技術分析理論ppt課件(2)(編輯修改稿)
2025-05-26 02:16 本頁面
【文章內(nèi)容簡介】 突破的可能性也越大 ? 道氏線可能會在價格趨勢的頂部或底部形成，但是更多地出現(xiàn)在已經(jīng)確認的主要趨勢中，形成趨勢的調(diào)整形態(tài) 28 道氏理論的基本原則 指數(shù)必須相互確認 ?只有兩種指數(shù)的變動相互確認，趨勢才能夠被確認，而單一指數(shù)的行為并不能成為趨勢反轉的有效信號 工業(yè)指數(shù) 運輸指數(shù) A B (a) 工業(yè)指數(shù) 運輸指數(shù) A B (b) 29 道氏理論的實際應用 道氏理論 103年交易記錄 ?道氏理論 ?買入 持有策略 信號 日期 DJIA 獲利 收入 信號 日期 DJIA 獲利 收入 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 209 買入 買入 1 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣 出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 18 賣出 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 12 買入 買入 賣出 賣出 買入 買入 賣出 賣出 9050 買入 買入 賣出 691 賣出 買入 買入 賣出 1 賣出 買入 1958 . 買入 賣出 賣出 30 道氏理論的缺陷 1. 道氏理論發(fā)出的信號具有滯后性 ? 買入和賣出信號通常發(fā)生在指數(shù)到達峰位或谷底之后 20%~25%的位置； ? 從市場歷史中所總結出的經(jīng)驗來看，當工業(yè)指數(shù)的收益率降低至 3%以下時，通常表明市場已經(jīng)到達頂部，即將轉入下跌行情，而當指數(shù)收益率達到 6%以上時則意味著市場已經(jīng)到達底部，趨勢即將出現(xiàn)反彈 ? 如果指數(shù)收益率達到了上述水平，而兩種指數(shù)并沒有相互確認，道氏理論并不會將這種形態(tài)視作買入或賣出的信號。 31 道氏理論的缺陷 2. 指數(shù)確認的時間間隔并不明確 ? 兩種指數(shù)的波動不可能完全同步，在大多數(shù)情況下即使它們能夠相互確認從而對趨勢加以肯定，在它們之間也會存在一定的時間間隔 ? 道氏理論并沒有明確地指出兩種指數(shù)相互確認的間隔時間的有效性。這使得投資者在運用道氏理論對兩種指數(shù)同時進行分析時，常常會顯得比較迷茫 32 道氏理論的缺陷 3. 道氏理論只對長期投資者有較大的指導意義 ? 道氏理論對于中期趨勢和短期趨勢的反轉只給出了很少或者根本不給出任何信號 4. 道氏理論并不能指導個股投資 ? 盡管所有的股票都傾向于與市場（以指數(shù)為標志）同向運動，但實際各只具體股票的價格在市場中所留下的軌跡有較大的差異 ? 指數(shù)畢竟僅僅是一種把多組數(shù)據(jù)通過簡單的數(shù)學方法（通常是加權）編織成一組數(shù)據(jù)的工具 33 第三節(jié) 周期：艾略特波浪理論 艾略特波浪理論的理論基礎在于，規(guī)律性是自然界與生俱來的法則。 ?自然界所有的周期，無論是潮汐的起伏、天體的運行、行星的升隕、日與夜，甚至生與死都會永無止境地不斷重復出現(xiàn)。 ?證券市場的行為也正是以可識別的模式進行趨勢運動和反轉。 ?艾略特把這種現(xiàn)象稱為波浪理論。 艾略特波浪理論是預測市場行為的最好工具之一，然而它本身卻是對于市場行為進行細致刻畫的理論。 34 波浪理論的數(shù)學基礎 —— 斐波納奇數(shù)列 斐波納奇數(shù)列是波浪理論的數(shù)學基礎，如果對于這一數(shù)學基礎一無所知，則在面對波浪理論中那些充滿巧合的數(shù)字時，將會不知所云。 斐波納奇數(shù)列來自于 13世紀意大利著名的數(shù)學家斐波納奇。 在其 《 計算的書 》 一書中提出了一個有趣的問題，產(chǎn)生了今天著名的斐波納奇數(shù)列。 35 波浪理論的數(shù)學基礎 —— 斐波納奇數(shù)列 斐波納奇的“魔法兔子” ?如果一對兔子從第二個月開始，每個月生一對新兔子，那么置于一個封閉地區(qū)中的兔子在一年內(nèi)總共會有多少對？ ?1， 1， 2， 3， 5， 8， 13， 21， 34， 55， 89，144， ? ?如果我們將這個數(shù)列繼續(xù)演算下去，將產(chǎn)生天文數(shù)字。例如，在 100個月之后，我們將擁有354224848179261915075對兔子！ 36 波浪理論的數(shù)學基礎 斐波納奇數(shù)列的一些特征 ? 兩個連續(xù)的斐波納奇數(shù)字之和等于序列中下一個更大的數(shù)字，即 1加 1等于 2， 1加 2等于 3，2加 3等于 5， 3加 5等于 8，以至于無窮； ? 數(shù)列中任何 10個數(shù)字之和均能被 11整除； ? 數(shù)列中發(fā)展至任何一點的所有斐波納奇數(shù)字之和加上 1，等于與最后一個加數(shù)向后相隔一項的斐波納奇數(shù)字，例如（ 1+1+2+3+5+8）+1=20+1=21。 37 波浪理論的數(shù)學
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