做市商制度分析及其對我國證券市場的啟-資料下載頁
2025-04-23 11:13本頁面
【正文】 時間成本，滿足不了證券市場發(fā)展多樣化的需要，從而降低了市場的流動性，還 有可能會加劇市場的波動。因此，相對而言對于那些流動性很差或波動性很大的證券，例如 B 股，我們可以考慮引入做市商制度來提高市場的流動性和穩(wěn)定市場，做市商在買賣指令失衡時介入并用自己的賬戶買進或賣出證券來提高流動性，從而平抑波動、穩(wěn)定市場，即將做市商制度作為對我國證券交易機制的一個有益的補充。 但是，實行做市商制度也為監(jiān)管、技術、融資等問題提出了更高的要求。為此，借鑒國外證券市場交易機制的成功經(jīng)驗，我國的證券交易機制可以考慮首先選擇部分上市公司和優(yōu)秀的證券公司參與做市商制度的試點工作，通過試點的成 功積累經(jīng)驗，最終達到有步驟、穩(wěn)妥地引入做市商制度，從而為我國設計適合自身發(fā)展的證券市場交易機制。 四、結論 證券市場的交易機制保證證券市場資源配置功能的發(fā)揮，衡量證券市場的運行績效有 6 個指標：流動性、透明度、穩(wěn)定性、高效率、低成本和安全性，這 6 個目標保證了證券市場的健康運行，也保證了證券市場資源的最佳配置狀態(tài)，然而各目標之間往往不可兼得，作為交易機制的做市商制度和競價制度也各有利弊。因此我們在DOC 格式 論文 ，方便 您的 復制修改刪減 設計證券市場交易機制時，應該根據(jù)不同時期證券市場 發(fā)展的不同特點和需要，根據(jù)做市商制度和競價制度的利弊之處，有所側重，選擇最適合本時期證券市場發(fā)展的交易機制。我國的證券市場在發(fā)展的過程中積累了一定的監(jiān)管、技術等經(jīng)驗，可以考慮有步驟地引入做市商制度作為對我國證券交易機制的一個有益的補充。 參考文獻： [1]馮巍 .海外做市商制度的實踐及其相關理論問題綜述[J].證券市場導報， 2021， (1). [2]胡雅梅 .拍賣制度與做市商制度的比較及其制度含義[J].經(jīng)濟研究參考， 2021， (91). [3]劉紅忠 .證券市場微觀結構理論與實踐 [M].上海：復旦大學出版社， 2021. [4]劉紅忠 .金融市場學 [M].上海：上海人民出版社， 2021. [5]曹勇 .做市商制度、人民幣匯率形成機制與中國外匯市場的發(fā)展 [J].國際金融研究， 2021， (4). [6]Kyle， . Continuous Auctions and Insider Trading[J].Econometrica， 1985， 53： 13151336. [7]O’ Hara， M. Market Microstructure Theory[M]. Blackwell publishers， . [8]Thomas， . The securities markets[M].Philip Alian Publishers， . DOC 格式 論文 ，方便 您的 復制修改刪減
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