【正文】 顯減少。以京滬航線為例，%，%，但是自8月以后指標(biāo)迅速回升，%左右，%左右。圖表 29：京滬航線及其沿線客座率回暖（710月）數(shù)據(jù)來(lái)源：CAAC 銀聯(lián)信圖表 30：京滬航線及其沿線票價(jià)水平回暖（710月）數(shù)據(jù)來(lái)源：CAAC 銀聯(lián)信，有效消化新增運(yùn)力數(shù)據(jù)顯示，近五年來(lái)，中西部城市、二線城市的航空需求增長(zhǎng)迅猛，成為消化航空市場(chǎng)新增運(yùn)力的中流砥柱。我們統(tǒng)計(jì)了2006年以來(lái)的前50大機(jī)場(chǎng)的旅客吞吐量增速，石家莊、無(wú)錫、呼和浩特、銀川、西寧位列前5強(qiáng)，平均增速都超過25%，這其中除無(wú)錫（因承接上海機(jī)場(chǎng)旅客而受益）屬于東部，其他4家全部來(lái)自中西部地區(qū)。而北京、上海、廣州、深圳地區(qū)的旅客吞吐量均處于后10名之列。2011年19月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：前20名增速最高的機(jī)場(chǎng)除無(wú)錫，全部都來(lái)自中西部地區(qū)。圖表 31：20062010 年主要機(jī)場(chǎng)旅客吞吐量平均增速數(shù)據(jù)來(lái)源：wind 銀聯(lián)信未來(lái)國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將由原來(lái)的出口拉動(dòng)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)推動(dòng)型，預(yù)計(jì)至少未來(lái)五年，國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)都將保持穩(wěn)定、持續(xù)上升的市場(chǎng)景氣度。這其中，國(guó)家將重點(diǎn)扶持中西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展。目前中西部的經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)開始明顯高于東部地區(qū)，并將在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)持續(xù)高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，中西部的航空市場(chǎng)也將因此獲益。我們預(yù)計(jì)，2012年中西部城市航空旅客需求量同比增速達(dá)超過20%將是大概率事件。圖表 32：2010年各省市GDP增速（東部地區(qū)增速整體落后于中西部地區(qū)）數(shù)據(jù)來(lái)源：各省市統(tǒng)計(jì)局 銀聯(lián)信中國(guó)的中部和西部一共包括20個(gè)省份，面積非常寬廣。雖然按照2010年的數(shù)據(jù)，中西部地區(qū)GDP僅占全國(guó)總量的42%。但是面積占到了整個(gè)中國(guó)的80%，而且很多地方屬于高原、山脈、丘陵、盆地的地形。地形條件復(fù)雜，經(jīng)濟(jì)總量不足夠大，建造高鐵是非常不經(jīng)濟(jì)的。而相反，航空由于受地形限制、客流量限制均不大，開辟新航線比較容易、經(jīng)濟(jì)。因此，對(duì)于諸如青海、云南、四川、新疆等區(qū)域，航空的靈活、快捷、經(jīng)濟(jì)等優(yōu)勢(shì)便會(huì)非常突顯。目前這些區(qū)域的航空市場(chǎng)發(fā)展速度非常迅猛。2012年，各家航空公司不約而同地提出要在中西部地區(qū)自己的優(yōu)勢(shì)市場(chǎng)中加大運(yùn)力投入。國(guó)航加密了成都—上海的航班，繼續(xù)做大成都市場(chǎng)；海航在中西部有長(zhǎng)安航空、山西航空、西部航空以及云南航空等子公司，山西、云南、重慶等地區(qū)域優(yōu)勢(shì)明顯；東航早在02年三大航重組時(shí)，就是通過兼并中國(guó)西北航空、聯(lián)合云南航空成立起來(lái)的，因此在西安和昆明有著深厚的市場(chǎng)基礎(chǔ)，同時(shí)東航在去年成立四川分公司，并表示將繼續(xù)加大窄體機(jī)的引進(jìn)，在中西部城市部署更多運(yùn)力。