【正文】 tY I Y Y Y U? ? ?? ? ? ? ? ? ? ? ? ?1 1 2 2t t t k t k tY Y Y Y U? ? ?? ? ? ? ? ? ? ?~ ( , )tU IID ? ?1tY?1 I?? t2（ ） Y81 再在上式右側(cè)同時(shí)加減 得： 再在上式右側(cè)同時(shí)加減 得 ： 設(shè) 1 1 2 1 23 2 1 31( ) ( ) ( I ) Y ( )t t tk t k tY I Y I YI Y U???? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ?1 ( i 1,2, ,k 1)iiAI? ? ? ? ? ? ?1k I? ? ? ? ? ? ?1 1 2 1 23 2 1 3( ) ( ) ( I ) Yt t tk t k tY I Y I YYU???? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ? ? ? ? ?1 1 2 1 2( ) ( ) t t tk t k tY I Y I YYU???? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?? ? ?1 I? ? ? ?2 t3（ ） Y1 I? ? ? ? ? ?3 2 t 4（ ） Y82 則得 VECM： （ ） 式中， Π為修正矩陣（或影響矩陣、協(xié)整矩陣）； 為修正項(xiàng)矩陣。 VECM中的參數(shù) Πi和Π全為多項(xiàng)式矩陣。 因?yàn)橐鸭俣? ，所以 。由此可知式（ ）中除了 之外，所有項(xiàng)都是平穩(wěn)的。如果 是非平穩(wěn)的，則 的各分量之間不存在協(xié)整關(guān)系。如果 是平穩(wěn)的，則 Yt的各分量之間存在協(xié)整關(guān)系。可見(jiàn)修正矩陣 Π決定式 ()中的變量是否存在協(xié)整關(guān)系。 ~ (1)tYI ~ ( )tYI??tkY??tkY??tkY??1 1 2 2k 1 1 At t tt k t k tY A Y A YY Y U??? ? ?? ? ? ? ? ?? ? ? ? ?tYtkY ??83 因 VECM是在 VAR模型基礎(chǔ)上建立起來(lái)的 ,故是平穩(wěn)的 . 案例 1 (九 )建立 VEC 模型 由于 VEC模型僅適用于協(xié)整序列 ， 所以應(yīng)先運(yùn)行 Johansen協(xié)整檢驗(yàn) 。 建立 VEC 模型的 EViews命令 在工作文件窗口的主工具欄，點(diǎn)擊Quicp/Estimate VAR，彈出 VAR定義窗口，選擇Vector Error Correction，出現(xiàn)如圖 1114的 EVC模型定義對(duì)話框。 tkY??84 圖 1114 EVC模型定義對(duì)話框 85 圖 1114的左側(cè)，只是要求用戶在配對(duì)區(qū)間指定滯后期。必須注意， 這里的滯后期與協(xié)整檢驗(yàn)一樣，都是指差分變量的滯后期。 因此，對(duì)無(wú)約束的VAR 模型 p=2,此處應(yīng)填 1 1。對(duì)話框右側(cè)兩白色區(qū)域分別輸入模型的內(nèi)生變量和外生變量名稱（不包括常數(shù)項(xiàng)和趨勢(shì)項(xiàng)）。 右側(cè)中間部分是要求用戶選擇模型的基本假設(shè)，這與協(xié)整檢驗(yàn)內(nèi)容相同 ， 本例用缺省假設(shè) 3，即序列有線性趨勢(shì)且協(xié)整方程僅有截距的形式。根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果，在右下角的空白處填寫(xiě)協(xié)整方程的數(shù)目，雖有 3個(gè)協(xié)整向量，但選第 1個(gè)，故填 1。單擊 OK 完成。 86 VECM的表格輸出結(jié)果由 4部分構(gòu)成。第 1部分是協(xié)整方程系數(shù)的估計(jì)值，只是變量名都是一階滯后，這與VECM中誤差修正項(xiàng)較應(yīng)變量滯后一期一致。其表格輸出示于表 。 表 協(xié)整方程的估計(jì)值 第 2部分是 VECM的參數(shù)估計(jì)結(jié)果，表格輸出見(jiàn)表 。 87 表 VEC模型的參數(shù)估計(jì)值 88 表 CointEq1對(duì)應(yīng)數(shù)值是 誤差修正項(xiàng)的系數(shù) 估計(jì)值。同時(shí)， EViews還在各系數(shù)估計(jì)值的下面給出了標(biāo)準(zhǔn)差和 t檢驗(yàn)值。輸出窗口的最后兩部分分別是對(duì)單個(gè)方程及 VECM整體的檢驗(yàn)結(jié)果。見(jiàn)表 。 表 ，上表的后 3列分別是 3個(gè)方程的檢驗(yàn)結(jié)果；下表是 VECM整體的檢驗(yàn)結(jié)果，通常人們更關(guān)心模型整體的檢驗(yàn)結(jié)果。 AIC=604545，SC=，都較小，說(shuō)明模型是好的。 VEC模型的應(yīng)用仿 ECM。 89 表 VEC模型整體的檢驗(yàn)結(jié)果 90 建立 VARM的步驟： （ 1）對(duì)變量進(jìn)行變換； （ 2）對(duì)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)； （ 3）確定滯后階數(shù) p； （ 4）對(duì)變量進(jìn)行 Jonhamson協(xié)整性檢驗(yàn)； （ 5）對(duì)變量進(jìn)行格蘭因因果關(guān)系檢驗(yàn)； （ 6）用極大似然估計(jì)法估計(jì)參數(shù)； （ 7）應(yīng)用。 91 第十一章習(xí)題 一 、簡(jiǎn)答題 1. VAR模型有哪些特點(diǎn)？ 2. 建立 VAR模型的步驟。 VAR模型階數(shù)有哪些方法？ 