【正文】 創(chuàng)業(yè)板相比，AIM將上市標(biāo)準(zhǔn)降到了幾乎最低：沒(méi)有公司規(guī)模限制、沒(méi)有盈利要求、沒(méi)有最低公眾持股比例要求等，交易所認(rèn)可的保薦人（Nomads）對(duì)所選擇公司負(fù)有長(zhǎng)期責(zé)任?！　IM有36個(gè)行業(yè)板塊，88個(gè)分板塊，各行業(yè)都有投資者關(guān)注，板塊優(yōu)勢(shì)明顯。雖然總市值并不大，市場(chǎng)關(guān)注的是交易量、流動(dòng)性和高增長(zhǎng)性，非英國(guó)公司交易量不低于當(dāng)?shù)毓?。AIM擁有較多的國(guó)際投資者，其中機(jī)構(gòu)投資者的投資占據(jù)約40%的市場(chǎng)份額?！　∩鲜泻蠛喜⒓娌?、轉(zhuǎn)往主板在AIM是普遍的公司行為。英國(guó)益華證券（中國(guó)）企業(yè)融資總裁沈強(qiáng)表示，AIM以信息披露為基礎(chǔ)，通過(guò)對(duì)保薦人資質(zhì)的監(jiān)管，達(dá)到對(duì)上市公司資質(zhì)監(jiān)管的目的，證券市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)在流程中的監(jiān)控較少。因?yàn)椴挥迷诮灰姿鲇?，如果各?xiàng)條件都符合，公司一般69個(gè)月就可在AIM上市。　　同樣是創(chuàng)業(yè)板出身，NASDAQ在成功之后，不再愿意承認(rèn)自己是創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，而希望打造一個(gè)能夠與紐交所媲美的獨(dú)立證券交易市場(chǎng)。祝曉健表示：“AIM永遠(yuǎn)扶植高增長(zhǎng)企業(yè)?！比绻啻笃髽I(yè)在AIM上市的話(huà)，市場(chǎng)增長(zhǎng)率會(huì)下降，流動(dòng)性也會(huì)降低，不利于培養(yǎng)高增長(zhǎng)企業(yè)，所以AIM鼓勵(lì)企業(yè)做大后轉(zhuǎn)往主板。　　盡管如此，對(duì)于AIM的質(zhì)疑和批評(píng)之聲今年并未減少。安永最近發(fā)布的一份報(bào)告顯示，英國(guó)61%發(fā)布收益預(yù)警的上市公司是在AIM上市，而去年同期為40%；在第三季度發(fā)布收益預(yù)警的公司中，有6家是在過(guò)去1年內(nèi)上市的。與此同時(shí)，AIM市場(chǎng)今年首次公開(kāi)募股和后續(xù)募股的金額也從5月份22億英鎊的高點(diǎn)回落到10月份的14億英鎊。此外，AIM指數(shù)今年的表現(xiàn)平平?！　∪藗冋J(rèn)為，這些危機(jī)不是偶然的。有人質(zhì)疑AIM自我標(biāo)榜為那些不想經(jīng)過(guò)美國(guó)層層嚴(yán)格審查的小型“成長(zhǎng)”公司的上市場(chǎng)所，并認(rèn)為此次危機(jī)可能由AIM過(guò)于寬松的上市門(mén)檻對(duì)企業(yè)把關(guān)不嚴(yán)所致。對(duì)此，AIM發(fā)言人約翰華萊士(John Wallace)說(shuō)，收益預(yù)警多發(fā)生在規(guī)模較小的公司中，它們面臨的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)更大，而任何小公司在發(fā)展早期的確都存在這種情況。祝曉健也表示，市場(chǎng)中企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)是正常的，現(xiàn)在的問(wèn)題出現(xiàn)在保薦人方面。她表示交易所目前正在整頓，主要就是針對(duì)保薦人的整頓。、香港創(chuàng)業(yè)板應(yīng)更多面向內(nèi)地20061220中國(guó)證券報(bào) 香港東英金融集團(tuán) 張松嶺在全球主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展如火如荼之時(shí)，香港創(chuàng)業(yè)板（GEM）卻長(zhǎng)期萎靡不振，不斷有企業(yè)從中轉(zhuǎn)出，甚至有人提出要撤銷(xiāo)該板，使得香港GEM處于尷尬境地?！　∠愀劢灰姿驹掳l(fā)表的20072009年度策略計(jì)劃，展示了未來(lái)三年交易所的發(fā)展藍(lán)圖，“完成創(chuàng)業(yè)板檢討及相關(guān)市場(chǎng)發(fā)展”成為其16項(xiàng)主要任務(wù)的第一項(xiàng)?！　∽鳛槿蚯?0大證券市場(chǎng)的香港交易所，今年前11個(gè)月主板共有41家公司新上市，截至12月8日，主板上市公司總數(shù)為966家，今年以來(lái)平均每日成交320多億港元，總市值已超過(guò)12萬(wàn)億港元；而創(chuàng)業(yè)板今年以來(lái)僅有來(lái)自?xún)?nèi)地的6家公司新上市，上市公司總數(shù)為197家，比一年前還減少了5家，總市值約為840億港元，%。