第五章 2011年中國(guó)航空行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析一、產(chǎn)業(yè)內(nèi)部格局民航總局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，除去已經(jīng)停飛的東星航空，同時(shí)不考慮剛成立的幸福航空，目前國(guó)內(nèi)共有24家航空公司在經(jīng)營(yíng)客運(yùn)市場(chǎng)，按照控股股東的背景，可以分為三大類，中央控股、地方控股和民間資本。中央控股：直接或間接由國(guó)務(wù)院國(guó)資委控股的航空公司。實(shí)力最為雄厚，控制國(guó)內(nèi)73%的飛機(jī)，并且隨時(shí)有可能與其他航空公司進(jìn)行合資或參股，甚至收購(gòu)民營(yíng)航空，還能夠享有中央政府的注資和補(bǔ)貼，在開辟航線上也有許多得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)。地方控股：直接或間接由地方政府或省級(jí)國(guó)資委控股的航空公司。實(shí)力居中，依仗地方政府的扶持，能夠獲得地方政府的注資，在區(qū)域內(nèi)往往具有較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并有實(shí)力收購(gòu)民營(yíng)航空，如川航集團(tuán)收購(gòu)了鷹聯(lián)航空。民間資本：由民營(yíng)資本控股的航空公司。對(duì)國(guó)內(nèi)飛機(jī)總量的控制在10%以下，勢(shì)單力薄，很難和其他兩類型航空公司進(jìn)行正面沖突，生存完全依賴于市場(chǎng)。圖表 33：各類別航空公司飛機(jī)數(shù)對(duì)比數(shù)據(jù)來(lái)源：民航總局 銀聯(lián)信圖表 34：中央控股航空公司航空公司基地控股股東南方航空公司廣州、北京國(guó)有——南航集團(tuán)廈門航空公司福建國(guó)有——南方航空重慶航空公司重慶國(guó)有——南方航空國(guó)際航空公司北京國(guó)有——中航集團(tuán)山東航空公司濟(jì)南國(guó)有——中國(guó)國(guó)航東方航空公司上海國(guó)有——東航集團(tuán)上海航空公司上海國(guó)有——東航集團(tuán)聯(lián)合航空公司北京國(guó)有——東航集團(tuán)數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信圖表 35：地方控股航空公司航空公司基地控股股東大新華航空公司北京、海南國(guó)有——海南發(fā)展控股、海航集團(tuán)海南航空公司北京、海南國(guó)有——海南發(fā)展控股、海航集團(tuán)大新華快運(yùn)公司天津國(guó)有——海航集團(tuán)金鹿航空公司北京國(guó)有——海航集團(tuán)祥鵬航空公司大理國(guó)有——海航集團(tuán)西部航空公司重慶國(guó)有——海航集團(tuán)鯤鵬航空公司咸陽(yáng)國(guó)有——海航集團(tuán)四川航空公司成都、重慶國(guó)有——川航集團(tuán)鷹聯(lián)航空公司成都國(guó)有——川航集團(tuán)東北航空公司沈陽(yáng)國(guó)有——沈陽(yáng)中瑞、川航集團(tuán)數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信圖表 36：民間資本控股航空公司航空公司基地控股股東深圳航空公司深圳民營(yíng)——匯潤(rùn)集團(tuán)、億陽(yáng)投資昆明航空公司昆明民營(yíng)——深圳航空吉祥航空公司上海、溫州民營(yíng)——均瑤集團(tuán)奧凱航空公司天津民營(yíng)——均瑤集團(tuán)春秋航空公司上海、三亞民營(yíng)——春秋國(guó)旅華夏航空公司貴陽(yáng)民營(yíng)——上海鴻商數(shù)據(jù)來(lái)源：銀聯(lián)信二、各細(xì)分行業(yè)經(jīng)營(yíng)水平分析（一）國(guó)有航空公司發(fā)展情況分析國(guó)航。國(guó)際航線是國(guó)航未來(lái)成為超級(jí)承運(yùn)人的關(guān)鍵。從0911年的運(yùn)行情況看，國(guó)航初步建立了在北京國(guó)際航空市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，但仍然有明顯的不足：216。兩艙及高端旅客的忠誠(chéng)度不強(qiáng)。