投資銀行學概論ppt課件-資料下載頁
2025-04-29 03:07本頁面
【正文】 協(xié)助企業(yè)改制上市 ，實現(xiàn)投資主體多元化；設計較完善的內(nèi)部激勵機制 ? 調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構 ? 一 方面通過 兼并收購 ；一方面通過 風險投資 實現(xiàn) 二、投資銀行的分類 ? 獨立發(fā)展模式： 分業(yè)經(jīng)營下主流模式 ? 美國高盛、摩根士丹利、美林、雷曼等 ,歷史悠久 ,專業(yè)化高。 (中國現(xiàn)有證券公司大都屬于獨立 ) ? 全能銀行模式： 歐洲大陸主流模式 ? 德意志銀行、瑞士信貸第一波士頓、瑞銀華寶、巴黎國民巴黎巴銀行、蘇格蘭皇家銀行等，其最終決策權屬于商業(yè)銀行。 (中金、中銀、建銀） ? 金融控股公司模式： 現(xiàn)代分業(yè)主流模式 ? 以花旗集團為代表，包括摩根大通、美洲銀行和匯豐控股，其優(yōu)勢，一是借助商業(yè)銀行網(wǎng)絡優(yōu)勢銷售投資銀行產(chǎn)品，二是商業(yè)銀行業(yè)務間有隔離措施；三是投行相對獨立。 （中信、光大證券） 三、投資銀行的收益來源 ? 風險投資： 為中小高科技企業(yè)提供融資和顧問服務，并購或 IPO帶來高收益。 ? 證券承銷： 承銷收入是按籌資金額的一定比例由發(fā)行人支付。 ? 證券經(jīng)紀： 其傭金收入來自交易金額的一定比例 ? 證券自營： 投資銀行以自有資金進行證券交易，利息收益和價差收益。 ? 資產(chǎn)管理： 代理客戶管理金融資產(chǎn)或組建基金管理公司 ,管理各類投資基金 , 按資產(chǎn)凈值收取管理費。 ? 兼并收購： 利潤最為豐厚業(yè)務 ,通過發(fā)現(xiàn)新產(chǎn)業(yè)價值并通過資本市場升華為巨額資本增值 ,并購收益及顧問費。 ? 參與衍生工具交易 （ 包括項目融資、資產(chǎn)證券化） ：其經(jīng)紀代理傭金和投資自營收益空間廣泛 ? 資金營運業(yè)務（提供短期融資） ：證券發(fā)行、經(jīng)紀和并購業(yè)務提供的短期融資，獲得豐厚傭金收益。 習題： ? 概念： 投資銀行 ? 思考題： ? 試述投資銀行的主營業(yè)務。 ? 試述投資銀行與商業(yè)銀行的異同。 ? 試述投資銀行的功能及其在資本市場的重要地位。
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