臨近年末，恒生指數(shù)突破了歷史高位達(dá)到19400余點(diǎn)，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)卻在1100點(diǎn)附近長(zhǎng)久徘徊。　　香港創(chuàng)業(yè)板在多個(gè)方面面臨自身的挑戰(zhàn)，如市場(chǎng)認(rèn)同、流通性、成交量、市場(chǎng)規(guī)模等問(wèn)題；同時(shí)還面臨著橫向挑戰(zhàn)，如香港主板、內(nèi)地中小企業(yè)板、周邊和海外二板市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。隨著內(nèi)地中小企業(yè)板的不斷完善及創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)的推進(jìn)，內(nèi)地企業(yè)面對(duì)境內(nèi)外規(guī)則各異的各個(gè)二板市場(chǎng)無(wú)疑有了更多選擇。　　現(xiàn)在，香港創(chuàng)業(yè)板面對(duì)的諸多問(wèn)題中有些是結(jié)構(gòu)問(wèn)題，如缺乏主導(dǎo)性的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；有些是市場(chǎng)問(wèn)題，如初期市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，機(jī)構(gòu)投資者并不關(guān)注，這是監(jiān)管機(jī)構(gòu)必須直面的；有些是策略問(wèn)題，如處理與周邊市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系問(wèn)題；有些是制度問(wèn)題，如轉(zhuǎn)板帶走了市值、帶走了交易量、帶走了流通量。相比之下，全球最成熟的二板市場(chǎng)納斯達(dá)克（Nasdaq）目前可與老牌的紐約證券交易所（NYSE）相匹敵，微軟、英特爾等公司始終不離不棄，同時(shí)，納斯達(dá)克更將未來(lái)業(yè)務(wù)的觸角伸得更遠(yuǎn)?！　♂槍?duì)香港創(chuàng)業(yè)板的問(wèn)題，市場(chǎng)人士提出了很多意見(jiàn)和建議，包括引入莊家制、引入“升降級(jí)制”，甚至提出撤銷(xiāo)GEM，現(xiàn)有公司轉(zhuǎn)到主板和自然淘汰，不安排新股上市的極端意見(jiàn)。但這些都有一定的局限性，不能從根本上解決問(wèn)題，也達(dá)不到雙贏的目的?！　∧壳翱磥?lái)，香港已成為內(nèi)地企業(yè)海外融資的重要市場(chǎng)。且不說(shuō)諸如神華、中國(guó)銀行、招商銀行、工商銀行等巨型融資項(xiàng)目，僅看今年香港創(chuàng)業(yè)板上市的全部是H股，就說(shuō)明GEM發(fā)揮為內(nèi)地優(yōu)秀企業(yè)籌資作用還有很大潛力。GEM應(yīng)該敏銳洞察國(guó)家宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)脈搏，緊密配合國(guó)家創(chuàng)新體制的資本市場(chǎng)配套建設(shè)，為優(yōu)秀的創(chuàng)新企業(yè)服務(wù)，并且在上市規(guī)則和上市后的監(jiān)管上采取多種靈活形式，主動(dòng)與內(nèi)地有關(guān)部門(mén)溝通探討兩市未來(lái)的分工與合作模式，探索與內(nèi)地中小企業(yè)板的接口。正如中銀香港蘇志欣研究員所說(shuō)，“目前，配合國(guó)家發(fā)展推動(dòng)香港轉(zhuǎn)型升級(jí)已經(jīng)成為香港社會(huì)的共識(shí)，國(guó)家創(chuàng)新戰(zhàn)略與香港創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的結(jié)合，是把這種共識(shí)付諸實(shí)踐的有益嘗試”。 香港主板和創(chuàng)業(yè)板比較（億港元）數(shù)目（個(gè)）總市值平均市值平均每日成交金額香港主板962915113151香港創(chuàng)業(yè)板198202第五屆中小企業(yè)融資論壇 關(guān)注中國(guó)創(chuàng)業(yè)板、發(fā)展多層次資本市場(chǎng) 推動(dòng)自主創(chuàng)新與和諧社會(huì)建設(shè) 20061202 中國(guó)證券報(bào) 尚福林資本市場(chǎng)面臨轉(zhuǎn)折性變化，處于重要的發(fā)展機(jī)遇期 　　近年來(lái)，在黨中央、國(guó)務(wù)院的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)堅(jiān)持以鄧小平理論、“三個(gè)代表”重要思想為指導(dǎo)，以科學(xué)發(fā)展觀(guān)統(tǒng)領(lǐng)資本市場(chǎng)的改革和發(fā)展全局，根據(jù)“國(guó)九條”的要求，按照“標(biāo)本兼治、遠(yuǎn)近結(jié)合、內(nèi)外并重”的原則，積極穩(wěn)妥地推動(dòng)解決市場(chǎng)長(zhǎng)期存在的深層次矛盾和結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，資本市場(chǎng)正面臨著嶄新的歷史發(fā)展機(jī)遇?！　