國(guó)際航線上兩艙及高端旅客的單位收入貢獻(xiàn)大，是盈利的主要來(lái)源，目前國(guó)航在兩艙上的客座率仍然低于外航。航班頻率。國(guó)航在過去三年間加密了北京至歐美的主干線航班密度，但在與外航的競(jìng)爭(zhēng)中仍然處于下風(fēng)，并且在樞紐航班波的建設(shè)上仍然存在銜接時(shí)間長(zhǎng)和銜接航班量不足的問題。北京一股獨(dú)大。對(duì)國(guó)航來(lái)講，占據(jù)北京市場(chǎng)并不足以獲得全國(guó)的客源，這一方面源于北京的地理位置偏北，另一方面也是由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)分布三足鼎立的態(tài)勢(shì)。2011年以來(lái)由于上海國(guó)際客源的快速增長(zhǎng)，以及東航及外航加大了上海樞紐的建設(shè)，使上海國(guó)際客流增速明顯超過了北京。國(guó)航未來(lái)的戰(zhàn)略重點(diǎn)仍然國(guó)際，雖然目前國(guó)際航線競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，盈利水平有下滑趨勢(shì)，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，建設(shè)樞紐和發(fā)展國(guó)際航線，仍然是國(guó)航規(guī)模和盈利增長(zhǎng)、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力增加的關(guān)鍵。南航。與國(guó)航不同，南航的優(yōu)勢(shì)在國(guó)內(nèi)，在平安航空運(yùn)輸 2011 年策略報(bào)告中曾經(jīng)提出南航需要深度挖掘國(guó)內(nèi)市場(chǎng)潛力。2011年國(guó)內(nèi)航空市場(chǎng)的表現(xiàn)證明，未來(lái)中國(guó)中西部及東北地區(qū)的民航發(fā)展具備非常大的潛力。主要是指：國(guó)內(nèi)市場(chǎng)客源仍然充足，千萬(wàn)級(jí)機(jī)場(chǎng)的快速增加以及中西部省會(huì)機(jī)會(huì)客流量的增長(zhǎng)，都預(yù)示著國(guó)內(nèi)中西部地區(qū)市場(chǎng)的增長(zhǎng)才剛剛開始。票價(jià)仍有上升空間。與主干市場(chǎng)供需矛盾持續(xù)緊張不同，中西部絕大多數(shù)市場(chǎng)還未表現(xiàn)出明顯的供不應(yīng)求。在客源快速增長(zhǎng)的過程中，票價(jià)也將呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。東航。東航經(jīng)過 0911年三年的發(fā)展， 已經(jīng)完全從 08年虧損的泥沼中走出。發(fā)展上海樞紐是公司的不二選擇，但目前東航面臨的問題是，既缺少國(guó)內(nèi)航線網(wǎng)絡(luò)的強(qiáng)力支持，又沒有建立起強(qiáng)有力的遠(yuǎn)程國(guó)際航線航班波。因此，東航目前既強(qiáng)化其從上海始發(fā)的國(guó)際航線，同時(shí)也需要逐步加強(qiáng)其至歐洲、北美的國(guó)際航線競(jìng)爭(zhēng)力，例如東航恢復(fù)了浦東倫敦航線，加密了上海紐約、洛杉磯、法蘭克福和巴黎的航線。但目前東航仍然需要解決虹橋浦東兩場(chǎng)運(yùn)行所帶來(lái)的不便，尤其是在中轉(zhuǎn)銜接方面，如何使兩場(chǎng)的運(yùn)作更有效。（二）民營(yíng)航空發(fā)展情況分析目前民營(yíng)航空關(guān)注的焦點(diǎn)，在于“新36條”。目前航空業(yè)在中國(guó)仍處于高度壟斷狀態(tài)，“買飛機(jī)”和“航權(quán)時(shí)刻”就是民營(yíng)航空公司的兩大難題。以航權(quán)時(shí)刻為例，春秋航空現(xiàn)在每天只有一趟在午夜從上海抵達(dá)北京的航班，商務(wù)客少、成本開銷大，是全天最差的時(shí)段。這樣一條航權(quán)是春秋航空花了六年時(shí)間才批下來(lái)的。中國(guó)民航對(duì)民營(yíng)航空公司的開放始于2004年，隨后包括鷹聯(lián)航空、奧凱航空、東星航空、春秋航空在內(nèi)的多家民營(yíng)航空企業(yè)獲得準(zhǔn)入。但從2007年起，中國(guó)民航對(duì)民營(yíng)資本開放的大門明顯收緊。