【正文】 些地方不接受異地的注冊(cè)號(hào)。同時(shí)，異地設(shè)立基金會(huì)增加日后管理工作的麻煩，比如要考慮在注冊(cè)地派人，或者文件往來(lái)都需要快遞進(jìn)行?！蓖跛囌f(shuō)，機(jī)構(gòu)在選擇新募集基金的注冊(cè)地時(shí)，會(huì)考慮多重因素，既要看稅收和獎(jiǎng)勵(lì)措施，也要看當(dāng)?shù)氐恼Y源，同時(shí)還要綜合考慮基金投資項(xiàng)目的階段和退出周期，比如擬投臨門一腳就能上市的企業(yè)，就推薦去稅收政策短期內(nèi)能落地的地方注冊(cè)。值得注意的是，除了遷址，其實(shí)還有多種避稅方法。上述PE機(jī)構(gòu)的律師告訴記者，由于深圳剛剛?cè)∠麅?yōu)惠政策，詳細(xì)的避稅方案尚未投入實(shí)踐。不過(guò)，從理論上來(lái)說(shuō)，至少有兩種合理避稅的方法。一是通過(guò)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行實(shí)施。整個(gè)基金的LP可以將股份轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司。鑒于資產(chǎn)管理公司不用收稅，個(gè)人LP可通過(guò)資管計(jì)劃分配利潤(rùn)。二是考慮到一般個(gè)人LP都有自己的實(shí)業(yè)公司，如果公司處于虧損或者需要走賬的狀態(tài)，可以由個(gè)人投資承接，以公司名義進(jìn)行投資。期待明確統(tǒng)一的稅率政策相較于希望深圳地稅局可以再次實(shí)施稅收優(yōu)惠政策，或者政策出現(xiàn)某種松動(dòng)，PE機(jī)構(gòu)人士更多的是期盼出臺(tái)全國(guó)統(tǒng)一的稅率標(biāo)準(zhǔn)。浙商創(chuàng)投合伙人李先文認(rèn)為這次深圳率先取消有限合伙制PE稅收優(yōu)惠政策的行為，未來(lái)將會(huì)變成全國(guó)性的常規(guī)行為。在他看來(lái)，區(qū)域性返還稅收等政策加劇了PE機(jī)構(gòu)之間不公平的競(jìng)爭(zhēng)。在鼓勵(lì)扶持創(chuàng)投創(chuàng)新的基礎(chǔ)上，他表示期待全國(guó)普惠性的政策出臺(tái)。盡管地方優(yōu)惠稅收的取消意味著LP拿到手的收益減小，但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，國(guó)家會(huì)在統(tǒng)一清理地方稅收優(yōu)惠后，出臺(tái)針對(duì)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)統(tǒng)一的稅收政策。鈞天創(chuàng)投投資副總監(jiān)高明月表示，現(xiàn)在各地的稅收政策各不相同，哪里出優(yōu)惠大家就跑去哪里注冊(cè)。如果國(guó)家能夠盡快針對(duì)股權(quán)投資企業(yè)出臺(tái)統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠政策，將對(duì)創(chuàng)投行業(yè)起到明顯的鼓勵(lì)作用。反之，由于私募基金的LP出資額都較大，35%的稅率會(huì)降低LP的投資熱情，下一期基金可能因此斷供了?！罢缃翊罅χС謩?chuàng)業(yè)，還出臺(tái)了創(chuàng)業(yè)引導(dǎo)基金，我們對(duì)國(guó)家出臺(tái)統(tǒng)一的稅收優(yōu)惠持比較樂(lè)觀的態(tài)度，深圳應(yīng)該是開啟統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的試點(diǎn)。”高明月表示，鈞天創(chuàng)投的VC基金目前尚未到退出階段，所以在得知這個(gè)消息后，該基金的LP反應(yīng)并不是很大。短期內(nèi)，優(yōu)惠取消對(duì)PE基金的影響更明顯，尤其是2011年、2012年投項(xiàng)目較多的基金。幾天前，全國(guó)政協(xié)委員、深圳證券交易所原理事長(zhǎng)陳東征在這次兩會(huì)上提交了建議完善私募基金稅收政策的提案。陳東征認(rèn)為，現(xiàn)行投資基金所得稅政策簡(jiǎn)單比照工商企業(yè)或者個(gè)人投資者，導(dǎo)致不同組織形式私募基金稅收負(fù)擔(dān)輕重不均，不利于促進(jìn)私募基金行業(yè)發(fā)展。在提案中，其中一條提議即是制定公平統(tǒng)一的投資基金稅收政策，明確包括公司型基金在內(nèi)的各類投資基金如符合將每年所得90%以上收益分配給投資者，由投資者繳稅等條件，均可不作為納稅主體。此外，他還建議對(duì)長(zhǎng)期投資取得的資本利得，實(shí)施差異化的優(yōu)惠稅率。同時(shí)，他提議降低創(chuàng)業(yè)投資基金的稅收優(yōu)惠門檻，改進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資基金應(yīng)納稅所得抵扣政策，將抵扣主體從基金改為投資者。