【正文】 負(fù)債而又不會(huì)增加風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，一般更愿意發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券而不是可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股?？赊D(zhuǎn)換債券的利息是稅收的抵減項(xiàng)目而可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的股利則不然。 ? 可由公司贖回的優(yōu)先股。 公司有權(quán)回收可贖回的優(yōu)先股?；厥諆r(jià)格是原有股票合約的一部分。如果優(yōu)先股股票是累計(jì)支付股利的，回收條款通常要求在回收之前支付積欠股利。 ? 回收條款有利于公司，因?yàn)楣緵Q定何時(shí)回收股票。投資者不喜歡贖回條款。因此，這類有贖回條款的證券必須具有行銷性，而且贖回條款通常在一定年度內(nèi)不能執(zhí)行。例如， 2022年發(fā)行的可贖回優(yōu)先股可能有一項(xiàng)條款規(guī)定企業(yè)不能在 2022年之前贖回。 ? 清算時(shí)的優(yōu)先分配權(quán)。 當(dāng)公司清算時(shí)，優(yōu)先股股東通常比普通股股東對(duì)資產(chǎn)有優(yōu)先索取權(quán)。然而，優(yōu)先股股東的索取權(quán)與債權(quán)人，包括債券持有者的索取權(quán)相比是第二位的。 ? 優(yōu)先股在清算中比普通股優(yōu)先獲得分配通常不被認(rèn)為是一項(xiàng)重要的條款。這是因?yàn)橥ǔＴ谇逅銜r(shí)資金并不足以支付優(yōu)先股股東的權(quán)益。即使債權(quán)人也可能只收到他們債權(quán)的一部分。 ? 披露。 優(yōu)先股可能包括各種條款。每一種優(yōu)先股的條款都應(yīng)該在資產(chǎn)負(fù)債表的股東權(quán)益部分或附注披露。公司可能發(fā)行許多種優(yōu)先股，每一種都有不同的條款。 ? 圖表 324列舉了優(yōu)先股的例子。（見教材 P67頁(yè)） ? 捐贈(zèng)資本 ? 實(shí)收資本可能已經(jīng)包括 捐贈(zèng)資本 。捐贈(zèng)資本由股東、債權(quán)人或其他主體（如城市）捐給公司。 ? 例如，一個(gè)城市提供土地給一個(gè)公司作為吸引公司在當(dāng)?shù)亟⒐S的條件，以增加當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)率水平。企業(yè)根據(jù)評(píng)估金額記錄捐贈(zèng)土地并作為股東權(quán)益部分的捐贈(zèng)資本記錄為一項(xiàng)權(quán)益。 ? 另一個(gè)例子是公司可能需要增加可供使用的現(xiàn)金。制定一個(gè)計(jì)劃，要求現(xiàn)有普通股股東將其所持有的部分股份捐贈(zèng)給公司。當(dāng)股票被出售時(shí)，收入價(jià)款將增加現(xiàn)金賬戶的金額，而股東權(quán)益的捐贈(zèng)資本也增加。 ? 圖表 325列舉了蘭德斯安公司的捐贈(zèng)資本。 (見教材 P68頁(yè) ) ? 留存收益 ? 留存收益 是公司的未分配利潤(rùn)即公司過去所有期間的凈利潤(rùn)減去已經(jīng)宣布發(fā)放的股利（包括現(xiàn)金股利和股票股利）。 ? 圖表 325列示了留存收益。（同上） ? 準(zhǔn)改組 ? 準(zhǔn)改組 是一個(gè)相當(dāng)于一個(gè)會(huì)計(jì)新起點(diǎn)的會(huì)計(jì)程序。公司在留存收益出現(xiàn)赤字時(shí)以 0為余額 “ 重新開始 ” 而不是一個(gè)負(fù)值。 ? 準(zhǔn)改組包括對(duì)留存收益赤字的重新分類。它轉(zhuǎn)移了赤字和一個(gè)同等金額的實(shí)收資本。準(zhǔn)改組可能還包括對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的現(xiàn)行價(jià)值進(jìn)行重新表述以反映其現(xiàn)行價(jià)值。 ? 當(dāng)實(shí)施準(zhǔn)改組時(shí)，留存收益將被定在一個(gè)重新調(diào)整了的日期內(nèi)并在 5到 10年的期間內(nèi)在財(cái)務(wù)報(bào)表披露。 ? 