證券市場開放和我國qfii制度的法律問題-資料下載頁
2025-04-18 01:12本頁面
【正文】 限較長的機(jī)構(gòu)才有成熟的國際業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)且有歷史經(jīng)營業(yè)績可以查找。我國臺(tái)灣地區(qū)在實(shí)施QFII制度之初對(duì)外國機(jī)構(gòu)投資者的主體資格做出了限定同時(shí)設(shè)定了一定條件。比如只允許銀行業(yè)、保險(xiǎn)公司、基金管理公司進(jìn)入臺(tái)灣證券市場，外國證券商和其他機(jī)構(gòu)投資者則禁止準(zhǔn)入，1993以后才允許證券商入市、1995年以后才陸續(xù)向外國政府投資機(jī)構(gòu)、退休基金、共同基金、單位信托或投資信托、信托公司等機(jī)構(gòu)投資者開放其證券市場。具體要求是：外國銀行，要求總資產(chǎn)排名世界前500名、持有證券資產(chǎn)3億美元以上。外國保險(xiǎn)公司，要求從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)10年以上且持有證券資產(chǎn)5億美元以上。基金管理公司，要求成立滿5年且經(jīng)營證券投資基金資產(chǎn)5億美元以上?！ ∥覈逗细窬惩鈾C(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)將合格境外機(jī)構(gòu)投資者的范圍界定為符合該辦法規(guī)定的條件經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中國證券市場，并取得國家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。 《暫行辦法》第6條則規(guī)定了申請為合格投資者的實(shí)質(zhì)性條件，包括：(1)申請人的財(cái)務(wù)穩(wěn)健，資信良好，達(dá)到中國證監(jiān)會(huì)規(guī)定的資產(chǎn)規(guī)模等條件，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控指標(biāo)符合所在國家或者地區(qū)法律的規(guī)定和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求。(2)申請人的從業(yè)人員符合所在國家或者地區(qū)的有關(guān)從業(yè)資格的要求。(3)申請人有健全的治理結(jié)構(gòu)和完善的內(nèi)控制度，經(jīng)營行為規(guī)范，近三年未受到所在國家或者地區(qū)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰。(4)申請人所在國家或者地區(qū)有完善的法律和監(jiān)管制度，其證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已與中國證監(jiān)會(huì)簽訂監(jiān)管合作諒解備忘錄，并保持著有效的監(jiān)管合作關(guān)系。(5)中國證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件?？梢姡覈鴮?duì)合格機(jī)構(gòu)投資者設(shè)定的準(zhǔn)入條件并不局限于其資產(chǎn)規(guī)模等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，而是同時(shí)著眼于風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)、從業(yè)資格、經(jīng)營行為三方面的適法性，并且強(qiáng)調(diào)了投資者母國法律和監(jiān)管制度的完善，實(shí)際上是要求母國政府承擔(dān)相應(yīng)的監(jiān)管及合作的義務(wù)，相比單純的“數(shù)字條件”使得外國機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入更具安全性之考慮?！ ?2)審批登記 根據(jù)《暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定，對(duì)外國機(jī)構(gòu)投資者的審批包括兩個(gè)方面，一是主體資格的認(rèn)定，由證監(jiān)會(huì)做出批準(zhǔn)決定并頒發(fā)證券投資業(yè)務(wù)許可證。二是投資額度的批準(zhǔn)，由國家外匯管理局做出批準(zhǔn)并頒發(fā)外匯登記證?！ ⊥顿Y比例與額度限制。 (1)投資比例 投資比例是指外國合格投資者對(duì)上市公司的股權(quán)比例或者持有某一基金的份額比例。外國合格投資者對(duì)上市公司的持股比例可以通過兩種方式加以控制：一是不論上市公司的行業(yè)屬性，規(guī)定一個(gè)統(tǒng)一的持股比例上限，包括總持股比例上限(全部外國合格投資者對(duì)單個(gè)上市公司的持股比例總和)和個(gè)別持股比例上限(單個(gè)外國合格投資者對(duì)單個(gè)上市公司的持股比例)。如我國臺(tái)灣地區(qū)從最初規(guī)定的總持股比例上限10%、個(gè)別持股比例上限5%至2000年12月30日除特定產(chǎn)業(yè)外，已全面取消總體及個(gè)別外資持股比例的上限。二是根據(jù)上市公司行業(yè)屬性的不同規(guī)定不同的外國合格投資者持股比例。如印度規(guī)定根據(jù)行業(yè)不同，可分別達(dá)到20%和40%.當(dāng)外國合格投資者的投資比例接近上限時(shí)，監(jiān)管部門要予以警告，以后的交易必須有事先批準(zhǔn)。10 / 10
公司管理相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號(hào)-1