【正文】 用（1）建設單位管理費按有關規(guī)定計算。（2）工程設計費按有關規(guī)定計算。（3）基本預備費按工程總投資的5％計算。固定資產投資總額估算見表101流動資金估算見表10210．2 資金籌措10． 融資組織形式本企業(yè)根據(jù)市場需求，固定資產投資8550萬元，調整產品結構，本次技術改造資金由****機械有限公司自有資金解決。該項目的融資方式為既有項目法人融資。10．2．2 項目固定資產投資及資金籌措本項目固定資產投資8550萬元，資金來源為****機械有限公司的自有資金。10．2．3 項目流動資金根據(jù)改擴建項目的特點，加快生產過程流動資金周轉，本項目需新增流動資金1000萬元，全部由企業(yè)自籌。10．2．4 本項目利用企業(yè)現(xiàn)有固定資產凈值14379萬元。利用企業(yè)現(xiàn)有流動資金54203萬元。10．2．5 資本金項目總投資 9550萬元，其中：固定資產投資8550萬元，鋪底流動資金1000萬元。項目資本金9550萬元，資本金占總投資的比例為 100 %，資本金由****機械有限公司自有資金解決。投資計劃與資金籌措表見表103第十一章 財務評價11．1 企業(yè)經濟概況****機械有限公司是于1998年****內燃機股份有限公司與**（中國）汽車控股有限公司之全資子公司——**投資有限公司合資成立的發(fā)動機產品研制、生產企業(yè)。至2007年末，公司職工總人數(shù)800人，其中工程技術及管理人員280人；擁有各種生產設備723臺（套）；截止2007年末公司資產總額為72419萬元，其中：固定資產凈值14379萬元，無形資產2407萬元。2007年公司生產發(fā)動機55904臺，實現(xiàn)銷售收入57094萬元，實現(xiàn)利稅1534萬元。11．2 項目經濟評價的特點 本經濟評價根據(jù)國家計委和建設部頒發(fā)的《建設項目經濟評價方法與參數(shù)》，對實施該項目后財務增量指標進行盈利分析。11．3 基礎數(shù)據(jù)11．3．1 本項目固定資產投資8550萬元，在充分利用現(xiàn)有生產設施的條件下，通過分兩期滾動投入，采用以加工中心的主的先進設備，新建和擴建生產線，項目實施后，形成年產100000臺4A系列微型汽油機缸蓋生產線的生產能力。 11．3．2 項目計算期 12年，其中：建設期為三年，第四年達到生產綱領。11．3．3 本次設計定員97人。11．3．4 項目固定資產投資8550萬元。11．4 財務計算11．4．1 產品銷售收入該項目為****4A系列微型汽油機產品的核心工程，產品全部裝成發(fā)動機總成對外銷售。故按4A系列微型汽油機整機計算產品銷售收入及其它相關財務數(shù)據(jù)（涉及整機開發(fā)的其它費用有：鑄造：2130萬元；模具：1150萬元；裝試：4500萬元；流動資金：30000萬元）。銷售價格根據(jù)目前在國內生產同技術檔次的外國品牌和國產高檔發(fā)動機的價格比較而預測的?？紤]到汽車行業(yè)整體價格趨勢，以及與國外知名品牌相比存在品牌劣勢等原因，故按同配置類比，按目前該類發(fā)動機的市場售價低15002000元/臺作出的預測數(shù)據(jù)：表111 4A系列微型汽油機銷售收入預測年 份200820092010銷售數(shù)量（臺）500050000100000銷售價格（萬元/臺）銷售收入（萬元）凈利潤（萬元）9942投資回收期(年)11．4．2 產品銷售稅金及附加 本項目應繳增值稅，稅率為17％。按有關規(guī)定企業(yè)享受免繳城市維護建設稅、教育費附加的優(yōu)惠政策。達綱年增值稅為6661萬元。銷售收入及銷售稅金估算見表11311．4．3 產品成本(1) 外購原材料、外購外協(xié)件、燃料動力的需要量按設計計算，價格按市場價并考慮上漲因素。(2) 工資及附加：工資費用包括本項目生產綱領所涉及的生產相關管理人員工資。(3) 折舊：設備使用年限按15年考慮，％，原有固定資產折舊按改造前的實際數(shù)列入。(4) 修理費：按現(xiàn)行財務制度規(guī)定，修理費用分別列入制造費用和管理費用中。由于該項目占的比重較大，為計算方便，單獨列項計算，估算方法修理費用按折舊費的40%計算。(5) 財務費用：按財務制度規(guī)定，將生產期長期借款利息，流動資金借款利息均以財務費用的形式計入總成本費用，％計。