關(guān)于證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法的修訂說明-資料下載頁
2025-04-16 05:23本頁面
【正文】 司凈資本的。此次修訂時對上述規(guī)定作了適當調(diào)整：一是，取消自有資金參與單個集合計劃絕對數(shù)額（不得超過億元）限制，將自有資金參與單個集合計劃的比例由“不得超過計劃成立規(guī)模的”調(diào)整為“不超過計劃總份額的”，為解決極端情況下的流動性風(fēng)險預(yù)留空間。二是，將“參與多個集合計劃的自有資金總額不得超過證券公司凈資本的”的規(guī)定予以刪除；刪除后，將通過完善風(fēng)控指標體系，適當提高對自有資金參與集合計劃部分的凈資本扣減比例，防范自有資金參與集合計劃的總體風(fēng)險。三是，對于因集合計劃規(guī)模變動等計劃管理人之外的因素導(dǎo)致自有資金參與集合計劃被動超限的，要求證券公司在合同中明確約定處理原則，依法及時調(diào)整（《集合細則》第條）。（四）強化保護在途集合計劃銷售資金安全的要求。在《集合細則》中進一步明確，相關(guān)主體開立集合計劃銷售結(jié)算專用資金賬戶，用于歸集、暫存、劃轉(zhuǎn)集合計劃銷售結(jié)算資金，禁止任何單位或者個人以任何形式凍結(jié)、扣劃和挪用集合計劃銷售結(jié)算資金，保證集合計劃銷售結(jié)算資金安全（《集合細則》第條）。（五）尊重客戶選擇，調(diào)整集合計劃強制清盤的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《集合細則》的規(guī)定，理財產(chǎn)品連續(xù)個交易日資產(chǎn)凈值低于億元人民幣應(yīng)終止?？紤]到理財產(chǎn)品是否因資產(chǎn)凈值低于一定下限而終止應(yīng)由當事人自主判斷和協(xié)商決定為妥，為尊重客戶選擇權(quán)，保護客戶權(quán)益，此次修訂時刪除了這一規(guī)定（《集合細則》第條）。 （六）允許同一客戶委托多家證券公司進行定向資產(chǎn)管理，滿足客戶多樣化的理財需求。實踐中，有一些大的機構(gòu)客戶有將其資產(chǎn)委托給理財能力、業(yè)務(wù)特色不同的多家證券公司管理的需求，適應(yīng)這種需求，在堅持賬戶實名的前提下，放開了同一客戶委托一家證券公司進行定向資產(chǎn)管理的限制（《定向細則》第條）。此外，此次修訂還對《試行辦法》和兩個細則進行了部分文字調(diào)整或規(guī)范。五、對征求意見采納情況的說明月日，《試行辦法》、《集合細則》及《定向細則》修訂稿提交證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會討論，征求與會單位的意見。截至月日，共收到個單位的回復(fù)意見?？傮w反映，修訂稿在充分調(diào)查研究之后有的放矢，體現(xiàn)了前瞻性與實用性、原則性與靈活性的統(tǒng)一，有利于促進證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展,建議修改完善后盡快公布實施。我們對提出的修改建議進行了整理、分析和研究，采納了合理可行的建議。未予采納的建議主要有以下幾點：一是，部分單位建議放開集合計劃的客戶范圍，使其不限于證券公司和代理推廣機構(gòu)的自身客戶；統(tǒng)一取消集合計劃的客戶準入門檻；允許集合計劃公開宣傳；允許集合計劃份額上市交易。未采納的原因是，上述建議與證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)現(xiàn)階段“面向證券公司及代理推廣機構(gòu)具有一定金融投資經(jīng)驗和較強風(fēng)險承受能力的客戶”的業(yè)務(wù)定位不符，目前修改條件尚不成熟。我們已在《管理辦法》增加“法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會對證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)另有規(guī)定的，從其規(guī)定”的原則規(guī)定，為證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的發(fā)展預(yù)留空間。二是，部分單位建議將資產(chǎn)管理法律關(guān)系直接明確為信托關(guān)系，以進一步明確投資者與管理人的權(quán)利和義務(wù)，實現(xiàn)理財資產(chǎn)有效隔離，保護客戶資產(chǎn)安全，促進資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)健康發(fā)展。經(jīng)研究，我們認為上述意見不無道理，但是考慮《監(jiān)管條例》已對理財資產(chǎn)的隔離和保護進行了明確規(guī)定 《證券公司監(jiān)督管理條例》第59條規(guī)定，客戶的交易結(jié)算資金、證券資產(chǎn)管理客戶的委托資產(chǎn)屬于客戶，應(yīng)當與證券公司、指定商業(yè)銀行、資產(chǎn)托管機構(gòu)的自有資產(chǎn)相互獨立，分別管理。非因客戶本身的債務(wù)或者法律規(guī)定的其他情形，任何單位或者個人不得對客戶的交易結(jié)算資金、委托資產(chǎn)申請查封、凍結(jié)或者強制執(zhí)行。；同時，在信托模式下，客戶委托資產(chǎn)所有權(quán)將從客戶名下轉(zhuǎn)移至信托資產(chǎn)，客戶不再擁有委托資產(chǎn)的所有權(quán)，與《監(jiān)管條例》第條“資產(chǎn)管理的資產(chǎn)屬于客戶”規(guī)定不符。因此，本次修訂未涉及資產(chǎn)管理法律關(guān)系是否為信托關(guān)系問題。三是，部分單位建議取消定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的第三方托管要求。該建議與《監(jiān)管條例》第條“證券公司從事證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當將客戶的委托資產(chǎn)交由指定商業(yè)銀行或國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)認可的其他資產(chǎn)托管機構(gòu)托管”的要求不符，故未采納。四是，部分單位建議取消專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的審批改為實施報備制。專項資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是針對客戶的特殊需求和資產(chǎn)的具體情況而辦理的特殊資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)一般較為復(fù)雜，風(fēng)險控制要求相對較高，現(xiàn)階段實施審批制是必要的、適當?shù)?，因此未采納這一建議。六、修訂前后新舊產(chǎn)品的銜接問題《試行辦法》及配套兩個細則修訂實施后，修訂之前存續(xù)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，按照法不溯及既往原則，可以繼續(xù)運作。證券公司也可按照《產(chǎn)品說明書》和《資產(chǎn)管理合同》約定的合同變更程序，在征得客戶同意后，變更合同相關(guān)條款，從而適用修訂后的新業(yè)務(wù)規(guī)則。16 / 16
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