投資分析概論ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-04-29 01:59本頁(yè)面
【正文】 率； ?主要產(chǎn)品的銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率； ?凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率。 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 39 第四節(jié) 案例分析 —— 長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選證券投資基金投資策略 B、財(cái)務(wù)穩(wěn)健性： 公司財(cái)務(wù)穩(wěn)健性主要從 盈利能力 （包括成長(zhǎng)性）和 償債能力 兩方面考慮。 考察公司盈利能力 的指標(biāo)主要包括 凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率 五個(gè)指標(biāo)； 對(duì)上市公司 償債能力的分析指標(biāo)，如資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率 給予了一定的關(guān)注。 對(duì)于其他方面的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如 每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 等則作為參考指標(biāo)。 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 40 第四節(jié) 案例分析 —— 長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選證券投資基金投資策略 C、公司的管理水平和信息透明度： 本基金選擇的上市公司的管理能力參考指標(biāo)主要包括 企業(yè)家能力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、組織 \控制 \激勵(lì)體系 三類(lèi)指標(biāo)。在上市公司信息透明度方面，主要參考信息披露、投資者溝通、內(nèi)部人控制等指標(biāo)。通過(guò)對(duì)上述兩類(lèi)指標(biāo)分別排名，然后將各指標(biāo)的排名結(jié)果相加，所得和的排名作為股票的綜合排名。 D、流動(dòng)性：主要考慮流通市值和換手率指標(biāo)。 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 41 第四節(jié) 案例分析 —— 長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選證券投資基金投資策略 （ 4）股票調(diào)整 股票的調(diào)整根據(jù)安全邊際的大小進(jìn)行。即：研究員每周對(duì)持倉(cāng)股票及候選股票的安全邊際進(jìn)行排名比較，對(duì)于落入后10%的持倉(cāng)股票將于下周適當(dāng)時(shí)機(jī)賣(mài)出，對(duì)于進(jìn)入后 20%10%之間的候選股票將于下周適當(dāng)時(shí)機(jī)買(mǎi)入，但持倉(cāng)股票數(shù)量始終維持在 50 只不變。其中： 股票安全邊際 =股票內(nèi)在價(jià)值 股票市場(chǎng)價(jià)格 本基金對(duì)股票 內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算主要依據(jù) DCF 模型和市盈率定價(jià)模型 。 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 42 第四節(jié) 案例分析 —— 長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選證券投資基金投資策略 債券組合的構(gòu)建與調(diào)整 債券組合的構(gòu)建與調(diào)整依據(jù)下列標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行： (1)類(lèi)似信用等級(jí)和期限的債券中選擇到期收益率較高的債券； (2)類(lèi)似信用等級(jí)、久期及到期收益率水平的債券中選擇凸性較大的債券； (3)流動(dòng)性較高的債券； (4)可獲得較好當(dāng)期收益的債券； (5)其他價(jià)值被低估、有增值潛力的債券。 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 43 第四節(jié) 案例分析 —— 長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選證券投資基金投資策略 （五） 投資決策流程 研究過(guò)程 研究部門(mén)通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及證券市場(chǎng)走勢(shì)的研究與分析，向投資決策委員會(huì)提交資產(chǎn)配置研究報(bào)告。 決策機(jī)制與決策過(guò)程 本基金實(shí)行投資決策委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制。投資決策委員會(huì)根據(jù)研究部門(mén)提交的報(bào)告對(duì)基金的資產(chǎn)配置下達(dá)指導(dǎo)性意見(jiàn)，基金經(jīng)理按照上述要求提交具體的投資方案，經(jīng)投資決策委員會(huì)批準(zhǔn)后，在授權(quán)范圍內(nèi)組織投資方案的實(shí)施。 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 44 第四節(jié) 案例分析 —— 長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選證券投資基金投資策略 投資組合的構(gòu)建 交易過(guò)程 基金經(jīng)理通過(guò)投資管理系統(tǒng)向集中交易室下達(dá)投資指令。中央交易室負(fù)責(zé)交易執(zhí)行和一線監(jiān)控。 投資組合調(diào)整過(guò)程 基金經(jīng)理密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)及市場(chǎng)形勢(shì)，結(jié)合基金申購(gòu)贖回情況，對(duì)投資組合進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)控和調(diào)整。 業(yè)績(jī)與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估過(guò)程 基金經(jīng)理小組和公司專(zhuān)職投資評(píng)估員按照投資決策委員會(huì)指導(dǎo)性方針和投資實(shí)施方案對(duì)投資業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估。 證券與期貨 第二章 證券投資分析概論 45 第四節(jié) 案例分析 —— 長(zhǎng)盛動(dòng)態(tài)精選證券投資基金投資策略 （六） 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 本基金業(yè)績(jī)衡量基準(zhǔn)＝中信綜合指數(shù)收益率 *80%+中信國(guó)債指數(shù)收益率 *20%。 （七）風(fēng)險(xiǎn)收益特征 本基金屬于證券投資基金中的適度風(fēng)險(xiǎn)品種，在承擔(dān)適度風(fēng)險(xiǎn)的前提下，獲取長(zhǎng)期穩(wěn)定的收益。 （八）投資限制（略） （九）禁止行為（略）
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