【正文】 三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 3．應(yīng)收賬款管理的目的 發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的同時，盡可能降低應(yīng)收賬款投資的相關(guān)成本，最大限度發(fā)揮應(yīng)收賬款投資的效益。具體體現(xiàn)為制定科學(xué)合理的信用政策。 2022/3/13 165 第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理 4．應(yīng)收賬款的信用政策 信用標(biāo)準(zhǔn) 信用條件 信用期限 2022/3/13 166 信用標(biāo)準(zhǔn)（“ 5C” 標(biāo)準(zhǔn)） 解決向誰提供商業(yè)信用的問題 資本 特點(diǎn) 能力 條件 抵押品 2022/3/13 167 信用條件 解決提供什么樣的商業(yè)信用的問題 信用 期限 折扣 期限 現(xiàn)金 折扣 2022/3/13 168 第四節(jié) 存貨管理 一、存貨的功能 保證生產(chǎn)或銷售的經(jīng)營需要 出于優(yōu)惠價格的考慮 商業(yè)折扣 2022/3/13 169 第四節(jié) 存貨管理 二、存貨的成本 取得成本（ TCa） 儲存成本（ TCc） 缺貨成本（ TCs） 2022/3/13 170 第四節(jié) 存貨管理 取得成本 = 訂貨成本 + 購買成本 訂貨成本 = 固定訂貨成本 + 變動訂貨成本 = F1 + KD/Q K— 次訂貨成本 D— 年存貨需求量 Q— 次進(jìn)貨量 購買成本 = DU— 單價 TCa = F1 + KD/Q+ DU 2022/3/13 171 第四節(jié) 存貨管理 儲存成本 = 固定儲存成本 + 變動儲存成本 = F2 + KcQ/2 KC— 單位儲存成本 TCC = F2 + KcQ/2 2022/3/13 172 第四節(jié) 存貨管理 總成本 TC = TCa + TCc + TCs = F1 + KD/Q+ DU+ F2 + KcQ/2+ TCs 與決策有關(guān)的成本 TC = KD/Q + KcQ/2 2022/3/13 173 第四節(jié) 存貨管理 三、經(jīng)濟(jì)訂貨量的基本模型 TC = KD/Q + KcQ/2 cK D K 2TC ?cK 2 K D ＝ Q2022/3/13 174 第四節(jié) 存貨管理 例： 某公司本年度需耗用乙材料 36000千克，該材料采購成本為 200元 /千克，年度儲存成本為 16元 /千克，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用為 20元。要求： ； ； 額； 。 2022/3/13 175 第四節(jié) 存貨管理 千克300 16203 6 0 0 02Q ???? /)(元4800 1620360002TC ?????元300002 0 0 / 2300 ???平均資金占用額次1203003 6 0 0 0 ???最佳進(jìn)貨批次2022/3/13 176 第四節(jié) 存貨管理 四、有數(shù)量折扣的經(jīng)濟(jì)訂貨量模型 決策依據(jù)：分別計算不同數(shù)量折扣下的總 成本，使總成本最低的折扣數(shù)量即為最佳采購 數(shù)量。 TC = KD/Q + KcQ/2 + DU 2022/3/13 177 第四節(jié) 存貨管理 例：某公司每年需用某種材料8000噸，每次訂貨成本 400元，每件材料的年儲存成本為 40元，該種材料買價為 1500元 /噸。要求： 1．計算經(jīng)濟(jì)訂貨量及經(jīng)濟(jì)訂貨量下的總成本； 2．若一次訂貨量在 500噸以上可獲得 2%的折扣，在 1000噸以上可獲得 3%的折扣，試判斷公司的最優(yōu)訂貨量。 2022/3/13 178 第四節(jié) 存貨管理 噸4 0 0 404 0 08 0 0 02Q ???? /)(元1 6 0 0 0 404008 0 0 02TC ?????1． 2022/3/13 179 第四節(jié) 存貨管理 12022000800015002400404008000400TC 400 ???????1 1 7 7 6 4 0 08 0 0 02 % )(11 5 0 02500405008 0 0 0400TC 500 ????????2． 