∈紫?，資本市場(chǎng)五項(xiàng)改革取得突破性進(jìn)展。股權(quán)分置改革到今年底可以基本完成；提高上市公司質(zhì)量工作全面起步；證券公司綜合治理取得顯著成效；機(jī)構(gòu)投資者積極發(fā)展壯大；資本市場(chǎng)法制建設(shè)不斷完善。　　第二，證券市場(chǎng)信心得到恢復(fù)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)開(kāi)始發(fā)生變化。今年以來(lái)，市場(chǎng)指數(shù)漲幅創(chuàng)近年來(lái)新高；，比上年增加103%，相當(dāng)于2005年GDP的39%；，同比增加155%；股票籌資功能穩(wěn)步增強(qiáng)，累計(jì)籌資金額為1579億元，比上年增加1252億元。尤其重要的是，自今年5月初市場(chǎng)恢復(fù)融資功能以來(lái)，中國(guó)銀行、大秦鐵路、中國(guó)國(guó)航、工商銀行等一批大公司成功登陸A股市場(chǎng)，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化?！　〉谌e極推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新，投資品種日益豐富。在股票市場(chǎng)方面，除恢復(fù)IPO發(fā)行外，還在再融資領(lǐng)域推動(dòng)定向增發(fā)、鼓勵(lì)引入戰(zhàn)略投資者、并購(gòu)重組、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債等創(chuàng)新形式；在債券市場(chǎng)方面，上市公司債券、可轉(zhuǎn)換公司債券的分拆，以及附認(rèn)股權(quán)證公司債等一系列固定收益類(lèi)產(chǎn)品也開(kāi)始啟動(dòng)；在資產(chǎn)證券化產(chǎn)品領(lǐng)域，為鼓勵(lì)創(chuàng)新類(lèi)證券公司開(kāi)展創(chuàng)新業(yè)務(wù)，以券商理財(cái)方式發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品得到較大發(fā)展，截止到11月底，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品共計(jì)9只，融資規(guī)模為262億元，開(kāi)辟了企業(yè)融資和投資者投資的新渠道；在金融衍生產(chǎn)品方面，今年9月，經(jīng)過(guò)認(rèn)真籌備，中國(guó)金融期貨交易所已經(jīng)設(shè)立，股指期貨等金融衍生產(chǎn)品也即將推出?！　〉谒?，資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)得以強(qiáng)化，夯實(shí)了市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ)。一是發(fā)布了《首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市管理辦法》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》、《發(fā)行審核委員會(huì)辦法》、《證券發(fā)行與承銷(xiāo)管理辦法》，正在修訂《保薦制度管理辦法》，以落實(shí)《證券法》和《公司法》，致力于完善市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制、保薦制度、股票發(fā)行審核與詢(xún)價(jià)制度，新的發(fā)行和融資制度體系已經(jīng)基本形成。二是頒布了《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，明確了審核程序，相關(guān)各方正在積極開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)前的準(zhǔn)備工作，證券金融公司的籌備也在緊張進(jìn)行中。