2008年，民航總局（現(xiàn)稱民航局）下發(fā)了《關(guān)于調(diào)控航班總量、航空運(yùn)輸市場(chǎng)準(zhǔn)入和運(yùn)力增長(zhǎng)的通知》。長(zhǎng)期被國(guó)有資本壟斷的民航業(yè)向民營(yíng)資本開放至今已有5年多的時(shí)間，其廣闊的發(fā)展前景吸引了多家公司進(jìn)入。中國(guó)航空運(yùn)輸業(yè)實(shí)行多元化的發(fā)展方式，自從中國(guó)國(guó)務(wù)院頒布了支持、鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的辦法和措施之后，民航局很快也頒布了促進(jìn)民營(yíng)資本進(jìn)入民航業(yè)的辦法和措施。飛機(jī)的售價(jià)非常高昂，一架客運(yùn)飛機(jī)一般都要5000萬(wàn)美元以上。由于資金有限，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)一般都采取租賃的形式，但這種形式下，民營(yíng)公司沒有充分的抵押物獲得國(guó)內(nèi)銀行信貸，只能通過海外融資的方式進(jìn)行。而租賃的起步投入也非常高，一架波音737800機(jī)型，一開始的起步投資就是1200多萬(wàn)元人民幣。民營(yíng)航空公司在融資方面困難重重，很難獲得銀行信貸的支持。銀行信貸的放款，有三個(gè)慎入條件，第一是民營(yíng)公司，第二是新公司，第三是航空公司，而民營(yíng)航空公司基本符合上述三種條件，所以很難從銀行信貸上獲得支持。三、其他標(biāo)準(zhǔn)的競(jìng)爭(zhēng)分析京滬高鐵開通，710 億元雖然年內(nèi)新增高鐵分流影響僅限于京滬線，雖然高鐵的事故頻發(fā)和延期不斷的改變了大眾對(duì)消費(fèi)者的認(rèn)識(shí)，但影響畢竟是存在的。綜合測(cè)算，從7月1日至10月31日4個(gè)月的時(shí)間，京滬高鐵的開通影響該航線及其沿線的客流量同比下降了20%，其中京滬航線由于受航距長(zhǎng)、客戶剛性等影響，分流比例明顯小于沿線，僅15%。收入端，估算京滬高鐵開通，影響相關(guān)航線收入減少約10億元。但是如果考慮到航空公司也相應(yīng)的調(diào)減了運(yùn)力，降低了成本投入，則利潤(rùn)端的影響會(huì)大大減少。，占全行業(yè)總利潤(rùn)的1%左右。根據(jù)對(duì)北京——上海、濟(jì)南——上海、天津——上海、北京——南京、北京——濟(jì)南5條航線的觀測(cè)，京滬高鐵開通首月對(duì)各條航線的收益影響最大，此后隨著運(yùn)力調(diào)整、市場(chǎng)銷售策略調(diào)整，客座率和票價(jià)水平都隨之改善，尤其是9月旺季時(shí)期，影響明顯減少。以京滬航線為例，%，%，但是自8月以后指標(biāo)迅速回升，%左右，%左右。圖表 37：京滬航線及其沿線客座率回暖（710月）數(shù)據(jù)來(lái)源：CAAC 銀聯(lián)信圖表 38：京滬航線及其沿線票價(jià)水平回暖（710月）數(shù)據(jù)來(lái)源：CAAC 銀聯(lián)信第六章 2011年中國(guó)主要航空公司運(yùn)營(yíng)情況分析一、中國(guó)國(guó)際航空公司（一）企業(yè)基本情況中國(guó)國(guó)際航空股份有限公司簡(jiǎn)稱“國(guó)航”，其前身中國(guó)國(guó)際航空公司成立于1988年。2002年10月，中國(guó)國(guó)際航空公司聯(lián)合中國(guó)航空總公司和中國(guó)西南航空公司，成立了中國(guó)航空集團(tuán)公司，并以聯(lián)合三方的航空運(yùn)輸資源為基礎(chǔ)，組建新的中國(guó)國(guó)際航空公司。國(guó)航是中國(guó)唯一載國(guó)旗飛行的民用航空公司以及世界最大的航空聯(lián)盟——星空聯(lián)盟成員、2008年北京奧運(yùn)會(huì)航空客運(yùn)合作伙伴，具有國(guó)內(nèi)航空公司第一的品牌價(jià)值(2010年6月，“中國(guó)500最具價(jià)值品牌排行榜”，也是中國(guó)民航唯一一家進(jìn)入“世界品牌500強(qiáng)”的企業(yè))，在航空客運(yùn)、貨運(yùn)及相關(guān)服務(wù)諸方面，均處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。