證券投資分析ppt課件-資料下載頁(yè)
2025-05-12 13:16本頁(yè)面
【正文】 （一）基本分析法 定義 基本分析又稱基本面分析 ， 是指證券投資分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 、 金融學(xué) 、 財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理 ， 對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本要素如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 、 經(jīng)濟(jì)政策走勢(shì) 、 行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 、 產(chǎn)品市場(chǎng)狀況 、公司銷(xiāo)售和財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行分析 ， 評(píng)估證券的投資價(jià)值 ， 判斷證券的合理價(jià)位 ， 提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法 。 理論基礎(chǔ) 基本分析的理論基礎(chǔ)是任何金融資產(chǎn)的 “ 真實(shí) ”或 “ 內(nèi)在 ” 價(jià)值等于這項(xiàng)資產(chǎn)所有者未來(lái)預(yù)期的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 。 30 （一）基本分析法 內(nèi)容 基本分析的內(nèi)容主要包括： （ 1） 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對(duì)證券價(jià)格的影響 。 主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)又可分為： 先行性指標(biāo)：對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性信息 同步性指標(biāo)：指標(biāo)的變化與總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的轉(zhuǎn)變同步 滯后性指標(biāo)：指標(biāo)的變化一般滯后于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的變化 主要的經(jīng)濟(jì)政策有：貨幣政策 、 財(cái)政政策 、 產(chǎn)業(yè)政策 、收入分配政策 ， 等等 。 31 （一）基本分析法 （ 2） 行業(yè)分析與區(qū)域分析 這是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中觀層次的分析 。 行業(yè)分析主要分析產(chǎn)業(yè)所屬的不同市場(chǎng)類(lèi)型 、 所處的不同生命周期以及產(chǎn)業(yè)的業(yè)績(jī)對(duì)于證券價(jià)格的影響 。 區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對(duì)證券價(jià)格的影響 。 （ 3） 公司分析 公司分析是基本分析的重點(diǎn) ， 它側(cè)重對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力 、 盈利能力 、 經(jīng)營(yíng)管理能力 、 發(fā)展?jié)摿?、 財(cái)務(wù)狀況 、 經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析 ， 借此評(píng)估和預(yù)測(cè)證券的投資價(jià)值 、 價(jià)格及其未來(lái)變化的趨勢(shì) 。 32 （二）技術(shù)分析法 定義 是指直接對(duì)證券市場(chǎng)的市場(chǎng)行為所作的分析 ， 其特點(diǎn)是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)過(guò)去和現(xiàn)在的行為 ， 應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法 ， 探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)的未來(lái)變化趨勢(shì) 。 證券的市場(chǎng)行為可以有多種表現(xiàn)形式 ， 其中證券的市場(chǎng)價(jià)格 、 成交量 、 價(jià)和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間是市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)形式 。 理論基礎(chǔ) 三大假設(shè)：市場(chǎng)的行為包含一切信息 ， 價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng) ， 歷史會(huì)重復(fù) 。 內(nèi)容 技術(shù)分析理論的內(nèi)容就是市場(chǎng)行為的內(nèi)容 。 大致可分為以下幾類(lèi)：K線理論 、 切線理論 、 形態(tài)理論 、 技術(shù)指標(biāo)理論 、 波浪理論和循環(huán)周期理論 。 33 （三）證券投資分析應(yīng)注意的問(wèn)題 應(yīng)當(dāng)注意每種方法的適用范圍及兩種方法的結(jié)合使用 。 由于基本分析法的優(yōu)點(diǎn)主要是能夠比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢(shì) ， 而缺點(diǎn)主要是對(duì)短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱 ， 預(yù)測(cè)的精確度相對(duì)較低 ， 因此基本分析法主要適用于周期相對(duì)比較長(zhǎng)的證券價(jià)格預(yù)測(cè) 。 與基本分析相比 ， 技術(shù)分析對(duì)市場(chǎng)的反映比較直觀 ，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng) 。 因此 ， 就我國(guó)現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)條件來(lái)說(shuō) ， 技術(shù)分析更適用于短期的行情預(yù)測(cè) 。 當(dāng)然 ， 為使分析結(jié)論更具可靠性 ， 應(yīng)根據(jù)兩種方法所得之結(jié)論 ， 作出綜合判斷 。 3
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