圖表 326列舉了埃斯科資源公司的準(zhǔn)改組案例。 ? （見教材 P68頁(yè)） ? 累計(jì)其他全面收益 ? 在概念上， 累計(jì)其他全面收益 代表了來(lái)自于其他全面收益的留存收益。除了合計(jì)數(shù)額，公司要求披露組成其他全面收益的不同類型的收益。 ? 對(duì)不同部分的披露可以列示在資產(chǎn)負(fù)債表上，在股東權(quán)益部分進(jìn)行報(bào)告或在附注披露。 ? 圖表 325列舉了累計(jì)其他全面收益的披露。 ? 權(quán)益型遞延薪酬 ? 權(quán)益型遞延薪酬安排包含了一系列的計(jì)劃。權(quán)益基礎(chǔ)的遞延薪酬安排的遞延薪酬部分是薪酬成本的遞延和在未來(lái)服務(wù)提供期間的攤銷（費(fèi)用）。 ? 如果股票按計(jì)劃在一些或全部服務(wù)執(zhí)行之前發(fā)行，未獲得的薪酬應(yīng)該作為股東權(quán)益的一個(gè)減項(xiàng)處理。這項(xiàng)未獲得薪酬應(yīng)該記錄為一項(xiàng)在未來(lái)需要通過提供服務(wù)來(lái)償還的費(fèi)用。因此，未獲得薪酬的數(shù)額將在未來(lái)從股東權(quán)益減去（攤銷）并確認(rèn)為一項(xiàng)費(fèi)用。 ? 如果一個(gè)計(jì)劃涉及到潛在的股票發(fā)行，那么，未獲得的薪酬將作為股東權(quán)益的一個(gè)減項(xiàng)，抵消的數(shù)額也同樣出現(xiàn)在股東權(quán)益部分。 ? 如果計(jì)劃涉及現(xiàn)金或后來(lái)的一個(gè)對(duì)現(xiàn)金或股票的期權(quán)，未獲得薪酬作為股東權(quán)益的一個(gè)減項(xiàng)處理而抵消的金額作為一項(xiàng)負(fù)債處理。 ? 圖表 327列舉了安普公司的一個(gè)權(quán)益型遞延薪酬計(jì)劃。 ? （見教材 P69頁(yè)） ? 它只是一個(gè)股票計(jì)劃。遞延薪酬將在隨后的年度作為費(fèi)用攤銷。 ? 員工持股計(jì)劃（ ESOPs） ? 員工持股計(jì)劃 是一種有資格限制的股票獎(jiǎng)金或股票獎(jiǎng)金和貨幣購(gòu)買養(yǎng)老金計(jì)劃的混合體，它主要是對(duì)雇主的證券進(jìn)行投資而設(shè)計(jì)的。一項(xiàng)有資格限制的員工持股計(jì)劃必須滿足國(guó)內(nèi)收入法典的具體要求。一項(xiàng)員工持股計(jì)劃為了員工的利益必須建立一個(gè)永久的信托計(jì)劃。 ? 這個(gè)信托計(jì)劃作為員工持股計(jì)劃的一部分，其收益不必納稅且雇主可以從對(duì)該計(jì)劃的捐贈(zèng)中獲得一個(gè)當(dāng)期的抵扣額。該計(jì)劃的參與者在分配時(shí)成為有條件可以獲得稅收優(yōu)惠的人。 ? 員工持股計(jì)劃可能借入資金購(gòu)買雇主的股票。這些資金可能從公司、股東或如銀行等第三方借入。公司可以為員工持股計(jì)劃提供貸款保證。財(cái)務(wù)杠桿是一個(gè)重要的方面即員工持股計(jì)劃為了購(gòu)買雇主股票的借款能力。 ? 國(guó)內(nèi)收入法典對(duì)員工持股計(jì)劃的借款提供優(yōu)惠。允許商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司和共同基金為員工提供員工持股計(jì)劃中購(gòu)買公司股票的貸款所收到的 50%利息收益不用納稅。因此，這些機(jī)構(gòu)愿意對(duì)這些貸款索取一個(gè)較低的利率。 ? 從公司角度看，員工持股計(jì)劃既有優(yōu)點(diǎn)也有缺點(diǎn)。優(yōu)點(diǎn)就是員工持股計(jì)劃作為一項(xiàng)資金來(lái)源按一個(gè)合理的比例擴(kuò)大了公司的資金來(lái)源，其他可能的優(yōu)點(diǎn)如下： ? 。 ? 。 ? 。 ? 。 ? 有些企業(yè)沒有發(fā)現(xiàn)員工持股計(jì)劃的吸引力，因?yàn)樗赡苁构締T工持有大量有投票權(quán)的股票?，F(xiàn)有的股東也可能沒有發(fā)現(xiàn)員工持股計(jì)劃的好處，因?yàn)樗鼘⑾♂屍渌鶕碛械乃袡?quán)。 ? 雇主向員工持股計(jì)劃捐款將減少企業(yè)現(xiàn)金，并且一個(gè)未獲得的薪酬項(xiàng)目減少了企業(yè)的股東權(quán)益。在隨后的期間內(nèi)，這些未獲得薪酬將在收益表攤銷。 ? 