朱明保險(xiǎn)精算ppt課件-資料下載頁
2025-04-30 22:12本頁面
【正文】 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 投資工具 債券l 債券的特征l 風(fēng)險(xiǎn)分析l 債券的定價(jià) 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 股票l 普通股：l 最后請求權(quán)l(xiāng) 有限責(zé)任l 優(yōu)先股：l 預(yù)定分紅率l 股東的請求權(quán)優(yōu)先于普通股 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 衍生工具l 期貨合約l 遠(yuǎn)期合同l 期權(quán)l(xiāng) 互換 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化產(chǎn)品l 巨災(zāi)債券l 巨災(zāi)期貨l 巨災(zāi)期權(quán) 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 投資策略l 免疫策略l （ 1）久期：資產(chǎn)持有人獲取付款時(shí)間長度的加權(quán) 平均值。收益率不變時(shí)有如下公式：l 為時(shí)刻 t 的利息或本金支付， n 為到期日， r 為收益率l （ 2）免疫策略l （ 3）或有免疫 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 資產(chǎn) — 負(fù)債匹配策略l 類似于免疫策略l 通過購買投資工具（一般為固定收益投資工具，如債券等），該投資工具能在保險(xiǎn)人索賠支付時(shí)產(chǎn)生相同數(shù)目或更多數(shù)目的資金。即在任意支付時(shí)點(diǎn)上，資產(chǎn)的數(shù)額始終大于等于負(fù)債的數(shù)額。l 可以有效地消除利率風(fēng)險(xiǎn)。 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 財(cái)務(wù)報(bào)表分析 基本的財(cái)務(wù)報(bào)表l 損益表l 資產(chǎn)負(fù)債表l 現(xiàn)金流量表 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 利潤測定的方法l 股本收益率l 內(nèi)含報(bào)酬率 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 考慮投資收入的費(fèi)率定價(jià)模型 資本資產(chǎn)定價(jià)模型l 個(gè)體資產(chǎn)的期望收益率公式： 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 費(fèi)率定價(jià)模型l 引入 CAPM模型得到如下公式： 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 短期個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)模型 個(gè)別理賠隨機(jī)變量模型（ n=1）l 設(shè) X是一個(gè)周期內(nèi)的理賠隨機(jī)變量， B是這個(gè)周期內(nèi)的理賠總額， I是表示理賠事件是否發(fā)生的只是變量，即： 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 理賠總額 S的概率分布及其應(yīng)用l 在 的風(fēng)險(xiǎn)模型中，理賠總額 S是許多被保險(xiǎn)人個(gè)體理賠額之和。獨(dú)立隨機(jī)變量之和 的概率分布的確定，應(yīng)該可以用以下兩種方法。（ 1）卷積法（ 2）矩母函數(shù)法 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 短期聚合風(fēng)險(xiǎn)模型 理賠總額 S的概率分布lS的數(shù)字特征公式如下： 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 理賠次數(shù)的分布l 的概率特征分布 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 復(fù)合泊松分布的性質(zhì) 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 長期聚合風(fēng)險(xiǎn)模型 理賠過程l 定義理賠次數(shù)過程的方法有三種 :l 總體方法l 微分方法l 離散（或等待時(shí)間）方法 朱明工作室授人以魚不如授人以漁 調(diào)節(jié)系數(shù)l 這一概念是為了說明定理 l 定理 對 ，有l(wèi) 其分母需要計(jì)算在破產(chǎn)發(fā)生（即 ）條件下，負(fù)盈余 函數(shù)的條件分布。
教學(xué)課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1