【正文】 9試生產(chǎn)———第十一章 投資估算和資金籌措 固定資產(chǎn)投資估算 投資構(gòu)成(折合12217萬元人民幣)，投資構(gòu)成如下表：項(xiàng)目建設(shè)投資構(gòu)成表 單位：萬元人民幣序號項(xiàng)目名稱投資額（萬元）占投資比例（％）1建筑工程費(fèi)26572安裝費(fèi)6353設(shè)備購置費(fèi)63504其它費(fèi)用2575合計12217100 估算說明建筑結(jié)構(gòu)為磚混主體，房頂為彩鋼覆頂，高度約8米，工程費(fèi)根據(jù)當(dāng)?shù)卦靸r水平及綜合指標(biāo)確定，約1160元/m2。投資強(qiáng)度為482萬元/公頃。設(shè)備原價根據(jù)向生產(chǎn)廠家詢價獲得，設(shè)備運(yùn)雜費(fèi)按3％估算。設(shè)備購置費(fèi)含設(shè)備原價和運(yùn)雜費(fèi)。安裝工程費(fèi)按照設(shè)備購置費(fèi)的510％估算。其他費(fèi)用按照有關(guān)規(guī)定和標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行，其中：基本預(yù)備費(fèi)按不包括本身投本項(xiàng)目無固定資產(chǎn)長期借款的8％估算。不發(fā)生建設(shè)利息。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資估算，詳見附表111《新項(xiàng)目建設(shè)投資估算表》。本項(xiàng)目參照輕工行業(yè)投資概算編制辦法，以廠家及匯源集團(tuán)內(nèi)部其他工廠提供的資料等為依據(jù)。 鋪底流動資金。 資金來源及使用計劃 資金來源，全部為企業(yè)自有資金。其中：。 投資使用計劃建設(shè)投資在建設(shè)期內(nèi)投入，流動資金在投產(chǎn)后按生產(chǎn)負(fù)荷投入。 項(xiàng)目總投資。其中：。項(xiàng)目投資＝固定資產(chǎn)+鋪底流動資金＝ +＝ 第十二章 財務(wù)評價 概述本項(xiàng)目財務(wù)評價依據(jù)建設(shè)部、國家計委出版的第二版《方法與參數(shù)》，采用新增投入和費(fèi)用，評價項(xiàng)目的新增效益和指標(biāo)。 基本數(shù)據(jù) 生產(chǎn)規(guī)模及產(chǎn)品方案本項(xiàng)目經(jīng)測算生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案為：年產(chǎn) 、純凈水，其中： A：： ：550ml純凈水 ：:: 項(xiàng)目計算期本項(xiàng)目建設(shè)期一年，第二年投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計能力的50％，第三年及以后每年達(dá)到70％以上。整個項(xiàng)目計算期為11年，其中：建設(shè)期1年，生產(chǎn)期10年。 基準(zhǔn)財務(wù)內(nèi)部收益率輕工行業(yè)基準(zhǔn)財務(wù)內(nèi)部收益率為13％，本項(xiàng)目無固定資產(chǎn)長期借款，因此本項(xiàng)目基準(zhǔn)財務(wù)內(nèi)部收益率確定為13％。 總成本費(fèi)用預(yù)測原材料、燃料動力費(fèi)按實(shí)際消耗量和到廠價格估算。職工工資按工人總數(shù)乘以年費(fèi)用估算，年費(fèi)用為255萬元。固定資產(chǎn)折舊根據(jù)國家規(guī)定分類，采用直線折舊法估算。其他費(fèi)用根據(jù)企業(yè)現(xiàn)有水平綜合確定。其中：管理費(fèi)用380萬元/年，銷售費(fèi)用1750萬元/年?？