng)險(xiǎn)投資基金介入被投資企業(yè)的程度各不相同，有的偏好依賴(lài)于管理層的定期報(bào)告和定期的視察，有的則愿意更積極主動(dòng)地參與管理。下表是風(fēng)險(xiǎn)投資基金介入管理活動(dòng)的一般分布狀況。活動(dòng)類(lèi)型介入活動(dòng)的比例后續(xù)融資制定規(guī)劃營(yíng)銷(xiāo)人事安排供應(yīng)商關(guān)系日常經(jīng)營(yíng)六、 退出風(fēng)險(xiǎn)投資基金進(jìn)行投資是有期限性的，如何退出對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金而言十分重要。風(fēng)險(xiǎn)投資基金在開(kāi)始投資前就應(yīng)該籌劃好退出策略，并在投資時(shí)與被投資公司簽署一項(xiàng)協(xié)議，希望通過(guò)此協(xié)議獲得退出的主導(dǎo)權(quán)，如上市時(shí)間的計(jì)劃、承銷(xiāo)商的選擇。風(fēng)險(xiǎn)投資基金主要有三種退出方式可以選擇：首次公開(kāi)發(fā)行（Initial Public Offer,IPO）、出售、回購(gòu)。當(dāng)然，如果投資失敗，破產(chǎn)和清算也是一種退出方式。 首次公開(kāi)發(fā)行這是最佳的退出方式，因?yàn)樗砹速Y本市場(chǎng)對(duì)該公司業(yè)績(jī)的一種肯定，而且企業(yè)管理層的獨(dú)立性保持不變。但是，企業(yè)IPO并不等于風(fēng)險(xiǎn)投資就能馬上退出，按照有關(guān)規(guī)定一般要在IPO后一段時(shí)間（過(guò)了鎖定期后）才能出售。 出售這是指風(fēng)險(xiǎn)投資基金單方面將所持有的企業(yè)股份出售給其他投資者，者中方式能使風(fēng)險(xiǎn)投資基金迅速獲得現(xiàn)金，完全退出，因此對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資基金有一定的吸引力。但是對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，這意味著企業(yè)被他人收購(gòu)而失去獨(dú)立性。 回購(gòu)當(dāng)被投資企業(yè)進(jìn)入較為穩(wěn)定的發(fā)展時(shí)期時(shí)，創(chuàng)業(yè)者希望直接由自己控制企業(yè)，這是他們會(huì)要求風(fēng)險(xiǎn)投資者把股份賣(mài)給自己。雖然回購(gòu)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資基金的獲利不如上市，但是其優(yōu)點(diǎn)在于時(shí)間短、費(fèi)用少、操作簡(jiǎn)便，所以也是一種經(jīng)常使用的退出方式。 破產(chǎn)與清算當(dāng)公司的經(jīng)營(yíng)狀況不佳且難以扭轉(zhuǎn)時(shí)，破產(chǎn)并進(jìn)行清算可能是最好的最少損失的方法。一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資基金投資于糟糕的項(xiàng)目并不可怕，可怕的是知道糟糕后執(zhí)迷不悟，越陷越深。11 / 1
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