（二）企業(yè)營(yíng)運(yùn)狀況分析目前國(guó)航地面服務(wù)部在北京日保障進(jìn)出港航班量近940余架次，日保障航班高峰達(dá)1026架次，高峰小時(shí)保障能力達(dá)到79架次，擁有各種地面服務(wù)設(shè)備設(shè)施、特種車輛2300余臺(tái)套，相關(guān)資產(chǎn)超過9億元人民幣（原值），是國(guó)內(nèi)民航規(guī)模最大、保障能力最強(qiáng)的航空地面運(yùn)輸保障服務(wù)機(jī)構(gòu)。2011年11月，%，%，%。其中，%的高位，%；%，創(chuàng)2011年以來(lái)的最低點(diǎn)，%?？瓦\(yùn)方面，%，%。貨運(yùn)方面，%，%，%；%?？瓦\(yùn)方面，%；%。貨運(yùn)方面，%；%。（三）企業(yè)動(dòng)態(tài)1．國(guó)貨航與順豐速運(yùn)就北京T1貨庫(kù)合作達(dá)成協(xié)議2011年12月7日，國(guó)貨航與順豐速運(yùn)（集團(tuán)）有限公司就北京T1貨庫(kù)合作舉行簽約儀式。雙方合作方案為順豐速運(yùn)租用國(guó)貨航北京T1貨庫(kù)，并由國(guó)貨航北京運(yùn)營(yíng)基地為其提供貨庫(kù)操作服務(wù)。根據(jù)北京政府部門統(tǒng)一規(guī)劃，國(guó)貨航在首都機(jī)場(chǎng)國(guó)際貨物地面操作業(yè)務(wù)于2011年1月16日由T1貨庫(kù)遷至T3貨庫(kù)。為提高公司資產(chǎn)的使用效率，國(guó)貨航對(duì)T1貨站資產(chǎn)盤活方案進(jìn)行了廣泛的市場(chǎng)調(diào)研和多次論證，最終與順豐速運(yùn)達(dá)成以上合作意向。2．國(guó)貨航在華東地區(qū)首運(yùn)17米超長(zhǎng)特貨11月17日下午，一票長(zhǎng)17米，總重30噸的超長(zhǎng)貨順利裝上CA1043/17NOV航班，這是國(guó)貨航在華東地區(qū)承運(yùn)的最長(zhǎng)一票特種貨物。國(guó)貨航多部門聯(lián)動(dòng)，順利承運(yùn)了此票貨物的運(yùn)輸。3．中國(guó)國(guó)航即將開通北京至沖繩那霸直線航班中國(guó)國(guó)際航空公司將從2012年1月11日起開通北京至沖繩縣首府那霸的直線航班。這也是中國(guó)國(guó)際航空繼東京、大阪、名古屋、福岡、廣島、札幌、仙臺(tái)后在日本開通的第8條航線。同時(shí)，隨著長(zhǎng)崎至中國(guó)上海的客輪也將時(shí)隔15年在2月下旬恢復(fù)通航。北京至那霸航線采用的是波音B737800機(jī)型，預(yù)計(jì)將會(huì)于每周三和周五運(yùn)行2個(gè)航班。加上既有的海南航空北京至那霸的2個(gè)航班，今后北京至那霸航線共有4個(gè)班次可供選擇。另外，由于去年7月起日本開始面向赴沖繩旅行的中國(guó)旅客發(fā)放“多次往返簽證”。4．國(guó)航2012年春運(yùn)加飛航班2404班2012年春運(yùn)將于1月8日正式拉開帷幕。面對(duì)即將到來(lái)的春運(yùn)客流高峰，中國(guó)國(guó)際航空公司制定周密計(jì)劃，將在春運(yùn)期間全線加班2404班。國(guó)航有關(guān)負(fù)責(zé)人分析說(shuō)，2012年的春節(jié)比往年早，學(xué)生客流也加入了春運(yùn)大軍，民航將面臨學(xué)生流、探親流、返鄉(xiāng)流和境內(nèi)外游客流疊加的運(yùn)輸壓力。國(guó)航將在春運(yùn)期間全線加班2404班，比2011年春運(yùn)加班又增加了259班，其中，包括102班國(guó)際及地區(qū)航班和2302班國(guó)內(nèi)航班，覆蓋探親、返鄉(xiāng)和旅游人群較為集中的航線，熱點(diǎn)航線都將由大機(jī)型客機(jī)執(zhí)飛。目前，國(guó)航首推的將空中飛行與地面運(yùn)輸相結(jié)合的“暢行地空”產(chǎn)品已經(jīng)開通了12條線路，分別為以北京為中心至天津、塘沽、秦皇島；以上海為中心至寧波、蘇州、無(wú)錫；以廣州為中心至東莞、佛山、中山、珠海，成都至德陽(yáng)以及義烏至杭州。春運(yùn)期間，購(gòu)買上述線路“暢行地空”聯(lián)運(yùn)客票的旅客將有機(jī)會(huì)享受陸地運(yùn)輸段折扣甚至全免的優(yōu)惠價(jià)格。國(guó)航推出了一系列針對(duì)2012年春運(yùn)的優(yōu)惠活動(dòng)，春節(jié)期間的機(jī)票通常十分緊張，旅客最好提前安排行程，盡早購(gòu)買機(jī)票。二、中國(guó)東方航空公司（