偝杀举M(fèi)用估算詳見《總成本費(fèi)用估算表》。 銷售收入和銷售稅金，銷售稅金為增值稅，增值稅率為17％。本項(xiàng)目產(chǎn)品達(dá)產(chǎn)后，年銷售收入25000萬元，實(shí)現(xiàn)利潤總額4280萬元，上交稅金2500萬元。 財務(wù)評價 財務(wù)盈利能力分析1. 損益分析：由損益表計算的靜態(tài)財務(wù)指標(biāo)如下：投資利潤率＝年利潤總額/總投資*100％＝4280/20920*100％＝％投資利稅率＝年利稅總額/總投資*100％＝(4280+770)/20920*100％＝％2. 現(xiàn)金流量分析全部投資現(xiàn)金流量表詳見附表，全部投資財務(wù)內(nèi)部收益率，所得稅后為17％；投資回收期。 清償能力分析1. 借款償還能力分析本項(xiàng)目不發(fā)生建設(shè)期利息，故不做分析。2. 資金來源與運(yùn)用：由資金來源與運(yùn)用表可以看出，項(xiàng)目計算期內(nèi)各年均能收支平衡并有盈余。3. 資產(chǎn)負(fù)債表：從資產(chǎn)負(fù)債表的計算結(jié)果可以看出，流動比率各年均大于2，速動比率各年均大于1。表明項(xiàng)目的凈資產(chǎn)可以抵補(bǔ)負(fù)債。 不確定性分析1 盈虧平衡分析本項(xiàng)目建成后的生產(chǎn)能力盈虧平衡點(diǎn)如下：BEP＝固定成本/（銷售收入銷售稅金可變成本）*100％＝1680/（25000363216710）*100％=36％計算結(jié)果表明，當(dāng)生產(chǎn)能力達(dá)到設(shè)計能力的36％時，即產(chǎn)品產(chǎn)量達(dá)到 6萬噸/年時，項(xiàng)目可以保本。2 敏感性分析本項(xiàng)目敏感性分析方法為：產(chǎn)品銷售收入、經(jīng)營成本和固定資產(chǎn)投資三個基本因素各向不利方面變化10%時，考察對所得稅前財務(wù)內(nèi)部收益率影響降低的程度。詳見下表：敏感程度影響表項(xiàng)目基本方案銷售收入經(jīng)營成本投資10％+10％+10％FIRR％計算結(jié)果表明，銷售收入的變化對財務(wù)內(nèi)部收益率的影響最大，最為敏感；固定資產(chǎn)投資的變化影響最小，最不敏感。三項(xiàng)因素各向不利方向變化10％后，各項(xiàng)財務(wù)內(nèi)部收益率均大于基準(zhǔn)財務(wù)內(nèi)部收益率，說明本項(xiàng)目有較好的抗風(fēng)險能力。 經(jīng)濟(jì)評價結(jié)論：、純凈水 ，年實(shí)現(xiàn)銷售收入25000萬元，利潤總額4280萬元，銷售稅金2500萬元。 從本項(xiàng)目技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來看，項(xiàng)目財務(wù)三率分別為：所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率17％、％、％，均高于行業(yè)平均水平。 本項(xiàng)目抗風(fēng)險能力較好，公司可獲得較好經(jīng)濟(jì)效益，同時社會效益也較顯著。因此，本項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是可行的。