技術(shù)分析理論ppt課件(2)-資料下載頁
2025-04-29 02:16本頁面
【正文】 4 5 A B C 底部 大的浪級：關(guān)系到投資者的生存 ， 例如大蕭條 中等浪級：意味著衰退 ， 市場中存在恐慌心理 小的浪級：常常給出 “ 利空消息 ” 反彈 投資者緊緊抓住機會彌補空頭頭寸 ， 實現(xiàn)熊市中做空的利潤 考驗最低點 基本面并不比前一個底部的更好 ， 投資者認為市場內(nèi)在趨勢向下 ， 但是沒創(chuàng)造新低 有力的波浪 基本面因素好轉(zhuǎn) ， 投資者信心恢復 ， 確認向上的內(nèi)在趨勢 意外的失望 成長階段的結(jié)束 ， 但牛市并沒有結(jié)束 最后的上漲 市場和基本面均良好 ，投資者預期樂觀 突破 跌破趨勢線 ， 被認為是買入良機 情緒化的漲勢 較弱的漲勢 ， 沒有得到應征 。 基本面走弱 頭部 大的浪級：繁榮顯得永無止境 ， 投資者過度自信 中等浪級：經(jīng)濟情況改善 ， 投資者有樂觀預期 小的浪級：常常給出 “ 利多消息 ” 熊市中最糟糕的部分 摧殘性極大的下跌行情 ， 伴隨著基本面的崩潰 52 波浪理論的實際應用及缺陷 1. 波浪理論的應用法則 ? 首先選出最佳的研判即“首選數(shù)浪”，也就是滿足最多的波浪指導方針的那一種方案 ? 由于“首選數(shù)浪”僅僅是具有相對較高的正確率，而并非絕對正確，因此還需要不斷更新次優(yōu)的研判即“替代數(shù)浪”，以作為后備方案 ? 按照艾略特的觀點，投資者應當“永遠用首選數(shù)浪進行投資”，然而不斷地對替代數(shù)浪保持敏感有時能夠使投資者在首選數(shù)浪出錯時依然獲得收益。 53 波浪理論的實際應用及缺陷 波浪理論的不足之處 ?對于市場行為的解釋缺乏客觀性 ?現(xiàn)實中對于波浪的準確識別是非常困難的 ? 對于波浪的浪級的確定 ? 對于波浪（周期）的起始點的辨別 ? 解決這兩個難題有所幫助的方法 – 比率分析方法 – 斐波納奇時間序列方法 沒有哪種手段保證對市場無所不知，也包括波浪理論。然而，當用正確的眼光看待時，它提供了它允諾的一切 54 本章小結(jié) 1. 現(xiàn)實中的證券市場具有四個基本特征：（ 1）市場預先反應經(jīng)濟；（ 2）市場是非理性的；（ 3）市場由混沌效應所支配；（ 4）市場能夠自我實現(xiàn)。這些特征較好地揭示了證券市場的本質(zhì)。 2. 價格是市場行為的外在表現(xiàn)，也是技術(shù)分析中的核心變量。價格行為的特征也正是技術(shù)分析所針對的主要對象。歷史數(shù)據(jù)告訴我們，價格行為最主要的特點就在于其按照一定趨勢變動，并在不同時期內(nèi)具有周期性波動的規(guī)律。市場周期模型簡要地概括了市場行為變化的軌跡，揭示了市場運行的基本規(guī)律。 55 本章小結(jié) 3. “ 勢由心生”。趨勢產(chǎn)生于心理，由正反饋環(huán)機制導致自我實現(xiàn)。正反饋環(huán)是心理學中的一個重要概念，它來自于投資者的一系列心理（事后偏見、后悔、代表性效應、精神賬戶、自我驗證等）以及群體心理的自發(fā)放大效應。各種正反饋環(huán)共同交織作用，形成一個有機的正反饋機制體系，產(chǎn)生了強烈的內(nèi)在動力，使得價格趨勢逐漸成形并得以延續(xù) 4. 傳統(tǒng)上通常根據(jù)時間跨度的不同將常見的趨勢劃分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢，而近年來隨著技術(shù)分析理論的發(fā)展和市場交易技術(shù)的進步，對于趨勢所進行的類別劃分也有所變化。