x建設(shè)公司籌資管理制度-資料下載頁(yè)
2025-05-26 11:48本頁(yè)面
【導(dǎo)讀】第一條為規(guī)范公司籌資行為，降低資本成本，減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)益資本籌資是由公司所有者投入以及發(fā)行股票方式籌。期借款、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等方式籌資。（一）遵守國(guó)家法律、法規(guī)原則；（四）適度負(fù)債，防范風(fēng)險(xiǎn)原則。分公司無(wú)權(quán)對(duì)外進(jìn)行籌資，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需資金向公司財(cái)務(wù)部申。（一）公司吸收直接投資必須經(jīng)公司股東大會(huì)批準(zhǔn)；投資日期、投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)等；向投資者簽發(fā)出資報(bào)告；名稱及住所，各股東所持股份、股票編號(hào)、股東取得股票的日期。償還方式、違約責(zé)任等。第十六條財(cái)務(wù)部及時(shí)計(jì)提和支付借款利息。劃、還款期限與計(jì)劃等。審批該項(xiàng)長(zhǎng)期借款計(jì)劃。第二十二條長(zhǎng)期借款利息的處理按照《企業(yè)會(huì)計(jì)制度執(zhí)行》。第二十九條按照債券契約的規(guī)定及時(shí)支付債券利息。第三十一條公司未發(fā)行的債券必須由專人負(fù)責(zé)保管?？詈腿谫Y租入固定資產(chǎn)應(yīng)付的租賃費(fèi)等形成的長(zhǎng)期應(yīng)付款。第三十三條長(zhǎng)期應(yīng)付款由財(cái)務(wù)部統(tǒng)一辦理。
【正文】 ] 3． 留存收益成本 計(jì)算留存收益成本的方法主要有以下三種： （ 1） 股利增長(zhǎng)模型法 留存收益成本 =預(yù)期年股利額 /普通股市價(jià) +普通股利年增長(zhǎng)率 （ 2） 資本資產(chǎn)定價(jià)模型法 留存收益成本 =無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率 +β *（平均風(fēng)險(xiǎn)必要報(bào)酬率 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率） （ 3） 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法 留存 收益成本 =債券成本 +股東比債權(quán)人承擔(dān)更大風(fēng)險(xiǎn)所需求的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可以憑經(jīng)驗(yàn)估計(jì)。通常情況下，公司普通股風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)對(duì)其自己發(fā)行的債券來(lái)講，大約在 3%— 5%之間。 4． 普通股成本 普通股成本 =預(yù)期年股利額 /[普通股市價(jià) *（ 1普通股籌資費(fèi)用 籌資管理制度 — 150 — 率） ]+股利年增長(zhǎng)率 5． 全部長(zhǎng)期資金的總成本 —— 加權(quán)平均資本成本 ??? nj Kj WjKW 1加權(quán)平均資本成本 式中： KW—— 加權(quán)平均資本成本； Kj—— 第 j 種個(gè)別資本成本；Wj—— 第 j 種個(gè)別資本占全部資本的比重（權(quán)數(shù)）。 附件二、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)計(jì)算 財(cái)務(wù)杠桿系數(shù) DFL=每股稅后 利潤(rùn)變動(dòng)率 /息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率 =1+利息支出 /稅前利潤(rùn)總額。 附件三、籌資成本分析表 項(xiàng)目 年 年 年 差量 權(quán)益籌資 負(fù)債籌資 籌資總額 息稅前利潤(rùn) 減：利息 稅前利潤(rùn) 減：所得稅 稅后利潤(rùn) 減：應(yīng)提特種基金 提取盈余公積 本年可分配利潤(rùn) 本年股本利潤(rùn)率 本年負(fù)債籌資成本率 附件四、籌資風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)分析表 項(xiàng)目 年 年 差異（比重） 年初數(shù) 期末數(shù) 平 均數(shù) 比重 年初數(shù) 期末數(shù) 平均數(shù) 比重 比重差 幅度 流動(dòng)負(fù)債 長(zhǎng)期負(fù)債 負(fù)債合計(jì) 所有者權(quán)益 籌資總額 注：表中平均數(shù)還可以采用按月、季平均的方式計(jì)算以便更精確。
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