1166320220003 % )(11500210004010008000400TC 1000 ????????2022/3/13 180 第五章 固定資產(chǎn)管理 教學(xué)目的與教學(xué)要求 學(xué)習(xí)本章，要求了解固定資產(chǎn)的基本知識，熟練掌握固定資產(chǎn)投資決策過程中的現(xiàn)金流量的測算以及投資決策的方法。 教學(xué)重點(diǎn)與教學(xué)難點(diǎn) 現(xiàn)金流量的測算，固定資產(chǎn)投資決策方法。 2022/3/13 181 本章內(nèi)容 ?第一節(jié) 固定資產(chǎn)管理概述 ?第二節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述 ?第三節(jié) 現(xiàn)金流量的測算 ?第四節(jié) 固定資產(chǎn)投資決策方法 2022/3/13 182 第一節(jié) 固定資產(chǎn)管理概述 一、固定資產(chǎn)的概念 固定資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營管理而持有的、使用年限超過一年的、單位價值較高的有形資產(chǎn)。 2022/3/13 183 第一節(jié) 固定資產(chǎn)管理概述 二、固定資產(chǎn)的計價 原始價值 重置價值 折余價值 2022/3/13 184 第一節(jié) 固定資產(chǎn)管理概述 三、固定資產(chǎn)價值周轉(zhuǎn)的特點(diǎn) 固定資產(chǎn)價值的雙重存在 投資的集中性和回收的分散性 價值補(bǔ)償和實物更新分別進(jìn)行 2022/3/13 185 固定資產(chǎn)價值的雙重存在 金額 實物形態(tài) 的價值 使用年限 金額 使用年限 貨幣準(zhǔn)備金 2022/3/13 186 第一節(jié) 固定資產(chǎn)管理概述 四、固定資產(chǎn)的折舊 固定資產(chǎn)因損耗而轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品上去的那部分價值叫做固定資產(chǎn)折舊。 2022/3/13 187 第一節(jié) 固定資產(chǎn)管理概述 折舊方法 直線折舊法 平均年限法 工作量法 加速折舊法 雙倍余額 遞減法 年數(shù)總和法 2022/3/13 188 第二節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述 一、固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn) 、金額大 2022/3/13 189 第二節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述 二、固定資產(chǎn)投資管理的程序 投資項目的提出 投資項目的評價 投資項目的決策 投資項目的執(zhí)行 投資項目的再評價 2022/3/13 190 第二節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述 三、固定資產(chǎn)投資計算期 計算期是從建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個過程的全部時間。 建設(shè)期 生產(chǎn)經(jīng)營期 建設(shè) 起點(diǎn)投產(chǎn)日 終結(jié)日 2022/3/13 191 第二節(jié) 固定資產(chǎn)投資概述 四、固定資產(chǎn)投資評價的基本原理 項目的 收益率 超過 資本成本 時，企業(yè) 的價值將增加；項目的收益率小于資本成 本時，企業(yè)的價值將減少。 2022/3/13 192 第三節(jié) 現(xiàn)金流量的測算 一、現(xiàn)金流量的概念 （一）現(xiàn)金流量的概念： 現(xiàn)金流量是在投資決策中 一個項目 引起的 現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱。 2022/3/13 193 第三節(jié) 現(xiàn)金流量的測算 （ 二）現(xiàn)金流量的理解 ，包括貨幣資金和非貨幣 資源的變現(xiàn)價值； 。 ； ； 前者針對投資項目，后者針對會計期間 例如固定資產(chǎn)更新決策中舊設(shè)備的變現(xiàn)價值 2022/3/13 194 第三節(jié) 現(xiàn)金流量的測算 二、現(xiàn)金流量的測算 項目的現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流入量 現(xiàn)金流出量 凈現(xiàn)金流量 （ NCF） 2022/3/13 195 第三節(jié) 現(xiàn)金流量的測算 二、現(xiàn)金流量的測算 項目的 現(xiàn)金流量 初始現(xiàn) 金流量 終止現(xiàn) 金流量 營業(yè)現(xiàn) 金流量 2022/3/13 196 初始現(xiàn)金量 建設(shè)投資 墊支的流動資金 2022/3/13 197 營業(yè)現(xiàn)金流量 營業(yè)現(xiàn)金流量 = 銷售收入 付現(xiàn)成本 所得稅 = 銷售收入 （成本 – 折舊） 所得稅 = 凈利潤 + 折舊 實質(zhì)是營業(yè)凈現(xiàn)金流量 付現(xiàn)成本 = 成本 – 折舊等 2022/3/13 198 營業(yè)現(xiàn)金流量 例：已知 A公司 2022年的全部營業(yè)收入為 100000元，其營業(yè)成本為70000元，其中付現(xiàn)成本為 50000元，折舊為 20220元。如果所得稅率為33％，請計算該公司的現(xiàn)金流量。 2022/3/13 199 營業(yè)現(xiàn)金流量 ?： 所得稅額＝（ 100000－ 70000） 33％ ＝ 9900（元） ?： 凈利潤＝（ 100000－ 70000） （ 1－33％） ＝ 20220（元） 2022/3/13 200 營業(yè)現(xiàn)金流量 ?公式（ 1）： 營業(yè)現(xiàn)金流入＝銷售收入－付現(xiàn)成本－所得稅 ＝ 100000－ 50000－ 9900＝ 40100（元） ?公式（ 2） : 營業(yè)現(xiàn)金流入＝凈利潤＋折舊 ＝ 20220＋ 20220＝ 40100（元） 2022/3/13 201 （一）現(xiàn)金流入量 ? 如果例 2中的折舊變?yōu)?25000元，則： 營業(yè)現(xiàn)金流入 =（ 100000－ 75000） （ 1－ 33％）＋ 25000 = 41750（元） ? 該公司增加的 1650元的營業(yè)現(xiàn)金流入正是多提的 5000元折舊帶來的節(jié)稅額，這就是折舊的稅盾作用。 2022/3/13 202 營業(yè)現(xiàn)金流量 銷售收入 銷售收入 銷售收入 付現(xiàn)成本 所得稅 付現(xiàn)成本 所得稅 付現(xiàn)成本 所得稅 2022/3/13 203 終止現(xiàn)金流量 固定資產(chǎn)殘值收入 回收墊支的流動資金 2022/3/13 204 第三節(jié) 現(xiàn)金流量的測算 三、測算現(xiàn)金流量時應(yīng)注意的問題 基本原則：只有 增量現(xiàn)金流 才是對投資項目 評估時相關(guān)的現(xiàn)金流。 增量現(xiàn)金流 = 投資該項目時發(fā)生的 不投資該項目時發(fā) 全部現(xiàn)金流量 生的全部現(xiàn)金流量 2022/3/13 205 第三節(jié) 現(xiàn)金流量的測算 三、測算現(xiàn)金流量時應(yīng)注意的問題 ； ； ； 。 2022/3/13 206 相關(guān)成本和非相關(guān)成本 相關(guān)成本 是指與特定決策有關(guān)的、在分析 評價時必須加以考慮的成本。 例如： 差額成本、未來成本、重置成本、 機(jī)會成本。 非相關(guān)成本 是與特定決策無關(guān)的、在分析 評價時不必加以考慮的成本是非相關(guān)成本。 例如： 沉沒成本、歷史成本、賬面成本。 2022/3/13 207 沉沒成本 ? 例如，某公司 2022年曾經(jīng)打算建一個車間，并請一家會計公司做過可行性分析，支付咨詢費(fèi) 5萬元，后來由于本公司有了更好的投資機(jī)會，該項目被擱置起來，該筆咨詢費(fèi)是否是相關(guān)成本？ 2022/3/13 208 第三節(jié) 現(xiàn)金流量的測算 例：某企業(yè)計劃建一個分廠，廠房、設(shè)備共需投資 21000元，需 1年建成。使用壽命為 5年，采用直線法折舊，第 6年末殘值 1000元。此外，在第 1年初建成投產(chǎn)時需墊支營運(yùn)資本 5000元。投產(chǎn)后預(yù)計每年可得銷售收入 15000元，以后每年增加 3000元，第 1年付現(xiàn)成本5000元，以后逐年增加 500元，所得稅率 30％，請計算該投資項目各年的凈現(xiàn)金流量。 2022/3/13 209 第三節(jié) 現(xiàn)金流量的測算 時間 0 1 2 3 4 5 6 初始投資 21000 營運(yùn)資本 5000 5000 營業(yè)收入 15000 18000 21000 24000 27000 付現(xiàn)成本 5000 5500 6000 6500 7000 折舊 4000 4000 4000 4000 4000 稅前利潤