三是以強(qiáng)化投資者保護(hù)為核心，不斷健全投資者民事訴訟、司法救濟(jì)及補(bǔ)償?shù)南嚓P(guān)制度，推動(dòng)相關(guān)部門(mén)通過(guò)取消前置程序、引入集團(tuán)訴訟等方式完善投資者訴權(quán)，并成立了中國(guó)投資者保護(hù)基金公司，初步建立起市場(chǎng)化的證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)處置和應(yīng)急機(jī)制。四是繼去年底全部證券公司實(shí)現(xiàn)客戶(hù)交易資金獨(dú)立存管之后，現(xiàn)正大力推進(jìn)客戶(hù)保證金第三方存管制度，并把第三方存管的實(shí)施情況作為證券公司監(jiān)管的重要指標(biāo)，要求全行業(yè)必須在明年8月底前全面實(shí)施。五是從今年5月8日開(kāi)始實(shí)施了新的國(guó)債回購(gòu)制度，針對(duì)原有制度中的漏洞，通過(guò)交易所前端控制、回購(gòu)登記到投資者賬戶(hù)、建立質(zhì)押庫(kù)和投資者查詢(xún)系統(tǒng)等措施，強(qiáng)化了風(fēng)險(xiǎn)控制?！　〉谖?，多層次資本市場(chǎng)建設(shè)積極穩(wěn)步地向前推進(jìn)。中小企業(yè)板自2004年5月設(shè)立以來(lái)，穩(wěn)步發(fā)展，對(duì)中小企業(yè)的培育、規(guī)范、引導(dǎo)和示范作用日益顯現(xiàn)，影響力不斷增強(qiáng)，投資者的認(rèn)同度不斷提高。截至今日，中小企業(yè)板已有100家公司發(fā)行。其中，89家已經(jīng)掛牌上市，首發(fā)總?cè)谫Y額247億元，總市值突破1600億元。今年1月，中關(guān)村科技園區(qū)非上市公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作適時(shí)啟動(dòng)，這是中國(guó)資本市場(chǎng)落實(shí)國(guó)家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的重大舉措。目前試點(diǎn)工作取得了積極進(jìn)展，截至11月底，股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的掛牌公司有9家?！　∩鲜龇N種變化都表明，中國(guó)的資本市場(chǎng)正面臨歷史性的轉(zhuǎn)折。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展，客觀(guān)上要求進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)的資源配置作用，要求通過(guò)擴(kuò)大直接融資比重來(lái)優(yōu)化金融體制，增強(qiáng)我國(guó)金融體系的彈性，要求資本市場(chǎng)為增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力和科技進(jìn)步提供有效支持，要求資本市場(chǎng)能夠更好地滿(mǎn)足全社會(huì)日益增長(zhǎng)的投融資需求。同時(shí)，我們也要清醒地看到，我國(guó)資本市場(chǎng)仍處于發(fā)展的初期，仍然是新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)，市場(chǎng)的深層次體制性、機(jī)制性問(wèn)題和結(jié)構(gòu)性問(wèn)題仍然存在。我們要始終保持頭腦清醒，不斷深化市場(chǎng)改革，加強(qiáng)監(jiān)管，促進(jìn)市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展。大力發(fā)展資本市場(chǎng)，服務(wù)自主創(chuàng)新戰(zhàn)略與和諧社會(huì)建設(shè)　　全國(guó)科技大會(huì)和“十一五規(guī)劃綱要”，把增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力作為科學(xué)技術(shù)發(fā)展的戰(zhàn)略基點(diǎn)和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)方式的中心環(huán)節(jié)。黨的十六屆六中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)若干重大問(wèn)題的決定》，提出了構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)的戰(zhàn)略目標(biāo)。增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力，需要建立以企業(yè)為主體的國(guó)家創(chuàng)新體系；建設(shè)社會(huì)主義和諧社會(huì)，需要促進(jìn)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)、人與自然的協(xié)調(diào)發(fā)展。