針對(duì)統(tǒng)一稅率政策出現(xiàn)的時(shí)間，李先文表示今年出臺(tái)的概率較低。有PE機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為，新疆和西藏的稅收優(yōu)惠措施可能是全國(guó)最后取消優(yōu)惠的地區(qū)。不過(guò)，他表示即使是最后取消，西藏和新疆仍然會(huì)享受諸如“西部大開發(fā)”等疊加政策，相信PE機(jī)構(gòu)也會(huì)獲得一定的稅收優(yōu)惠。第五篇：私募股權(quán)基金的所得稅私募股權(quán)基金的所得稅私募股權(quán)基金(Private Equity，以下簡(jiǎn)稱PE)是指定向募集、投資于未公開上市公司股權(quán)的投資基金。目前我國(guó)的私募股權(quán)基金主要采用公司制和有限合伙制兩種形式。在新《合伙企業(yè)法》實(shí)施前，我國(guó)PE基金主要采用公司形式，公司制PE基金(如大部分創(chuàng)投企業(yè))的稅收制度雖然相對(duì)規(guī)范，但也存在一些問(wèn)題。2007年6月，新的《合伙企業(yè)法》實(shí)施后。我國(guó)有限合伙制PE基金也逐漸發(fā)展起來(lái)，究其原因，除了有限合伙制具有靈活的激勵(lì)機(jī)制和決策機(jī)制等外，稅收優(yōu)勢(shì)也是重要的原因。一、公司型PE基金的所得稅問(wèn)題基金公司層面繳納的稅收。公司型基金從被投資公司獲得的收入性質(zhì)不同。稅率也存在差異，如股息、紅利等權(quán)益性投資收益，根據(jù)2007年《企業(yè)所得稅法》的規(guī)定屬于免稅收入，不需要繳納企業(yè)所得稅；而轉(zhuǎn)讓股權(quán)的收益，應(yīng)并入基金的應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。基金投資人層面繳納的稅收。我國(guó)公司型PE基金的股東包括個(gè)人投資者、機(jī)構(gòu)投資者和基金管理人(自然人或公司)。個(gè)人投資者從公司型基金獲得的收益，依據(jù)《個(gè)人所得稅法》的規(guī)定，視為利息、股息、紅利所得，適用20％的所得稅率。機(jī)構(gòu)投資者的所得稅率如低于或等于公司型基金的稅率，則從基金獲得的應(yīng)納稅所得額不再繳納所得稅；如果高于公司型基金的稅率，機(jī)構(gòu)投資者分得的稅后利潤(rùn)應(yīng)按規(guī)定補(bǔ)繳所得稅。自然人做基金管理人。稅收待遇視同個(gè)人投資者；公司做基金管理人，稅收待遇視同機(jī)構(gòu)投資者。存在的問(wèn)題及建議。自然人投資者從投資公司型PE基金所得的收益，不僅要繳納基金層面的企業(yè)所得稅，還要繳納個(gè)人所得稅。2007年3月，財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局頒布了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》，通知規(guī)定，創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)通過(guò)股權(quán)投資方式投資于未上市中小高新技術(shù)企業(yè)2年以上(含2年)，凡符合相關(guān)條件的，可按其對(duì)中小高新技術(shù)企業(yè)投資額的70％抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅所得額。這個(gè)規(guī)定一定程度上減輕了PE基金的稅負(fù)，從而間接降低了PE基金投資者的稅負(fù)。但更根本的解決辦法是頒布相關(guān)的個(gè)人股權(quán)投資的相關(guān)稅收規(guī)定，若基金公司已經(jīng)足額稅率繳稅，個(gè)人投資者從PE基金獲取的收益可以視為稅后收益。避免雙重征稅。二、有限合伙型PE基金的所得稅問(wèn)題有限合伙制基金是指由普通合伙人(GeneralPatter)和有限合伙人(Limited Patter)組成的合伙制基金。有限合伙人作為基金投資者，不參與合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，以其出資額為限對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任，出資比例一般為基金總規(guī)模的99％，基金進(jìn)行分配時(shí)。有限合伙人可以收回本金。并獲得80％左右的利潤(rùn)分成。普通合伙人負(fù)責(zé)合伙企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任，出資比例一般是基金總規(guī)模的1％，基金分配時(shí)，普通合伙人同樣可以收回其投資本金，同時(shí)在基金收益率超過(guò)預(yù)定的最低收益率時(shí)，還可以獲得20％左右的利潤(rùn)分成?；鸸緦用胬U納的稅收。合伙企業(yè)因不具法人地位，不是獨(dú)立的納稅單位，故在稅法上無(wú)需繳納所得稅。