（6）其他制造費用、管理費、銷售費用根據(jù)現(xiàn)有企業(yè)的實際情況并結合這次技術改造估算的?？偝杀举M用估算見表114。11．4．4 利潤及分配達綱年后，按正常生產年份，項目年利潤總額為9942萬元。按15％上繳所得稅。利潤及分配估算見表115。11．5 財務盈利能力分析11．5．1 投資利潤和投資利稅率增量年平均利潤（本項目投資+配套工程投資）投資利潤率 = 100%=[ 9942/（9550+19930）] 100%= %增量（年平均利潤+稅金）（本項目投資+配套工程投資）金投資利稅率= 100%=[（9942+6661）/9550+19930]100%= %11．5．2 財務內部收益率 財務基準收益率為17％，％，％，均超過基準收益率。11．5．3 財務凈現(xiàn)值 計算期內全部投資財務凈現(xiàn)值（i＝17）。11．5．4 投資回收期 全部投資回收期，所得稅后為2年。內燃機項目行業(yè)評價參數(shù)：平均投資利潤率為15%，平均投資利稅率19%，基準內部收益率為17%，投資回收期8年。本項目以上指標均超過行業(yè)評價參數(shù)指標，內部收益率也高于銀行貸款利率，說明本項目有較強的盈利能力。 財務現(xiàn)金流量估算見表11611．6 清償能力分析項目的清償能力分析依據(jù)借款還本付息測算表，資金來源和運用表，資產負債表，計算資產負債率、流動比率、速動比率及固定資產借款償還期來考察項目的財務狀況及貸款的清償能力。本項目固定資產投資8550萬元，全部由企業(yè)自籌。 資金來源和運用估算見表117，從表中可以看出，項目各年收支平衡，并有盈余。 資產負債估算見表118，從表計算結果可以看出，資產負債率在各年均小于50％，流動比率在各年均大于140％,速動比率在各年均大于110％，表明項目的凈資產可以抵補負債。 通過以上分析，說明企業(yè)有較強的清償能力。11．7 財務不確定性分析16．7．1 盈虧平衡分析 BEP（生產能力利用率）=(固定成本/銷售收入－銷售稅金－可變成本)100％＝％ 計算結果表明，％時，企業(yè)便可保本。16．7．2 敏感性分析對項目產品產量、產品價格、經營成本、投資等不確定性因素進行敏感性分析，從敏感性分析（表119）可以看出，產品銷售價格對項目盈利性指標的影響最為敏感，其次是經營成本。所以企業(yè)為追求更大利潤，在生產經營期內加強經營管理，進一步努力提高產品質量，以優(yōu)質優(yōu)價贏得用戶的信賴，同時注意節(jié)能降耗，降低成本，以達到項目預測的經濟效益。由項目風險分析可以看出，本項目具有一定的抗風險能力。11．8 財務評價結論通過財務盈利能力分析及不確定分析表明，本項目投資效果明顯，經濟效益較好，具有一定的抗風險能力。本項目實施后，新增銷售收入124000萬元，新增利潤9942萬元，新增稅金6661萬元。根據(jù)國家規(guī)定經濟評價方法和評價參數(shù)，經測算，當i＝17％時，累計凈現(xiàn)值大于零，內部收益率64％，高于基準收益率和銀行貸款利率。投資回收期2年，%, %。以上指標均超過項目評價參數(shù)的數(shù)值，經濟效益好，項目可行。11．9 主要數(shù)據(jù)及經濟指標匯總見表112主要數(shù)據(jù)及評價指標表表112項 目單位增量固定資產投資萬元8550流動資金萬元1000年銷售收入萬元124000年銷售稅金萬元6661達綱年利潤總額萬元9942投資利潤率％投資利稅率％財務內部收益率％64財務凈現(xiàn)值(I=17％)萬元靜態(tài)投資回收期年2借款償還期年　盈虧平衡點％第十二章 社會評價 社會影響分析 該項目實施后，每年企業(yè)可新增利潤9942萬元，當?shù)卣尚略龆惤?661萬元，可以使企業(yè)職工增加收入，提高職工的購買能力，也可以在一定程度和一定的范圍增加當?shù)鼐用竦氖杖?，由于企業(yè)分配原則是按勞分配，多勞多得，所以，不會造成分配不公，同時，也不會擴大貧富收入差距。對其他利益群體不構成損害。 新型微型汽油機的開發(fā)和制造是我國整個汽車工業(yè)的一個薄弱環(huán)節(jié)，也是目前全球汽車發(fā)動機的發(fā)展方向之一，它的開發(fā)將起到提升自主品牌微型（小型）家用轎車技術含量、增加市場競爭力、加速微型面車包升級換代、降低相關車型污染物排放、降低燃油消耗和溫室氣體排放等綜合性社會效益。