如果員工持股計(jì)劃借入資金且企業(yè)（包括正式或非正式保證）承諾在未來(lái)向員工持股計(jì)劃提供捐贈(zèng)以滿足債務(wù)服務(wù)的需求，那么，企業(yè)記錄這項(xiàng)承諾為一項(xiàng)負(fù)債并在股東權(quán)益記錄一項(xiàng)遞延薪酬扣除。當(dāng)債務(wù)償還時(shí)，負(fù)債和遞延薪酬便減少。 ? 圖表 328顯示了荷西食品公司的員工持股計(jì)劃報(bào)告。 ? （見教材 P71頁(yè)） ? 庫(kù)藏股 ? 企業(yè)購(gòu)買自己的股票并且沒有將其注銷便產(chǎn)生了庫(kù)藏股。由于庫(kù)藏股減少了流通在外的股票，因此，它減少了股東權(quán)益。庫(kù)藏股在本質(zhì)上是減少了實(shí)收資本。 ? 企業(yè)可能通過兩種方式記錄庫(kù)藏股： ? 一種方法是按面值或設(shè)定價(jià)值記錄庫(kù)藏股，稱為按面值記錄庫(kù)藏股的方法。這種方法減少的實(shí)收資本超過了最初發(fā)行時(shí)的面值（或設(shè)定價(jià)值）。庫(kù)藏股作為實(shí)收資本的抵減項(xiàng)目。 ? 另一種方法稱為成本法，這種方法按照股票的成本記錄庫(kù)藏股（作為股東權(quán)益的抵減項(xiàng)目）。大多數(shù)企業(yè)按成本記錄庫(kù)藏股。 ? 圖表 329列舉了胡伯荷姆公司的庫(kù)藏股披露。（教材 P72頁(yè)碼） ? 注意企業(yè)不能記錄處理自己股票的利得或損失。任何與庫(kù)藏股有關(guān)的利得或損失必然影響股東權(quán)益，就像減少留存收益。 ? 非公司企業(yè)的股東權(quán)益 ? 這些企業(yè)沒有股東。非公司企業(yè)的股東權(quán)益就是資本。所有者投資的金額加上留存收益以一個(gè)總額的形式出現(xiàn)。獨(dú)資企業(yè)只有一個(gè)業(yè)主（一個(gè)資本賬戶）。合伙企業(yè)的業(yè)主超過一個(gè)（每一個(gè)業(yè)主有一個(gè)資本賬戶）。 股東權(quán)益報(bào)表 ? 企業(yè)需要提供其調(diào)節(jié)后的期初和期末股東權(quán)益賬戶余額。這通過提供 “ 股東權(quán)益報(bào)表 ” 來(lái)完成。 ? 該報(bào)表包含所有股東權(quán)益賬戶。在進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，重要的是要關(guān)注這些賬戶的變化。 ? 例如，普通股賬戶顯示了普通股的變化，留存收益賬戶則說(shuō)明了留存收益的變化，而庫(kù)藏股賬戶則顯示了庫(kù)藏股的變化。 ? 對(duì)于許多企業(yè)而言，觀察累計(jì)其他全面收益（損失）賬戶的變化很重要。 資產(chǎn)負(fù)債表呈報(bào)問題 ? 資產(chǎn)負(fù)債表呈報(bào)存在許多問題可能引起財(cái)務(wù)報(bào)表分析的困難。 ? 首先，許多資產(chǎn)按成本計(jì)價(jià)，因此，人們不能確定許多資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值或重置成本，從而資產(chǎn)負(fù)債表的金額未必就是其現(xiàn)行價(jià)值。 ? 其次，用于資產(chǎn)估價(jià)的方法很多。 ? 例如，存貨的計(jì)價(jià)方法可能因企業(yè)而異，即便是同一個(gè)企業(yè)，產(chǎn)品的不同也可能導(dǎo)致計(jì)價(jià)方法的不同。長(zhǎng)期資產(chǎn)估價(jià)和折舊方法選擇也存在類似問題。 ? 還存在另一類問題，并非所有對(duì)企業(yè)有價(jià)值的項(xiàng)目都作為資產(chǎn)。 ? 例如，優(yōu)秀員工、杰出的管理水平和選擇合理的經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)等特征都不體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上。同樣地，與或有事項(xiàng)有關(guān)的負(fù)債也不體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上。 ? 資產(chǎn)負(fù)債表的許多問題將在第六章和第七章討論。 ? 這些問題并不意味著難以進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析。這只是需要將定性判斷運(yùn)用于定量數(shù)據(jù)，從而評(píng)估這些問題的影響。