投資決策原理考點(diǎn)ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-04-29 02:17本頁(yè)面
【正文】 )，是投資項(xiàng)目未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。 ? ２．獲利指數(shù)法的決策規(guī)則是，在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，利潤(rùn)指數(shù)大于或等于 1，則采納，否則就拒絕。在有多個(gè)方案的互斥選擇決策中，應(yīng)采用利潤(rùn)指數(shù)超過(guò) 1最多的投資項(xiàng)目。 ?３．獲利指數(shù)法的優(yōu)缺點(diǎn)。 ? 獲利指數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)是：考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，能夠真實(shí)地反映投資項(xiàng)目的盈虧程度，由于獲利指數(shù)是用相對(duì)數(shù)來(lái)表示的，所以，有利于在初始投資額不同的投資方案之間進(jìn)行對(duì)比。 ? 獲利指數(shù)法的缺點(diǎn)是：利潤(rùn)指數(shù)這一概念不便于理解。 ?下列（ ）指標(biāo)的計(jì)算與貼現(xiàn)率無(wú)關(guān)。 ? ? 在下列各項(xiàng)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)當(dāng)中，在一定范圍內(nèi)其數(shù)值越小越好的指標(biāo)是（ ） ?A．獲利指數(shù) B．內(nèi)部收益率 ? C．凈現(xiàn)值 D．投資回收期 ? 眾信公司準(zhǔn)備購(gòu)入一設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇，甲方案需投資20220元，使用壽命 5年，采用值線法折舊， 5年后設(shè)備無(wú)殘值。 5年中每年銷售收入為 12022元，每年的付現(xiàn)成本為 4000元。乙方案需投資 24000元，采用直線法計(jì)提折舊，使用壽命也為 5年，5年后有殘值收入 4000元。 5年中每年的銷售收入為 16000元，付現(xiàn)成本第 1年為 6000元，以后隨著設(shè)備陳舊，逐年將增加修理費(fèi) 800元，另需墊支營(yíng)運(yùn)資金 6000元，所得稅率為 40％。資金成本為 10％。 ? 要求：分別計(jì)算兩個(gè)方案的投資回收期、平均投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率。 第四節(jié) 非折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法 ? 一、投資回收期 ? 投資回收期 (用 PP表示 )是指回收初始投資所需要的時(shí)間，一般以年為單位，是一種運(yùn)用很久、很廣的投資決策指標(biāo)。投資回收期的計(jì)算，因每年的營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量是否相等而有所不同。 ?缺點(diǎn) ： 沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值，沒(méi)有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況。 ?（ 2022年考判斷） ? 投資回收期法雖然考慮了現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)間，但未考慮回收期后的現(xiàn)金流量狀況。（ ）（ 2022考題 ） 投資回收期的計(jì)算分別為以下兩種情況： （ 1）原始投資一次性交付且各年現(xiàn)金凈流量相等的情況 回收期 =原始投資額 /年現(xiàn)金凈流量 （ 2）各年現(xiàn)金凈流量不等，或原始投資分次性支付的情況 ∑ It=∑O t n n t=1 t=1 ?二、平均報(bào)酬率 ? 平均報(bào)酬率 (用 ARR表示 )是投資項(xiàng)目壽命周期內(nèi)平均的年投資報(bào)酬率，也稱平均投資報(bào)酬率。 第五節(jié) 投資決策指標(biāo)的比較 ?一、兩類指標(biāo)在投資決策應(yīng)用中的比較 ?二、折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)廣泛應(yīng)用的主要原因 ?三、折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)的比較
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