證券投資分析ppt課件-資料下載頁
2025-05-12 13:16本頁面
【正文】 （一）基本分析法 定義 基本分析又稱基本面分析 ， 是指證券投資分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué) 、 金融學(xué) 、 財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理 ， 對決定證券價值及價格的基本要素如宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 、 經(jīng)濟(jì)政策走勢 、 行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 、 產(chǎn)品市場狀況 、公司銷售和財務(wù)狀況等進(jìn)行分析 ， 評估證券的投資價值 ， 判斷證券的合理價位 ， 提出相應(yīng)的投資建議的一種分析方法 。 理論基礎(chǔ) 基本分析的理論基礎(chǔ)是任何金融資產(chǎn)的 “ 真實 ”或 “ 內(nèi)在 ” 價值等于這項資產(chǎn)所有者未來預(yù)期的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 。 30 （一）基本分析法 內(nèi)容 基本分析的內(nèi)容主要包括： （ 1） 宏觀經(jīng)濟(jì)分析 主要探討各經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)政策對證券價格的影響 。 主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)又可分為： 先行性指標(biāo)：對未來經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性信息 同步性指標(biāo)：指標(biāo)的變化與總體經(jīng)濟(jì)活動的轉(zhuǎn)變同步 滯后性指標(biāo)：指標(biāo)的變化一般滯后于國民經(jīng)濟(jì)的變化 主要的經(jīng)濟(jì)政策有：貨幣政策 、 財政政策 、 產(chǎn)業(yè)政策 、收入分配政策 ， 等等 。 31 （一）基本分析法 （ 2） 行業(yè)分析與區(qū)域分析 這是介于宏觀經(jīng)濟(jì)分析與公司分析之間的中觀層次的分析 。 行業(yè)分析主要分析產(chǎn)業(yè)所屬的不同市場類型 、 所處的不同生命周期以及產(chǎn)業(yè)的業(yè)績對于證券價格的影響 。 區(qū)域分析主要分析區(qū)域經(jīng)濟(jì)因素對證券價格的影響 。 （ 3） 公司分析 公司分析是基本分析的重點 ， 它側(cè)重對公司的競爭能力 、 盈利能力 、 經(jīng)營管理能力 、 發(fā)展?jié)摿?、 財務(wù)狀況 、 經(jīng)營業(yè)績以及潛在風(fēng)險等進(jìn)行分析 ， 借此評估和預(yù)測證券的投資價值 、 價格及其未來變化的趨勢 。 32 （二）技術(shù)分析法 定義 是指直接對證券市場的市場行為所作的分析 ， 其特點是通過對市場過去和現(xiàn)在的行為 ， 應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法 ， 探索出一些典型的規(guī)律并據(jù)此預(yù)測證券市場的未來變化趨勢 。 證券的市場行為可以有多種表現(xiàn)形式 ， 其中證券的市場價格 、 成交量 、 價和量的變化以及完成這些變化所經(jīng)歷的時間是市場行為最基本的表現(xiàn)形式 。 理論基礎(chǔ) 三大假設(shè)：市場的行為包含一切信息 ， 價格沿趨勢移動 ， 歷史會重復(fù) 。 內(nèi)容 技術(shù)分析理論的內(nèi)容就是市場行為的內(nèi)容 。 大致可分為以下幾類：K線理論 、 切線理論 、 形態(tài)理論 、 技術(shù)指標(biāo)理論 、 波浪理論和循環(huán)周期理論 。 33 （三）證券投資分析應(yīng)注意的問題 應(yīng)當(dāng)注意每種方法的適用范圍及兩種方法的結(jié)合使用 。 由于基本分析法的優(yōu)點主要是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢 ， 而缺點主要是對短線投資者的指導(dǎo)作用比較弱 ， 預(yù)測的精確度相對較低 ， 因此基本分析法主要適用于周期相對比較長的證券價格預(yù)測 。 與基本分析相比 ， 技術(shù)分析對市場的反映比較直觀 ，分析的結(jié)論時效性較強(qiáng) 。 因此 ， 就我國現(xiàn)實市場條件來說 ， 技術(shù)分析更適用于短期的行情預(yù)測 。 當(dāng)然 ， 為使分析結(jié)論更具可靠性 ， 應(yīng)根據(jù)兩種方法所得之結(jié)論 ， 作出綜合判斷 。 3
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