中國(guó)進(jìn)行海外并購(gòu)的動(dòng)因與風(fēng)險(xiǎn)-資料下載頁(yè)
2025-05-27 22:56本頁(yè)面
【正文】 供的資料作為并購(gòu)的依據(jù)。（六）勞資風(fēng)險(xiǎn) 海外并購(gòu)并不意味著簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)抄底，如果僅從目標(biāo)公司收購(gòu)價(jià)格來(lái)看，并購(gòu)成本似乎不是很高。但是，在西方國(guó)家，由于國(guó)情、法律制度和文化背景不同，工會(huì)力量占有重要地位，而且與發(fā)展中國(guó)家廉價(jià)的勞動(dòng)力相比，工人的工資及福利費(fèi)用較高。勞資糾紛問(wèn)題是收購(gòu)企業(yè)面臨的重要問(wèn)題。 【6】（七）估價(jià)風(fēng)險(xiǎn)在并購(gòu)過(guò)程中，讓并購(gòu)雙方最頭疼的莫過(guò)于估價(jià)問(wèn)題。圍繞這個(gè)問(wèn)題而談判被擱置的并購(gòu)不在少數(shù)。由于信息不對(duì)稱，雙方很難在估價(jià)問(wèn)題上達(dá)成一致，以致并購(gòu)成本上升，可能最終談判破滅。因此對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值評(píng)估是并購(gòu)整個(gè)過(guò)程的核心工作，估價(jià)準(zhǔn)確與否、是否被雙方認(rèn)可成了并購(gòu)成敗的關(guān)鍵。就目前而言，估價(jià)模式主要有三種：一是資產(chǎn)評(píng)估模式；二是市場(chǎng)評(píng)估模式；三是收益評(píng)估模式。但是由于各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的不同，即便有上述評(píng)估模式，提供投融資服務(wù)；研究海外企業(yè)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r；收集各國(guó)企也是很難達(dá)到理想效果 7 / 12的。 （八）并購(gòu)后的整合風(fēng)險(xiǎn) 1．文化整合風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)文化是企業(yè)發(fā)展的軟實(shí)力，它伴隨企業(yè)發(fā)展的始終，內(nèi)生于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理各環(huán)節(jié)，是一種具有不可復(fù)制的影響力、吸引力和輻射力。不同的企業(yè)之間由于所處的環(huán)境、自身的定位、戰(zhàn)略的選擇存在差異，因此不同企業(yè)都又有獨(dú)具特色的企業(yè)文化。如果并購(gòu)后的新生企業(yè)并行兩種不同文化，必然會(huì)使企業(yè)戰(zhàn)略模糊，目標(biāo)不清晰。并購(gòu)后的企業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)就是整合不同文化的風(fēng)險(xiǎn)。 2．人力資源整合風(fēng)險(xiǎn)并購(gòu)企業(yè)的目標(biāo)之一就是獲得管理人才和管理經(jīng)驗(yàn)，保有研發(fā)人才及研發(fā)技術(shù)。企業(yè)間的并購(gòu)?fù)鶗?huì)造成人才的嚴(yán)重流失，其中原因主要是由于并購(gòu)雙方的文化不兼融，管理風(fēng)格的迥異帶來(lái)的不可消除的沖突與隔閡。所以，了解目標(biāo)企業(yè)的生活文化、企業(yè)文化、管理風(fēng)格，了解目標(biāo)企業(yè)人才的需求，是并購(gòu)前不得不考慮的因素。 四、中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的對(duì)策 （一）強(qiáng)化政治風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，加強(qiáng)目標(biāo)公司所在國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估首先要樹(shù)立政治風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，全面認(rèn)識(shí)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)面臨的各種政治風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)投資選擇地區(qū)和目標(biāo)公司所在國(guó)的政治風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。分析判定有關(guān)目標(biāo)國(guó)的總體政治形勢(shì)，選擇相對(duì)適宜的投資東道國(guó)家。從宏觀方面對(duì)東道 國(guó)政局、政治風(fēng)險(xiǎn)類別及社會(huì)穩(wěn)定程度進(jìn)行調(diào)查分析，以確定風(fēng)險(xiǎn)程度評(píng)估險(xiǎn)類別的重點(diǎn)。