企業(yè)并購(gòu)ppt課件(2)-資料下載頁(yè)
2025-05-06 00:06本頁(yè)面
【正文】 目標(biāo)企業(yè)的初選 ? 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略 ? 目標(biāo)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)： 產(chǎn)業(yè)類別、規(guī)模、 ? 地理位置、市場(chǎng)地位、技術(shù)水平 ? 理想目標(biāo)：公司發(fā)展前途大，管理班子 ? 比較薄弱；股東分散；高層持股較少； ? 股價(jià)低估；發(fā)行在外的債券較少或沒(méi) ? 有。 ? 目標(biāo)公司的確定 — 目標(biāo)公司的調(diào)查與分析 ? 企業(yè)所有制形式、財(cái)政隸屬關(guān)系、資本總體狀況、固定資產(chǎn)規(guī)模、設(shè)備先進(jìn)程度、生產(chǎn)工藝情況； ? 企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)狀況、在行業(yè)中的位置、競(jìng)爭(zhēng)水平和公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力、商譽(yù)； ? 企業(yè)所處行業(yè)未來(lái)技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)勢(shì)態(tài)、企業(yè)適應(yīng)這種變化的能力； ? 企業(yè)的債務(wù)、納稅記錄、抵押擔(dān)保情況、訴訟事項(xiàng)； ? 企業(yè)地理位置及占地面積、企業(yè)人員結(jié)構(gòu)、管理水平、職工素質(zhì)、企業(yè)文化 三、目標(biāo)公司的估價(jià)與出價(jià) ? 影響企業(yè)并購(gòu)交易價(jià)格的因素 ? （ 1）企業(yè)的真實(shí)價(jià)值 ? （ 2）并購(gòu)市場(chǎng)供求狀況 ? （ 3）供需雙方在市場(chǎng)和并購(gòu)中的地位 ? （ 4）并購(gòu)雙方對(duì)資產(chǎn)預(yù)期收益的估計(jì) ? （ 5）并購(gòu)雙方對(duì)機(jī)會(huì)成本的比較 ? （ 6）未來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) ? 企業(yè)價(jià)值評(píng)估的方法 ? （ 1）凈值法：公司的賬面價(jià)值 ? （ 2）市場(chǎng)價(jià)值比較法 ? （ 3）未來(lái)收益還原法 ? 交易價(jià)格的確定 ? （ 1）基本價(jià)格的確定：交易底價(jià) ? （ 2）談判價(jià)格的確定：浮動(dòng)價(jià)格 ? （ 3）并購(gòu)價(jià)格的確定：成交價(jià)格 四、并購(gòu)實(shí)施 ? 融資方案 ? 交易方式 ? 并購(gòu)契約： ? （ 1）陳述與保證 ? （ 2）履行契約期間的義務(wù) ? （ 3）契約履行的條件 ? （ 4）股票及價(jià)金的提存 ? （ 5）交割后公司的經(jīng)營(yíng)管理 ? （ 6）損害賠償條款 五、并購(gòu)后的整合 ? 人事整合 ? 經(jīng)營(yíng)整合 ? 制度整合 ? 文化整合 ? 第三節(jié) 反并購(gòu)策略 ? 管理方面 ? （ 1）毒丸防御 ? （ 2）金降落傘法 ? （ 3）勸說(shuō)股東抵抗收購(gòu) ? （ 4）公司重組 ? （ 5）股權(quán)保護(hù) ? 股票交易方面 ? （ 1）股票回購(gòu) ? （ 2）尋找合作伙伴 ? 法律方面 ? （ 1）反托拉斯法 ? （ 2）證券法
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