合伙企業(yè)的所得或損失，全部傳遞到合伙人層面。根據(jù)我國(guó)《合伙企業(yè)法》規(guī)定，合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得或其他所得，按照國(guó)家有關(guān)稅收規(guī)定，由合伙人分別繳納所得稅。由此可見有限合伙制PE基金在基金層面不需繳納企業(yè)所得稅，而是由基金的合伙人在取得分成收益時(shí)分別納稅，避免了公司制基金的“雙重課稅”問(wèn)題。合伙人層面繳納的稅收。我國(guó)的有限臺(tái)伙制PE基金的構(gòu)成中，有限合伙人可以是自然人或法人；普通合伙人同樣可以是自然人或法人。自然人作為有限或普通合伙人投資PE基金時(shí)，根據(jù)財(cái)政部和國(guó)家稅務(wù)總局2000年9月19日頒布的《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的額規(guī)定》，在取得基金分成收益時(shí)，應(yīng)比照個(gè)人所得稅法的“個(gè)人工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5％35％的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。法人作為有限或普通合伙人投資PE基金，根據(jù)新《合伙企業(yè)法》規(guī)定，必須對(duì)其從合伙企業(yè)取得的收入，經(jīng)與其自身的其他收入和虧損合并計(jì)算后，再根據(jù)其適用的所得稅率，繳納企業(yè)所得稅。三、存在的問(wèn)題及建議自然人擔(dān)任有限合伙人，稅負(fù)較重。根據(jù)《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》，合伙企業(yè)投資者個(gè)人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，比照個(gè)人所得稅法的“個(gè)人工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5％－35％的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。根據(jù)此規(guī)定，5萬(wàn)元以上的收入部分都要繳納35％的所得稅。但自然人作為有限合伙人，并不參與基金的經(jīng)營(yíng)管理，其收益從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)并不同于個(gè)人工商戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，更類似于投資者的投資收益，應(yīng)根據(jù)《個(gè)人所得稅法》規(guī)定，按照“利息、股息、紅利所得”、“財(cái)產(chǎn)租賃所得”或“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”適用20％的個(gè)人所得稅稅率。自然人間接擔(dān)任普通合伙人時(shí)，雙重納稅。根據(jù)規(guī)定，自然人直接擔(dān)任PE基金的普通合伙人時(shí)，適用5％～35％的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。但在我國(guó)，更多的投資形式是，自然人成立公司，該公司作為普通合伙人投資PE基金，因此，則該法人機(jī)構(gòu)的自然人股東從基金分得的稅后利潤(rùn)還需要再繳納個(gè)人所得稅，即雙重納稅。為解決這個(gè)問(wèn)題，我們可以引入“免稅公司”法律形式，例如美國(guó)的有限責(zé)任公司(Lmited liability pany，簡(jiǎn)稱LLC)，根據(jù)美國(guó)稅法規(guī)定。LLC可以選擇由股東繳納所得稅，也可以選擇由公司繳納所得稅。自然人可以通過(guò)成立免稅公司間接擔(dān)任普通合伙人，只需繳納一次個(gè)人所得稅。有限合伙制PE基金不能享受稅收優(yōu)惠。根據(jù)《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)發(fā)展有關(guān)稅收政策的通知》的規(guī)定，符合條件的公司制創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)可按其投資額的70％抵扣應(yīng)納稅所得額。但由于有限合伙制PE基金不是納稅主體，不需要繳納所得稅，因此，有限合伙制PE基金并不能享受此稅收優(yōu)惠政策。建議有關(guān)部門能夠頒布針對(duì)有限合伙制PE基金的相關(guān)優(yōu)惠政策，推動(dòng)有限合伙制PE基金的發(fā)展?？傊?，規(guī)范、細(xì)化、完善我國(guó)私募股權(quán)基金的相關(guān)所得稅征收和監(jiān)管政策，才能更好地保護(hù)投資者的利益，促進(jìn)我國(guó)基金業(yè)的健康發(fā)展。