評(píng)估的重點(diǎn)應(yīng)是政府對(duì)外國(guó)公司的政策各政黨的政治勢(shì)力較量及其政治觀念；政策的走向和選擇程序；東道國(guó)政府與我國(guó)政府關(guān)系親疏程度。（二）認(rèn)真研究目標(biāo)企業(yè)國(guó)的法律法規(guī)和目標(biāo)企業(yè)國(guó)的政府加強(qiáng)溝通交流，降低政府法律方面的限制。同時(shí)聘請(qǐng)當(dāng)?shù)芈蓭熀蛯＜遥瑤椭盐帐召?gòu)法規(guī)和收購(gòu)細(xì)節(jié)，依據(jù)其法律對(duì)該國(guó)是否允許 8 / 12外來(lái)投資、對(duì)資產(chǎn)的保護(hù)程度、對(duì)并購(gòu)的程序規(guī)定、外來(lái)投資者可以享受的政策優(yōu)惠、限制進(jìn)入的領(lǐng)域等等有充分了解，遵循當(dāng)?shù)胤傻耐瑫r(shí)做好對(duì)目標(biāo)企業(yè)的全面調(diào)查。（三）儲(chǔ)備國(guó)際化人才跨國(guó)并購(gòu)最大的瓶頸是人才問(wèn)題海外并購(gòu)由于涉及金額巨大，風(fēng)險(xiǎn)極高，需要一個(gè)精通國(guó)際并購(gòu)業(yè)務(wù)、經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)來(lái)運(yùn)作。因此，有海外并購(gòu)意向的企業(yè)應(yīng)抓緊儲(chǔ)備國(guó)際化人才。一是從外部吸引人才。針對(duì)目前海外就業(yè)相對(duì)困難的局面，進(jìn)一步加大吸引國(guó)際性跨國(guó)人才的力度。設(shè)計(jì)、細(xì)化有強(qiáng)烈指向性的人才政策，重點(diǎn)吸引那些在國(guó)外著名投資銀行有履業(yè)經(jīng)歷的中國(guó)留學(xué)生， 以及在跨國(guó)公司從事戰(zhàn)略規(guī)劃、并購(gòu)重組工作的中國(guó)留學(xué)生。二是著重在公司內(nèi)部培育人才。一方面送出去，選派業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的年輕干部到國(guó)外大學(xué)研讀，熟悉國(guó)外各種環(huán)境；另一方面請(qǐng)進(jìn)來(lái)，聘請(qǐng)國(guó)內(nèi)外經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域的專家，組織海外并購(gòu)業(yè)務(wù)的專業(yè)培訓(xùn)。 （四）提高自身并購(gòu)后的整合能力 1．并購(gòu)之后要制定和完善整合計(jì)劃實(shí)施業(yè)務(wù)和技術(shù)整合，優(yōu)先整合最大價(jià)值的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)交接時(shí)要保持人員的穩(wěn)定，盡可能用被并購(gòu)企業(yè)的管理人員。對(duì)企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)、管理體系進(jìn)行調(diào)整，裁減多余的重復(fù)的機(jī)構(gòu)，增加一些需要設(shè)置的新機(jī)構(gòu)。 2．企業(yè)應(yīng)成立專門機(jī)構(gòu)進(jìn)行文化評(píng)估和調(diào)研要制定詳盡周密的計(jì)劃，注意尊重對(duì)方的文化，重視雙方在領(lǐng)導(dǎo)者風(fēng)格、營(yíng)運(yùn)模式、人力資源等方面的不同點(diǎn)，制定相應(yīng)的整合策略。（五）明確戰(zhàn)略目標(biāo)，審慎科學(xué)決策 并購(gòu)要達(dá)到什么目的，并購(gòu)誰(shuí)，怎么并購(gòu)，企業(yè)要有一個(gè)完善、科學(xué)、具備可行性的方案，企業(yè)要有明確的戰(zhàn)略目標(biāo)，看并購(gòu)是否符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，是否符合企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，不能只看到短期 利益。同時(shí)企業(yè)要從自身的長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃出發(fā)，分析自身具備的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，對(duì)自身并購(gòu)的動(dòng)機(jī)和能力做出明確界定和科學(xué)評(píng)估。 9 / 12參考文獻(xiàn)：【1】[J]. 北京市干部管理學(xué)院學(xué)報(bào)，2022，9【2】[J]. 北京市干部管理學(xué)院學(xué)報(bào)，2022，9【3】[J]. 國(guó)際經(jīng)貿(mào):商業(yè)現(xiàn)代化，2022,4【4】王宛秋，[J].北京工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào)：社會(huì)科學(xué)版，2022，6【5】崔強(qiáng)，[J].國(guó)際商貿(mào)，2022,11【6】[J].對(duì)外貿(mào)易，2022，11
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