無(wú)論是促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，還是提高對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)的支持，資本市場(chǎng)都將在其中發(fā)揮不可替代的作用?！　∈紫?，資本市場(chǎng)對(duì)支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的重要性不斷增加。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的日益擴(kuò)大和居民儲(chǔ)蓄的不斷增加，實(shí)現(xiàn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)較快平穩(wěn)發(fā)展，需要進(jìn)一步擴(kuò)大支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的資本規(guī)模。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，直接融資是將社會(huì)儲(chǔ)蓄資金有效轉(zhuǎn)化成長(zhǎng)期投資，促進(jìn)企業(yè)資本形成和資本擴(kuò)張的便捷、高效方式。目前，我國(guó)企業(yè)直接融資占企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)融資總額的比例不到3%，遠(yuǎn)低于英美等發(fā)達(dá)市場(chǎng)超過(guò)80%和印度、韓國(guó)等新興市場(chǎng)超過(guò)50%的比例，與我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的要求也極不相稱(chēng)?！　〉诙?，資本市場(chǎng)是支持自主創(chuàng)新的重要平臺(tái)。為鼓勵(lì)社會(huì)資金投資創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力，健全的資本市場(chǎng)可以為創(chuàng)業(yè)投資提供風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的支持機(jī)制，促進(jìn)科技成果的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，實(shí)現(xiàn)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)在較短時(shí)間內(nèi)向創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，資本市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)投資和科技產(chǎn)業(yè)的相互聯(lián)動(dòng)，形成了一整套獨(dú)特的發(fā)現(xiàn)和篩選機(jī)制，不斷發(fā)現(xiàn)并推動(dòng)了新科技和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，成為經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)力機(jī)制?！　〉谌瑥?qiáng)化我國(guó)的經(jīng)濟(jì)和金融安全需要進(jìn)一步擴(kuò)大直接融資比重。目前我國(guó)金融市場(chǎng)間接融資比例過(guò)高，金融體系缺乏彈性，不利于金融安全和經(jīng)濟(jì)安全。運(yùn)用資本市場(chǎng)分散風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，可以有效地在市場(chǎng)基礎(chǔ)的層面上降低金融風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)我國(guó)金融體系的彈性和活力，使金融資源配置更富有效率，維護(hù)金融安全，促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展?！　〉谒?，社會(huì)發(fā)展要求資本市場(chǎng)提供更為完善的投融資渠道。國(guó)有企業(yè)改革、社會(huì)保障制度改革不斷深化，居民收入的不斷增加和全社會(huì)投資意識(shí)的不斷增強(qiáng)，也需要進(jìn)一步壯大資本市場(chǎng)規(guī)模，為滿(mǎn)足相關(guān)市場(chǎng)主體的投融資需求提供更加便捷有效的渠道。改革開(kāi)放以來(lái)，多元化投融資需求日益顯現(xiàn)，一方面，不同形式、處于不同發(fā)展階段的企業(yè)蓬勃發(fā)展，客觀(guān)上提出了不同的融資要求；另一方面，廣大居民財(cái)富的迅速增長(zhǎng)，也提出了多樣化的投資需求。　　