總體而言，趨勢可以劃分為極長期趨勢、長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢和盤中趨勢（極短期趨勢）。 56 5. 市場行為通常呈現(xiàn)出周期運行的規(guī)律，而周期又是由各種不同的趨勢所組成，市場中的任何價格波動都同時受到幾種不同趨勢的影響。市場周期是聯(lián)系技術(shù)分析和基礎(chǔ)分析的眾多紐帶之一。通過基礎(chǔ)分析來對不同市場的周期進行驗證，而通過技術(shù)分析來確認當前行情在整個市場周期中所處的位置。 6. 技術(shù)分析研究是對市場行為本身，而非市場所交易商品的研究。技術(shù)分析通過記錄（通常采用圖表的形式）市場過去和現(xiàn)在的行為，運用量化方法（通常采用指標的方法）摸索出其變化的典型模式，以此為基礎(chǔ)預測市場行為未來的變化趨勢。 57 7. 技術(shù)分析建立在三個合乎情理的假設(shè)基礎(chǔ)之上：市場行為涵蓋一切信息； 價格按趨勢規(guī)律變動； 歷史會重演。它們與其說是理論假設(shè)，倒不如說是經(jīng)驗假設(shè)更為貼切。技術(shù)分析作為一門經(jīng)驗之學，其整套理論都建立在經(jīng)驗的總結(jié)基礎(chǔ)之上。 8. 在技術(shù)分析中，有許多形式各異的分析工具和技巧可供投資者選擇。這些分析工具和技巧可以歸納為兩類：技術(shù)圖形和技術(shù)指標。技術(shù)圖形能夠直觀地展示價格變動的趨勢，技技術(shù)指標的分析能夠確定和強化投資者從技術(shù)圖形中分析得出的交易策略。 58 9. 技術(shù)分析和基礎(chǔ)分析之間并不存在絕對的優(yōu)劣，它們的區(qū)別僅僅在于分析所側(cè)重的方向不同。如果想要在刺激的證券市場交易中立足，必須將技術(shù)分析和基礎(chǔ)分析相結(jié)合。 古老和最廣泛的方法，它有 6個基本原則：（ 1）價格指數(shù)包含一切行為；（ 2）市場中包括 3種趨勢：主要趨勢、次級趨勢和微小趨勢；（ 3）價格行為決定趨勢；（ 4）以價量關(guān)系為背景；（ 5）“道氏線”可以代替次級趨勢；（ 6）指數(shù)必須相互確認。 59 ：（ 1）道氏理論發(fā)出的信號具有滯后性；（ 2）指數(shù)確認的時間間隔并不明確；（ 3）道氏理論只對長期投資者有較大的指導意義；（ 4）道氏理論并不能指導個股投資。 ，而是對于市場行為進行細致刻畫的理論。它以斐波納奇數(shù)學為基礎(chǔ)，認為市場行為產(chǎn)生于信息，而同時市場行為又產(chǎn)生信息，并且在此過程中產(chǎn)生了市場行為的各種形態(tài)。這種市場行為和信息的反饋受制于人類的社會本性，并且這種特性使得各種形態(tài)重復出現(xiàn)， 60 8浪理論，其中每一個波浪都具有其個性特征。整個市場周期由波浪的復合結(jié)構(gòu)組成，每一級的周期都是由 8浪結(jié)構(gòu)組成。波浪理論細致地刻畫了市場價格運動所遵循的周期性規(guī)律。 ：（ 1）它對于市場行為的解釋缺乏客觀性；（ 2）在應用到現(xiàn)實市場中時，對于波浪的準確識別是非常困難的。
教學課件相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1