維持金融穩(wěn)定中的道德風(fēng)險(xiǎn)防范-資料下載頁
2025-05-16 07:13本頁面
【正文】 的。目前看來，有幾個(gè)層次的制度需要考慮建立和改善。首先需要解決的基本問題就是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，這是所有風(fēng)險(xiǎn)防范制度的基礎(chǔ)，如果沒有基本的治理約束和風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，經(jīng)營結(jié)果將難于預(yù)測(cè)。其次就是外部金融監(jiān)管的到位，即監(jiān)管機(jī)構(gòu)能否有足夠的能力和動(dòng)力來實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。第三個(gè)是相應(yīng)的外部援助措施，在銀行方面表現(xiàn)為存款保險(xiǎn)制度，在證券公司則表現(xiàn)為證券救助基金以及投資者保護(hù)基金等等，這些都是目前我們還有待完善的制度安排，在保障環(huán)節(jié)的終端才是央行的最后貸款等最后貸款人角色?！ ? 另外還有一個(gè)十分重要的風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，就是要有一個(gè)市場化的金融機(jī)構(gòu)退出渠道，無論是銀行、證券還是保險(xiǎn)，如果沒有一個(gè)正常的退出渠道，就沒有基本的市場紀(jì)律和約束，它承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和收益就不對(duì)稱，如失敗了有國家動(dòng)用公共資源援助，而收益則是小團(tuán)體的利益。在當(dāng)前的中國金融市場上，目前我們很難看到市場化的退出范例。如證券公司，無論行情起伏，一直在保持穩(wěn)定的數(shù)量增長；比如銀行，出現(xiàn)問題之后的一般做法是采用由其他經(jīng)營情況較好的機(jī)構(gòu)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的做法，這種做法往往不僅不能消化歷史包袱，事實(shí)上可能還會(huì)把原來的機(jī)構(gòu)拖跨，比如原來的海南發(fā)展銀行，成立初期情況良好，但在把出現(xiàn)問題的信用社并入其中之后，最后的結(jié)果是倒閉、以及更大的損失。又比如廣發(fā)銀行，近年的新增貸款質(zhì)量并不差，但考慮到歷史承擔(dān)的中銀信托的包袱，它就是全國股份制銀行的排名的倒數(shù)第一。這種做法實(shí)際上破壞了市場的基本紀(jì)律，不能再延續(xù)下去了。在建立退出機(jī)制的過程中，需要對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出更高要求，特別是不能僅僅停留在事后性監(jiān)管、行政審批性監(jiān)管，不能出現(xiàn)問題之后再來查處，而是應(yīng)該帶有預(yù)警性的、以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向的監(jiān)管，在金融機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)趨勢(shì)時(shí)就應(yīng)當(dāng)有監(jiān)管介入。以商業(yè)銀行為例，我們通常在資本充足率高于8％的時(shí)候不管，破產(chǎn)的時(shí)候才介入，而對(duì)于處在0－8％階段的銀行有無有效的預(yù)警性監(jiān)管措施極為重要，因?yàn)槭潞笮缘慕槿胧峭浅杀咀罡叩慕槿?。所以金融機(jī)構(gòu)的退出不僅是關(guān)閉，這是一種片面理解，還應(yīng)包括并購重組等，而目前的選擇往往是成本最高的關(guān)閉，值得注意。9 /
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