4. VAR模型有哪些應(yīng)用？ ? 92 二 、 填空題 VAR模型的 N=4， p=3。則待估參數(shù)有 個(gè)。 VAR模型的兩項(xiàng)主要工作是 和 。 VAR模型中滯后階數(shù) p的方法有 和 。 VAR模型是平穩(wěn)的，而建立平穩(wěn) VAR模型的變量不一定是 變量。 93 三、由 VAR模型： 推導(dǎo) VECM。 四、建模題 VAR模型 。 為研究貨幣供應(yīng)量和利率的變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的長(zhǎng)期影響和短期影響及其貢獻(xiàn)度，根據(jù)我國(guó) 1995年 1季度～ 2022年 4季度的季度數(shù)據(jù)，見(jiàn) 民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)為 P90(1990年 =100)、居民消費(fèi)價(jià)格 1 1 2 2t t t k t k tY Y Y Y U? ? ?? ? ? ? ? ? ? ?~ ( , )tU IID ? ?94 指數(shù)變動(dòng)率為 PR= [(P/Pt1） 1]*100)、實(shí)際 GDP的對(duì)數(shù)為 ln(gdp) =LOG(GDP/P90)、 實(shí)際 M1的對(duì)數(shù)為 ln(m1)=LOG(M1/P90) 和實(shí)際利率 rr (一年期存款利率 RPR)。 具體包括： （ 1）對(duì)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)； 對(duì) ?ln(gdp) ， ?ln(m1)和 rr， 3個(gè)變量建立VAR(3)模型進(jìn)行實(shí)證研究，其中實(shí)際 GDP和實(shí)際 M1以對(duì)數(shù)的形式出現(xiàn)在模型中，而實(shí)際利率不取對(duì)數(shù)。 95 （ 2）對(duì)變量進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)； （ 3）對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)； （ 4）建立 VAR建模； （ 5）用所建 VAR建模進(jìn)行外推 1期（靜態(tài)）和外推 3期（動(dòng)態(tài)）預(yù)測(cè)； （ 6）對(duì)變量進(jìn)行沖擊響應(yīng)分析； （ 7）對(duì)其中的一個(gè)變量進(jìn)行方差分解分析。 （ 8）建立 VEC建模。 提示：對(duì) ?ln(gdp) ， ?ln(m1)和 rr， 3個(gè)變量建立 VAR(3)模型進(jìn)行實(shí)證研究，其中實(shí)際 GDP和實(shí)際 M1以對(duì)數(shù)的形式出現(xiàn)在模型中，而實(shí)際利率不取對(duì)數(shù)。 96 3個(gè)方程調(diào)整的擬合優(yōu)度分別為： 可以利用這個(gè)模型進(jìn)行預(yù)測(cè)及下一步的分析。 ?????????????????????? ?????????????????????????????)l n ()1l n ( 03 )l n ()1l n (111ttttttG D PMRRG D PMRR??????????????????????????????????)l n ()1l n (222tttG D PMRR????????????????????????????????? ??????tttttteeeG D PMRR321333)l n ()1l n ( 6 9 ,7 4 ,9 8 22 12 ??? GDPMR RRR97 選擇鋼鐵行業(yè)及其主要的下游行業(yè)的銷售收入數(shù)據(jù)做為各行業(yè)的需求變量，利用脈沖響應(yīng)函數(shù)分析各下游行業(yè)自身需求的變動(dòng)對(duì)鋼鐵行業(yè)需求的影響。 分別用 y1 表示鋼材銷售收入； y2 表示建材銷售收入； y3 表示汽車銷售收入； y4 表示機(jī)械銷售收入； y5 表示家電銷售收入。樣本區(qū)間為 1999年 1月～ 2022年 12月，數(shù)據(jù)見(jiàn) 。具體包括： （ 1）對(duì)變量進(jìn)行單位根檢驗(yàn)； （ 2）對(duì)變量進(jìn)行格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)； （ 3）對(duì)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)； （ 4）建立 VAR建模； 98 （ 5）用所建 VAR建模進(jìn)行外推 1期（靜態(tài)）和外推 3期（動(dòng)態(tài)）預(yù)測(cè)； （ 6）對(duì)變量進(jìn)行沖擊響應(yīng)分析； （ 7）對(duì)其中的一個(gè)變量進(jìn)行方差分解分析。 （ 8）建立 VEC建模。 提示：所用數(shù)據(jù)均作了季節(jié)調(diào)整，指標(biāo)名后加上后綴 sa， 并進(jìn)行了協(xié)整檢驗(yàn)，存在協(xié)整關(guān)系，這表明所選的各下游行業(yè)的銷售收入與鋼鐵工業(yè)的銷售收入之間具有長(zhǎng)期的均衡關(guān)系。 ` 99 建立 5變量的 VAR(3)模型，下面分別給各下游行業(yè)銷售收入一個(gè)沖擊 ，得到關(guān)于鋼材銷售收入的脈沖響應(yīng)函數(shù)圖。在下列各圖中，橫軸表示沖擊作用的滯后期間數(shù) (單位：月度 )，縱軸表示鋼材銷售收入 (億元 )，實(shí)線表示脈沖響應(yīng)函數(shù)，代表了鋼材銷售收入對(duì)相應(yīng)的行業(yè)銷售收入的沖擊的反應(yīng)，虛線表示正負(fù)兩倍標(biāo)準(zhǔn)差偏離帶 。 100