投資決策原理考點ppt課件-資料下載頁
2025-04-29 02:17本頁面
【正文】 )，是投資項目未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額的現(xiàn)值之比。 ? ２．獲利指數(shù)法的決策規(guī)則是，在只有一個備選方案的采納與否決策中，利潤指數(shù)大于或等于 1，則采納，否則就拒絕。在有多個方案的互斥選擇決策中，應采用利潤指數(shù)超過 1最多的投資項目。 ?３．獲利指數(shù)法的優(yōu)缺點。 ? 獲利指數(shù)法的優(yōu)點是：考慮了資金的時間價值，能夠真實地反映投資項目的盈虧程度，由于獲利指數(shù)是用相對數(shù)來表示的，所以，有利于在初始投資額不同的投資方案之間進行對比。 ? 獲利指數(shù)法的缺點是：利潤指數(shù)這一概念不便于理解。 ?下列（ ）指標的計算與貼現(xiàn)率無關。 ? ? 在下列各項投資項目評價指標當中，在一定范圍內(nèi)其數(shù)值越小越好的指標是（ ） ?A．獲利指數(shù) B．內(nèi)部收益率 ? C．凈現(xiàn)值 D．投資回收期 ? 眾信公司準備購入一設備以擴充生產(chǎn)能力?，F(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇，甲方案需投資20220元，使用壽命 5年，采用值線法折舊， 5年后設備無殘值。 5年中每年銷售收入為 12022元，每年的付現(xiàn)成本為 4000元。乙方案需投資 24000元，采用直線法計提折舊，使用壽命也為 5年，5年后有殘值收入 4000元。 5年中每年的銷售收入為 16000元，付現(xiàn)成本第 1年為 6000元，以后隨著設備陳舊，逐年將增加修理費 800元，另需墊支營運資金 6000元，所得稅率為 40％。資金成本為 10％。 ? 要求：分別計算兩個方案的投資回收期、平均投資報酬率、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報酬率。 第四節(jié) 非折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法 ? 一、投資回收期 ? 投資回收期 (用 PP表示 )是指回收初始投資所需要的時間，一般以年為單位，是一種運用很久、很廣的投資決策指標。投資回收期的計算，因每年的營業(yè)凈現(xiàn)金流量是否相等而有所不同。 ?缺點 ： 沒有考慮資金的時間價值，沒有考慮回收期滿后的現(xiàn)金流量狀況。 ?（ 2022年考判斷） ? 投資回收期法雖然考慮了現(xiàn)金流量發(fā)生的時間，但未考慮回收期后的現(xiàn)金流量狀況。（ ）（ 2022考題 ） 投資回收期的計算分別為以下兩種情況： （ 1）原始投資一次性交付且各年現(xiàn)金凈流量相等的情況 回收期 =原始投資額 /年現(xiàn)金凈流量 （ 2）各年現(xiàn)金凈流量不等，或原始投資分次性支付的情況 ∑ It=∑O t n n t=1 t=1 ?二、平均報酬率 ? 平均報酬率 (用 ARR表示 )是投資項目壽命周期內(nèi)平均的年投資報酬率，也稱平均投資報酬率。 第五節(jié) 投資決策指標的比較 ?一、兩類指標在投資決策應用中的比較 ?二、折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標廣泛應用的主要原因 ?三、折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標的比較
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