投資規(guī)劃ppt課件(2)-資料下載頁
2025-04-29 02:44本頁面
【正文】 管人托管 ， 基金管理人管理 ， 主要從事股票 、 債券等金融工具的投資 。 ?基金的優(yōu)勢 ?分散投資降低風(fēng)險 ?專家理財：人才 、 信息 、 知識 、 經(jīng)驗優(yōu)勢 ?流動性強(qiáng) 基金的風(fēng)險 ?不能對付系統(tǒng)風(fēng)險 ?道德風(fēng)險 ?基金持有人 、 基金托管人 、 基金管理人 思考題 ?系統(tǒng)風(fēng)險如何對付？ 種類 ?封閉式基金和 開放式基金 ?契約型基金和公司型基金 ?股票基金 、 債券基金 、 混合型基金 、 貨幣市場基金 ?保本型基金 、 收入型基金 、 成長型基金 、 平衡型基金 ?歐洲 、 美國 、 日本 、 拉美 、 東南亞 、 中國 、 東歐基金 傘型基金 ?通常由一籃子不同投資目標(biāo)的子基金組成，各項子基金獨立運行。 ?投資者只要買入其中一個子基金，就可以在一定期間內(nèi)免費在各基金中進(jìn)行轉(zhuǎn)換，基金公司不會收取額外的手續(xù)費 。 ?例：招商基金 貨幣市場基金 ?華安現(xiàn)金富利基金、招商現(xiàn)金增值基金、博時現(xiàn)金收益基金（于 2022年 12月 1 1 16日發(fā)行）。 ?特點：免認(rèn)購費、免贖回費、免利息稅 。投資于同業(yè)存款、回購協(xié)議、央行票據(jù)、短期債券等，暫時不能投資于商業(yè)票據(jù) 。每月分紅一次，收益自動轉(zhuǎn)為基金份額。隨時存取，電話交易，贖回資金最快T+1到帳，不需到柜面辦理任何手續(xù)。 ?優(yōu)點：流動性管理 思考題 貨幣市場基金可能取代活期存款嗎？ 可轉(zhuǎn)債基金 ?興業(yè)可轉(zhuǎn)債混合型證券投資基金 ?興業(yè)基金管理公司 保本基金 ? 原理 –將資金一部分購買貼現(xiàn)債券，到期收回的本金正好可以保本。 ? 特點 –目前主要投向是央行票據(jù)、記帳式國債等； –可能有銀行擔(dān)保。 指數(shù)基金（ Index Funds） ?指數(shù)基金是把資金投資到指數(shù)所包含的成分股的基金，它的收益與其跟蹤的指數(shù)的增長率高度一致。 ?優(yōu)點：充分分散投資；不用精挑個股。 ?缺點：消極管理，難以超越市場。 ?上證綜合指數(shù)至 2022年的年回報率為 15% ?例：華安 180指數(shù)基金 LOF（上市開放式基金） ? 投資者既可以通過基金管理人或其委托的銷售機(jī)構(gòu)以基金凈值進(jìn)行基金的申購、贖回（場外交易），也可以通過證交所以交易系統(tǒng)撮合成交價進(jìn)行基金的買入、賣出（場內(nèi)交易）。 ? 為普通投資者提供了更方便的套利機(jī)會 – 當(dāng)二級市場價格明顯高于基金凈值時，可以通過場外申購轉(zhuǎn)入場內(nèi)賣出實現(xiàn)套利；當(dāng)二級市場價格明顯低于基金凈值時，在場內(nèi)買入基金份額轉(zhuǎn)入場外贖回實現(xiàn)套利。 ETF（ Exchange Traded Fund） ? ＥＴＦ即交易所交易基金 ，是一種特殊形式的開放式指數(shù)基金，它既可以在交易所上市交易，又可以申購贖回。 ? 它集封閉式基金可以上市交易、開放式基金可以自由申購或贖回、指數(shù)基金高度透明的投資管理等優(yōu)點于一身，克服了封閉式基金折價交易、開放式基金不能上市交易并且贖回壓力較大、主動性投資缺乏市場擇機(jī)和擇股能力等缺陷，同時又最大限度地降低了投資者交易成本。 ? 華夏上證 50ETF ETF的主要特點 １、由于申購贖回最小單位是１００萬份ＥＴＦ，因此ＥＴＦ的發(fā)行和贖回大多面向機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行批發(fā)，而不面向資金量較小的個人投資者進(jìn)行零售； ２、投資者申購和贖回ＥＴＦ時，使用的是一攬子證券組合； ３、ＥＴＦ的零售交易是在該ＥＴＦ所掛牌的股票交易所的正常交易時間內(nèi)以市價進(jìn)行，對于個人投資者來說，他們可以像買賣股票、封閉式基金那樣在二級市場隨時購買或出售ＥＴＦ； ４、ＥＴＦ的二級市場交易價格與它擁有的一攬子股票的價值，即單位基金資產(chǎn)凈值非常接近，一般不會出現(xiàn)大的折價或溢價。 ５、ＥＴＦ是以某個市場指數(shù)為目標(biāo)指數(shù)，采用完全復(fù)制或統(tǒng)計抽樣等方法跟蹤該目標(biāo)指數(shù)，以期獲得與目標(biāo)指數(shù)相近的投資收益率； ６、ＥＴＦ具有交易成本低廉的優(yōu)勢。 基金中的基金 對沖 基金（ Hedge Funds） ?基金同時具備買入和賣出的雙邊策略，牛市和熊市均有機(jī)會獲利。 ?追求絕對回報 ?利用杠桿投資（拆借） ?全球化投資 基金投資手法 ? 一次性投資 ? 定期定額投資（平均成本法） 定期定額投資 — 對付價格波動風(fēng)險 ?優(yōu)點 ?強(qiáng)迫持續(xù)投資，享受復(fù)利的成果 ?不受市場走勢的干擾 ?平均成本低 ?最適合價格波動較大的情形 中國基金一覽表 ?《 中國證券報 》 ?《 上海證券報 》 ?《 證券時報 》 ?《 新聞晨報 》 券商集合理財計劃 ? 集合資產(chǎn)管理計劃（ 2022/11） –私募基金 –無保底收益 –不能在媒體上做廣告宣傳 –沒有 200份限制 –可能沒有存續(xù)期 –發(fā)起人以自有資金認(rèn)購部分份額 –門檻較高（光大陽光集合資產(chǎn)管理計劃投資起點 10萬元）
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