負(fù)債融資ppt課件(2)-資料下載頁(yè)
2025-05-03 18:20本頁(yè)面
【正文】 備的殘值 （三）利息費(fèi)用 租賃期間的利息費(fèi)包括出租人為購(gòu)買租賃財(cái)產(chǎn)所籌集 資金的利息、稅收和適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)利差。 （四）手續(xù)費(fèi) —— 標(biāo)準(zhǔn)在 1%— 3% 出租人購(gòu)進(jìn)設(shè)備而付出一定的勞務(wù)所收取的費(fèi)用，包 括：辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、郵電費(fèi)、銀行費(fèi)用、工資和稅金以 及必要的盈利（手續(xù)費(fèi)率 =手續(xù)費(fèi) /購(gòu)進(jìn)設(shè)備成本）。 （五）其他因素 。租金支付方式不同，承租人所負(fù)擔(dān)的 利息額則不一樣。 。租賃期長(zhǎng)短也影響租金總額。 五、租金的支付方式和計(jì)算方法 ?支付方式： 按支付期長(zhǎng)短分為：年付、半年付、季付、月付 按支付期先后分為：先付租金和后付租金 按每期支付金額分為：等額支付和不等額支付 ?計(jì)算方法： 在租賃期內(nèi)利率固定不變的情況下， （一）附加費(fèi)率法 —— 國(guó)外使用 在租賃資產(chǎn)的概算成本上，再附加一項(xiàng)特定的費(fèi)率來(lái) 計(jì)算租金的方法。附加費(fèi)主要是考慮到融資的風(fēng)險(xiǎn)性和出 租人應(yīng)得的利潤(rùn)。 在租金后付的情況下，附加費(fèi)率法計(jì)算每期租金的公式 prn niP ?? )1(每期租金額＝ P：租賃資產(chǎn)的概算成本 n：付租期數(shù) i：每期利息率 r：附加費(fèi)率 例 2 某航空公司引進(jìn)一架飛機(jī)，概算資產(chǎn)總成本為 20億 人民幣，分 5年 10期償還租金，年利息率 6%，附 加率 2%，計(jì)算每期平均應(yīng)付租金是多少？ 解：每期租金額 =—————— +P r =—————————— +20 2% =+=3（億元） P（ 1+ni） n 20 （ 1+10 6%247。 2） 10 (二 )等額年金法 是將利息率與手續(xù)費(fèi)率合成貼現(xiàn)率，運(yùn)用年金現(xiàn)值 方法確定每期應(yīng)付的租金。 P＝ A (P/A,i,n)= iiA n ])1(1[ ??? 每期應(yīng)付租金額 A=P/（ P/A, i, n） = 1)1()1(.???nniiiP 每期應(yīng)付租金額 A= P/[（ P/A， i， n）（ 1+i） ] = P/[（ P/A， i， n1） +1] = P：租賃資產(chǎn)的概算成本 n：付租期數(shù) i：每期利息率 niiPi???? 1)1()1(（三）平均支付法 —— 遞減式計(jì)算法（租賃公司多采用） （不考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素） 將資金分為融資本金和利息兩部分，本金平均分?jǐn)? 在各期中，利息按每期實(shí)際占用資金計(jì)算，只計(jì)單利。 每期租金額 R＝ [P－ (n1)P/N]i+P/N P：租賃資產(chǎn)的概算成本 n：付租次序 N：付息期數(shù) i：每期利息率 例 3 某航空公司引進(jìn)一架飛機(jī)，概算資產(chǎn)總成本為 20億 人民幣，年利息率 %，在以下三種情況下，試 計(jì)算每期平均應(yīng)付租金分別是多少？ 情況一：分 5年于每年 年末等額 償還租金 解：每期租金額 A=P/（ P/A, i, n） =20/（ P/A， %， 5） =20/≈（億元） 情況二：分 5年于每年 年初等額 償還租金 解：每期租金額 A=P/[（ P/A, i, n－ 1） +1] =20/[（ P/A， %， 4） +1] =20/≈（億元） 情況三：分 10年等額償還租金，運(yùn)用平均支付法計(jì)算 解： 第 1年租金 =[P－ (n1)P/N]i+P/N =[20－ (11) 20/10] %+20/10 =20 %+2=（億元） 第 2年租金 =[20－ (21) 20/10] %+20/10 =18 %+2=（億元） 第 3年租金 =16 %+2=（億元） ??? 第 10年租金 =[20－ (101) 20/10] %+20/10 =2 %+2=（億元） 六、租賃融資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： ，即無(wú)形損耗 ，承租企業(yè)可享受稅前利益 缺點(diǎn)： （租金總額高出設(shè)備價(jià)值的 30％） ，喪失一種機(jī)會(huì)成本
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