證券市場開放和我國qfii制度的法律問題-資料下載頁
2025-04-18 01:12本頁面
【正文】 限較長的機構才有成熟的國際業(yè)務經(jīng)驗且有歷史經(jīng)營業(yè)績可以查找。我國臺灣地區(qū)在實施QFII制度之初對外國機構投資者的主體資格做出了限定同時設定了一定條件。比如只允許銀行業(yè)、保險公司、基金管理公司進入臺灣證券市場，外國證券商和其他機構投資者則禁止準入，1993以后才允許證券商入市、1995年以后才陸續(xù)向外國政府投資機構、退休基金、共同基金、單位信托或投資信托、信托公司等機構投資者開放其證券市場。具體要求是：外國銀行，要求總資產(chǎn)排名世界前500名、持有證券資產(chǎn)3億美元以上。外國保險公司，要求從事保險業(yè)務10年以上且持有證券資產(chǎn)5億美元以上?；鸸芾砉?，要求成立滿5年且經(jīng)營證券投資基金資產(chǎn)5億美元以上?！ ∥覈逗细窬惩鈾C構投資者境內證券投資管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)將合格境外機構投資者的范圍界定為符合該辦法規(guī)定的條件經(jīng)中國證監(jiān)會批準投資于中國證券市場，并取得國家外匯管理局額度批準的中國境外基金管理機構、保險公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機構。 《暫行辦法》第6條則規(guī)定了申請為合格投資者的實質性條件，包括：(1)申請人的財務穩(wěn)健，資信良好，達到中國證監(jiān)會規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件，風險監(jiān)控指標符合所在國家或者地區(qū)法律的規(guī)定和證券監(jiān)管機構的要求。(2)申請人的從業(yè)人員符合所在國家或者地區(qū)的有關從業(yè)資格的要求。(3)申請人有健全的治理結構和完善的內控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，近三年未受到所在國家或者地區(qū)監(jiān)管機構的重大處罰。(4)申請人所在國家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機構已與中國證監(jiān)會簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關系。(5)中國證監(jiān)會根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件?？梢?，我國對合格機構投資者設定的準入條件并不局限于其資產(chǎn)規(guī)模等經(jīng)濟指標，而是同時著眼于風險結構、從業(yè)資格、經(jīng)營行為三方面的適法性，并且強調了投資者母國法律和監(jiān)管制度的完善，實際上是要求母國政府承擔相應的監(jiān)管及合作的義務，相比單純的“數(shù)字條件”使得外國機構投資者的準入更具安全性之考慮?！ ?2)審批登記 根據(jù)《暫行辦法》的有關規(guī)定，對外國機構投資者的審批包括兩個方面，一是主體資格的認定，由證監(jiān)會做出批準決定并頒發(fā)證券投資業(yè)務許可證。二是投資額度的批準，由國家外匯管理局做出批準并頒發(fā)外匯登記證?！ ⊥顿Y比例與額度限制?！ ?1)投資比例 投資比例是指外國合格投資者對上市公司的股權比例或者持有某一基金的份額比例。外國合格投資者對上市公司的持股比例可以通過兩種方式加以控制：一是不論上市公司的行業(yè)屬性，規(guī)定一個統(tǒng)一的持股比例上限，包括總持股比例上限(全部外國合格投資者對單個上市公司的持股比例總和)和個別持股比例上限(單個外國合格投資者對單個上市公司的持股比例)。如我國臺灣地區(qū)從最初規(guī)定的總持股比例上限10%、個別持股比例上限5%至2000年12月30日除特定產(chǎn)業(yè)外，已全面取消總體及個別外資持股比例的上限。二是根據(jù)上市公司行業(yè)屬性的不同規(guī)定不同的外國合格投資者持股比例。如印度規(guī)定根據(jù)行業(yè)不同，可分別達到20%和40%.當外國合格投資者的投資比例接近上限時，監(jiān)管部門要予以警告，以后的交易必須有事先批準。10 / 10
公司管理相關推薦
鄂ICP備17016276號-1