主要技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表表11 單位：萬元人民幣序 號項(xiàng) 目單 位指 標(biāo)1年總收入萬元250002項(xiàng)目總投資萬元209203建設(shè)投資萬元199204鋪底流動資金萬元10005流動資金利息萬元06投資回收期年7總成本費(fèi)用萬元170908利潤總額萬元42809投資利潤率％%10投資利稅率％%11所得稅萬元77012公益及公積金萬元7713盈虧平衡點(diǎn)％3614累計凈現(xiàn)金流量萬元153015凈現(xiàn)值（所得稅后）萬元382616財務(wù)內(nèi)部收益率％17項(xiàng)目建設(shè)投資估算表附表111 單位：萬元人民幣序號費(fèi)用項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購置及安裝工程合計備注1固定資產(chǎn)工程費(fèi)用38203820一期工程26572657二期工程11631163安裝費(fèi)及其它22002200PET線900900吹瓶機(jī)15001500國外引進(jìn)利樂生產(chǎn)線32003200國外引進(jìn)瓶裝生產(chǎn)線18501850500ml水線18001800果漿生產(chǎn)線27502750國外引進(jìn)10噸鍋爐150150變壓器150150提取、濃縮設(shè)備16001600國外引進(jìn)合計38201610019920附圖1：延邊工廠區(qū)域位置示意圖 附圖2：延邊工廠廠區(qū)平面布置示意圖附件圖一：無菌PET生產(chǎn)線工藝流程CCP1產(chǎn)品原料*蓋 倉PET切片切片 全自動吹瓶機(jī)料液調(diào)配蓋消毒系統(tǒng)*CCP2高溫滅菌*風(fēng)送道系統(tǒng)蓋無菌輸送三合一灌裝機(jī)CCP3*實(shí)瓶輸送系統(tǒng)噴碼機(jī)裝箱全自動貼標(biāo)機(jī)燈檢箱附件圖二：瓶裝產(chǎn)品生產(chǎn)工藝流程圖空瓶CCP1產(chǎn)品原料*注：“*”為關(guān)鍵控制環(huán)節(jié) ★ 洗瓶*料液調(diào)配 蒸汽預(yù)熱CCP2高溫滅菌*CCP3產(chǎn)品灌裝*旋蓋系統(tǒng)CCP4倒瓶滅菌產(chǎn)品噴碼冷卻系統(tǒng)產(chǎn)品貼標(biāo)★成品裝箱箱體噴碼成品碼垛成品入庫CCP1：原料； CCP2：殺菌溫度； CCP3：灌裝溫度； CCP4：翻瓶殺菌效果附件圖三： 利樂生產(chǎn)工藝流程圖 縱 封氣 刀噴 碼原輔料* 滅 菌* 冷 卻 無菌灌裝* 橫 封 貼管或貼蓋擠壓輥輪 雙氧水滅菌* 脫 氣 預(yù) 熱 均 質(zhì) 過 濾 貼 條紙 卷 調(diào) 配 CCP1:符合原輔材料標(biāo)準(zhǔn) 按配方量稱取 濃度：3050％ 滅菌機(jī)：80177。5℃ 真空度：～ 按配方要求 CCP2: 按配方要求 25177。10℃ CCP3: 灌裝量允許：177。％裝 箱附件圖四：純凈水生產(chǎn)工藝流程圖水源水CCP1*符合衛(wèi)生要求*臭氧殺菌CCP2***偏差小于1mm清晰無誤臭氧殺菌瓶 蓋臭氧水沖洗理瓶機(jī)吹瓶機(jī)成品入庫熱　縮噴　碼套 標(biāo)燈 驗(yàn)灌裝旋蓋CCP3反滲透系統(tǒng)精　濾粗　濾注：“*”為關(guān)鍵控制環(huán)節(jié)附件圖五：果漿生產(chǎn)工藝流程圖水果驗(yàn)收CCP1*檢驗(yàn)合格入庫貼標(biāo)封桶清洗劑排放返工點(diǎn)清洗劑排放回流濃縮漿原漿包裝材料儲存標(biāo)簽的儲存包材驗(yàn)收清洗劑驗(yàn)收清洗劑儲存清洗劑配制濃 縮爛果雜物排放果核排放深井水井 水 輸 送輔料驗(yàn)收輔料儲存輔料添加果渣排放灌裝CCP4*脫 氣臥式離心雙級打漿管式預(yù)熱提升噴淋3組合破碎撿果CCP2*提升噴淋2二級洗果提升噴淋1一級洗果滅菌CCP3*附件圖六：提取、濃縮生產(chǎn)工藝流程圖 浸膏濃縮*醇治*收膏*原料CCP1*濃縮CCP4*醇提取CCP3*切片精選CCP2*噴霧、干燥*成品（冷藏）包裝*成品（冷藏）包裝*稱重浸膏粉 42