同時，開發(fā)生產新型微型汽油機可以扶持和帶動周邊地區(qū)發(fā)動機零部件企業(yè)的發(fā)展，促進地區(qū)汽車工業(yè)的進步，為地區(qū)帶來較大的經濟效益和社會效益。 項目對所在地區(qū)弱勢群體的利益不影響。 該項目建設和運營期間內，對當?shù)氐慕逃幕?、衛(wèi)生健康程度及當?shù)氐娜宋沫h(huán)境不構成影響。 該項目建設和運營期間內，對當?shù)鼗A設施、社會服務容量和城市化進程不構成影響。 項目所在地沒有少數(shù)民族居住，所以該項目的建設和運營不會引起民族矛盾、宗教糾紛，不會影響當?shù)厣鐣捕ā? 互適性分析****公司為當?shù)氐慕洕ㄔO和解決就業(yè)問題作出了巨大貢獻。一直受到當?shù)卣途用竦恼J可及支持，企業(yè)不斷發(fā)展壯大，實施該項目后，將使企業(yè)的產品結構得到調整，產業(yè)得到升級換代，不增加污染，能夠為當?shù)氐纳鐣h(huán)境，人文條件所接納，同時，當?shù)卣途用褚卜浅ＶС衷擁椖康拇嬖谂c發(fā)展，所以，該項目將同****公司一道與當?shù)厣鐣h(huán)境互相適應，共生共存，和諧發(fā)展。 社會風險分析本項目在企業(yè)原有廠區(qū)內實施，不新增用地，因此不存在征地補償與居民拆遷安置補償?shù)壬鐣栴}，沒有社會風險。綜上所述，該項目實施后，不會產生社會問題，沒有社會風險，具有社會可行性。第十三章 風險分析 市場風險“十一五”期間汽車發(fā)動機產品的總體形勢是機遇和挑戰(zhàn)并存。****公司憑借多年生產汽車發(fā)動機的經驗，自行開發(fā)研制高性能微型汽油機，并根據(jù)穩(wěn)定的市場占有率，制定符合市場需求和企業(yè)生產能力的生產規(guī)模，通過技術改造，采用先進的加工手段，確保產品質量，填補自主品牌微型汽油機無高端產品的空白，市場競爭力強；大部份產品將為關聯(lián)企業(yè)內部配套。因此，本次項目產品不存在市場風險。 技術風險****公司開發(fā)、生產汽車發(fā)動機已有近二十年，技術先進、成熟，并擁有雄厚的技術力量和生產裝備。本次技改新增的設備也都是經過多次調研，采用的工藝技術在吸收國外先進經驗的基礎上加以創(chuàng)新。生產方式以組裝方式（KD）生產，重在零部件質量控制、生產過程控制、整車配試等方面，故本項目基本無技術風險。 資源風險該項目實施后，所需資源國內均能穩(wěn)定、可靠供應，不存在風險。 工程風險該項目所在地狀況良好，不存在滑坡、濕陷等自然災害，因此項目在建設及運營過程中不存在工程方面的風險因素。 投資風險項目投資估算充足、全面，同時我國通貨膨脹率在可控制的范圍內，因此，不存在投資方面的風險因素。 融資方面的風險因素項目的資金來源充足，可靠，不存在風險因素。 配套條件的風險因素該項目在企業(yè)原有廠區(qū)內實施，可以充分利用原有廠房、設備、給排水、供電、供氣、道路等資源，因此，不存在配套條件方面的風險因素。由以上分析可知，該項目的建設和運營在很多方面都不存在風險。第十四章 研究結論高性能的微型汽油機的開發(fā)和制造是我國自主品牌汽車工業(yè)的一個薄弱環(huán)節(jié)，排量小型化、節(jié)油、高技術含量、高升功率也是目前全球汽車發(fā)動機的發(fā)展方向之一。4A系列微型汽油機的開發(fā)和制造，將起到健全中高檔小型家用轎車產業(yè)鏈，填補國內自主品牌微型汽油機無高端產品的空白，打破外資技術壟斷。同時對汽車工業(yè)——發(fā)動機行業(yè)將起到巨大的推動作用，也能進一步促使輕型車用發(fā)動機研發(fā)和制造水平的大力發(fā)展。項目實施后，可為小型及微型汽車提供高性能、低油耗、低排放的發(fā)動機。企業(yè)的綜合競爭能力也得到提高，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展打下堅實的基礎。同時，該項目產品符合國家的產業(yè)發(fā)展政策，符合當前市場需求狀況。項目建成后可新增銷售收入124000 萬元，新增利稅16603萬元，項目確定產品生產綱領符合企業(yè)實際情況，采用的工藝技術設備先進、合理、成熟、適用。項目財務評價各項測算指標均超過國家規(guī)定的行業(yè)指標，其財務評價，社會評價，環(huán)境影響評價可行，風險分析可行，企業(yè)實施該項目的基本條件具備，因此，該項目具有可行性，希望相關部門予以大力支持，以盡快建成投