證券投資決策ppt課件-資料下載頁
2025-05-03 08:35本頁面
【正文】 和－ 1之間）可以降低風險（非系統(tǒng)風險），尤其是完全負相關(guān)（ r =1）， 可以全部抵消風險（即沒有風險） ? 系統(tǒng)風險 — 用 β系數(shù)來計量個別股票隨市場變動的程度 p?1np i iiw???? ?多樣化投資與降低風險 ? 只要進行一定程度的多元化投資，就可以大大地降低投資風險 ? 研究表明，如果某個投資組合中含有 15－ 20種證券，再進一步擴大組合的規(guī)?；旧喜荒芙档投嗌亠L險，因為： 規(guī)模大的多元化將花費投資者更多的交易成本來建立投資組合，并花費更多成本來管理該投資組合 ? 非系統(tǒng)風險可以通過證券組合來消減，系統(tǒng)風險不可以 證券組合的風險報酬原則 ? 為了鼓勵人們在承擔一定風險的情況下進行投資，就必須 給予風險承擔者相應(yīng)的報酬 ，這一現(xiàn)象被稱為風險報酬原則。 ? 投資的風險報酬的大小 并不是與證券的全部風險的大小相關(guān)聯(lián)的 ，而只與證券資產(chǎn)所包含的系統(tǒng)風險 的大小相關(guān)聯(lián)，因為非系統(tǒng)風險可以被證券組合消減。 證券組合的風險報酬公式 ()p p m FR K R?? ? ??Rp表示證券組合的風險報酬率 ?βp表示證券組合的 β系數(shù) ?Km表示所有股票的平均報酬率，包括風險報酬率和無風險報酬率 ?RF為無風險報酬率，一般用國庫券利息率衡量 ?Km RF表示所有股票系統(tǒng)風險報酬率 資本資產(chǎn)定價模型（ CAPM） ? 理解的基礎(chǔ)： 收益與風險對應(yīng) ， 總收益率＝無風險收益率＋風險收益率 ” ? 公式： ? 其中： ? Ki表示第 i種股票或第 i種證券組合的收益率 ? RF表示無風險收益率 ? Km表示所有股票的平均收益率 ? βi 表示第 i個股票或第 i種證券組合的 β系數(shù) ()i F i m FK R K R?? ? ? ?證券投資組合的策略 ?保守型策略 ?冒險型策略 ?穩(wěn)健型策略 證券投資組合的具體做法 ?隨機足夠數(shù)量證券投資組合法 ?三三制證券投資組合法 ?投資收益呈負相關(guān)的證券投資組合法
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