大力發(fā)展資本市場(chǎng)是黨中央、國(guó)務(wù)院從經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展全局作出的重大戰(zhàn)略部署。我們要從構(gòu)建社會(huì)主義和諧社會(huì)和建設(shè)創(chuàng)新型國(guó)家的全局出發(fā)，增強(qiáng)對(duì)大力發(fā)展資本市場(chǎng)重要性和緊迫性的認(rèn)識(shí)，繼續(xù)完善有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展的政策措施，不斷完善市場(chǎng)機(jī)制，健全市場(chǎng)功能，進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用，實(shí)現(xiàn)我國(guó)資本市場(chǎng)更高水平的發(fā)展。目前我國(guó)資本市場(chǎng)正處在一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，推進(jìn)資本市場(chǎng)的改革和發(fā)展任重道遠(yuǎn)。證監(jiān)會(huì)下一步將著重做好以下幾方面工作：　　一是加強(qiáng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管工作。要盡快頒布《上市公司監(jiān)管條例》、《獨(dú)立董事條例》、《證券公司監(jiān)管條例》、《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》及《證券投資者保護(hù)基金管理?xiàng)l例》，進(jìn)一步健全交易制度、信息披露制度、并購(gòu)重組制度，強(qiáng)化對(duì)市場(chǎng)行為的監(jiān)管。 　　二是加強(qiáng)機(jī)制性建設(shè)，促進(jìn)市場(chǎng)可持續(xù)發(fā)展。要深入研究后股權(quán)分置時(shí)代資本市場(chǎng)發(fā)展的新特點(diǎn)和運(yùn)行規(guī)律，消除影響市場(chǎng)機(jī)制有效發(fā)揮作用的體制性、制度性障礙，推動(dòng)上市公司提升公司治理水平，完善激勵(lì)約束機(jī)制、信息披露機(jī)制及風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，健全資本市場(chǎng)自我穩(wěn)定機(jī)制，逐步形成市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的內(nèi)在機(jī)制?！　∪羌訌?qiáng)市場(chǎng)體系建設(shè)，拓展資本市場(chǎng)的深度與寬度。滿(mǎn)足企業(yè)多元化的融資需求和投資者對(duì)金融產(chǎn)品的需要，是資本市場(chǎng)賴(lài)以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。要積極推進(jìn)股票、國(guó)債、公司債券和資產(chǎn)證券化證券的發(fā)展；要研究發(fā)展場(chǎng)外交易市場(chǎng)，拓展金融衍生品市場(chǎng)；要深化交易制度變革，增加多樣性和差異性，使市場(chǎng)能夠容納大宗金融交易。　　四是增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，切實(shí)提高市場(chǎng)效率。要健全市場(chǎng)功能，逐步推進(jìn)產(chǎn)品的市場(chǎng)化創(chuàng)新，不斷提高證券機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平，繼續(xù)深化股票發(fā)行機(jī)構(gòu)改革，提高審核效率，培育和強(qiáng)化股票發(fā)行的市場(chǎng)化約束和自我調(diào)節(jié)功能。大力推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，是當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)的重要任務(wù)　　建設(shè)多層次資本市場(chǎng)，更為有效地滿(mǎn)足多元化的投融資需求，是當(dāng)前資本市場(chǎng)的一項(xiàng)重要任務(wù)。對(duì)于如何進(jìn)一步完善服務(wù)于和諧社會(huì)建設(shè)的多層次資本市場(chǎng)體系，我提出幾點(diǎn)對(duì)策：　　一是積極培育藍(lán)籌股市場(chǎng)。繼續(xù)推動(dòng)大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，讓廣大人民群眾分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的