投資銀行學(xué)概論ppt課件-資料下載頁
2025-04-29 03:07本頁面
【正文】 協(xié)助企業(yè)改制上市 ，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化；設(shè)計(jì)較完善的內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制 ? 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) ? 一 方面通過 兼并收購 ；一方面通過 風(fēng)險(xiǎn)投資 實(shí)現(xiàn) 二、投資銀行的分類 ? 獨(dú)立發(fā)展模式： 分業(yè)經(jīng)營下主流模式 ? 美國高盛、摩根士丹利、美林、雷曼等 ,歷史悠久 ,專業(yè)化高。 (中國現(xiàn)有證券公司大都屬于獨(dú)立 ) ? 全能銀行模式： 歐洲大陸主流模式 ? 德意志銀行、瑞士信貸第一波士頓、瑞銀華寶、巴黎國民巴黎巴銀行、蘇格蘭皇家銀行等，其最終決策權(quán)屬于商業(yè)銀行。 (中金、中銀、建銀） ? 金融控股公司模式： 現(xiàn)代分業(yè)主流模式 ? 以花旗集團(tuán)為代表，包括摩根大通、美洲銀行和匯豐控股，其優(yōu)勢，一是借助商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢銷售投資銀行產(chǎn)品，二是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)間有隔離措施；三是投行相對獨(dú)立。 （中信、光大證券） 三、投資銀行的收益來源 ? 風(fēng)險(xiǎn)投資： 為中小高科技企業(yè)提供融資和顧問服務(wù)，并購或 IPO帶來高收益。 ? 證券承銷： 承銷收入是按籌資金額的一定比例由發(fā)行人支付。 ? 證券經(jīng)紀(jì)： 其傭金收入來自交易金額的一定比例 ? 證券自營： 投資銀行以自有資金進(jìn)行證券交易，利息收益和價(jià)差收益。 ? 資產(chǎn)管理： 代理客戶管理金融資產(chǎn)或組建基金管理公司 ,管理各類投資基金 , 按資產(chǎn)凈值收取管理費(fèi)。 ? 兼并收購： 利潤最為豐厚業(yè)務(wù) ,通過發(fā)現(xiàn)新產(chǎn)業(yè)價(jià)值并通過資本市場升華為巨額資本增值 ,并購收益及顧問費(fèi)。 ? 參與衍生工具交易 （ 包括項(xiàng)目融資、資產(chǎn)證券化） ：其經(jīng)紀(jì)代理傭金和投資自營收益空間廣泛 ? 資金營運(yùn)業(yè)務(wù)（提供短期融資） ：證券發(fā)行、經(jīng)紀(jì)和并購業(yè)務(wù)提供的短期融資，獲得豐厚傭金收益。 習(xí)題： ? 概念： 投資銀行 ? 思考題： ? 試述投資銀行的主營業(yè)務(wù)。 ? 試述投資銀行與商業(yè)銀行的異同。 ? 試述投資銀行的功能及其在資本市場的重要地位。
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